導(dǎo)讀： 民生人壽第三季度實際退保支出比預(yù)期多2億元。這是保險企業(yè)退保增加的案例之一。這是保險企業(yè)退保增加的案例之一。

據(jù)昨日統(tǒng)計，多家險企第三季度償付能力報告顯示，部分險企預(yù)計第四季度金流缺口。

一些保險公司面臨的問題是，它占了很大的比例萬能險、投連險、傳統(tǒng)年金險等有效業(yè)務(wù)保單退?，F(xiàn)金流出高于新單業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入。特別是一些保險公司出售的高現(xiàn)金有效保單逐漸進(jìn)入高退保期。

在第二代補(bǔ)償?shù)膲毫ο拢S多保險公司認(rèn)為，高質(zhì)量的流動性資產(chǎn)可以滿足預(yù)期的保險退保、大額補(bǔ)償和到期支付。即使在保險退保率和賠償率突然上升的情況下，這些資產(chǎn)也基本上可以滿足未來的支付需求。

事實上，一些保險公司已經(jīng)在第三季度采取了這種做法。從君康人壽了解到，從資產(chǎn)方面的變化來看，為了應(yīng)對第三季度的退保，君康人壽大幅出售短期資產(chǎn)，導(dǎo)致交易現(xiàn)金流減少83.43億元。

預(yù)計會出現(xiàn)金流缺口

一些保險公司第三季度退保規(guī)模超出預(yù)期。

民生人壽在第三季度的償付能力報告中表示，第二季度的退保支出預(yù)計下一季度為65958萬元，第三季度實際為86310萬元，實際數(shù)量超過20352萬元，主要是銀行保險產(chǎn)品的退保。

雖然其他保險公司沒有披露上述數(shù)據(jù)，但一些保險公司預(yù)計，第四季度整體凈現(xiàn)金流出存在較大的資本缺口，主要原因是萬能保險、投資保險、傳統(tǒng)年金保險等有效業(yè)務(wù)保單的現(xiàn)金流出高于新業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入。

大型證券公司保險分析師表示，今年前三季度大規(guī)模上市保險公司退保率持續(xù)下降。主要原因是大型保險公司不斷調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。中國人壽前三季度退保金同比下降27年 .5%的退保率同比下降1 .56個百分點至3.11%，較中期數(shù)據(jù)同比下降較大。2016年第一季度，公司退保首次出現(xiàn)拐點，業(yè)務(wù)質(zhì)量持續(xù)提高。

他還表示，相對而言，中小保險公司的退保壓力會更大。中小保險公司的退保率上升與金融產(chǎn)品的增加無關(guān)。壽險公司在前幾個保單年度設(shè)定了高現(xiàn)金價值、零退保費用和短期收入承諾分紅險、萬能保險異化為一兩年即可退保且無損失的理財產(chǎn)品，將使行業(yè)退保長期處于高位。

瑞泰人壽在第三季度償付能力報告中表示，在有效控制萬能產(chǎn)品銷售的同時，增加了傳統(tǒng)安全產(chǎn)品的銷售，但傳統(tǒng)保險產(chǎn)品保單的現(xiàn)金流相對較小。此外，預(yù)計萬能產(chǎn)品未來退保率較高，預(yù)計未來一季度現(xiàn)金流差距較大。

光大永明人壽也持有同樣的觀點，由于新業(yè)務(wù)的減少和退保的增加，未來一季度凈現(xiàn)金流出最大。

幸福人壽還進(jìn)一步推斷，在壓力下，公司未來2-4季度和報告后第二年凈現(xiàn)金流量小于0，主要是因為公司未來新單保費比去年同期降低80%，基于退保的兩倍，之前出售的高現(xiàn)價有效保單逐漸進(jìn)入高退保期。

然而，一些保險公司預(yù)計第四季度的業(yè)務(wù)現(xiàn)金流出將低于第三季度。君康人壽表示，在壓力情況下，公司流動性覆蓋率為2076.80%，較上季度增長133.63%。主要原因是第四季度預(yù)計的業(yè)務(wù)現(xiàn)金流出（主要項目為退保支出）遠(yuǎn)低于第三季度。

事實上，保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)加強(qiáng)了對退保和到期付款的監(jiān)管。

天津市保監(jiān)局在2016年第三季度人身保險市場運(yùn)營分析會上表示，投訴值得關(guān)注。

廣東省保監(jiān)會發(fā)言人在第三季度會議上表示，2016年保險監(jiān)管部門 加 加強(qiáng)風(fēng)險調(diào)查和監(jiān)測，重點防范集中退保風(fēng)險，特別是加強(qiáng)中短期產(chǎn)品等關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險分析。

增加流動性資產(chǎn)的風(fēng)險

如何應(yīng)對因退保等因素造成的資金缺口？

有保險企業(yè)選擇使用股票資金，買賣容易實現(xiàn)的資產(chǎn)。

光大永明在第三季度報告中表示，未來第一季度凈現(xiàn)金流出最大。如果發(fā)生類似情況，公司可以首先使用股票現(xiàn)金來緩解流動性壓力。由于未來主要現(xiàn)金流來自投資賬戶，公司可以通過出售投資賬戶中容易實現(xiàn)的資產(chǎn)來彌補(bǔ)可能的現(xiàn)金流缺口。同時，公司將進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)處置渠道。

事實上，早在第三季度已經(jīng)在第三季度采取了這種做法。君康人壽獲悉，為應(yīng)對第三季度的退保，君康人壽大幅出售短期資產(chǎn)，導(dǎo)致交易現(xiàn)金流減少83.43億元。

許多保險公司認(rèn)為，高質(zhì)量的流動性資產(chǎn)可以滿足預(yù)期的退保、大額補(bǔ)償和到期付款。即使在保險率和賠償率突然上升的情況下，這些資產(chǎn)也基本上可以滿足未來的支付需求。

許多保險公司都有具體的流動性資產(chǎn)實現(xiàn)計劃。例如，瑞泰人壽計劃通過資產(chǎn)贖回或回購解決資本差距，一般原則是在資本差距小于1億時，優(yōu)先通過正回購或出售股權(quán)資產(chǎn)來填補(bǔ)差距；當(dāng)資本差距超過1億時，債券以低到高的原則出售。

備受關(guān)注的是，為了降低退保率，保險公司不僅加強(qiáng)了債務(wù)方面的退保管理，而且加強(qiáng)了對日常業(yè)務(wù)管理的控制。

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