導讀：
5月19日，銀監(jiān)會正式發(fā)布了《信用保險和擔保保險業(yè)務監(jiān)管辦法》。經過近年來過山車的發(fā)展過程，信用擔保保險業(yè)務終于迎來了一個確定和新的業(yè)務發(fā)展標準。經過近年來過山車的發(fā)展過程，信用擔保保險業(yè)務終于迎來了一個確定和新的業(yè)務發(fā)展標準。

信保業(yè)務從崛起到風險暴露

信用擔保保險的歷史可以追溯到20世紀80年代。

當時，中國人民保險公司開展了第一項長期出口信用保險業(yè)務，先后推出了汽車消費貸款、住房抵押擔保保險等品種。

不溫不火甚至鮮為人知的信保業(yè)務，卻因一夜走紅而P2P而為大眾所熟知。

作為一群走在風險邊緣的人P2P其業(yè)務發(fā)展的最大瓶頸是信用不足。

基于此，以履約擔保保險為代表的各種信用保險業(yè)務已成為各平臺的必要工具，因為它可以利用保險公司的強大實力來認可。對于保險公司來說，因為車險業(yè)務競爭激烈，非汽車保險業(yè)務亟待發(fā)展。因此，以平安、人保、土地、長安責任為代表的保險公司開始大力發(fā)展保險業(yè)務。

保險業(yè)新的藍海市場近在咫尺。

2017年，互金整治辦和P2P整改辦公室聯(lián)合發(fā)布了《關于規(guī)范現(xiàn)金貸款業(yè)務整改的通知》（俗稱141），保險公司的信用保險業(yè)務迎來了大發(fā)展的機遇。

141號文件明確規(guī)定，貸款援助業(yè)務應回歸原產地。銀行業(yè)金融機構不得接受無擔保資格的第三方機構提供信用增級服務和變相信用增級服務，并要求并確保第三方合作機構不得向借款人收取利息費。

保險公司作為持牌機構，脫穎而出，成為除融資擔保公司外最主流的增信方式之一。

2017年，P2P網貸行業(yè)成交量為28048.49億元，同比增長35.9%。P2P快速增長迎來了爆發(fā)期。數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國信用擔保保險業(yè)務收入593.65億元，同比增長54.3%。其中，擔保保險業(yè)務收入同比增長105.96%。

但好景不長，2018年P2P行業(yè)開始了雷潮。P2P2018年7月以后，網貸平臺數(shù)量減半，沒有新平臺上線。2019年，P2P數(shù)據(jù)顯示，2019年保險原保費收入843.65億元，同比增長30.8%，較2018年70%放緩。

同時，由于市場違約率的提高，信用風險事件的增加，融資信用擔保保險賠償迅速增加，損失較大。幾家領先的公司已經嘗到了苦果P2P近年來，保險公司承擔了大量的賠償責任。

比如，2014年P2P正火時，長安責任保險為存利網、精融匯、土豆金融服務、金融研究所、微財富等P2P平臺分別提供0.9億元、11000元的履約保險.89億元、1.承保利潤分別為0.11億元和077億元.35億元、0.3億元。2018年，在監(jiān)管的大力整頓下，踩雷P2P截至2018年，履約保障保險長安責任保險累計賠付近20億元。

最近，PICC財產保險將關閉其貸款援助保險部門的消息。盡管該公司否認根據(jù)市場變化和自身經營情況調整內部業(yè)務是完全正常的，但其信用保險業(yè)務確實損失了很多。

PICC財產保險信用保障保險原保費收入從2018年115.75億元飆升至2019年227.63億元，但同期保險利潤從1.85億元轉為28.84億元。PICC財產保險副總裁沈東解釋說，主要原因是社會信用風險上升，導致賠償快速增長。鑒于這種情況，自2019年第四季度以來，PICC財產保險開始加強融資信用保證保險的風險敞口管理，2019年第四季度業(yè)務發(fā)展速度有所下降，2020年2月信用保證保險業(yè)務實現(xiàn)了較大的負增長。事實也證明，2020年第一季度，人保財產保險信用保障保費收入24.97億元，同比下降近一半。

太平洋(3.140, -0.04,-1.26%)財產保險的業(yè)務趨勢非常接近PICC財產保險，但沒有虧損:保險業(yè)務收入從2018年35.09億元上升到56.16億元，凈利潤從2.56億元下降到1.25億元。

更糟糕的是，受疫情影響，違約風險大幅增加，賠償率大幅上升。數(shù)據(jù)顯示，2020年前3月，信用擔保保險業(yè)務承保虧損已超過40億元。

信保業(yè)務頻繁踩雷，與很多保險公司在開展信保業(yè)務時不太注重核心目標的風險，盲目開展信保業(yè)務有關。但除了譴責P2P除了平臺，信保業(yè)務本身的問題也必須正視。

多保險公司因和P2P合作踩雷后，由于大地保險主要與銀行合作幾乎成為行業(yè)典范，因為大地保險主要與銀行合作，而不是與銀行合作P2P。然而，大地保險似乎令業(yè)界羨慕的個人貸款保證了保險業(yè)務的快速發(fā)展，但也留下了雞毛。

許多消息人士抱怨地球保險以保費的名義收取高額利息和暴力催收。與此同時，其他從事?lián)１ｋU業(yè)務的保險公司也或多或少有類似的投訴，包括強制搭售意外險，變相斬頭息等。

無論主要方向在哪里，保險公司的信保業(yè)務明顯存在諸多問題。

當然，問題是方向，歷史是在不斷解決問題的過程中糾正方向。

信保業(yè)務監(jiān)管辦法落實

2017年7月，原中國保監(jiān)會發(fā)布理委員會發(fā)布了《信用擔保保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》，試行期為3年，將于2020年7月到期。中國銀行業(yè)和保險監(jiān)督管理委員會有關部門負責人指出，近年來，隨著新金融形式的發(fā)展，信用保險業(yè)務風險發(fā)生了變化，《暫行辦法》的部分內容不能完全適應保險業(yè)和監(jiān)管面臨的新形勢和問題，需要進一步規(guī)范和加強。

2019年11月，中國銀行業(yè)和保險監(jiān)督管理委員會發(fā)布了《信用保險和擔保保險業(yè)務監(jiān)管辦法（草案）》，根據(jù)信用保險業(yè)務出現(xiàn)的新問題，全面修訂了2017年的《暫行辦法》，2020年5月19日正式實施。

01明確定義-擴大保險范圍

在正式發(fā)布的《信用保險和擔保保險業(yè)務監(jiān)管辦法》中，信用保險業(yè)務有明確的定義：

信用保險和擔保保險是指以履約信用風險為保險目標的保險。信用保險的信用風險主體為履約義務人，投保人和被保險人為權利人；擔保保險的投保人為履約義務人，被保險人為權利人。

融資信用保險業(yè)務是指保險公司為貸款、融資租賃等融資合同的履約信用風險提供保險擔保的信用保險業(yè)務。該行業(yè)通常被稱為履約擔保業(yè)務，是為借款人和借款人提供信用擔保服務。履約信用等于借款人尋找擔保。

在以往的監(jiān)管措施中，只有財產保險公司才能經營信用保險和擔保保險。根據(jù)定義，增加了一種新的展覽主體，即特許保險公司，但其業(yè)務范圍僅限于信用保險和擔保保險業(yè)務。

分析認為，特許經營保險公司可以專業(yè)經營這兩種業(yè)務，在一定程度上可以實現(xiàn)風險隔離。因此，在展覽行業(yè)的范圍內可能會放松，展覽行業(yè)的范圍。也許，該行業(yè)可以期待專業(yè)公司的誕生。

此外，出口信用保險在2017年暫行辦法中明確排除在外，這一限制被刪除，這意味著出口信用保險也包括在規(guī)范范圍內。

02融資性信保業(yè)務運營門檻提高

新修訂的監(jiān)管措施區(qū)分了融資和非融資信用保險業(yè)務，重點監(jiān)管高風險融資信用保險業(yè)務，提高了融資信用保險業(yè)務在經營資質、承保限額、基礎設施建設等方面的監(jiān)管要求。

保險公司按照監(jiān)管辦法經營融資性信保業(yè)務的，應當符合下列要求：

(一)近兩個季度末核心償付能力充足率不低于75%，綜合償付能力充足率不低于150%。

(二)總部設立專門負責信保業(yè)務的管理部門，建立完善的組織結構和專業(yè)人才隊伍。

（3）建立覆蓋保險前風險審計和保險后監(jiān)測管理的業(yè)務操作系統(tǒng)；有獨立審查履約義務人的風險控制系統(tǒng)，需要訪問中國人民銀行的信用調查系統(tǒng)。

個人融資信保業(yè)務通過互聯(lián)網承保，由總部集中承保和控制，并與具有合法貸款資格的金融機構的業(yè)務系統(tǒng)進行數(shù)據(jù)對接。

(四)融資信保業(yè)務管理制度和操作規(guī)程健全。

03彈性限制-鼓勵和支持小微企業(yè)

新規(guī)作為引領行業(yè)發(fā)展方向的行業(yè)規(guī)章，對業(yè)務發(fā)展方向作出了明確的判斷——包容性小微企業(yè)。

例如，在承保限額方面，本辦法要求保險公司承保的信用保險業(yè)務自保責任余額不得超過上一季度末凈資產的10倍。除特許保險公司外，其他保險公司承保的融資信用保險業(yè)務自保責任余額不得超過上一季度末凈資產的4倍。融資信用保險業(yè)務中承保包容性小微企業(yè)貸款余額占30%以上時，承保倍數(shù)上限可提高至6倍。

保險公司承保單個履約義務人及其關聯(lián)方的自留責任余額不得超過上季度末凈資產的5%。其他保險公司承保的融資信保業(yè)務單個履約義務人及其關聯(lián)方的自留責任余額不得超過上季度末凈資產的1%。

本辦法增加了保險公司經營融資性信保業(yè)務自留責任余額的要求，放寬了觸發(fā)承包倍數(shù)上限的門檻，即融資性信保業(yè)務中承保包容性小微企業(yè)貸款余額占30%以上的，承保倍數(shù)上限可提高至6倍，草案為40%。

同時，本辦法增加了對單個履約義務人及其關聯(lián)方承保余額新增承保限額的要求。原草案規(guī)定自留責任余額不得超過20萬元；單個履約義務人為法人的，自留責任余額不得超過100萬元，現(xiàn)與上季度凈資產掛鉤，即5%和1%，使指標更加靈活靈活。

從經營資質和承保限額來看，一方面，通過壓縮融資信用保險業(yè)務承保限額，擴大保險范圍（即商業(yè)出口信用保險），控制風險敞口，防范業(yè)務風險；另一方面，鼓勵保險公司通過適度調整業(yè)務類型，為包容性中小企業(yè)提供融資信用支持，在風險可控的前提下，支持保險公司探索新的業(yè)務領域。

04準入控制-信保業(yè)務黑名單

保險公司不得按照監(jiān)管辦法承保以下信保業(yè)務：

(一)非公開發(fā)行債券業(yè)務、公開發(fā)行主體信用評級或債務評級AA+以下債券業(yè)務(專營保險公司除外)；

(二)債權轉讓業(yè)務發(fā)生變化的底層履約義務人；

(三)非銀行機構發(fā)起的資產證券化業(yè)務；

(四)金融衍生品業(yè)務；

(五)保險公司控股股東、實際控制人、子公司及其他關聯(lián)方的資金融入業(yè)務；

(六)銀監(jiān)會禁止承保的其他業(yè)務。

根據(jù)上述黑名單，特許保險公司可以承保非公開發(fā)行和公開發(fā)行的主體信用評級和債務評級AA+以下債券業(yè)務。值得注意的是，資產證券化業(yè)務和債權業(yè)務的限制。ABS業(yè)務一開始不允許資產證券化業(yè)務，草案修訂為資產證券化業(yè)務，目前正式草案為非銀行機構發(fā)起的資產證券化業(yè)務ABS對銀行來說，業(yè)務不是一刀切的禁止。ABS業(yè)務可以承保。此前直接禁止債權轉讓，官方稿件增加了限制，即有條件放開，金融衍生品業(yè)務為此增加了新的禁止事項。

05內控管理-核心業(yè)務不得外包

監(jiān)管措施是內部控制管理的單一部分，包括18個內容，以加強內部控制管理。進一步加強制度建設、制度建設、流動性管理、風險預警等，防范業(yè)務風險和流動性風險；在合作伙伴管理方面，建立準入、評估、退出、消費者投訴等制度要求，降低合作的潛在風險。

例如，該措施要求保險公司開展信用保險業(yè)務，由總公司集中管理，分公司在總公司統(tǒng)一管理下開展信用保險業(yè)務。開展融資信用保險業(yè)務的分公司應當在銷售、承保等重要環(huán)節(jié)設立專職崗位，不得兼職。

與草案相比，增加了總部集中管理的規(guī)定，要求融資信保業(yè)務的分支機構嚴禁兼職。在獨立審計要求方面，增加了不得將風險審計、風險監(jiān)控等核心業(yè)務環(huán)節(jié)外包給合作機構的規(guī)定，不得因合作機構提供的風險對策而放松風險控制。

在客戶信息保密方面，本辦法要求保險公司在依法合規(guī)的前提下與第三方信用調查機構進行數(shù)據(jù)對接，制定數(shù)據(jù)保密管理制度，不得泄露客戶信息，不得利用客戶提供的信息從事任何與保險業(yè)務無關或損害被保險人和被保險人利益的活動。同時，保險公司應當按照法律法規(guī)進行催收和追償。

信保業(yè)務路在哪里？

中國銀行業(yè)和保險監(jiān)督管理委員會有關部門負責人認為，該措施實施后，融資信用保險業(yè)務的主體將在短期內減少，預計個人消費業(yè)務在融資信用保險業(yè)務中的比例將減少，包容性小微企業(yè)的業(yè)務比例將增加。此外，在重點監(jiān)管融資信用保險業(yè)務后，在逐步消化股票風險的同時，進一步控制增量業(yè)務風險。

一般來說，監(jiān)管措施主要是對信用保險業(yè)務的風險控制進行一系列控制。雖然信用保險業(yè)務的增長率在短期內可能會下降。然而，由于我國消費金融和互聯(lián)網消費金融市場仍處于快速上升階段，需求較大，信用擔保保險確實有助于解決企業(yè)融資困難的問題，許多業(yè)內人士仍對保證保險合規(guī)后的發(fā)展持樂觀態(tài)度。

但保險公司需要找到合適的商業(yè)模式。

目前，信用保險業(yè)務主要包括兩種商業(yè)模式，重資產自營模式要求保險公司控制信用關鍵環(huán)節(jié)、基礎設施、大量線下店鋪、直接客戶排水、信息收集和地面推廣，有跨境團隊，負責信用+保險產品設計應具備風險控制能力和貸后管理能力。

地球財產保險是重資產自營模式的代表之一?；揪€是通過地球貸款商店獲取客戶，進行專業(yè)風險控制人員的貸前審查，提供專業(yè)的信用咨詢匹配相應的產品，為客戶提供擔保保險，當然，也可以銷售一點事故保險，銀行資本干預提供6-7%的利率成本，地球貸款貸款跟蹤提醒，并有自己的團隊收集。

由此可見，重資產自營模式不僅投資大，專業(yè)要求高，而且收藏本身對保險業(yè)形象的打擊無疑更加致命。

輕資產渠道模式是指保險公司選擇與第三方平臺合作，平臺負責信貸業(yè)務的整個過程。保險公司為借款人提供履約擔保保險，保險公司可以干預風險控制和貸后管理。雖然該模式的早期成本投資較低，但合作伙伴很容易不可靠。

長安責任采用輕資產渠道模式。與互聯(lián)網金融平臺合作，為個人汽車抵押貸款、住房抵押貸款等提供擔保保險。但后來許多人在一起P2P平臺合作，信用風險集中暴露，違約率迅速上升，將長安責任拖入巨額賠償?shù)纳顪Y。

由此可見，在采用輕模式時，必須有一專業(yè)的團隊來運營，通過強大的管理能力來做好產品管理、渠道管理、風險管理等。

但是股神巴菲特可以PS在欺騙的時代，哪個保險機構會有絕對的金眼睛。因此，鑒于保險業(yè)務與保險公司其他業(yè)務的差距較大，除了選擇合適的商業(yè)模式外，保險公司在人才儲備和風險控制方面還有很長的路要走。

經歷了保費超過1億的喜悅，處理逾期的痛苦和追償悲傷，最深的感覺是保險公司將銷售保險基因管理和經營業(yè)務，在此背景下難以建立專業(yè)團隊，因為傳統(tǒng)的保險團隊薪酬制度和評估方法不適用于信用保險業(yè)務。汽車金融業(yè)務和保險公司傳統(tǒng)汽車保險業(yè)務是互補的，非常適合保險公司開展信用保險業(yè)務，無論是輕資產模式還是重資產模式，為了避免重復錯誤，保險公司高管必須改變思想，引進專業(yè)人才，根據(jù)汽車金融行業(yè)薪酬管理和評估體系管理，這是保險公司本身應該首先解決的問題。這個行業(yè)對信保業(yè)務的常見表達可能更值得關注。

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