導(dǎo)讀：
2016年保險(xiǎn)市場風(fēng)起云涌，既有保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入超過3萬億元，也有保險(xiǎn)資金上市的暫時(shí)風(fēng)光，監(jiān)管不斷收緊。其中，曾經(jīng)是市場寵兒的萬能險(xiǎn)也在經(jīng)歷深刻的變化。其中，曾經(jīng)是市場寵兒的萬能險(xiǎn)也在經(jīng)歷深刻的變化。

根據(jù)中國保監(jiān)會的最新數(shù)據(jù)，2016年1月至11月有76家壽險(xiǎn)公司保戶投資新增繳費(fèi)(主要是萬能險(xiǎn))收入1.12萬億元，其中近90%來自前20家公司，總計(jì)1萬億元。雖然這20家公司有萬能保險(xiǎn)保費(fèi)收入遙遙領(lǐng)先，但自2016年3月保監(jiān)會限制短期高息產(chǎn)品以來，萬能保險(xiǎn)收入發(fā)生了顯著變化。一些中小企業(yè)壽險(xiǎn)4月至11月，公司萬能保費(fèi)收入迅速下降，甚至有幾家公司出現(xiàn)懸崖式下降。

不僅如此，大多數(shù)萬能保險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率也在持續(xù)下降。根據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2016年11月，萬能保險(xiǎn)的平均結(jié)算利率低于5%。參觀市場發(fā)現(xiàn)，銀行保險(xiǎn)渠道還沒有一年期保險(xiǎn)產(chǎn)品在售，在售中短期保險(xiǎn)大部分產(chǎn)品也是2-3年期的產(chǎn)品。此外，一些萬能保險(xiǎn)保費(fèi)激進(jìn)的保險(xiǎn)公司在2017年第一季度悄然降低了網(wǎng)上預(yù)售萬能保險(xiǎn)的收入。

萬能保險(xiǎn)風(fēng)格的突變與政策監(jiān)管密切相關(guān)。自2016年以來，中國保監(jiān)會對萬能保險(xiǎn)的監(jiān)管政策越來越嚴(yán)格。2016年1月，中國保監(jiān)會采訪了7家保險(xiǎn)公司，討論了標(biāo)準(zhǔn)化高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)；3月，中國保監(jiān)會發(fā)布了新的中短期萬能保險(xiǎn)規(guī)定；5月至8月組織專項(xiàng)檢查；12月28日，共有9家公司出具監(jiān)管信壽險(xiǎn)該公司已停止在互聯(lián)網(wǎng)上銷售萬能保險(xiǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)。

這些新規(guī)對公司影響很大。據(jù)一家保險(xiǎn)公司相關(guān)人士介紹，該公司于今年1月4日全面停止銷售銀行渠道萬能保險(xiǎn)，相當(dāng)一部分專注于銀行保險(xiǎn)渠道的保險(xiǎn)公司也大幅收縮了萬能保險(xiǎn)產(chǎn)品，并將陸續(xù)停止固定收益產(chǎn)品。另一家大型保險(xiǎn)公司也表示，總部已明確指示將在2017年4月1日前停止銷售退貨產(chǎn)品。4月1日以后，產(chǎn)品發(fā)生了很大的變化，利率重新確定，回歸保險(xiǎn)的本質(zhì)，健康保險(xiǎn)回歸時(shí)代將結(jié)束。

新年伊始，銀行財(cái)務(wù)管理一般推薦續(xù)期較長的保險(xiǎn)產(chǎn)品。根據(jù)《中國保監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)的意見》人身保險(xiǎn)通知監(jiān)管相關(guān)事項(xiàng)，保險(xiǎn)企業(yè)必須在第一季度末將中短期產(chǎn)品的規(guī)模保費(fèi)收入控制在總規(guī)模保費(fèi)的50%以內(nèi)。保險(xiǎn)公司不得不迅速改變發(fā)展戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)而配合銷售，甚至?xí)和Ｖ卸唐诖胬m(xù)期，全面發(fā)展產(chǎn)品?！币急Ｍ–EO李卓澄說。例如，安邦人壽上周暫停了全國中短期產(chǎn)品的銷售，而富德人壽和君康人壽則采取了限制性措施，只在有限的時(shí)間內(nèi)銷售中短期產(chǎn)品。

許多研究機(jī)構(gòu)也預(yù)計(jì)，2017年萬能保險(xiǎn)將迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn)，保費(fèi)和增長率將下降。平安證券非銀行團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，部分保險(xiǎn)公司根據(jù)監(jiān)管政策積極調(diào)整萬能保險(xiǎn)利率，將對2017年保費(fèi)收入增長產(chǎn)生負(fù)面影響。監(jiān)管政策的核心是將萬能保險(xiǎn)長期化，對中短期產(chǎn)品實(shí)施更嚴(yán)格的總量控制。自2016年5月以來，萬能保險(xiǎn)每月新增保費(fèi)明顯下降，預(yù)計(jì)2017年萬能保險(xiǎn)總體規(guī)?？赡苈杂惺湛s。

總的來說，預(yù)計(jì)在未來，在直接政策指導(dǎo)和相關(guān)市場環(huán)境等因素的共同作用下，通用保險(xiǎn)的規(guī)模和結(jié)算利率將逐漸下降。中國債券信貸在最近發(fā)布的研究報(bào)告中預(yù)測。海通證券分析報(bào)告還指出，中小型保險(xiǎn)企業(yè)保費(fèi)的主要來源是通用保險(xiǎn)等中短期業(yè)務(wù)。中國保監(jiān)會繼續(xù)加強(qiáng)對通用保險(xiǎn)的監(jiān)管，顯著減少了中小型保險(xiǎn)保險(xiǎn)公司對于瘋狂舉牌的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來說，高負(fù)債成本新增保費(fèi)無疑切斷了其彈藥供應(yīng)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為一家以風(fēng)險(xiǎn)保障為主要業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步考慮如何實(shí)現(xiàn)姓保險(xiǎn)、回歸保障、降低萬能保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)的比例。

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