導(dǎo)讀: 從保險基金投資股票基金開始,保險公司與基金公司的關(guān)系可謂相愛相殺。
相愛相殺
每天來我們公司路演的基金公司,大概五六波。上海一家大型基金公司保險資產(chǎn)管理公司的人輕描淡寫地說??吹礁嗟幕鸾?jīng)理,他對基金經(jīng)理的評價也有自己的標(biāo)準(zhǔn):誰最適合不同賬戶的錢;在不同的市場環(huán)境中,哪家公司會更好。
從券商到保險資產(chǎn)管理公司的人保險公司與基金公司的關(guān)系深受感動。過去,在證券公司,我們總是要求基金分倉?,F(xiàn)在,基金公司邀請我們參加活動,并得到一些小禮物。
基金公司雖然把保險公司當(dāng)成客人,但是管理保險資金的要求很多,保險公司贖回起來也不軟,不惜把基金贖回成空殼。這項(xiàng)業(yè)務(wù)不容易維護(hù)。
保險公司的痛苦是,基金公司不了解保險基金的特點(diǎn),嚴(yán)格控制保險基金的投資。為了為保險公司創(chuàng)造價值,基金公司必須努力制定滿足保險公司要求、節(jié)約資本的投資策略。此外,不同類型的保險公司在外部委托方面也有非常不同的口味。
雖然基金公司擅長在公共金融市場上運(yùn)作,但他們在了解保險客戶的需求時確實(shí)分開了。這就是為什么保險公司想要建立自己的基金公司。
目前,國壽安保、華泰保興等公開發(fā)行的保險公司核心高管都來自保險資產(chǎn)管理公司,熟悉保險資金運(yùn)營的要求,了解基金公司的優(yōu)勢。在發(fā)展的早期階段,這些公司專注于母公司和保險業(yè)的資金管理。
然而,僅僅依靠背景在公共基金行業(yè)建立一個國家顯然是不夠的。保險公司最終必須走出去,提高他們在公共市場上的經(jīng)營水平。
委外紐帶
外包業(yè)務(wù)是基金公司和保險公司之間的重要環(huán)節(jié)。
截至今年9月底,中國平安其主要保險資金使用平臺-平安資產(chǎn)管理規(guī)模2.16萬億元,較年初增長9.8%;前三季度,平安保險業(yè)務(wù)收入增長超過20%。相比之下,不難發(fā)現(xiàn)平安保險業(yè)務(wù)的增長率遠(yuǎn)高于平安資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)規(guī)模的增長率。這種差距在過去三年里一直保持著。
平安資產(chǎn)管理高級管理人員表示:這表明,新增保險資金并沒有全部流向平安資產(chǎn)管理,而是委托給外部基金公司和資產(chǎn)管理公司。
這種情況不是個例。大型保險集團(tuán)如中國人壽、太平洋保險,每年開始委外工作被業(yè)界戲稱為選妃,委外保險資金逐年增加。
如果我做得好,我會給更多;如果我做得不好,我會把它拿回來。一家保險資產(chǎn)管理公司副總經(jīng)理表示,在將管理任務(wù)交給基金公司后,保險公司需要做的是選擇、選擇公司和反欺詐。
保險資金規(guī)模龐大,但對流動性的要求很高。如果直接投資股市,退出時肯定會有很大的動靜。特別是個股跌停后,保險資金會失去流動性,但委托給基金公司的是基金公司在關(guān)鍵時刻犧牲,保持了自己的流動性。
去年7月,股市大幅調(diào)整,一些保險公司減少了損失。面對清算風(fēng)險,一些基金經(jīng)理總是抱怨被保險資金破壞。
保險公司知道,外包可以提高資金的使用效率和收益率,這是一個不可抗拒的趨勢。在這種情況下,獲得公開發(fā)行基金牌照相當(dāng)于肥水不流出外人。
更多意義
公開發(fā)行許可證對保險公司的意義不僅僅是贏得委外業(yè)務(wù)。
發(fā)現(xiàn)不少于20家保險公司提出了金融集團(tuán)化發(fā)展,包括國家保險公司和地方保險法人。
而公開發(fā)行許可證是金融集團(tuán)的一部分,成為保險公司必爭的領(lǐng)土。
保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)只能發(fā)行私募股權(quán)產(chǎn)品,不能面向公眾,不能充分利用自己的系統(tǒng)和資源。
我們有能力管理更多的資金。一家大型保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人說:保險公司發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不能賣給個人,也不能形成市場影響力。我們和客戶不能通過山川了解市場需求。
可以說,保險公司擁有公募基金牌照后,就有了與個人客戶對接的渠道,實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)管理和財富管理的全鏈布局。
另一個不容忽視的原因是,保險公司需要為客戶提供多樣化的產(chǎn)品,只有好的產(chǎn)品才能留住客戶,提高營銷收入。
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