導(dǎo)讀： 保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，4月份，中國人壽保險投資款新增交費(fèi)(主要是萬能保險)為974.7億元，較3月份184.1億元相比，環(huán)比下降47%，部分保險企業(yè)新增交費(fèi)甚至呈零增長和負(fù)增長。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，4月份保戶投資資金新增繳費(fèi)數(shù)據(jù)的下降僅體現(xiàn)在側(cè)面，取決于企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整和年度業(yè)務(wù)安排。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，4月份保戶投資資金新增繳費(fèi)數(shù)據(jù)的下降僅體現(xiàn)在側(cè)面，取決于企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整和年度業(yè)務(wù)安排。

然而，新規(guī)定對該行業(yè)肯定有一些影響。為了滿足要求，大多數(shù)保險公司正在調(diào)整產(chǎn)品業(yè)務(wù)，讓中長期產(chǎn)品或產(chǎn)品取代原中短期產(chǎn)品，一些保險公司為了讓產(chǎn)品繼續(xù)銷售這么多金額，積極促進(jìn)增資，但企業(yè)的影響可能會有所不同。一家保險公司的相關(guān)人士說。

保戶投資新增費(fèi)降低47%

自2013年以來，中短期人身保險成為一些產(chǎn)品保險公司尤其是中小保險公司獲得保費(fèi)的主要手段往往可以在短時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)驚人的保費(fèi)彎道超車。這些產(chǎn)品包括一些萬能險以及少量的股息和普通保險。其他類型的金融產(chǎn)品，如預(yù)期年化收入高、門檻低、靈活多變等，使中短期存續(xù)期產(chǎn)品秒殺同期。

在低利率環(huán)境下，這種投資和金融產(chǎn)品受到投資者的喜愛，也有助于保險公司在短時間內(nèi)占領(lǐng)市場，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模保費(fèi)的快速增長。然而，資產(chǎn)負(fù)債（短期債務(wù)長期投資）、現(xiàn)金流擠兌風(fēng)險等問題也成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。

3月18日，中國保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范中短期存續(xù)期人身的規(guī)范》保險產(chǎn)品相關(guān)事項(xiàng)通知要求保險公司立即停止銷售存續(xù)期不足一年的中短期產(chǎn)品。存續(xù)期超過一年且不足三年的中短期產(chǎn)品銷售規(guī)模，按總額的90%、70%、50%逐年減少，3年后控制在總額的50%以內(nèi)，自3月21日起正式實(shí)施。

隨后，各壽險企業(yè)官網(wǎng)和電商平臺紛紛下架相關(guān)產(chǎn)品，一年期萬能保險產(chǎn)品在市場上基本消失，取而代之的是三五年期產(chǎn)品。作為新規(guī)發(fā)布后的第一個月，4月份的保費(fèi)也直觀地反映在數(shù)據(jù)上。

根據(jù)中國保監(jiān)會4月份的數(shù)據(jù)，壽險與3月份的1844.1億元相比，保戶投資新增繳費(fèi)為974.7億元，下降47%。與此同時，媒體披露的銀保數(shù)據(jù)顯示，4月份，銀保市場51家人身保險公司的新單保費(fèi)僅為860億元，環(huán)比3月份下降47.6%，下降近一半。

根據(jù)銀行間交流數(shù)據(jù)分析，4月份銀行間環(huán)比下降的主要原因有兩個：一方面，大多數(shù)保險公司已經(jīng)完成了年度單獨(dú)任務(wù)的目標(biāo)，而是關(guān)注價值業(yè)務(wù)，因此保費(fèi)的獲取速度低于第一季度的每個月。另一方面，各保險公司的銀行保險業(yè)務(wù)也受到中短期產(chǎn)品新政策的影響，產(chǎn)品開發(fā)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向三五年期業(yè)務(wù)。

一家保險公司的內(nèi)部人士表示，企業(yè)的業(yè)務(wù)調(diào)整和戰(zhàn)略安排是4月份保險公司投資資金新支付費(fèi)用下降的原因之一，中短期產(chǎn)品新規(guī)定的實(shí)施也是不可忽視的因素之一。中短期產(chǎn)品新規(guī)定的實(shí)施對行業(yè)仍有一定的影響，特別是對以一年期產(chǎn)品為主的保險企業(yè)。這些保險公司受到新規(guī)定的影響很大，但每個企業(yè)的影響可能會有所不同。

另外，中國人壽、新華保險、平安人壽等四大上市保險企業(yè)和部分萬能保險業(yè)務(wù)比例較低的保險企業(yè)，4月份保險投資新支付沒有大波動，與前三個月的增長基本一致，4月份以萬能保險為主的保險企業(yè)數(shù)據(jù)極端。

一些保險公司出現(xiàn)負(fù)增長

據(jù)統(tǒng)計(jì)，華夏人壽、中融人壽、君康人壽、信泰人壽、昆侖健康、安邦人壽、前海人壽、東吳人壽、安邦養(yǎng)老、渤海人壽、中國人壽是第一季度十大保險企業(yè)之一。規(guī)模保費(fèi)中新增保費(fèi)的比例也超過60%。其中，華夏人壽、安邦養(yǎng)老、昆侖健康等企業(yè)甚至超過90%。

需要注意的是，這些保險公司4月份的保險投資資金新支付數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不如第一季度，不僅增長放緩，而且部分企業(yè)甚至出現(xiàn)零增長和負(fù)增長。

以渤海人壽為例，第一季度保戶投資新增交費(fèi)為113.9億元，規(guī)模較大保費(fèi)收入中占近70%，而在新公布的4月份數(shù)據(jù)中，保戶投資新增繳費(fèi)僅比上月增加137.4萬元，環(huán)比增長基本為零。從渤海人壽官網(wǎng)了解到，目前銷售產(chǎn)品中只有兩種萬能保險和一種分紅險，3月20日，其他7款萬能險產(chǎn)品下架。

昆侖健康和中國人壽呈負(fù)增長。數(shù)據(jù)顯示，昆侖健康第一季度保戶投資新增繳費(fèi)37.4億元，占規(guī)模保費(fèi)收入的98%。今年4月，這一數(shù)據(jù)不但沒有增長，反而有所下降，保戶投資款新增交費(fèi)為36.6億元，在規(guī)模保費(fèi)收入中所占比例也有所下降。這意味著渤海人壽保月，渤海人壽保戶投資新增支付0.8億元。另一方面，中國人壽更為明顯。第一季度，中國人壽保險家庭的新投資費(fèi)為2.9億元，而4月份的數(shù)據(jù)為2085.5萬元，環(huán)比下降93%。

除上述保險企業(yè)外，安邦人壽、前海人壽、安邦人壽、前海人壽、華夏人壽等保險企業(yè)外，4月份保險投資新增繳費(fèi)增速也有所放緩，增速環(huán)比下降近50%，沒有原有勢頭。

一家保險公司表示，該公司的產(chǎn)品不僅包括中短期存續(xù)期，而且包括長期和安全性，但這些長期產(chǎn)品在其主要渠道的銷售非常差。銀行保險渠道不能銷售，在線銷售渠道更多，只能是集團(tuán)保險和個人保險渠道銷售，但這兩個渠道的業(yè)務(wù)量幾乎可以忽略不計(jì)。根據(jù)新規(guī)定開發(fā)的新產(chǎn)品尚未獲得批準(zhǔn)，因此新規(guī)定后沒有產(chǎn)品保費(fèi)。

此外，瀏覽多家保險企業(yè)網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，在投資理財(cái)產(chǎn)品欄中，多家保險企業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)品升級、尚未上線等字樣。

新規(guī)各有高招

即使受新規(guī)定的影響，4月份保險投資基金的新支付也有點(diǎn)丑陋，但這并不意味著保險公司將不作為。事實(shí)上，自新規(guī)定實(shí)施以來，保險公司一直在不斷調(diào)整業(yè)務(wù)，以減少新規(guī)定實(shí)施的影響。

絕大多數(shù)公司轉(zhuǎn)向三年期和五年期的產(chǎn)品。一些產(chǎn)品類型豐富的大型企業(yè)可以直接使用短期產(chǎn)品，有些可能是開發(fā)新產(chǎn)品，或者開發(fā)三年期的產(chǎn)品。一家保險公司的內(nèi)部人士表示，直接調(diào)整產(chǎn)品期限是調(diào)整保險公司產(chǎn)品的直接方式。畢竟，開發(fā)新產(chǎn)品需要時間。

華夏人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，根據(jù)監(jiān)管文件，公司從3月份開始調(diào)整戰(zhàn)略，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)發(fā)展個人營銷、銀行保險期付款、法人短期保險等核心價值業(yè)務(wù)。

然而，為了不降低萬能保險的規(guī)模，一些保險公司增資已經(jīng)成為應(yīng)對新規(guī)定的另一種方式。根據(jù)中短期存續(xù)期新規(guī)定的要求，保險公司中短期存續(xù)期產(chǎn)品的年度保費(fèi)收入應(yīng)控制在公司最近季度末投資資本和凈資產(chǎn)較大者的兩倍以內(nèi)。根據(jù)新規(guī)定，1億元的資本投資只能利用2億元的中短期產(chǎn)品保費(fèi)規(guī)模，大大降低了資金的使用效率。

上述保險公司內(nèi)部人士表示：為了讓產(chǎn)品繼續(xù)銷售這么多金額，一些保險公司正在積極準(zhǔn)備增資或銷售靈活性高的產(chǎn)品，并沒有直接收緊步伐。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年1月至4月有11家壽險企業(yè)增資，總額229.8億元，均為中小壽險公司，除全球同行外，均為資產(chǎn)驅(qū)動型企業(yè)，部分保險公司多次增資。其中，天安人壽增資50億元，上海人壽增資40億元。

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