導讀: 每年3月至4月是保險公司制定2016年業(yè)績目標的時候。據(jù)了解,在利率仍將下降的判斷下,絕大多數(shù)保險公司降低了今年的投資回報水平,一些保險公司甚至主動降低了今年的保費目標。據(jù)了解,在利率仍將下降的判斷下,絕大多數(shù)保險公司降低了今年的投資回報水平,一些保險公司甚至主動降低了今年的保費目標。
第一季度投資收益大幅下降
4月20日,中國人壽發(fā)布第一季度業(yè)績預測,預計今年第一季度歸屬于母公司股東的凈利潤將比2015年同期減少55%至60%。凈利潤大幅負增長的原因是利率下降帶來的投資收益減少,傳統(tǒng)保險準備金折現(xiàn)率下降帶來的責任準備金增加。去年同期凈利潤基數(shù)高也是凈利潤下降的原因之一。
一個來自華東區(qū)保險公司高管們說,在得知中國人壽發(fā)布業(yè)績預減后,他們的壓力要小得多。市場份額達到25%壽險哥哥大幅減少,我們降低盈利目標更為合理。這就是行業(yè)形勢。
據(jù)業(yè)內人士透露,今年第一季度保險平均投資回報率為3%~4%,明顯低于去年7.56%。
在談到年初a股連續(xù)熔斷對保險投資的影響時,一位保險公司投資負責人表示:今年只給了我們兩個小時。這意味著今年的股票投資比往年更難實現(xiàn)絕對回報目標。一些保險公司投資部門甚至表示,今年是他們十多年來投資生涯中最困難的一年。
會計調整的原因不容忽視。根據(jù)有關規(guī)定,保險產品準備金提取參照750天移動平均國債收益率。2016年,該收益率大幅下降,導致傳統(tǒng)保險準備金折現(xiàn)率下降。直接后果是傳統(tǒng)保險準備金提取增加,稅前利潤相應減少。
高收益保單主動停售
據(jù)海通證券統(tǒng)計,截至3月底,一年期銀行理財產品預期年化收益率已從年初4.7%降至3月底4.2%。保險產品結算利率已從6%降至4%~5%,但仍具有一定的市場吸引力。
一家保險公司表示,這意味著保險產品結算利率下降,速度沒有趕上市場利率下降,存在利差損失的風險。
據(jù)了解,一些公司踩剎車,保費快速增長。當?shù)胤ㄈ?strong>壽險公司表示,由于投資方配置壓力過大,公司主動停止銷售高收益保單。
據(jù)海通證券統(tǒng)計,截至3月底,10年期國債和國開債的收益率已降至2.84%和3.28%,AAA10年期企業(yè)債券收益率降至3.8%,單靠國債無法覆蓋保單成本。許多保險公司表示,今年應加強對替代投資的參與。
自今年以來,債券市場的不斷違約使保險公司對風險高度警惕。這些因素使保險公司無法滿足高收益保單的配置需求,并將信號傳輸?shù)奖kU銷售端。
新規(guī)定影響保費增長
直接停止高收益保單可能是少數(shù)保險公司的無奈之舉,更常見的做法是主動降低保費增長目標。壽險該公司中層表示,該公司可能會在年初降低保費計劃。
除了投資方面的壓力外,降低保費目標的另一個原因是中國保監(jiān)會今年3月發(fā)布的新規(guī)定。
在《關于規(guī)范中短期產品相關事項的通知》中,中國保監(jiān)會對中短期產品進行了定義,對不同期的產品銷售提出了不同的要求,對超出規(guī)模限制的公司采取了監(jiān)管措施,引導行業(yè)調整和優(yōu)化業(yè)務結構,發(fā)展長期業(yè)務。
新規(guī)定已經實施了一個月。業(yè)內人士了解到,一些可能超限的保險公司正在醞釀增資事宜,一些公司開始轉向產品結構調整,銷售長期保單,因為年初開局太好,金額不多。
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