導(dǎo)讀：
截至昨日晚間，A股四大上市險企前三季度原保費(fèi)收入數(shù)據(jù)已全部出爐。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計顯示，A股四大上市險企今年前三季度合計原保費(fèi)突破1.3萬億元，達(dá)到13945.57億元，較去年同期增長約12%。

從上市險企壽險業(yè)務(wù)來看，國壽股份、平安人壽、太保壽險、新華保險的原保費(fèi)分別為4685億元、3602億元、1759億元、1000億元，同比分別增長4%、21%、15%、11%。四大上市險企壽險業(yè)務(wù)合計保費(fèi)為1.19萬億元，同比增長11%。

從上市險企財險業(yè)務(wù)來看，平安產(chǎn)險與太保財險今年前三季度原保費(fèi)分別為1811億元、886億元，同比分別增長15%、14%。兩家財險公司前三季度合計保費(fèi)為2697億元，同比增長15%。對比來看，壽險增速不及財險。

壽險：

續(xù)期保費(fèi)拉動明顯

整體來看，除國壽股份外，四大上市險企壽險業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)正增長，四大上市險企壽險業(yè)務(wù)1-9月份合計保費(fèi)同比增長11%。

值得關(guān)注的是，各公司原保費(fèi)的正增長源于續(xù)期保費(fèi)的增長拉動。其中，平安人壽個人業(yè)務(wù)前9個月續(xù)期保費(fèi)占原保費(fèi)的比例穩(wěn)定在64%，同比增長39%，從而帶動原保費(fèi)增長。

從業(yè)務(wù)價值較高的個險新業(yè)務(wù)來看，國泰君安研報認(rèn)為，四大上市險企壽險業(yè)務(wù)前9個月個險新業(yè)務(wù)原保費(fèi)預(yù)計仍處于負(fù)增長。從中國平安(601318,股吧)披露的新單保費(fèi)來看，前9個月累計個人業(yè)務(wù)新單原保費(fèi)增速為-2.83%(前1-8月為-3.36%)，進(jìn)一步收窄;單月來看，9月份單月個人業(yè)務(wù)新單同比增速為3.02%，相比前幾個月的增速有所下滑。

對于個別險企9月份個險新單增速有所回落，多位券商研究員認(rèn)為，個險新單增速回落源于去年9月份的“炒停售”因素抬高了保費(fèi)基數(shù)。

例如，申萬宏源(000166,股吧)證券研報提到，去年同期134號文“炒?！蓖聘?月新單基數(shù)。今年9月單月平安人壽、國壽股份、太保壽險和新華保險原保費(fèi)同比增速分別為18.5%、4.7%、14.2%和10%。今年9月份基數(shù)受去年同期134號文于10月1日生效的影響有所抬升，但對價值貢獻(xiàn)有限。

上市險企壽險保費(fèi)回落之外，《證券日報》記者還發(fā)現(xiàn)，今年下半年以來上市壽險公司強(qiáng)化產(chǎn)品組合銷售，通過“終身壽險+醫(yī)療險”、“年金險+重疾險”等產(chǎn)品策略加大產(chǎn)品布局，通過以量換價的方式推動保障類產(chǎn)品新單銷量保持兩位數(shù)增長。

申萬宏源證券研報預(yù)計，去年四季度受134號文“炒?！碧崆跋馁Y源影響，壽險新單整體表現(xiàn)一般，基數(shù)較低。今年四季度是壽險公司努力沖擊完成全年既定目標(biāo)重要時間點(diǎn)，太保和新華尤為明顯。

此外，國泰君安分析師劉欣琦認(rèn)為，“進(jìn)入四季度后，由于去年各公司四季度的業(yè)務(wù)基數(shù)特別低(平安季度間相對均衡但仍較低)，考慮到各公司今年全年業(yè)務(wù)達(dá)成仍有壓力，預(yù)計四季度各公司仍會將完成當(dāng)年業(yè)務(wù)目標(biāo)為首要任務(wù)，視業(yè)務(wù)達(dá)成情況開展明年開門紅工作，疊加目前市場上健康險的強(qiáng)需求，四季度新單保費(fèi)預(yù)計可實(shí)現(xiàn)較高增長。各公司明年開門紅的工作進(jìn)度預(yù)計會稍晚于去年，但產(chǎn)品策略與去年大同小異，仍會注重規(guī)模和價值的均衡，預(yù)計明年開門紅期間不會存在較大的新業(yè)務(wù)缺口?！?/p>

財險：

汽車銷量增速下滑拖累車險

從財險業(yè)務(wù)來看，今年1-9月份,平安產(chǎn)險和太保產(chǎn)險合計保費(fèi)同比增長15%，財險業(yè)務(wù)增速穩(wěn)定，但非車險業(yè)務(wù)和車險業(yè)務(wù)增速分化。

從平安披露的數(shù)據(jù)可以看出，受我國今年汽車銷量增速下滑及商車費(fèi)改的雙重壓力影響，前9個月平安車險保費(fèi)增長僅為6.6%。但非車險增長依舊強(qiáng)勁(達(dá)44.4%)，帶來財險業(yè)務(wù)整體保費(fèi)實(shí)現(xiàn)較高的增長。

實(shí)際上，數(shù)據(jù)顯示，新車銷量連續(xù)3個月負(fù)增長拖累產(chǎn)險業(yè)務(wù)增速。9月份當(dāng)月行業(yè)新車銷量同比下滑11.6%，今年三季度新車銷量同比降幅達(dá)到7%，全年累計銷量增速已從年初11.6%下滑至1.5%，拖累車險增速。

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