導讀：
日前，國務院總理李克強在政府工作報告中提到了多達六個養(yǎng)老金一詞。一方面，他透露，他將繼續(xù)提高基本養(yǎng)老金標準，另一方面，他將放開養(yǎng)老服務市場，鼓勵跨境。

商業(yè)保險公司近年來，養(yǎng)老社區(qū)已成為積極投資保險資金的新目標。

然而，在仍處于日出階段的日落產(chǎn)業(yè)中，養(yǎng)老社區(qū)能占據(jù)多少份額？一些房地產(chǎn)人士質(zhì)疑養(yǎng)老社區(qū)應該只是資本多元化投資的概念，不值得成為各種資本積極涌入的目標。

也有業(yè)內(nèi)學者指出，保險公司應該把中心放在對面養(yǎng)老保險養(yǎng)老社區(qū)應該只是普及和提高養(yǎng)老保險投保率的附屬產(chǎn)品。

政府工作報告六次提到養(yǎng)老促進跨境，保險企業(yè)資金涌動

在政府工作報告中提到的六項養(yǎng)老金中，一方面，政府工作報告強調(diào)2016年的改善基本養(yǎng)老金2017年中，標準將繼續(xù)提高退休人員基本養(yǎng)老金，確保按時足額發(fā)放。今年將穩(wěn)步推進養(yǎng)老保險制度改革轉(zhuǎn)讓部分國有資本充實社保基金。

另一方面，該報告強調(diào)，去年將開放養(yǎng)老服務市場，今年將深化醫(yī)療、醫(yī)療保險、醫(yī)療聯(lián)動改革，促進服務業(yè)模式創(chuàng)新和跨境整合，發(fā)展醫(yī)療保健結(jié)合等新興消費。

在人口老齡化趨勢加劇、養(yǎng)老市場急需變化的背景下，商業(yè)保險它扮演著越來越重要的角色。據(jù)報道，廣東省養(yǎng)老機構(gòu)首次全面引入商業(yè)保險。據(jù)說中國人民保險財險由廣東分公司和其他保險機構(gòu)組成的共同保險機構(gòu)最近與廣東省民政廳簽訂了合同，將為廣東省養(yǎng)老機構(gòu)提供為期三年的責任保險服務。這是廣東省養(yǎng)老機構(gòu)首次引入商業(yè)保險服務，解決業(yè)務風險。

商業(yè)保險公司除了與養(yǎng)老機構(gòu)合作外，還加快了積極進入養(yǎng)老行業(yè)的步伐。2016年10月22日，新華社養(yǎng)老、百年人壽、中國人壽、吉祥人壽、天安人壽等11家保險公司簽署了加入中國保險養(yǎng)老社區(qū)聯(lián)盟的合同。

2015年4月24日，恒大地產(chǎn)宣布與中國人民保險集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在商業(yè)保險、養(yǎng)老行業(yè)、健康管理、互聯(lián)網(wǎng)資源共享、投融資等方面開展多層次戰(zhàn)略合作。

2016年12月最后一周，人壽投資2億元收購了上海長春藤養(yǎng)老院、上海金蘋果養(yǎng)老院、南京快樂時光老年公寓、南京美麗連鎖老年公寓（包括瑞金北村分公司、琥珀花園分公司、鎮(zhèn)江路分公司、東井亭分公司），成為中國第一家收購養(yǎng)老院股權(quán)的保險公司。

據(jù)梳理，2016年，10多家保險公司參與房地產(chǎn)投資，總金額高達1000億元。不同的保險公司投資房地產(chǎn)的方向不同，許多保險公司都想投資醫(yī)療養(yǎng)老金。

保險+養(yǎng)老社區(qū)有四種模式，保險進入養(yǎng)老金仍在路上

根據(jù)梳理，目前養(yǎng)老社區(qū)商業(yè)保險運營和養(yǎng)老房地產(chǎn)探索主要表現(xiàn)為以下模式。

首先是合眾模式。據(jù)了解，合眾人壽自2012年以來開始開發(fā)與養(yǎng)老社區(qū)相連的養(yǎng)老保險。2013年，合眾人壽在武漢投資建設了中國第一個保險資本養(yǎng)老社區(qū)，也是第一個借鑒美國模式AAC+CCRC復合養(yǎng)老社區(qū)。同時，合眾人壽推出了中國第一個與養(yǎng)老社區(qū)對接的實物養(yǎng)老保障計劃。

具體來說，根據(jù)公共信息，客戶購買相關(guān)養(yǎng)老產(chǎn)品后，養(yǎng)老保險將用房屋租賃權(quán)取代傳統(tǒng)養(yǎng)老保險產(chǎn)品現(xiàn)金收入。投保人保險期滿后，符合入住條件的投保人可以選擇入住養(yǎng)老社區(qū)。此前支付的費用將用于更換養(yǎng)老社區(qū)的居住時間，相當于預付和鎖定租金。如果客戶當時不想入住養(yǎng)老社區(qū)，也可以選擇獲得現(xiàn)金收入。

二是泰康模式。數(shù)據(jù)顯示，泰康人壽計劃于2007年布局，目前已在北京、上海、廣州、三亞、蘇州、成都、武漢、杭州等一區(qū)。目前，北京、上海、廣州、三亞、蘇州、成都、武漢、杭州等國家八城聯(lián)動連鎖布局已完成。

據(jù)泰康養(yǎng)老內(nèi)部人士介紹，泰康養(yǎng)老社區(qū)采用保險產(chǎn)品與養(yǎng)老社區(qū)相對分離的模式。該人士表示，住在泰康養(yǎng)老社區(qū)有兩種方式。一是在泰康養(yǎng)老社區(qū)有空余房間時直接支付入住費，二是購買相關(guān)保險產(chǎn)品。購買相關(guān)保險產(chǎn)品的消費者有權(quán)優(yōu)先入住，但仍需支付養(yǎng)老社區(qū)的生活費和相關(guān)生活費。

此外，平安集團旗下的平安地產(chǎn)也涉及養(yǎng)老地產(chǎn)。據(jù)了解，桐鄉(xiāng)合悅平安房地產(chǎn)旗下·江南項目推出養(yǎng)老財富計劃，高調(diào)聲稱產(chǎn)權(quán)歸你錢還你。查閱資料發(fā)現(xiàn)，項目推出的養(yǎng)老模式為消費者購買配套的養(yǎng)老財富計劃養(yǎng)老住房。30年后，在最終產(chǎn)權(quán)屬于買家的前提下，消費者的購房款也將返還給買家，以達到補貼養(yǎng)老的目的。然而，據(jù)合悅江南客戶服務人員介紹，該公司從未聽說過此類項目。

根據(jù)合悅江南的官方網(wǎng)站，該社區(qū)的房屋類型包括花園別墅和別墅，平均價格約為1.5萬元，平均價格約為1.9萬元。此外，該網(wǎng)站于2月28日發(fā)布公告，近期將推出一批精裝公寓平均價格1.5萬元/平方米、別墅平均價格1.8萬元/平方米的新產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，2月份桐鄉(xiāng)平均房價為7569元/平方米。

此外，養(yǎng)老社區(qū)走出去在商業(yè)保險領(lǐng)域也越來越流行。據(jù)了解，泰康人壽最近推出了20億大型養(yǎng)老社區(qū)，直接輻射港澳臺，泰康董事長陳東生最近表示，泰康在香港有資產(chǎn)管理公司，正在申請人身保險公司許可證，使泰康醫(yī)療社區(qū)產(chǎn)品更好地輻射港澳臺居民，這可能是泰康看到的行業(yè)機會。合眾人壽不僅積極收購國內(nèi)養(yǎng)老機構(gòu)，還大力收購海外養(yǎng)老社區(qū)。

一些分析人士認為，中國保險公司進入美國養(yǎng)老社區(qū)的視角不僅限于資產(chǎn)增值，還將國外相對成熟的養(yǎng)老社區(qū)服務標準和運營體系引入其國內(nèi)養(yǎng)老項目。

目前來看，中國人壽加拿大聯(lián)邦政府最近宣布，其養(yǎng)老社區(qū)已經(jīng)通過了安邦保險集團雪松投資加拿大公司的審查(Cedar Tree
Investment Canada)收購加拿大BC省級連鎖養(yǎng)老院Retirement Concepts該公司預計收購超過10億加元。

進入養(yǎng)老社區(qū)的保險還在路上。

養(yǎng)老社區(qū)面貌:商業(yè)模式受到質(zhì)疑，長期投資考驗險資耐心

對于保險公司來說，吸引其投資的一個重要因素是養(yǎng)老市場的未來前景。然而，一些房地產(chǎn)開發(fā)商表示，雖然市場普遍認為未來養(yǎng)老金市場很大，但僅從養(yǎng)老金社區(qū)來看，其空間是否真的值得資本涌入仍需觀望。

園區(qū)中國執(zhí)行董事宋振慶指出，養(yǎng)老地產(chǎn)可能還沒有達到爆發(fā)期，但現(xiàn)在很多養(yǎng)老地產(chǎn)都打著賣地的幌子。比如山東威海的一些海景房，都是以養(yǎng)老地產(chǎn)的名義出售的，但其實只是一個沒有價值的物理載體，因為沒有真正與行業(yè)融合。

宋振慶還指出，養(yǎng)老金行業(yè)必須有很大的空間，但他對養(yǎng)老金房地產(chǎn)空間持悲觀態(tài)度。養(yǎng)老金行業(yè)并不一定真的想與房地產(chǎn)相結(jié)合。我懷疑養(yǎng)老金公寓能利用多少房地產(chǎn)市場，我認為這個概念有點夸張。不值得那么多人投資，養(yǎng)老金房地產(chǎn)只是一個多元化投資的概念，沒有那么大的空間。
宋振慶說。

此外，許多養(yǎng)老社區(qū)的定位也受到了業(yè)界的質(zhì)疑。業(yè)內(nèi)人士指出，養(yǎng)老社區(qū)具有公益屬性，但目前養(yǎng)老社區(qū)的目標客戶一般都是高凈值人群，養(yǎng)老問題無法從根本上解決。

據(jù)泰康養(yǎng)老內(nèi)部人士介紹，目前社區(qū)定位高端，居民多為社會地位較高的人群。一些養(yǎng)老社區(qū)的價格明顯高于當?shù)厮健?/p>

此外，上海財經(jīng)大學金融學院金融保險研究所所長蘇芳認為，許多保險公司開發(fā)了養(yǎng)老社區(qū)等增值服務，但必須認識到這些服務只是增值服務或附加產(chǎn)品。我們認為這些增值服務是有益的，但我們不能本末倒置。我們不能說我們的增值服務是獨一無二的。我們開發(fā)了這種增值服務，忽視了養(yǎng)老保險的本質(zhì)。蘇芳認為，本質(zhì)是大力普及養(yǎng)老保險，提高養(yǎng)老保險投保率。

同時，對于保險公司來說，一些業(yè)內(nèi)人士指出，由于養(yǎng)老社區(qū)定位高收入人群，大多數(shù)住宅都是高端的；它最終可能無法避免收入模式不確定、回報緩慢的利潤模式問題。保險公司大資產(chǎn)管理、大健康、大養(yǎng)老的養(yǎng)老金戰(zhàn)略布局看起來很漂亮，但如何鞏固基礎(chǔ)，有效實施還有待時間。

以合眾人壽的養(yǎng)老社區(qū)為例。據(jù)去年下半年媒體報道，合眾人壽表示，與養(yǎng)老社區(qū)對接的養(yǎng)老保險銷售額已從2013年的3300萬元增加到2015年的11.55億元，是當年新單保費的35倍。自2016年進入年金領(lǐng)取期以來，每年可為養(yǎng)老社區(qū)支付1億元以上穩(wěn)定現(xiàn)金，未來20年平均貢獻2億元。

早在2011年，合眾人壽投資養(yǎng)老社區(qū)項目的金額就達到了80億。

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