導(dǎo)讀： “以前，中國保監(jiān)會對此事的監(jiān)管被軟化，沒有更多的硬要求或指導(dǎo)意見。下一步，中國保監(jiān)會應(yīng)對資產(chǎn)負債管理有一定的具體要求?！?/p>

這件事，指的是保險資產(chǎn)負債管理。

9月23日至24日，中國保監(jiān)會資金使用監(jiān)管部主任春生在第17屆中國精算年會上表示，中國保監(jiān)會將推動資產(chǎn)負債管理由監(jiān)管的軟約束向硬約束轉(zhuǎn)變。

這源于保險企業(yè)資產(chǎn)負債管理的內(nèi)在需求和現(xiàn)實的緊迫性。保險業(yè)日益突出資產(chǎn)負債錯配造成的差距、利差損失風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

保險業(yè)只有一些優(yōu)秀的公司實現(xiàn)了資產(chǎn)負債匹配。對于業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)公司來說，資產(chǎn)負債仍然是‘兩張皮’。中國保監(jiān)會副主席陳文輝也在中精年會上指出，資產(chǎn)負債匹配是為了保險公司保監(jiān)會將推動行業(yè)加強資產(chǎn)負債匹配研究，依托精算技術(shù)和信息化手段，實施資產(chǎn)負債匹配是一個非常重要的課題。

未來，資產(chǎn)負債管理能力將被視為獲得其他能力評估的基本能力和基本條件。任春生表示，如果保險公司沒有資產(chǎn)負債管理能力，將影響其他七項能力評估；如果公司資產(chǎn)負債評估高，管理好，政策會有不同程度的傾斜，如房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老金等專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、夾層基金、并購基金等。

構(gòu)想：

從六個方面推進落地

保監(jiān)會將保險資產(chǎn)負債管理轉(zhuǎn)變?yōu)橛布s束的初步理念從六個方面進行。即在制度機制建設(shè)的基礎(chǔ)上，促進保險公司資產(chǎn)負債協(xié)調(diào)，探索建立資產(chǎn)負債管理評價體系，充分發(fā)揮償付能力資本約束作用，加強監(jiān)督協(xié)調(diào)，形成監(jiān)督協(xié)調(diào)。

首先，研究制定保險公司資產(chǎn)負債管理的具體措施。從目標(biāo)和戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)、人員和職責(zé)、工作流程、系統(tǒng)和模型、績效考核等方面提出監(jiān)督規(guī)范，促進資產(chǎn)負債管理形成有效的積極反饋機制。同時，引入獨立的第三方審計機構(gòu)，定期評估資產(chǎn)負債管理。

二是推動保險公司建立上下左右聯(lián)動的投資決策體系和溝通協(xié)調(diào)機制。上下是自上而下建立資產(chǎn)負債管理的決策體系。左右是指公司內(nèi)部部門，特別是負債管理部門和資產(chǎn)管理部門之間的橫向溝通協(xié)調(diào)機制。

第三，研究和實施分類賬戶監(jiān)督。根據(jù)不同債務(wù)的性質(zhì)，將賬戶細分為傳統(tǒng)賬戶、股息賬戶、通用賬戶和連接賬戶。保險公司需要根據(jù)資產(chǎn)負債管理要求，確定不同賬戶的資本成本、現(xiàn)金流和期限，確定各類賬戶的預(yù)期收入目標(biāo)和風(fēng)險指標(biāo)，制定和實施資產(chǎn)戰(zhàn)略配置計劃和年度資產(chǎn)配置計劃。同時，在各種賬戶中設(shè)立全職職位。

第四，建立資產(chǎn)負債管理評價體系。建立以期限匹配、成本回報匹配、現(xiàn)金流匹配、壓力測試和資產(chǎn)負債管理能力為主要內(nèi)容的資產(chǎn)負債管理評價體系。評價結(jié)果與投資政策、產(chǎn)品政策和償付能力有關(guān)。資產(chǎn)負債錯配風(fēng)險和流動性風(fēng)險較大的公司將采取相關(guān)監(jiān)管措施。

第五，加強對償付能力的資本約束。增加資產(chǎn)負債管理和流動性風(fēng)險評估的比例，提高壓力測試頻率和償付能力的資本要求。

第六，完善內(nèi)部監(jiān)督協(xié)調(diào)機制。建立長期的資產(chǎn)負債管理監(jiān)督機制，保險資產(chǎn)負債管理監(jiān)督委員會從產(chǎn)品監(jiān)督、資金使用、償付能力等方面對保險公司資產(chǎn)負債管理進行現(xiàn)場檢查。

任春生說：方向是這樣的，具體細則還在研究制定過程中。

影響：

作為其他能力評估的基礎(chǔ)

中國保監(jiān)會將明確資產(chǎn)負債管理能力標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)業(yè)務(wù)屬性和規(guī)模對保險公司進行分類，從制度流程和人員制度等方面細化不同類別公司的能力標(biāo)準(zhǔn)。

任春生指出，如果保險公司沒有資產(chǎn)負債管理能力，將影響其他七項能力的評估。

如果公司資產(chǎn)負債評估高，管理好，政策會有不同程度的傾斜。 如設(shè)立房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老金等專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、夾層基金、并購基金等。支付符合資產(chǎn)負債管理條件的公司進行投資機構(gòu)創(chuàng)新、產(chǎn)品形式創(chuàng)新、交易結(jié)構(gòu)創(chuàng)新和投資模式創(chuàng)新。

現(xiàn)狀：

資產(chǎn)負債兩張皮現(xiàn)象普遍

保監(jiān)會副主席陳文輝也在中精年會上指出：只有一些優(yōu)秀的保險業(yè)公司實現(xiàn)了資產(chǎn)負債的匹配。對于業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)公司來說，資產(chǎn)負債仍然是兩張皮。

將資產(chǎn)管理提上議事日程的原因在于保險公司資產(chǎn)負債的內(nèi)在要求和實際緊迫性。

總體而言，我國保險業(yè)仍處于快速發(fā)展階段，債務(wù)增長是公司發(fā)展和利潤的重要因素，這決定了大多數(shù)公司仍處于債務(wù)驅(qū)動階段，資產(chǎn)負債管理意識不足，產(chǎn)品開發(fā)定價和資本使用、矛盾、資產(chǎn)負債不匹配風(fēng)險、流動性風(fēng)險。

2016年8月，中國保監(jiān)會對204家保險機構(gòu)的資產(chǎn)負債管理進行了深入調(diào)查，發(fā)現(xiàn)在期限匹配方面，壽險公司傳統(tǒng)、分紅、萬能賬戶調(diào)整后的資產(chǎn)負債長期缺口約為-2.16年、-3.97年、-0.39年，財產(chǎn)保險公司調(diào)整后的資產(chǎn)負債長期缺口約為2.19年。

同時，調(diào)查顯示，大多數(shù)保險公司承擔(dān)資產(chǎn)負債管理和資產(chǎn)配置功能。絕大多數(shù)保險公司設(shè)立了專職資產(chǎn)配置崗位。42%的保險公司建立了數(shù)據(jù)庫和信息平臺，建立了資產(chǎn)管理、精算和財務(wù)數(shù)據(jù)信息共享機制；90%以上的公司制定了投資指南，約60%壽險根據(jù)保險業(yè)務(wù)負債的特點，公司和40%的財產(chǎn)保險公司可以確定各類賬戶的預(yù)期收益目標(biāo)和風(fēng)險指標(biāo)，制定和實施資產(chǎn)配置政策。

從模型應(yīng)用的角度來看，一些大型保險公司和集團采用專業(yè)的資產(chǎn)負債管理模型軟件，而其他公司沒有使用專業(yè)的模型軟件，技術(shù)水平較低。

資產(chǎn)負債管理是一種技術(shù)技術(shù)性的風(fēng)險管理工具，有些技術(shù)需要積累經(jīng)驗數(shù)據(jù)，有些需要先進技術(shù)的支持，有些參數(shù)也需要適合中國保險市場的具體情況，這也決定了未來資產(chǎn)負債管理需要從淺到深，從容易到難。任春生說。

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