導讀： 作為重要的機構投資者，保險公司在市場上的一舉一動備受關注。據中國保監(jiān)會最新統(tǒng)計，截至今年8月，保險資金使用余額達到127387.93億元，較年初增長13.95%。據中國保監(jiān)會最新統(tǒng)計，截至今年8月，保險資金使用余額達到127387.93億元，較年初增長13.95%。

與今年年初相比，保險資本在主要資產配置方面發(fā)生了新的變化。其他投資的比例在連續(xù)月增長并創(chuàng)歷史新高后略有下降。相反，銀行存款、股票和證券投資基金的比例逆勢增長。其中，與1月至7月相比，1月至8月股票和證券投資基金的比例增加了0.13個百分點，達到13.85%。

業(yè)內內人士分析，保險資本股權投資比例的增加與a股上漲有關，間接增加了保險資本在這方面的投資價值。

股市轉好，促進股權投資

根據中國保監(jiān)會的最新數據，今年1月至8月，資金使用余額為127387.93億元，較年初增長13.95%。其中，銀行存款22526.95億元，占17.68%；股票和證券投資基金17639.89億元，占13.85%；其他投資4430.02億元，占34.80%。值得一提的是，與1月至7月相比，保險機構資金使用略有變化：銀行存款比例略有增加，使用余額增加752.15億元；股票和證券投資基金比例增加0.13個百分點，使用余額增加407.51億元。

這可能與股市的整體上漲有關，間接導致保險資本在股權投資方面的資本余額也在上升。一家保險公司的內部投資者表示，良好的市場是股權投資比例上升的間接因素。

今年8月，上證指數收盤3085.49點，月漲3.56%。與此同時，7月份保險股和證券投資基金的比例略有上升，7月份a股市場也呈上升趨勢。

此外，隨著a股市場的逐步穩(wěn)定，保險資本也在增加藍籌股。據統(tǒng)計，今年第三季度，保險資本調查了279家上市公司。其中，電子行業(yè)已成為保險資本調查最頻繁的行業(yè)。

與此同時，保險資本在股市中的行動也越來越頻繁。在這方面，業(yè)內人士表示，股權投資仍然是保險基金獲得收益率的重要手段，從長期投資的角度選擇合適的股票干預仍然是保險股權資產配置的重要選擇。

另類投資比例略有下降

與股票證券基金份額的小幅回升相比，自2016年以來，8月份一直保持上升趨勢并達到歷史新高的替代投資份額略有下降。但這并不妨礙它仍然是保險資本持有的第一大資產板塊。在業(yè)內人士看來，這是由保險資本的屬性決定的。

上述保險公司內部投資者表示，另類投資比例的小幅下降可能與運營時間或最近的資產質量有關，這并不具有代表性。從目前的情況來看，另類投資仍將是下半年的主要投資方向。

根據中國資產管理行業(yè)協(xié)會公布的數據，8月份，11家保險資產管理公司注冊了19種資產管理產品，總注冊規(guī)模305.1億元。其中，房地產債權投資計劃10項，注冊規(guī)模113.6億元。

“以壽險以保險資金為代表的成本相對較高，非標準資產的配置肯定會配置非標準資產。另一家保險企業(yè)資產管理公司的高管表示，只要能滿足償付能力、流動性和充足率，保險資本就會盡可能配置非標準資產，特別是一些壽險債權投資計劃、房地產投資計劃、信托投資計劃等公司。

業(yè)內分析人士表示，另類投資一方面可以幫助保險資本在中短期內獲得優(yōu)于傳統(tǒng)資產類別的投資收益，另一方面可以緩解資產負債長期不匹配的問題保險公司能更好地管理其償付能力。

然而，隨著優(yōu)質資產的稀缺，高收益、低風險的非標資產越來越難找到，保險資本在這方面的投資也越來越困難。

上述保險企業(yè)資產管理公司高管表示：資金多、資產少是目前的主要問題，資金存量的增加也導致非標準收益率的下降。，一旦有了目標，就會被投資機構搶劫，很難配置好資產。

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