導(dǎo)讀： 泰康人壽集團(tuán)化改組，公司更名為泰康保險(xiǎn)集團(tuán)有限公司，中國有12家保險(xiǎn)集團(tuán)。

與普通單一保險(xiǎn)公司相比，保險(xiǎn)集團(tuán)具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。從國外保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的角度來看，集團(tuán)控股模式是適應(yīng)國際金融和保險(xiǎn)市場發(fā)展趨勢的先進(jìn)分工模式，有利于提高保險(xiǎn)企業(yè)按照國際標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)營水平和國際競爭力。同時(shí)，在保險(xiǎn)集團(tuán)公司中，母公司一般是投資控制公司，其子公司以保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理為核心，涵蓋商業(yè)銀行、證券公司、基金、信托等金融服務(wù)業(yè)。多元化經(jīng)營和全面發(fā)展，能有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，平滑收益曲線，實(shí)現(xiàn)資源共享。

在長期低利率環(huán)境下，保險(xiǎn)集團(tuán)公司的投資優(yōu)勢突出：一是肥水不流動(dòng)，大量資金可以投資于與集團(tuán)公司相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，也可以利用集團(tuán)及相關(guān)子公司獲得更稀缺的項(xiàng)目資源，有效實(shí)現(xiàn)集團(tuán)國際象棋；二是對海外投資更有信心，無論是收購與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)品壽險(xiǎn)公司，或購買實(shí)物資產(chǎn)；第三，有更多的精力尋找新的投資領(lǐng)域，進(jìn)入年金和基本養(yǎng)老金管理行業(yè)。

截至今年上半年，中國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)已達(dá)14.3萬億元；到十三五期末，中國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)將超過20萬億元。其中，保險(xiǎn)集團(tuán)發(fā)揮著主力作用。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)合組織國家保險(xiǎn)養(yǎng)老資產(chǎn)占金融總資產(chǎn)的平均比例為20%，而中國保險(xiǎn)業(yè)僅占金融總資產(chǎn)的6%左右。因此，保險(xiǎn)集團(tuán)未來發(fā)展前景廣闊。

肥水不流外人田

目前，市場收益率持續(xù)下降，替代投資逐漸成為保險(xiǎn)資本配置的資產(chǎn)短缺和利率下行周期的關(guān)鍵資產(chǎn)類別。充分利用集團(tuán)的項(xiàng)目優(yōu)勢，增加替代投資，是保險(xiǎn)集團(tuán)資產(chǎn)管理公司獨(dú)特的投資風(fēng)景。

大健康是中國人壽其中一個(gè)發(fā)展戰(zhàn)略是通過投資和戰(zhàn)略合作參與健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，將健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資、健康養(yǎng)老服務(wù)和保險(xiǎn)結(jié)合起來。為此，中國人壽投資了復(fù)星醫(yī)藥、健康國際、中國藥品租賃、華達(dá)基因等公司。當(dāng)然，這樣一個(gè)好的項(xiàng)目是集團(tuán)的力量。

泰康作為保險(xiǎn)與醫(yī)療保健融合的先驅(qū)，形成了垂直專業(yè)的動(dòng)態(tài)養(yǎng)老、高端醫(yī)療、優(yōu)秀財(cái)務(wù)管理、終極關(guān)懷四合一商業(yè)模式，覆蓋客戶生命周期，擁有行業(yè)領(lǐng)先的醫(yī)療、養(yǎng)老、殯葬業(yè)務(wù)實(shí)體布局，集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈完整性和業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)將更高。泰康保險(xiǎn)集團(tuán)副總裁段國生表示，他將在集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈上投資更多的項(xiàng)目。

到十三五結(jié)束時(shí)，全國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)將超過20萬億元。根據(jù)現(xiàn)行投資政策，近6萬億元可以投資股權(quán)、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃，在支持國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面發(fā)揮更大作用。因此，優(yōu)先服務(wù)于集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)，借助集團(tuán)的力量獲得更多的好項(xiàng)目，已成為集團(tuán)公司投資的主要特征。

加快海外市場布局

分散投資風(fēng)險(xiǎn)，特別是全球資產(chǎn)配置，得到越來越多保險(xiǎn)資金的認(rèn)可。但由于缺乏實(shí)力和謹(jǐn)慎考慮，境外保險(xiǎn)投資僅占2%左右，遠(yuǎn)低于監(jiān)管上限的15%。因此，未來有很大的改進(jìn)空間。

中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長曹德云承認(rèn)，海外投資保險(xiǎn)資金是必然趨勢。誰走得早，誰就會(huì)活躍。

目前，包括中國人壽，中國平安、陽光保險(xiǎn)和安邦保險(xiǎn)都在海外取得了成就。例如，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)官方網(wǎng)站披露了一些海外交易，收購了紐約華爾道夫酒店和比利時(shí)酒店Fidea保險(xiǎn)公司及Lloyd韓國東洋人壽銀行、荷蘭VIVAT保險(xiǎn)公司美洲、歐洲等地，保險(xiǎn)公司領(lǐng)域擴(kuò)展到亞洲、美洲、歐洲等地。

歐美市場的金融和房地產(chǎn)已成為保險(xiǎn)資本的主要投資目標(biāo)。然而，這種情況正在發(fā)生變化。下一步，中國人壽將繼續(xù)深化港澳市場，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，控制風(fēng)險(xiǎn)，加快戰(zhàn)略布局，充分發(fā)揮新加坡橋頭堡的作用，努力開拓馬來西亞、印尼等新市場。

掘金年金基本養(yǎng)老金市場

除支持供給側(cè)改革發(fā)展外，保險(xiǎn)資本還積極尋找和努力擴(kuò)大新的投資領(lǐng)域——企業(yè)年金職業(yè)年金以及基本養(yǎng)老基金，做好相關(guān)管理受托人。

目前，我國養(yǎng)老金制度日益完善，資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大。第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資拉開帷幕，為養(yǎng)老市場帶來了巨額新增資金。2015年底，養(yǎng)老基金累計(jì)余額約為3.8萬億元，預(yù)計(jì)初期將有4000億-6000億元。自2004年市場化運(yùn)作以來，第二支柱企業(yè)年金發(fā)展迅速，2015年底資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到9526億元；2015年位職業(yè)年金制度也于2015年建立。近期，北京中央機(jī)關(guān)職業(yè)年金將率先啟動(dòng)。預(yù)計(jì)全國職業(yè)年金每年將增加約1000億元。第三支柱商業(yè)年金發(fā)展迅速，2014年保險(xiǎn)公司商業(yè)年金保費(fèi)收入2822億元，保險(xiǎn)金額44萬億元，2001-2014年保費(fèi)收入年均增長17%。

京滬保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的最新調(diào)查顯示，除企業(yè)年金外，各保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司都在積極準(zhǔn)備基本準(zhǔn)備養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理許可證選秀工作，八仙過海展示自己的魔力制定了許多有針對性的措施，努力將以往的管理經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢更好地移植到未來的基本養(yǎng)老基金管理中。

目前，市場上有21家企業(yè)年金投資管理機(jī)構(gòu)，其中11家基金、2家證券公司、7家保險(xiǎn)部門和1家銀行部門。根據(jù)人力資源和社會(huì)保障部披露的口徑，截至2016年第一季度，企業(yè)年金市場規(guī)模9534億元，前三名為保險(xiǎn)資本。

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