導(dǎo)讀： 1996年，新華保險(xiǎn)、泰康人壽、華泰保險(xiǎn)、永安保險(xiǎn)、華安保險(xiǎn)相繼宣布開(kāi)業(yè)，五家保險(xiǎn)公司今年慶祝20歲生日。在過(guò)去的20年里，保險(xiǎn)業(yè)逐漸從粗放型發(fā)展到精細(xì)化，尤其是在 2014年新國(guó)十條將保險(xiǎn)業(yè)定格為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)后，保險(xiǎn)業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)展和投資上都進(jìn)入了快車(chē)道。在過(guò)去的20年里，保險(xiǎn)業(yè)逐漸從粗放型發(fā)展到精細(xì)化，尤其是在 2014年新國(guó)十條將保險(xiǎn)業(yè)定格為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)后，保險(xiǎn)業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)展和投資上進(jìn)入快車(chē)道。道。新華保險(xiǎn)率先在年滿20年的五大保險(xiǎn)企業(yè)中上市， 華泰保險(xiǎn)集團(tuán)化步伐最快，泰康人壽正在加快。與此相比，永安和華安的發(fā)展明顯緩慢。

規(guī)模

新華泰康拔頭籌

對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)，20年的發(fā)展可謂風(fēng)云變幻，回顧五家險(xiǎn)企，目前在規(guī)模發(fā)展上已分為高低。

無(wú)論是總資產(chǎn)還是保費(fèi)規(guī)模，新華保險(xiǎn)和泰康人壽遙遙領(lǐng)先。 截至2015年底，兩家公司總資產(chǎn)約6000億元，規(guī)模保費(fèi)約900億元，一度受到?jīng)_擊壽險(xiǎn)第一梯隊(duì)。然而，新華社保險(xiǎn)和泰康人壽保險(xiǎn)從事人身保險(xiǎn)、大量金融保險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)成為推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的引擎。

同時(shí)，新華保險(xiǎn)在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上與泰康人壽相似，均于1996年8月注冊(cè)成立。壽險(xiǎn)該公司也由10多家中國(guó)公司成立，并于2000年下半年完成了對(duì)外國(guó)機(jī)構(gòu)的招聘。在2001年和保險(xiǎn)業(yè)全面開(kāi)放之前，這兩家公司開(kāi)始繞道，擴(kuò)大分支機(jī)構(gòu)，成為全國(guó)性的壽險(xiǎn)公司。但由于人才短缺和資本限制，兩家公司在快速擴(kuò)張后消化不良，財(cái)務(wù)壓力持續(xù)多年。

相比之下，由王梓木掌舵的華泰保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模要慢得多。華泰保險(xiǎn)始于財(cái)險(xiǎn)，是五家公司中唯一的全國(guó)性財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司， 永安和華安成立時(shí)被定義為區(qū)域性財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展，華泰保險(xiǎn)總資產(chǎn)規(guī)模為100.63億元， 永安保險(xiǎn)和華安保險(xiǎn)的總資產(chǎn)分別為122億元和140億元。

集團(tuán)化

華泰康最早直追泰康

隨著保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展和市場(chǎng)實(shí)體的增加，許多社會(huì)企業(yè)正在排隊(duì)等待許可證?，F(xiàn)在，保險(xiǎn)公司也在擴(kuò)展到更多的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)甚至互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，并試圖建立一個(gè)金融保險(xiǎn)集團(tuán)。

華泰保險(xiǎn)在建立集團(tuán)模式方面處于領(lǐng)先地位。據(jù)了解，華泰保險(xiǎn)的前身華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)于2005年成立華泰人壽，華泰控股于2011年9月正式成立。目前，華泰保險(xiǎn)集團(tuán)擁有財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、基金等許可證。

與華泰相比，泰康人壽是集團(tuán)發(fā)展的新星。泰康人壽于2006年首次成立泰康資產(chǎn)管理公司，更注重養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)化的業(yè)務(wù)發(fā)展， 并率先發(fā)展行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)。去年，泰康人壽獲得了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)許可證——泰康在線，專門(mén)從事互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，完善了泰康人壽集團(tuán)發(fā)展的框架。最近，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)終于獲得了批準(zhǔn)，泰康擁有人壽保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、養(yǎng)老金等保險(xiǎn)許可證。

新華保險(xiǎn)在發(fā)展模式上與泰康最相似，雖然上市速度較快 (2011年12月A+H股票公開(kāi)發(fā)行)，但集團(tuán)化發(fā)展還有很長(zhǎng)的路要走。目前，新華保險(xiǎn)申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)許可證尚未列入議程。

與上述三家保險(xiǎn)公司相比，永安保險(xiǎn)和華安保險(xiǎn)的發(fā)展?fàn)顩r明顯脫軌，業(yè)務(wù)難以上升，股東不斷變化，高管也在變化。

盈利

泰康投資業(yè)績(jī)最搶眼

據(jù)了解，傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)主要來(lái)自費(fèi)差、死差和利差，即通過(guò)節(jié)約成本、精算和風(fēng)險(xiǎn)率控制來(lái)增加收入，通過(guò)保費(fèi)投資來(lái)提高利潤(rùn)水平。長(zhǎng)期以來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)一直在追求回歸保障，依靠保險(xiǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，但在中國(guó)保險(xiǎn)公司很難做到，因?yàn)橥顿Y非常重要。

近年來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)投資不斷開(kāi)放，投資范圍擴(kuò)大，提高了保險(xiǎn)企業(yè)的盈利能力。在成立20年的五家保險(xiǎn)公司中，泰康最強(qiáng)的盈利能力是依靠其成立的資產(chǎn)管理公司和投資團(tuán)隊(duì)。據(jù)報(bào)道，它更早推出投連險(xiǎn)泰康人壽在該保險(xiǎn)公司為投保人創(chuàng)造的收入中名列前茅。泰康人壽去年盈利106億元，投資486億元。

相比之下，新華保險(xiǎn)作為一家上市公司，與資本市場(chǎng)關(guān)系最密切，但投資略低于泰康。去年，新華保險(xiǎn)盈利86億元，投資收入456億元。

在運(yùn)營(yíng)方面，華泰表現(xiàn)最穩(wěn)定，早期引進(jìn)外國(guó)股東，2000年實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型三年，提出質(zhì)量效益發(fā)展，雖然盈利能力不如泰康和新華社，去年利潤(rùn)16.5億元，但在2006-2010年，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入同期僅占財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)的1%，但累計(jì)凈利潤(rùn)為31.8億元，占同期財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)凈利潤(rùn)總額的31%，被業(yè)界標(biāo)榜為華泰現(xiàn)象。

同樣從財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)開(kāi)始，永安保險(xiǎn)和華安保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相對(duì)單一，投資推動(dòng)業(yè)務(wù)，逐步實(shí)現(xiàn)盈利。去年，永華保險(xiǎn)盈利僅8.33億元，華安保險(xiǎn)盈利僅7.63億元。

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