導(dǎo)讀： 今年來，太平再保險(xiǎn)成功改子，人保再保險(xiǎn)、前海再保險(xiǎn)、亞太再保險(xiǎn)、華宇再保險(xiǎn)、天元再保險(xiǎn)等公司等待批準(zhǔn)，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，僅在公共信息中，渴望再保險(xiǎn)許可證公司25家，涉及近200億元，使保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈后端再保險(xiǎn)也站在風(fēng)口。

許多公司參與陳述準(zhǔn)備保險(xiǎn)原因是國內(nèi)再保險(xiǎn)起步晚、發(fā)展不足、發(fā)展機(jī)遇巨大。然而，目前，盡管近年來國內(nèi)直接保險(xiǎn)市場發(fā)展最快，但國內(nèi)再保險(xiǎn)市場的發(fā)展是另一個場景。數(shù)據(jù)顯示，2015年，直接保險(xiǎn)公司的保費(fèi)下降了4.56%，而第二代風(fēng)險(xiǎn)資本成本較低車險(xiǎn)減少分保需求，作為壽險(xiǎn)大頭財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)需求不確定，再保險(xiǎn)市場萎縮。

行業(yè)分析，從中短期來看，第二代補(bǔ)償?shù)膶?shí)施將導(dǎo)致直接保險(xiǎn)公司分離保費(fèi)結(jié)構(gòu)和一些保險(xiǎn)產(chǎn)品需求變化，再保險(xiǎn)市場低迷將持續(xù)幾年，再保險(xiǎn)人需要尋找機(jī)會，滿足需求，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)增長；從長遠(yuǎn)來看，面臨內(nèi)外壓力的再保險(xiǎn)將面臨深入調(diào)整，傳統(tǒng)的再保險(xiǎn)簡單承保能力借商業(yè)模式不可持續(xù)。想要進(jìn)入再保險(xiǎn)的各方都需要充分了解該領(lǐng)域的調(diào)整，并為技術(shù)和專業(yè)做好準(zhǔn)備。

2015年，保費(fèi)下降4.56%

再保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司購買的保險(xiǎn)可以幫助保險(xiǎn)公司分散風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)管理，與再保險(xiǎn)相對應(yīng)。保險(xiǎn)公司也被稱為直接保險(xiǎn)公司（直接保險(xiǎn)公司）。近年來，中國的再保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展迅速，自2013年以來市場規(guī)模已達(dá)到1000多億元。

此前，平安證券預(yù)計(jì)將于2013年發(fā)布再保險(xiǎn)專題報(bào)告保費(fèi)收入2013年中國1238億元財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)的比例約為20%，與2013年全國總保費(fèi)收入的比例約為7.2%。假設(shè)這個比以在2020年維持，根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)新的國家十條規(guī)劃，2020年中國國內(nèi)再保險(xiǎn)市場規(guī)模將達(dá)到3300億元。

然而，許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一預(yù)期是樂觀的。從近兩年的情況來看，與近年來直接保險(xiǎn)市場的快速發(fā)展勢頭相比，國內(nèi)再保險(xiǎn)市場相對低迷。

一組行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2015年，中國直保公司分擔(dān)保費(fèi)1658.49億元，同比下降4.56%；其中，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)分為952.86億元，占原保費(fèi)收入的11.3%；壽險(xiǎn)分705.62億元，占原保費(fèi)收入的4.45%。

據(jù)上市保險(xiǎn)公司統(tǒng)計(jì)，記者根據(jù)2015年年報(bào)統(tǒng)計(jì)，中國人壽、平安壽險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)新華保險(xiǎn)2015年，6家公司原保費(fèi)總收入為10670.6億元，同比增長1060.3億元，同比增長11.03%，同比增長13.8億元，同比增長3.51%。2015年保費(fèi)比例從2014年的4.09%下降到3.82%。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，很難想象保險(xiǎn)公司的保費(fèi)會同比下降。畢竟，占據(jù)分保大部分的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍在穩(wěn)步增長，人壽保險(xiǎn)保費(fèi)近年來也實(shí)現(xiàn)了最快的增長。根據(jù)2015年的數(shù)據(jù)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)8423億元，同比增長11.65%；壽險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入15859億元，同比增長24.97%，壽險(xiǎn)公司總保費(fèi)24184.6億元，同比增長43.13%。

然而，他還表示，經(jīng)過仔細(xì)分析，分保數(shù)據(jù)的下降也有其邏輯。再保險(xiǎn)保費(fèi)主要與直接保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)掛鉤。近年來，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保費(fèi)增長率僅為個位，而財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)分保是大頭車險(xiǎn)分保存在需求下降的問題，而壽險(xiǎn)中快速增長的金融保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)不大，與再保險(xiǎn)關(guān)系不大。總的來說，再保險(xiǎn)很難同步增長。

再次面臨商業(yè)模式改革

再保險(xiǎn)費(fèi)的下降可能會持續(xù)幾年，然后就會改善，這取決于第二代經(jīng)營的效果。一位再保險(xiǎn)人士告訴記者，第二代的實(shí)施將導(dǎo)致直接保險(xiǎn)公司的保費(fèi)結(jié)構(gòu)和對部分再保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求，再保險(xiǎn)人需要找到機(jī)會滿足其需求，在此過程中，再保險(xiǎn)公司的保費(fèi)規(guī)模、保費(fèi)結(jié)構(gòu)甚至利潤可能會受到影響。

這是中短期調(diào)整。從長遠(yuǎn)來看，一位業(yè)內(nèi)資深人士分析說，在償還第二代和保險(xiǎn)公司加強(qiáng)運(yùn)營的背景下，保險(xiǎn)面臨內(nèi)外壓力或深入調(diào)整。

此前，中國再保險(xiǎn)集團(tuán)在香港上市后，預(yù)計(jì)在新的市場環(huán)境下，再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需要充分發(fā)揮技術(shù)、數(shù)據(jù)和人才優(yōu)勢，再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的競爭模式也將從資本為主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本、商業(yè)模式、技術(shù)、品牌和償付能力。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，從環(huán)境的角度來看，保險(xiǎn)，特別是非人壽保險(xiǎn)將進(jìn)入微利時代，仔細(xì)計(jì)算和降低成本是不可避免的，再保險(xiǎn)將首當(dāng)其沖。傳統(tǒng)的再保險(xiǎn)簡單承保能力借商業(yè)模式是不可持續(xù)的，特別是比例再保險(xiǎn)可能面臨風(fēng)景不再的局面，而不是比例模式，直接測試再保險(xiǎn)的定價能力；同時，各種產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)域的另類風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移也將挑戰(zhàn)傳統(tǒng)的再保險(xiǎn)產(chǎn)品。然而，許多再保險(xiǎn)公司，特別是國內(nèi)再保險(xiǎn)公司，對此缺乏足夠的了解和警惕。

市場份額三分天下

到目前為止，中國再保險(xiǎn)市場的參與者主要包括中國再保險(xiǎn)集團(tuán)、太平再保險(xiǎn)和7家海外再保險(xiǎn)公司，以及200多家離岸再保險(xiǎn)公司，多家直接保險(xiǎn)公司開展少量再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。整體市場模式大致為中國再保險(xiǎn)集團(tuán)、離岸再保險(xiǎn)人和7家再保險(xiǎn)巨頭在中國分公司（和太平再保險(xiǎn)公司）占市場份額的三分之一。

瑞士再保險(xiǎn)、漢諾威再保險(xiǎn)、慕尼黑再保險(xiǎn)、法國再保險(xiǎn)、德國通用再保險(xiǎn)、勞動合作社、美國再保險(xiǎn)等7家境外再保險(xiǎn)人。隨著第二代補(bǔ)償?shù)膶?shí)施，國內(nèi)直接保險(xiǎn)公司分離業(yè)務(wù)的資本要求，當(dāng)再保險(xiǎn)對手為離岸再保險(xiǎn)公司時，風(fēng)險(xiǎn)因素高于國內(nèi)再保險(xiǎn)公司。因此，一些離岸再保險(xiǎn)人也可能在中國建立國內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)體。

還有很多中國人想進(jìn)入市場。PICC再保險(xiǎn)和前海再保險(xiǎn)已獲得批準(zhǔn)。此外，根據(jù)公開信息，還有亞太再保險(xiǎn)、華宇再保險(xiǎn)和天元再保險(xiǎn)。僅這五家再保險(xiǎn)公司就有26家發(fā)起公司，涉及近200億元的資本。

在可行性分析和市場前景中，想要參與再保險(xiǎn)領(lǐng)域的公司提到了我國專業(yè)再保險(xiǎn)發(fā)展的不足，以及保險(xiǎn)業(yè)十二五規(guī)劃和新國家十條的內(nèi)容，表明該行業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景。

然而，從2015年的數(shù)據(jù)來看，隨著直接保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的不斷增長，保費(fèi)規(guī)模的下降或行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期的信號是分離出來的。數(shù)據(jù)背后的情況值得對現(xiàn)有市場實(shí)體、新進(jìn)入者和準(zhǔn)進(jìn)入者進(jìn)行深入討論。

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