常有朋友在增額壽險(xiǎn)和萬(wàn)能賬戶(hù)之間糾結(jié)：

增額壽險(xiǎn)是 3.5% 左右的收益率，而萬(wàn)能賬戶(hù)現(xiàn)階段有些結(jié)算利率能達(dá)到 4%，乍一看，好像直接選萬(wàn)能賬戶(hù)更有優(yōu)勢(shì)？

當(dāng)然不是這樣簡(jiǎn)單對(duì)比的。今天譜藍(lán)君就和大家來(lái)探討一下這類(lèi)帶萬(wàn)能賬戶(hù)的產(chǎn)品。

主要內(nèi)容如下：

• 什么是萬(wàn)能賬戶(hù)/增額終身壽險(xiǎn)？
• 用萬(wàn)能賬戶(hù)產(chǎn)品代替增額終身壽險(xiǎn)？
• 案例分析
• 譜藍(lán)君總結(jié)

首先，我們先來(lái)了解一下，什么是萬(wàn)能賬戶(hù)。

關(guān)于萬(wàn)能賬戶(hù)，銀保監(jiān)會(huì)官方的解釋為：

指包含保險(xiǎn)保障功能并設(shè)立有保底收益投資賬戶(hù)的人壽保險(xiǎn)，具有以下特點(diǎn)：

第一，交費(fèi)靈活，收費(fèi)透明。通常來(lái)說(shuō)，投保人交納首期保費(fèi)后，可不定期不定額地交納保費(fèi)。同時(shí)，保險(xiǎn)公司向投保人明示所收取的各項(xiàng)費(fèi)用；

第二，靈活性高，保額可調(diào)整。賬戶(hù)資金可在合同約定的條件下靈活支取，按照合同約定，投保人通?？梢蕴岣呋蚪档捅ｋU(xiǎn)金額；

第三，通常設(shè)定最低保證利率，定期結(jié)算投資收益。此類(lèi)產(chǎn)品為投資賬戶(hù)提供最低收益保證，并且可以與保險(xiǎn)公司分享最低保證收益以上的投資回報(bào)。

以上咱們可以簡(jiǎn)單理解為，萬(wàn)能賬戶(hù)就是保險(xiǎn)公司提供給客戶(hù)的一個(gè)有最低保底收益+可能會(huì)有超過(guò)保底利率收益的理財(cái)賬戶(hù)。

如何看最低保底收益和可能的高收益，和下面這兩個(gè)利率有關(guān)：

保底利率，合同中明確約定的保底收益，目前監(jiān)管規(guī)定不得超過(guò) 3% 。我們轉(zhuǎn)入萬(wàn)能賬戶(hù)的錢(qián)，包括后期追加的資金，最低收益都不會(huì)低于這個(gè)利率。

結(jié)算利率，萬(wàn)能賬戶(hù)的實(shí)際收益，大部分保險(xiǎn)公司每個(gè)月都會(huì)在官網(wǎng)上公布，一般前期比保底利率要高。萬(wàn)能賬戶(hù)的最終收益就是按照這個(gè)利率計(jì)算的。

劃重點(diǎn)了，保底收益是寫(xiě)進(jìn)合同的，但是結(jié)算利率是不受保證的。

很多銷(xiāo)售員在推銷(xiāo)萬(wàn)能賬戶(hù)類(lèi)產(chǎn)品的時(shí)候，都不會(huì)向你解釋這一細(xì)節(jié)，演算的利率也都是根據(jù)現(xiàn)行的結(jié)算利率去計(jì)算的，夸大的成分居多，我們一定要學(xué)會(huì)分辨。

那什么是增額終身壽險(xiǎn)呢？

顧名思義，就是保額會(huì)增長(zhǎng)的壽險(xiǎn)。但和普通壽險(xiǎn)不同，增額終身壽險(xiǎn)還同時(shí)具備高現(xiàn)金價(jià)值，我們可以按需提取、部分取或者一次性全取。

因此很多人也會(huì)用增額終身壽險(xiǎn)來(lái)做儲(chǔ)蓄。目前市場(chǎng)上優(yōu)秀的增額終身壽險(xiǎn)長(zhǎng)期收益率在 3.5% 左右。

兩者看起來(lái)各有優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，譜藍(lán)君還是要提醒屏幕前的你，如果想用萬(wàn)能賬戶(hù)代替增額終身壽險(xiǎn)，一定不能忽略下面這些因素。

1、現(xiàn)行利率不保證，收益不確定

每個(gè)萬(wàn)能賬戶(hù)的合同上都會(huì)標(biāo)明保底利率，高一點(diǎn)的有 2.5%、2.85%，低一點(diǎn)的僅有 1.75%，而宣傳的結(jié)算利率卻有 4% 甚至 5%。

但我們前面也說(shuō)了，所有高出合同保底收益的部分，都是不保證的。

舉個(gè)例子，我們經(jīng)常會(huì)看到這樣的萬(wàn)能賬戶(hù)演示表：

可以看到，萬(wàn)能賬戶(hù)演示表通常會(huì)有三個(gè)不同檔位（低、中、高）演示不同利率情況下累積生息的情況。

單純從數(shù)字來(lái)看，它的高檔利率演示部分增長(zhǎng)顯著。例如第 50 年末，增值達(dá)到了 269.9 萬(wàn)，可以說(shuō)是非常誘人了！但同時(shí)對(duì)比低檔利率演示，在第 50 年末，僅有 191.4 萬(wàn)。兩檔竟然相差70多萬(wàn)元，區(qū)別非常大。

據(jù)《中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》不完全統(tǒng)計(jì)，2020 年 10 月份存續(xù)的 1500 余款萬(wàn)能險(xiǎn)中，結(jié)算利率在 5％ 及以上的占比不足一成，結(jié)算利率在 5% 以上的僅為個(gè)位數(shù)，最高的一款為 5.2%。

而7月份數(shù)據(jù)顯示，只有 2 成以上的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率在 5％ 及以上。

從這個(gè)數(shù)據(jù)看來(lái)，萬(wàn)能賬戶(hù)的結(jié)算利率是在逐年下降的，也就是說(shuō)，在未來(lái)，結(jié)算利率跌至最低檔的情況，也不是不可能發(fā)生。

2、前期收益低，存取還有手續(xù)費(fèi)

現(xiàn)在基本沒(méi)有單獨(dú)投保的萬(wàn)能賬戶(hù)，需要搭配一款主險(xiǎn)投保。

而這就會(huì)導(dǎo)致，我們的萬(wàn)能賬戶(hù)除非自己另外追加，否則在返還前是沒(méi)有收益的。

舉個(gè)例子，一個(gè)主險(xiǎn)為年金險(xiǎn)附加萬(wàn)能賬戶(hù)的產(chǎn)品。假設(shè)每年保費(fèi)10萬(wàn)，10年交，選擇5年后開(kāi)始返還，同樣分10年返還，那么在保單前5年，這50萬(wàn)是不會(huì)計(jì)算在萬(wàn)能賬戶(hù)內(nèi)計(jì)算收益的。

在保單的第6年，保險(xiǎn)公司返還第一筆保險(xiǎn)金（10萬(wàn)），這時(shí)候我們可以選擇直接領(lǐng)取，也可以選擇轉(zhuǎn)入萬(wàn)能賬戶(hù)，進(jìn)入萬(wàn)能賬戶(hù)后才會(huì)開(kāi)始計(jì)息。

而反觀(guān)增額壽險(xiǎn)，在我們投保的第一年末，里面就有現(xiàn)金價(jià)值了，現(xiàn)金價(jià)值就以約定的利率進(jìn)行增值了。

當(dāng)然，萬(wàn)能賬戶(hù)可以追加資金，那我們直接往萬(wàn)能賬戶(hù)里存錢(qián)，從第一年就開(kāi)始享受現(xiàn)行利率，行不行呢？

這就要聊到萬(wàn)能賬戶(hù)的“手續(xù)費(fèi)”了。

每次放錢(qián)進(jìn)萬(wàn)能賬戶(hù)或者從萬(wàn)能賬戶(hù)中取錢(qián)出來(lái)，都需要扣除一定的手續(xù)費(fèi)，高的收 2%、3%，低的收 1%，也有不收的（另外存、取也可能會(huì)有金額限制，這里我們暫且不談）。

常見(jiàn)的手續(xù)費(fèi)有這三種：

• 轉(zhuǎn)入保險(xiǎn)費(fèi)：就是搭配的年金每年返還的錢(qián)進(jìn)入萬(wàn)能賬戶(hù)，收 1% 手續(xù)費(fèi)，但是這手續(xù)費(fèi)后續(xù)保險(xiǎn)公司會(huì)在第二年還給你。

（比如上面提到的年金+萬(wàn)能賬戶(hù)產(chǎn)品，到第 5 年開(kāi)始返錢(qián)了，返的錢(qián)不取出來(lái)，直接轉(zhuǎn)去萬(wàn)能賬戶(hù)二次增值，次年會(huì)把收的手續(xù)費(fèi)返還給你。）

• 躉交保險(xiǎn)費(fèi)：就是投保的時(shí)候，一次性放進(jìn)萬(wàn)能賬戶(hù)的錢(qián)，保險(xiǎn)公司收 2%的手續(xù)費(fèi)，這手續(xù)費(fèi)不退回。

• 追加保險(xiǎn)法：就是投保以后，你想放錢(qián)進(jìn)萬(wàn)能賬戶(hù)，保險(xiǎn)公司收2%的手續(xù)費(fèi)，這手續(xù)費(fèi)也不退回，并且終身每次放都收。

而取出手續(xù)費(fèi)通常在保單年度前五年分別是 5%、4%、3%……逐年遞減，到了第六年就不需要收取。

舉個(gè)例子，你在 2022 年 4 月 1 日投保，在保單的前 5 年內(nèi)（2026年4月1日前）提取的話(huà)，有手續(xù)費(fèi)。2027 年 4 月 1 日開(kāi)始，哪怕你當(dāng)天放 100 萬(wàn)進(jìn)萬(wàn)能賬戶(hù)，次日就要拿出來(lái)，也不會(huì)收提取費(fèi)（但放錢(qián)進(jìn)去的 2% 的手續(xù)費(fèi)是收的）。

我們可以想象一下，我在第一年就將一大筆錢(qián)放到萬(wàn)能賬戶(hù)內(nèi)去增值，但是很不幸，年末這筆錢(qián)我又要馬上取出來(lái)用。會(huì)發(fā)生什么情況呢？

放錢(qián)進(jìn)去要收 2 個(gè)點(diǎn)手續(xù)費(fèi)，第一年取錢(qián)出來(lái)要 5 個(gè)點(diǎn)，就算按 5% 的現(xiàn)行利率去算的話(huà)，我都得虧 2 個(gè)點(diǎn)。

因此，如果你是因?yàn)榭粗腥f(wàn)能賬戶(hù)的結(jié)算利率高而投保、馬上用來(lái)放現(xiàn)在要用的錢(qián)，很可能是行不通的。

一來(lái)前期存取手續(xù)費(fèi)高的情況下，只適合放錢(qián)不適合取錢(qián)，最少 6 年后才可以開(kāi)始當(dāng)“活期賬戶(hù)”用；二來(lái)結(jié)算利率不是確定的，當(dāng)下有 4.5% 不意味著未來(lái)還有 4.5%。

說(shuō)了這么多，不如直接上案例吧。

譜藍(lán)君以客戶(hù)來(lái)咨詢(xún)的一款帶萬(wàn)能賬戶(hù)的年金產(chǎn)品和增額終身壽險(xiǎn)來(lái)做對(duì)比，看看兩者的收益有什么不同。

這是某個(gè)保險(xiǎn)公司今年的“開(kāi)門(mén)紅”產(chǎn)品，是“定期的年金險(xiǎn)+萬(wàn)能賬戶(hù)”的形式。

譜藍(lán)君用表格翻譯一下上面的內(nèi)容就比較清晰了：

年金險(xiǎn)部分，是客戶(hù)分 10 年交給保險(xiǎn)公司 250 萬(wàn)，保險(xiǎn)公司滯后 5 年后返還，也是分 10 年還，累計(jì)還 250.31 萬(wàn)，就保費(fèi)多了 3100 元。

這樣的年金險(xiǎn)，相信大部分人是看不上的。業(yè)務(wù)員銷(xiāo)售的秘訣在于夸大了萬(wàn)能賬戶(hù)的利率。

但是，萬(wàn)能賬戶(hù)結(jié)算利率再高，客戶(hù)投到年金險(xiǎn)里的錢(qián)也得從第 6 年開(kāi)始進(jìn)入萬(wàn)能賬戶(hù)。那時(shí)候萬(wàn)能賬戶(hù)的結(jié)算利率是多少，沒(méi)人敢說(shuō)。

從長(zhǎng)期來(lái)看，哪怕萬(wàn)能賬戶(hù)一直按 4.5% 運(yùn)行 25 年，它依舊不如增額終身壽險(xiǎn)。增額壽險(xiǎn)沒(méi)有浮動(dòng)，一旦投保，每年保單里有多少錢(qián)會(huì)寫(xiě)入合同。

舉個(gè)例子，上面這款萬(wàn)能賬戶(hù)產(chǎn)品，假設(shè)一直按 4.5% 運(yùn)行 25 年，保單有 489.3 萬(wàn)；

譜藍(lán)君再拉出三款目前熱銷(xiāo)的增額壽險(xiǎn)，同樣是每年投 25 萬(wàn)，10 年繳費(fèi)，第 25 年時(shí)保單的現(xiàn)金價(jià)值皆超過(guò) 505 萬(wàn)，比帶萬(wàn)能賬戶(hù)的年金還多出 15 萬(wàn)有余，這還是以萬(wàn)能賬戶(hù)的中檔利率去計(jì)算的。

在現(xiàn)在這個(gè)利率不斷下行的大環(huán)境下，萬(wàn)能賬戶(hù)連續(xù) 25 年按 4.5% 的結(jié)算利率運(yùn)行的可能性有多大呢？

像下面這款產(chǎn)品，2015 年的時(shí)候結(jié)算利率還能達(dá)到 6.8% ；2018 年的時(shí)候，降到 5.5% ；而去年公布的結(jié)算利率已經(jīng)跌至保底利率 3.5%。假如保底利率不是 3.5%，而是 2%、1.8%、1.6% 呢？

當(dāng)下萬(wàn)能賬戶(hù)有些有 4% 左右的結(jié)算利率，假如我們面前有一款保底利率能達(dá)到 3%（銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的最高保底利率），不需要我們投入太多資金在主險(xiǎn)上就能獲得理想的萬(wàn)能險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)額度，沒(méi)有加保、減保手續(xù)費(fèi)（或者極低），且不限制追加金額的，那譜藍(lán)君覺(jué)得這是個(gè)好的選擇。

但如果保底利率又低、手續(xù)費(fèi)又高，能配置的額度還有限，僅是當(dāng)下的結(jié)算利率誘人的話(huà)，譜藍(lán)君就建議你謹(jǐn)慎考慮了。

對(duì)于大額資金的部分，如果你希望是穩(wěn)妥增長(zhǎng)的，譜藍(lán)君更推薦你選擇增額壽險(xiǎn)或者養(yǎng)老年金險(xiǎn)，確定性寫(xiě)進(jìn)合同，穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

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