導(dǎo)讀：
據(jù)悉，已披露償付能力季報的6 4家財產(chǎn)險公司中，僅國泰財險、天安財險低于150%，而國泰財險更是唯一低于100%的財險公司。其他六成財企償付能力較去年四季度下降。償二代新政下，部分財險公司對一季度的償付能力預(yù)估態(tài)度為進(jìn)一步降低。

同樣備受關(guān)注的是，除了樂愛金財險未披露數(shù)據(jù)以及恒邦財險錄得凈利潤及凈資產(chǎn)均為負(fù)值外，62家財險公司中，有26家錄得凈資產(chǎn)收益率為負(fù)值，范圍在-29
.97%至-0 .02%。

與此同時，在償二代風(fēng)險導(dǎo)向的要求下，分級監(jiān)管及流動性等指標(biāo)亦相當(dāng)重要。盡管部分財險三個月綜合流動比率及一年綜合流動性比率較低，但流動性覆蓋率卻依然較高。

部分公司調(diào)低下季度的償付能力預(yù)估

根據(jù)保監(jiān)會網(wǎng)站顯示，截至今年3月，我國總計有76家財產(chǎn)險公司。其中作為新公司，東海航運及陽光渝融分別在1月及2月錄得保費收入，易安財險在3月錄得收入。

統(tǒng)計獲悉，其他73家財產(chǎn)險公司中，已有64家披露了20 16年一季度償付能力報告。

9家公司未披露，包括中國出口信用保險、眾安在線財產(chǎn)保險、泰康在線財險保險、安盛天平、長安責(zé)任保險、現(xiàn)代財險、富德財產(chǎn)保險、中石油專屬保險及中鐵自保等。

備受關(guān)注的是，已披露償付能力季報的64家財產(chǎn)險公司中，僅國泰財險、天安財險低于150%，而國泰財險是唯一低于100%的財險公司。

據(jù)統(tǒng)計，一季度償付能力在1000%以上的有5家，500%至1000%(不含)的則有10家，而400%至500%(不含)則有10家，300%至400%(不含)則有7家，200%至300%(不含)的則有25家，150%至200%(不含)的則有5家。

財險公司的償付能力普遍較高。不過，根據(jù)已披露的數(shù)據(jù)顯示，64家險企中，除了安邦財險、安心財險、蘇黎世保險及勞合社中國并未披露去年四季度的償付能力外，其他61家財險公司，23家財險的2016年底一季度償付能力較四季度環(huán)比正增
長 ，范 圍 在0. 0 4 %至65.41%。剩下的38家財險公司則環(huán)比增長，范圍在- 34 .29%至-0 .11%。

令人關(guān)注的是，償二代新政下，部分財險公司調(diào)低了下一季度的償付能力預(yù)估。統(tǒng)計獲悉，日本興亞、中路財險、中煤財險及安誠財險預(yù)計下季度的償付能力數(shù)據(jù)進(jìn)一步下調(diào)。其中中路財險預(yù)計償付能力為1562
.1%，遠(yuǎn)低于一季度的1845 .0 9%及去年四季度的2808.03%，而中煤能源的下調(diào)幅度最小，但也由一季度的250 .73%降至237.7%。

62家財險四成凈利潤為負(fù)

令人關(guān)注的是，保監(jiān)會尚未披露20 16年一季度分類監(jiān)管情況。

昨日從一家外資財險獲悉，2015年4季度分類監(jiān)管中，有18家財險公司被評定為A類，41家被評定為B類，2家被評定為C類，0家被評定為D類。而在2015年3季度分類監(jiān)管中，A、B及C及D類的數(shù)目分別為18、42、1及0。

據(jù)統(tǒng)計獲悉，分類監(jiān)管由三季度的B類轉(zhuǎn)為四季度C類的正是國泰財險。而另一家C類財險則暫未獲得披露。

而在2016年一季度的凈資產(chǎn)收益率方面，有不少財險錄得負(fù)值。

據(jù)統(tǒng)計，除了樂愛金財險未披露數(shù)據(jù)以及恒邦財險錄得凈利潤及凈資產(chǎn)均為負(fù)值外，62家財險公司中，有26家錄得凈資產(chǎn)收益率為負(fù)值，范圍在-29.97%至-0
.02%。

與此同時，在償二代的風(fēng)險導(dǎo)向的要求下，分級監(jiān)管及流動性等指標(biāo)亦相當(dāng)重要。

盡管部分財險三個月綜合流動比率及一年綜合流動性比率較低，但覆蓋流動性覆蓋率卻依然較高。

以太保財險為例，其三個月綜合流動比率及一年綜合流動比率分別為41.2%及27.4%，一年以上流動比率為330
.2%。不過流動性覆蓋率在壓力情景一及壓力情景二下分別為782 .7%及552 .4%，能夠滿足短期內(nèi)業(yè)務(wù)波動的現(xiàn)金流需求。

部分險企有意減持投資性資產(chǎn)

不過，已有險企為改善或維持流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)而采取措施。

查閱64家財險報告獲悉，已有財險積極增加現(xiàn)金存款，并有意減持投資資產(chǎn)。

日本財險披露稱，“本季度3個月以內(nèi)綜合流動比率較上季度增加39個百分點，主要原因為本季度預(yù)期未來3個月內(nèi)到期定期存款(包括應(yīng)收利息)較上季度增加5599萬元?！?/p>

而眾誠汽車保險則表示，“公司1季度末貨幣資金為13116.53萬元，能夠完全覆蓋預(yù)期的凈現(xiàn)金流出。若存在超過預(yù)計的現(xiàn)金流出，可以通過出售股票等方式彌補，對公司的經(jīng)營穩(wěn)定不會產(chǎn)生重大影響”。

丘博財險則表示，根據(jù)公司投資策略和風(fēng)險偏好，除存出資本保證金外，資金運用僅限于6個月及6個月以內(nèi)的定期存款、協(xié)議存款。公司定期及協(xié)議存款(含存出資本保證金)除一筆2000萬元的人民幣存款外全部于未來一年內(nèi)到期，公司3個月內(nèi)綜合流動比率和1年內(nèi)綜合流動比率分別到達(dá)440
%和353%，流動性風(fēng)險低。

南都記者從2015年底保險資金配置觀察發(fā)現(xiàn)，保險公司權(quán)益類資產(chǎn)均出現(xiàn)上升，對應(yīng)的權(quán)益資產(chǎn)彈性系數(shù)也較2014年提高。這預(yù)示保險公司對市場波動的敏感性提升。

上海一家大型財險公司資管負(fù)責(zé)人表示，全行業(yè)來看，去年底權(quán)益類資產(chǎn)配置比例均值處于13%至15%左右。大型保險公司權(quán)益配置相對較低，小型保險公司更為激進(jìn)，權(quán)益配置偏高。

2 0 1 6年一季度滬深300指數(shù)下滑14%左右，資本市場表現(xiàn)低迷，險企投資收益大幅下滑。

市場波動對于保險行業(yè)影響是普遍的，普遍出現(xiàn)投資收益縮窄，而且短期對于業(yè)績沖擊影響相對較大。

“在償二代之下，險企的投資結(jié)構(gòu)如發(fā)生大幅調(diào)整，比如提升另類投資比例、降低權(quán)益類投資比例，甚至連產(chǎn)品業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)都要進(jìn)行大調(diào)，舍棄資本占用較高的高現(xiàn)價產(chǎn)品?！鄙鲜鲑Y管人士表示目前險企股票和基金配置占比已經(jīng)呈現(xiàn)下降趨勢。

中國太保在一季報中公布了相應(yīng)投資配置，權(quán)益類資產(chǎn)配置比例為13.5%，較去年末下降0 .9%，權(quán)益資產(chǎn)金額下滑4 .9%。其中股票資產(chǎn)金額下降10
.2%，市場波動造成的沖擊凸顯。

“保險公司今年首個季度盈利顯著下滑，主要是受到疲弱的股票市場，低息環(huán)境也削弱投資收益，同時債券收益率下行的影響，險資運用已經(jīng)開始承受壓力。不少公司已經(jīng)著手調(diào)整資產(chǎn)機(jī)構(gòu)，甚至開始出售權(quán)益資產(chǎn)。”深圳一位長期跟蹤保險投資的分析師對南都記者表示。

“今年保險投資整體形勢更加嚴(yán)峻，投資面臨股債雙殺局面。特別是750天國債收益率曲線一季度出現(xiàn)下行，這將導(dǎo)致保險公司計提更多保險準(zhǔn)備金，對業(yè)績造成一定擠壓?！睆V發(fā)證券分析師曹恒乾對南都記者分析稱。

曹恒乾稱，在權(quán)益、固收資產(chǎn)雙重下挫的背景下，今年保險資金迫切需要尋找投資新標(biāo)的。之前逐漸升溫的非標(biāo)資產(chǎn)可能吸引更多保險資金關(guān)注。

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