導(dǎo)讀: “以前,中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)此事的監(jiān)管被軟化,沒(méi)有更多的硬要求或指導(dǎo)意見(jiàn)。下一步,中國(guó)保監(jiān)會(huì)應(yīng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理有一定的具體要求?!?/p>
這件事,指的是保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理。
9月23日至24日,中國(guó)保監(jiān)會(huì)資金使用監(jiān)管部主任春生在第17屆中國(guó)精算年會(huì)上表示,中國(guó)保監(jiān)會(huì)將推動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債管理由監(jiān)管的軟約束向硬約束轉(zhuǎn)變。
這源于保險(xiǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理的內(nèi)在需求和現(xiàn)實(shí)的緊迫性。保險(xiǎn)業(yè)日益突出資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配造成的差距、利差損失風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
保險(xiǎn)業(yè)只有一些優(yōu)秀的公司實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債匹配。對(duì)于業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)公司來(lái)說(shuō),資產(chǎn)負(fù)債仍然是‘兩張皮’。中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝也在中精年會(huì)上指出,資產(chǎn)負(fù)債匹配是為了保險(xiǎn)公司保監(jiān)會(huì)將推動(dòng)行業(yè)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配研究,依托精算技術(shù)和信息化手段,實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債匹配是一個(gè)非常重要的課題。
未來(lái),資產(chǎn)負(fù)債管理能力將被視為獲得其他能力評(píng)估的基本能力和基本條件。任春生表示,如果保險(xiǎn)公司沒(méi)有資產(chǎn)負(fù)債管理能力,將影響其他七項(xiàng)能力評(píng)估;如果公司資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估高,管理好,政策會(huì)有不同程度的傾斜,如房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老金等專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、夾層基金、并購(gòu)基金等。
構(gòu)想:
從六個(gè)方面推進(jìn)落地
保監(jiān)會(huì)將保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)變?yōu)橛布s束的初步理念從六個(gè)方面進(jìn)行。即在制度機(jī)制建設(shè)的基礎(chǔ)上,促進(jìn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債協(xié)調(diào),探索建立資產(chǎn)負(fù)債管理評(píng)價(jià)體系,充分發(fā)揮償付能力資本約束作用,加強(qiáng)監(jiān)督協(xié)調(diào),形成監(jiān)督協(xié)調(diào)。
首先,研究制定保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的具體措施。從目標(biāo)和戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)、人員和職責(zé)、工作流程、系統(tǒng)和模型、績(jī)效考核等方面提出監(jiān)督規(guī)范,促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理形成有效的積極反饋機(jī)制。同時(shí),引入獨(dú)立的第三方審計(jì)機(jī)構(gòu),定期評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債管理。
二是推動(dòng)保險(xiǎn)公司建立上下左右聯(lián)動(dòng)的投資決策體系和溝通協(xié)調(diào)機(jī)制。上下是自上而下建立資產(chǎn)負(fù)債管理的決策體系。左右是指公司內(nèi)部部門,特別是負(fù)債管理部門和資產(chǎn)管理部門之間的橫向溝通協(xié)調(diào)機(jī)制。
第三,研究和實(shí)施分類賬戶監(jiān)督。根據(jù)不同債務(wù)的性質(zhì),將賬戶細(xì)分為傳統(tǒng)賬戶、股息賬戶、通用賬戶和連接賬戶。保險(xiǎn)公司需要根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理要求,確定不同賬戶的資本成本、現(xiàn)金流和期限,確定各類賬戶的預(yù)期收入目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),制定和實(shí)施資產(chǎn)戰(zhàn)略配置計(jì)劃和年度資產(chǎn)配置計(jì)劃。同時(shí),在各種賬戶中設(shè)立全職職位。
第四,建立資產(chǎn)負(fù)債管理評(píng)價(jià)體系。建立以期限匹配、成本回報(bào)匹配、現(xiàn)金流匹配、壓力測(cè)試和資產(chǎn)負(fù)債管理能力為主要內(nèi)容的資產(chǎn)負(fù)債管理評(píng)價(jià)體系。評(píng)價(jià)結(jié)果與投資政策、產(chǎn)品政策和償付能力有關(guān)。資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大的公司將采取相關(guān)監(jiān)管措施。
第五,加強(qiáng)對(duì)償付能力的資本約束。增加資產(chǎn)負(fù)債管理和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的比例,提高壓力測(cè)試頻率和償付能力的資本要求。
第六,完善內(nèi)部監(jiān)督協(xié)調(diào)機(jī)制。建立長(zhǎng)期的資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)督機(jī)制,保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)督委員會(huì)從產(chǎn)品監(jiān)督、資金使用、償付能力等方面對(duì)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。
任春生說(shuō):方向是這樣的,具體細(xì)則還在研究制定過(guò)程中。
影響:
作為其他能力評(píng)估的基礎(chǔ)
中國(guó)保監(jiān)會(huì)將明確資產(chǎn)負(fù)債管理能力標(biāo)準(zhǔn),根據(jù)業(yè)務(wù)屬性和規(guī)模對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行分類,從制度流程和人員制度等方面細(xì)化不同類別公司的能力標(biāo)準(zhǔn)。
任春生指出,如果保險(xiǎn)公司沒(méi)有資產(chǎn)負(fù)債管理能力,將影響其他七項(xiàng)能力的評(píng)估。
如果公司資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估高,管理好,政策會(huì)有不同程度的傾斜。 如設(shè)立房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老金等專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、夾層基金、并購(gòu)基金等。支付符合資產(chǎn)負(fù)債管理?xiàng)l件的公司進(jìn)行投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)新、產(chǎn)品形式創(chuàng)新、交易結(jié)構(gòu)創(chuàng)新和投資模式創(chuàng)新。
現(xiàn)狀:
資產(chǎn)負(fù)債兩張皮現(xiàn)象普遍
保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝也在中精年會(huì)上指出:只有一些優(yōu)秀的保險(xiǎn)業(yè)公司實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債的匹配。對(duì)于業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)公司來(lái)說(shuō),資產(chǎn)負(fù)債仍然是兩張皮。
將資產(chǎn)管理提上議事日程的原因在于保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債的內(nèi)在要求和實(shí)際緊迫性。
總體而言,我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)仍處于快速發(fā)展階段,債務(wù)增長(zhǎng)是公司發(fā)展和利潤(rùn)的重要因素,這決定了大多數(shù)公司仍處于債務(wù)驅(qū)動(dòng)階段,資產(chǎn)負(fù)債管理意識(shí)不足,產(chǎn)品開(kāi)發(fā)定價(jià)和資本使用、矛盾、資產(chǎn)負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
2016年8月,中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)204家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債管理進(jìn)行了深入調(diào)查,發(fā)現(xiàn)在期限匹配方面,壽險(xiǎn)公司傳統(tǒng)、分紅、萬(wàn)能賬戶調(diào)整后的資產(chǎn)負(fù)債長(zhǎng)期缺口約為-2.16年、-3.97年、-0.39年,財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司調(diào)整后的資產(chǎn)負(fù)債長(zhǎng)期缺口約為2.19年。
同時(shí),調(diào)查顯示,大多數(shù)保險(xiǎn)公司承擔(dān)資產(chǎn)負(fù)債管理和資產(chǎn)配置功能。絕大多數(shù)保險(xiǎn)公司設(shè)立了專職資產(chǎn)配置崗位。42%的保險(xiǎn)公司建立了數(shù)據(jù)庫(kù)和信息平臺(tái),建立了資產(chǎn)管理、精算和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息共享機(jī)制;90%以上的公司制定了投資指南,約60%壽險(xiǎn)根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)債的特點(diǎn),公司和40%的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可以確定各類賬戶的預(yù)期收益目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),制定和實(shí)施資產(chǎn)配置政策。
從模型應(yīng)用的角度來(lái)看,一些大型保險(xiǎn)公司和集團(tuán)采用專業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理模型軟件,而其他公司沒(méi)有使用專業(yè)的模型軟件,技術(shù)水平較低。
資產(chǎn)負(fù)債管理是一種技術(shù)技術(shù)性的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,有些技術(shù)需要積累經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù),有些需要先進(jìn)技術(shù)的支持,有些參數(shù)也需要適合中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的具體情況,這也決定了未來(lái)資產(chǎn)負(fù)債管理需要從淺到深,從容易到難。任春生說(shuō)。
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