導(dǎo)讀： 在62家已披露上半年利潤的壽險公司中(上市公司的壽險公司尚未披露)，32家保險公司虧損56.17億元；30家壽險公司盈利133.7億元。

這是各險企披露數(shù)據(jù)的結(jié)果。

根據(jù)中國保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，上半年壽險預(yù)計利潤總額將下降65.60%財險公司、再保險公司、與資產(chǎn)管理公司相比，壽險預(yù)計利潤同比下降幅度最大。

滬深300指數(shù)第二季度下跌1.94%，較第一季度下跌14.53%收窄12個百分點，股市復(fù)蘇也有所改善壽險公司第二季度的經(jīng)營效益。據(jù)估計，上半年32家人壽保險公司虧損56億元，第一季度34家人壽保險公司虧損160億元，顯示第二季度虧損公司整體利潤超過100億元。

34家公司的凈利潤低于450萬元

對中國保險根據(jù)行業(yè)協(xié)會信息披露平臺數(shù)據(jù)和壽險公司官網(wǎng)披露數(shù)據(jù)，62家壽險公司已披露相關(guān)數(shù)據(jù)，但滬港上市保險公司的壽險公司尚未披露。

與中國保監(jiān)會披露的壽險行業(yè)利潤（預(yù)計利潤總額為541.84億元）相比，不難看出上半年壽險行業(yè)利潤仍集中在上市公司旗下的大型壽險公司。

數(shù)據(jù)顯示，62家保險公司中，34家人壽保險公司凈利潤低于450萬元，占公司披露的一半以上；17家凈利潤超過1億元；6家凈利潤超過5億元。

凈利潤低于450萬元的概念是什么？在最近訪問北京四環(huán)路附近的房地產(chǎn)經(jīng)紀人時，我注意到四環(huán)路的一套普通兩居室公司往往超過450萬元，也就是說，這34家人壽保險公司半年的凈利潤買不起四環(huán)路的商品房。

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)利潤最低的十大壽險公司都關(guān)注銀行保險渠道，保險投資基金新支付在規(guī)模保費中所占比例相對較大。個別公司的保費策略相對激進，今年上半年增資幅度較大。

中國保監(jiān)會在上半年保險業(yè)報告中提到，受資本市場第一季度快速下滑和成本上升的影響，上半年保險業(yè)經(jīng)營效益較去年同期有所下降，但較第一季度有所改善。其中，人壽保險公司預(yù)計總利潤541.84億元，同比下降1033.29億元，下降65.60%。

對于資本市場的波動，保險公司表示，在今年第一季度資本市場下跌時，公司開始調(diào)整債務(wù)機構(gòu)，積極優(yōu)化資產(chǎn)期限，并在確保流動性的前提下逐步提高投資回報。制定流動性風(fēng)險管理措施，協(xié)調(diào)運營、投資、融資等現(xiàn)金流，實時監(jiān)控現(xiàn)金流入流出，確保流動性充足。并增強資金使用能力，加強海外投資和股權(quán)投資。

對于成本上升，另一家人壽保險公司相關(guān)負責(zé)人表示，公司今年下半年優(yōu)化了成本管理機制，按照效率原則匹配人力、工作場所等資源，并將投入產(chǎn)出比率指標納入績效考核體系。同時，公司重新審視各項成本制度，加強固定成本的合理管理，加強各渠道業(yè)務(wù)成本的使用分析和調(diào)整，促進產(chǎn)能，降低成本率。

第四季度凈利潤可能會增加

券商研究機構(gòu)認為，從第三季度到第四季度，壽險公司的利潤可能會有所改善。

高華證券研究員認為，上半年利潤下降的主要驅(qū)動因素與2016年第一季度相同，這是由股權(quán)投資和準備金準備造成的。

招商證券（香港）研究所預(yù)計，從今年第四季度開始，投資收入的下降和儲備的增加將不再對壽險公司的利潤增長產(chǎn)生負面影響，中國人壽保險公司的季度凈利潤同比增長率將顯著提高。

與今年第一季度末和第二季度末的數(shù)據(jù)相比，今年第一季度有34多家人壽保險公司虧損，總虧損超過160億元，其中最嚴重的10家人壽保險公司虧損128億元。今年上半年，32家人壽保險公司虧損，總虧損約56.17億元。可以看出，第二季度比第一季度收窄，無論是虧損保險公司的數(shù)量還是虧損。

受利率下降的影響，保險公司面臨著補充準備金的壓力。然而，不排除保險公司會通過提高溢價來減少基準收益率曲線下降對利潤的負面影響，準備金折現(xiàn)率下降不會影響公司的實際盈利能力。沈萬宏源分析師王勝也在研究報告中指出。

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