導(dǎo)讀： 日前，中國保監(jiān)會發(fā)布了2017年到期付款和退保風(fēng)險調(diào)查和統(tǒng)計預(yù)測通知，明確要求個人保險公司結(jié)合外部經(jīng)濟環(huán)境和行業(yè)經(jīng)營情況，參照到期付款和退保風(fēng)險調(diào)查點，結(jié)合實際業(yè)務(wù)情況，全面、清晰地掌握到期付款和退保風(fēng)險。

事實上，風(fēng)險防控一直是近年來的事實保險行業(yè)監(jiān)管的主要基調(diào)之一。在年初的全國保險監(jiān)管工作會議上，中國保監(jiān)會主席項俊波明確表示：今年，保險業(yè)面臨著前所未有的風(fēng)險，對保險監(jiān)管提出了重大挑戰(zhàn)。必須認真落實風(fēng)險防范政策措施，牢牢把握不發(fā)生區(qū)域系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。

在這一理念的指導(dǎo)下，債務(wù)和資產(chǎn)是由兩輪驅(qū)動的，共同構(gòu)建風(fēng)險防范的鐵墻銅墻。在債務(wù)方面，監(jiān)督和引入中短期產(chǎn)品，加強人身保險加強產(chǎn)品、完善人身保險精算制度等新規(guī)定保險產(chǎn)品風(fēng)險保障功能，杜絕簡單異化為短期金融產(chǎn)品。

資產(chǎn)方面，監(jiān)管重點完善保險資金使用監(jiān)管體系，如完善保險公司股權(quán)信息及相關(guān)交易信息披露，加強保險資金非現(xiàn)場監(jiān)管體系建設(shè)，如對保險資金投資股票、股權(quán)及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)進行專項檢查，進行風(fēng)險動態(tài)監(jiān)測和預(yù)警。

值得一提的是，第二代正式實施后，以定量資本要求、定性監(jiān)管要求和市場約束機制為整體框架，更全面地反映保險公司的產(chǎn)品、投資、再保險等風(fēng)險，促進保險公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)優(yōu)化。

在利率下降、資本市場波動的背景下，以及寶藏之爭等一系列事件，金融保險產(chǎn)品近兩年一直是公眾關(guān)注的焦點。

坦白地說，這些短期金融保險產(chǎn)品具有收入穩(wěn)定、透明度高、銷售誤導(dǎo)性少的特點，滿足消費者日益強烈的金融需求；但個別保險公司完全依靠業(yè)務(wù)快速擴張，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，保費集中度高，使資產(chǎn)負債不匹配問題特別突出，存在爭議。

對此，縱觀今年以來，保監(jiān)會采取的監(jiān)管政策可謂緊密結(jié)合，節(jié)奏有序：

一方面，不干預(yù)期限合理、保障和財務(wù)管理功能的保險產(chǎn)品開發(fā)，不僅為消費者提供風(fēng)險保障服務(wù)，而且提供長期穩(wěn)定的資產(chǎn)保存和增值；另一方面，通過加強市場指導(dǎo)，明確市場預(yù)期，引入調(diào)整，改善中短期存在期萬能險根據(jù)個人保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的規(guī)定，確保姓保險的價值基礎(chǔ)不動搖。

以中國保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強人身保險產(chǎn)品監(jiān)管的通知》和《關(guān)于進一步完善人身保險精算制度的通知》為例。其中，保險公司相關(guān)產(chǎn)品自2019年1月1日起對中短期業(yè)務(wù)比例提出要求保費收入當(dāng)年保費總收入的比例不得超過50%；自2020年1月1日起，比例不得超過40%；自2021年1月1日起，比例不得超過30%。

同時，涉及萬能保險產(chǎn)品，如降低萬能保險責(zé)任準備金評估利率，將評估利率上限降低0.5個百分點至3%，最高低保證券利率不得高于評估利率的上限；投連險如果將投資連結(jié)保險產(chǎn)品納入中短期產(chǎn)品的標準范圍，保單貸款的比例不得高于現(xiàn)金價值或賬戶價值的80%。

從上不難發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管政策的落實既穩(wěn)中有進，又面俱到。對此，海通證券分析師孫婷在研究報告中表示，這一系列規(guī)定有望逐步降低萬能保險等個人保險產(chǎn)品的定價利率和負債成本，顯著遏制個別保險公司的激進定價和高結(jié)算利率，逐步優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進一步提高保險公司的盈利能力、風(fēng)險防范能力和可持續(xù)發(fā)展能力?！?/p>

和負債端一樣，資產(chǎn)端也面臨著巨大的壓力。

其中，資產(chǎn)配置難度加大、資產(chǎn)負債不匹配矛盾突出、再投資風(fēng)險和流動性風(fēng)險增加、信用風(fēng)險突出、風(fēng)險交叉感染和疊加等一系列問題。

面對上述情況，中國保監(jiān)會采取了加強列監(jiān)管措施，如加強對重點公司和重點業(yè)務(wù)的監(jiān)監(jiān)管工具、加強資產(chǎn)負債匹配監(jiān)管、促進資產(chǎn)管理公司完善公司治理和責(zé)任調(diào)查機制等一系列監(jiān)管措施。

以加強對重點公司和重點業(yè)務(wù)的監(jiān)管為例，中國保監(jiān)會多次為恒大做出了強硬貢獻人壽保險有限公司股票投資中的快進快出行為采訪了其主要負責(zé)人，明確表示不支持保險基金在短期內(nèi)頻繁炒作股票；浙商因涉嫌股票投資老鼠倉庫而被暫停財產(chǎn)保險股份有限公司股票投資能力備案等。

另一個例子是，在信息披露等監(jiān)管工具中，針對新的、關(guān)注的相關(guān)交易問題，中國保監(jiān)會要求加強這方面的信息披露工作，明確保險公司需要在規(guī)定的期限內(nèi)，根據(jù)交易類型、交易金額、重大相關(guān)交易、資本使用相關(guān)交易和一般相關(guān)交易逐一或合并信息披露，并明確合并披露的適用范圍和條件。

此外，中國保監(jiān)會還引導(dǎo)保險資金回歸本質(zhì)屬性，充分發(fā)揮長期特點，強化配置功能，服務(wù)國民實體經(jīng)濟和經(jīng)濟大局發(fā)展。

中國保監(jiān)會副主席陳文輝多次強調(diào)，保險基金應(yīng)堅持價值投資、長期投資和穩(wěn)定投資的原則，牢牢把握保險基金應(yīng)用服務(wù)、服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展、服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革等國家戰(zhàn)略方向，加強資產(chǎn)負債匹配管理，做好保險基金應(yīng)用總體規(guī)劃，防范投資風(fēng)險。

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