導讀： 保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，4月份，中國人壽保險投資款新增交費(主要是萬能保險)為974.7億元，較3月份184.1億元相比，環(huán)比下降47%，部分保險企業(yè)新增交費甚至呈零增長和負增長。業(yè)內人士認為，4月份保戶投資資金新增繳費數(shù)據(jù)的下降僅體現(xiàn)在側面，取決于企業(yè)的戰(zhàn)略調整和年度業(yè)務安排。業(yè)內人士認為，4月份保戶投資資金新增繳費數(shù)據(jù)的下降僅體現(xiàn)在側面，取決于企業(yè)的戰(zhàn)略調整和年度業(yè)務安排。

然而，新規(guī)定對該行業(yè)肯定有一些影響。為了滿足要求，大多數(shù)保險公司正在調整產品業(yè)務，讓中長期產品或產品取代原中短期產品，一些保險公司為了讓產品繼續(xù)銷售這么多金額，積極促進增資，但企業(yè)的影響可能會有所不同。一家保險公司的相關人士說。

保戶投資新增費降低47%

自2013年以來，中短期人身保險成為一些產品保險公司尤其是中小保險公司獲得保費的主要手段往往可以在短時間內實現(xiàn)驚人的保費彎道超車。這些產品包括一些萬能險以及少量的股息和普通保險。其他類型的金融產品，如預期年化收入高、門檻低、靈活多變等，使中短期存續(xù)期產品秒殺同期。

在低利率環(huán)境下，這種投資和金融產品受到投資者的喜愛，也有助于保險公司在短時間內占領市場，實現(xiàn)大規(guī)模保費的快速增長。然而，資產負債（短期債務長期投資）、現(xiàn)金流擠兌風險等問題也成為監(jiān)管機構關注的焦點。

3月18日，中國保監(jiān)會發(fā)布了《關于規(guī)范中短期存續(xù)期人身的規(guī)范》保險產品相關事項通知要求保險公司立即停止銷售存續(xù)期不足一年的中短期產品。存續(xù)期超過一年且不足三年的中短期產品銷售規(guī)模，按總額的90%、70%、50%逐年減少，3年后控制在總額的50%以內，自3月21日起正式實施。

隨后，各壽險企業(yè)官網和電商平臺紛紛下架相關產品，一年期萬能保險產品在市場上基本消失，取而代之的是三五年期產品。作為新規(guī)發(fā)布后的第一個月，4月份的保費也直觀地反映在數(shù)據(jù)上。

根據(jù)中國保監(jiān)會4月份的數(shù)據(jù)，壽險與3月份的1844.1億元相比，保戶投資新增繳費為974.7億元，下降47%。與此同時，媒體披露的銀保數(shù)據(jù)顯示，4月份，銀保市場51家人身保險公司的新單保費僅為860億元，環(huán)比3月份下降47.6%，下降近一半。

根據(jù)銀行間交流數(shù)據(jù)分析，4月份銀行間環(huán)比下降的主要原因有兩個：一方面，大多數(shù)保險公司已經完成了年度單獨任務的目標，而是關注價值業(yè)務，因此保費的獲取速度低于第一季度的每個月。另一方面，各保險公司的銀行保險業(yè)務也受到中短期產品新政策的影響，產品開發(fā)重點轉向三五年期業(yè)務。

一家保險公司的內部人士表示，企業(yè)的業(yè)務調整和戰(zhàn)略安排是4月份保險公司投資資金新支付費用下降的原因之一，中短期產品新規(guī)定的實施也是不可忽視的因素之一。中短期產品新規(guī)定的實施對行業(yè)仍有一定的影響，特別是對以一年期產品為主的保險企業(yè)。這些保險公司受到新規(guī)定的影響很大，但每個企業(yè)的影響可能會有所不同。

另外，中國人壽、新華保險、平安人壽等四大上市保險企業(yè)和部分萬能保險業(yè)務比例較低的保險企業(yè)，4月份保險投資新支付沒有大波動，與前三個月的增長基本一致，4月份以萬能保險為主的保險企業(yè)數(shù)據(jù)極端。

一些保險公司出現(xiàn)負增長

據(jù)統(tǒng)計，華夏人壽、中融人壽、君康人壽、信泰人壽、昆侖健康、安邦人壽、前海人壽、東吳人壽、安邦養(yǎng)老、渤海人壽、中國人壽是第一季度十大保險企業(yè)之一。規(guī)模保費中新增保費的比例也超過60%。其中，華夏人壽、安邦養(yǎng)老、昆侖健康等企業(yè)甚至超過90%。

需要注意的是，這些保險公司4月份的保險投資資金新支付數(shù)據(jù)遠不如第一季度，不僅增長放緩，而且部分企業(yè)甚至出現(xiàn)零增長和負增長。

以渤海人壽為例，第一季度保戶投資新增交費為113.9億元，規(guī)模較大保費收入中占近70%，而在新公布的4月份數(shù)據(jù)中，保戶投資新增繳費僅比上月增加137.4萬元，環(huán)比增長基本為零。從渤海人壽官網了解到，目前銷售產品中只有兩種萬能保險和一種分紅險，3月20日，其他7款萬能險產品下架。

昆侖健康和中國人壽呈負增長。數(shù)據(jù)顯示，昆侖健康第一季度保戶投資新增繳費37.4億元，占規(guī)模保費收入的98%。今年4月，這一數(shù)據(jù)不但沒有增長，反而有所下降，保戶投資款新增交費為36.6億元，在規(guī)模保費收入中所占比例也有所下降。這意味著渤海人壽保月，渤海人壽保戶投資新增支付0.8億元。另一方面，中國人壽更為明顯。第一季度，中國人壽保險家庭的新投資費為2.9億元，而4月份的數(shù)據(jù)為2085.5萬元，環(huán)比下降93%。

除上述保險企業(yè)外，安邦人壽、前海人壽、安邦人壽、前海人壽、華夏人壽等保險企業(yè)外，4月份保險投資新增繳費增速也有所放緩，增速環(huán)比下降近50%，沒有原有勢頭。

一家保險公司表示，該公司的產品不僅包括中短期存續(xù)期，而且包括長期和安全性，但這些長期產品在其主要渠道的銷售非常差。銀行保險渠道不能銷售，在線銷售渠道更多，只能是集團保險和個人保險渠道銷售，但這兩個渠道的業(yè)務量幾乎可以忽略不計。根據(jù)新規(guī)定開發(fā)的新產品尚未獲得批準，因此新規(guī)定后沒有產品保費。

此外，瀏覽多家保險企業(yè)網站發(fā)現(xiàn)，在投資理財產品欄中，多家保險企業(yè)出現(xiàn)了產品升級、尚未上線等字樣。

新規(guī)各有高招

即使受新規(guī)定的影響，4月份保險投資基金的新支付也有點丑陋，但這并不意味著保險公司將不作為。事實上，自新規(guī)定實施以來，保險公司一直在不斷調整業(yè)務，以減少新規(guī)定實施的影響。

絕大多數(shù)公司轉向三年期和五年期的產品。一些產品類型豐富的大型企業(yè)可以直接使用短期產品，有些可能是開發(fā)新產品，或者開發(fā)三年期的產品。一家保險公司的內部人士表示，直接調整產品期限是調整保險公司產品的直接方式。畢竟，開發(fā)新產品需要時間。

華夏人壽相關負責人表示，根據(jù)監(jiān)管文件，公司從3月份開始調整戰(zhàn)略，優(yōu)化結構，重點發(fā)展個人營銷、銀行保險期付款、法人短期保險等核心價值業(yè)務。

然而，為了不降低萬能保險的規(guī)模，一些保險公司增資已經成為應對新規(guī)定的另一種方式。根據(jù)中短期存續(xù)期新規(guī)定的要求，保險公司中短期存續(xù)期產品的年度保費收入應控制在公司最近季度末投資資本和凈資產較大者的兩倍以內。根據(jù)新規(guī)定，1億元的資本投資只能利用2億元的中短期產品保費規(guī)模，大大降低了資金的使用效率。

上述保險公司內部人士表示：為了讓產品繼續(xù)銷售這么多金額，一些保險公司正在積極準備增資或銷售靈活性高的產品，并沒有直接收緊步伐。

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年1月至4月有11家壽險企業(yè)增資，總額229.8億元，均為中小壽險公司，除全球同行外，均為資產驅動型企業(yè)，部分保險公司多次增資。其中，天安人壽增資50億元，上海人壽增資40億元。

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