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美國降息,跟中國普通家庭到底有什么關(guān)系?

美國降息,跟中國普通家庭到底有什么關(guān)系?插圖1

美國降息,跟中國普通家庭到底有什么關(guān)系?插圖3
當?shù)貢r間9月18日,美聯(lián)儲宣布降息,靴子終于落地。
這是五年來美國首次降息,且幅度極大。

雖然關(guān)于美國第三季度會降息的預期概率是100%,但一次降50個基點的幅度還是超乎意料,正常情況下,此降息幅度一般會分兩到三次完成。

看來美國這次進入降息通道的需求是極為強勁的,可是這事跟我們這些中國的普通人有啥關(guān)系呢?

有意思的是,消息出來后,觀點分成了兩個迥然不同的陣營,

一個陣營是喜大普奔

美國降息,跟中國普通家庭到底有什么關(guān)系?插圖5
美國降息將對中國有巨大利好,美國帝國主義終于頂不住了,我們將迎來整個經(jīng)濟的復蘇、資產(chǎn)的增值、A股獲救、房地產(chǎn)反彈……總之未來形勢一片大好。

另外一個陣營是冷眼旁觀

美國降息對我們中國經(jīng)濟基本沒什么影響,我們既不會更好,也不會更差,現(xiàn)在已經(jīng)是這樣了,未來還將這樣下去——這個震動全世界的金融決策,就如同埃隆·馬斯克說要移民去火星一樣,他去就去唄,跟我們沒有任何關(guān)系。
美國降息,跟中國普通家庭到底有什么關(guān)系?插圖7

到底誰說的比較接近真相?今天我就從大家都能聽得懂的角度,來聊聊降息跟我們普通人的關(guān)系。

科普部分請看文章,視頻號只陳述主要觀點。

01

首先我們得明白,美國降息是一個再正常不過的,完全符合資本主義經(jīng)濟學原理的經(jīng)濟調(diào)控舉措。

美聯(lián)儲(全稱是美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng))雖然是私有性質(zhì),但美國國會賦予了其美國中央銀行的職責,相當于我們的中國人民銀行。

為了讓經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展,現(xiàn)代經(jīng)濟學(或者說西方傳統(tǒng)經(jīng)濟學)里,賦予了中央銀行進行經(jīng)濟宏觀調(diào)控的職能。當經(jīng)濟過熱時給經(jīng)濟降溫,經(jīng)濟有衰退跡象時給經(jīng)濟助推。

利率調(diào)控就是這種降溫或加速的有效手段。要降溫,就加息;要加速,就減息。

美國降息,跟中國普通家庭到底有什么關(guān)系?插圖9

這個邏輯并不復雜:

一旦減息,社會獲得資金的成本就會降低,大家會覺得錢放在銀行里生錢的效率不高,促使更多人有意愿進行投資,或進行消費,從而激發(fā)經(jīng)濟活力;

當經(jīng)濟發(fā)展過熱,用加息的手段把市場上的錢吸引回銀行,大家都覺得直接從銀行拿穩(wěn)健的利息比辛辛苦苦冒著風險投資更劃算,這樣就控制了熱錢的盲目流動。

到底經(jīng)濟發(fā)展不好、經(jīng)濟發(fā)展好和經(jīng)濟過熱,三者之間的邊界在哪兒呢?

簡單來說,就看兩個指標:

經(jīng)濟發(fā)展好不好,看失業(yè)率。失業(yè)率高顯然經(jīng)濟發(fā)展就不好,失業(yè)率低,經(jīng)濟發(fā)展就比較好。

從經(jīng)濟健康發(fā)展到經(jīng)濟過熱,就看通貨膨脹率。適度的通貨膨脹是經(jīng)濟向好的一個表象,但通貨膨脹太高,就意味著經(jīng)濟活動過熱,需要適度降溫了。

一個健康的經(jīng)濟發(fā)展狀態(tài),應(yīng)該是平穩(wěn)向上,而不是像心電圖一樣大起大落。

所以降息就是一種看到態(tài)勢不對后的逆向操作手段。

02

美國之所以現(xiàn)在開始降息,要向前追溯到疫情期間,為了刺激經(jīng)濟,大量印錢,刺激經(jīng)濟活力的同時也產(chǎn)生了經(jīng)濟泡沫,特別是在人工智能出現(xiàn)后,資本領(lǐng)域的泡沫迅速膨脹,實體經(jīng)濟發(fā)展的動力卻不足,同時通脹越來越厲害,為了控制經(jīng)濟虛假過熱,后來一路加息,抑制通脹的療效達到了,但失業(yè)率又開始升高。

所以這一波又要通過降息來拉動實體經(jīng)濟發(fā)展了。

當然真實情況沒這么簡單,我只是將主線拎出來強調(diào)。

美國加息不僅是一國內(nèi)政的問題,更因為美元是世界貿(mào)易體系的主要結(jié)算貨幣,所以它的一個舉動會牽扯到全世界經(jīng)濟的動向。這也是為什么美聯(lián)儲加息減息,會成為全世界各大國家最重要的經(jīng)濟新聞。

對所有依賴美元進行結(jié)算的國家來說,之前美國一個勁兒加息,抽水嚴重,大家都苦不堪言,現(xiàn)在終于降息,確實有點苦盡甘來。

那到底跟中國關(guān)系大不大呢?

說對中國經(jīng)濟基本沒什么影響的觀點,強調(diào)中國現(xiàn)在股市低迷并不是因為資本外逃,而是因為中國企業(yè)本身利潤降低,股市自然沒有炒作空間,中國的房地產(chǎn)泡沫也是自己強行擠去的,美國加息導致美元資本抽離,與中國房地產(chǎn)市場下跌基本沒什么關(guān)系。中美經(jīng)濟關(guān)系糾葛最深的是在貿(mào)易領(lǐng)域,但中美貿(mào)易戰(zhàn)。

說美國降息意味著中國必勝的,基本都依托于陰謀論的觀點,認為美國一直加息就是為了從中國吸血,美帝國主義忍受著高企的利息所帶來的失業(yè)壓力,就是為了把中國經(jīng)濟徹底拖垮,現(xiàn)在還沒拖垮中國自己先頂不住了,必須要通過降息來降低失業(yè)率了,這意味著美國在中美競爭中已經(jīng)居于下風,勝利必將屬于我們。

基本上只要學過一點哲學,就知道這兩派的觀點都犯了過于絕對化過于極端的錯誤。

認為美國加息就是為了跟中國打一場金融戰(zhàn)爭,這就是過度解讀了。

美元加息并不是只針對中國,說起來美元加息受影響更大的,肯定是那些資本自由流動的國家。更何況我們國家一直都是有外匯管制的,所以說美元加息完全是針對中國,實在是說不過去。

既然沒有這個前提,那“美元降息意味著美帝國主義終于頂不住了”的結(jié)論顯然也站不住腳。

但是說美國利率調(diào)整對中國一點影響都沒有,在世界經(jīng)濟體彼此之間互相深深依賴的21世紀,顯然也是不現(xiàn)實的。

03

我們國家現(xiàn)在實行的經(jīng)濟調(diào)控政策,就是通過不斷減息來促進市場活力,托住基本盤底部,保持低位的合理運行,等待時機。

可是,當我們減息減得太大時,跟美元的息差也會變大。特別是我們一個勁兒減息,美國一個勁兒加息,勢必會造成離岸在岸人民幣匯率劇烈波動的風險。

目前,我們國家希望的是匯率在保持穩(wěn)定的前提下,慢慢陰貶,而不是急速下跌。

因為我們要促進經(jīng)濟發(fā)展,就是希望我們生產(chǎn)的產(chǎn)品在美國大幅加稅的情況下,依然可以賣得出去,比如美國對我們加稅30%,人民幣如果能貶值30%,那么我們的產(chǎn)品依然可以賣得出去。

但這個貶值的過程,不能是一個急速下跌的過程,否則又會讓國際炒家通過炒作人民幣下跌趨勢,把中國當成提款機。

所以,穩(wěn)定匯率,是我們的利益所在,不是不變,而是穩(wěn)定中有漲有跌,不單邊下跌,慢慢釋放風險。

對我們而言,美國減息的意義在于,讓人民幣跟美元的息差縮小,我們減息的空間增加了,就算是未來減息,也不會帶來更大的外部不穩(wěn)定。而內(nèi)部通過減息,會給中國經(jīng)濟帶來更多活力。這才是美國降息給我們帶來的利好,畢竟我們可以抗衡的武器變多了。

不過這都是對國家宏觀經(jīng)濟面的正面影響。

我們現(xiàn)在最大的問題是,并不是托住底部就是經(jīng)濟復蘇的起點,目前我們所有的手段都為了托住經(jīng)濟的底部,至于什么時候復蘇,還要看我們什么時候在科技上可以趕上美國,什么時候能有更完善的資本治理環(huán)境等等,這些顯然跟美國利率調(diào)整不調(diào)整沒啥關(guān)系。

從對我們個人資產(chǎn)的影響來看,美元降息,勢必帶來人民幣繼續(xù)降息的結(jié)果,所以短期內(nèi),我們將存款存銀行的意愿還會下降,對在國內(nèi)投資渠道有限的普通家庭來說,不是什么好事。

04

回到美國的基本面,現(xiàn)在美國降息恰逢美國大選,社會環(huán)境處于一個動蕩期,忽然利率環(huán)境突變,可能會造成投資市場的巨大波動。可是一旦大選完畢,降息對經(jīng)濟的促進作用一定會體現(xiàn)在美國的長期資本市場上。

按照經(jīng)濟學規(guī)律,正常的市場減息大家更愿意投資了,股票就會漲。

本來圍繞人工智產(chǎn)生的資本泡沫并不算離譜,這一輪科技革命的最終動能還沒有被完全釋放。

投資者就像等著吃火鍋的人,眼看火鍋在沸騰,只等撇掉浮沫可以大快朵頤,誰來撇掉浮沫?恰好這時候降息,這不就是消解資本泡沫的最好時機嘛。

減息帶來的信號是,讓大家再冷靜一下,一旦塵埃落地,跟上的就是美國資本市場的長期上揚,這個趨勢是必然的。

美國降息,跟中國普通家庭到底有什么關(guān)系?插圖11

綜上所述,美聯(lián)儲減息在中國國內(nèi)資產(chǎn)投資領(lǐng)域,對我們的資產(chǎn)價格中長期沒有影響,對我們以金融政策拉動實體經(jīng)濟的各種貨幣手段是利好,不過我們普通老百姓的資產(chǎn)不會因為這些利好大漲,反觀對美國的資本市場,是長期利好。

美國減息,肯定對美國是好事,對中國只能說有一些好處,國家或許有了更多刺激經(jīng)濟的手段,但刺激經(jīng)濟始終是一個長期工作。

對于我們普通人來說,在全球視野里尋找財富增值的機會,才是更迫切的事。

這個過程會涉及家庭財務(wù)分析、風險評估、投資標的選擇和配置等諸多專業(yè)性的考量,建議大家尋求專業(yè)人士的幫助,做一個詳細的資產(chǎn)配置規(guī)劃。

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