導讀:
近日,中國保監(jiān)會副主席陳文輝在《中國金融》雜志上發(fā)表了簽名文章《深化保險資金市場化改革》。在談到下一步重點保險資金使用監(jiān)管工作時,他發(fā)出了一個重要信號:保險資金市場化改革正進入深水區(qū),一系列規(guī)則正在進行中。在談到下一步重點保險資金使用監(jiān)管工作時,他發(fā)出了一個重要信號:保險資金市場化改革正進入深水區(qū),一系列規(guī)則正在進行中。
主要挑戰(zhàn)
近年來,保監(jiān)會繼續(xù)按照‘放開前端,控制后端’的總體思路推進保險資金使用改革,不斷加強事中事后監(jiān)管,改革力度和成效有目共睹。在這篇簽名文章中,陳文輝肯定了近年來保險資金使用市場化改革的成就。
然而,他還指出,保險業(yè)長期經(jīng)營的特點決定了行業(yè)發(fā)展需要相對確定的外部環(huán)境。在當前不確定性增加的全球外部環(huán)境下,保險業(yè)和保險資金的使用面臨著越來越多的風險和問題,防范風險的任務非常沉重和緊迫。
陳文輝提到的挑戰(zhàn)之一是全球經(jīng)濟進入緩慢增長周期,低利率甚至負利率可能成為常態(tài)。中國經(jīng)濟整體運行穩(wěn)定,新常態(tài)特征更加明顯。經(jīng)濟從下降到穩(wěn)定的基礎(chǔ)不斷鞏固,但低利率環(huán)境仍將持續(xù)很長時間。
在這種環(huán)境下,保險業(yè)資產(chǎn)端和負債端之間的矛盾日益突出。低利率環(huán)境給保險業(yè)和保險資金的使用帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn),尤其是長期壽險,當利率下降時,它面臨著更大的挑戰(zhàn)和壓力。他指出,總體而言,保險業(yè)資產(chǎn)負債匹配具有長期負債、短期資產(chǎn)的特點。在長期低利率的環(huán)境下,對新的保險基金投資和大量資產(chǎn)到期基金的再投資有很大的需求,保險公司特別是壽險公司配置壓力大,風險隱患大。
一方面,形成利差損失風險;另一方面,增加高風險投資。為了獲得高回報,高成本基金迫使保險機構(gòu)改善風險偏好,投資于高風險資產(chǎn),甚至演變?yōu)榧みM投資、絕望和絕望。例如,他說,在國際上,日本、美國和其他國家壽險公司歷史上的危機基本上發(fā)生在規(guī)模快速擴張、成本增加、投資激進、泡沫破裂、流動性或償付能力危機、重組破產(chǎn)等規(guī)律上。目前,保險業(yè)面對低利率環(huán)境和資產(chǎn)短缺的唯一途徑是降低債務成本和收入預期。
同時,他還提到了國內(nèi)信用違約風險、保險基金投資組合信用風險敞口的挑戰(zhàn)和中國保險基金使用與成熟市場仍存在一定差距,從技術(shù)角度看,投資和風險管理能力仍需提高,從公司治理、治理問題和缺陷成為激進管理的基因。
此外,他指出,最近,個別保險機構(gòu)的相關(guān)人員被發(fā)現(xiàn)涉嫌內(nèi)幕交易和鼠標倉庫案件,涉及的金額并不小。保險機構(gòu)應高度警惕保險業(yè)此類案件風險的蔓延。監(jiān)管機構(gòu)對此類事件的‘零容忍’一經(jīng)核實,將采取果斷的監(jiān)管措施,包括取消備案能力和暫停相關(guān)業(yè)務。
路上有一系列規(guī)則
在談到下一步監(jiān)管工作的重點時,陳文輝透露,未來一段時間,將繼續(xù)按照開放前端、控制后端的要求,堅持保險資金使用謹慎穩(wěn)定的原則,防范風險,同時繼續(xù)深化保險資金市場化改革,加快監(jiān)管方式的轉(zhuǎn)變,不斷創(chuàng)新監(jiān)管思維和監(jiān)管手段,保持風險底線,促進保險資金使用的可持續(xù)健康發(fā)展。
一系列的監(jiān)管規(guī)則正在進行中。據(jù)他介紹,在完善公司治理和資金使用內(nèi)部控制的規(guī)則層面,將修訂和完善《保險資金使用管理暫行辦法》和《保險資產(chǎn)管理公司暫行辦法》。在前期一般指導和三個應用指導的基礎(chǔ)上,研究制定股權(quán)投資、房地產(chǎn)投資、金融產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃等內(nèi)部控制應用指導。
此外,在促進保險機構(gòu)資產(chǎn)負債管理和監(jiān)管的實施方面,將研究制定資產(chǎn)負債管理監(jiān)管政策和措施的路線圖和時間表,明確能力標準,促進公司從制度、組織、人員、技術(shù)、制度等方面加強能力建設(shè),定期評估實施情況。評估結(jié)果將與試點、投資比例和投資能力掛鉤。根據(jù)保險資金的不同負債屬性,從賬戶層面制定資產(chǎn)負債管理政策,從根本上實現(xiàn)資產(chǎn)負債的精細監(jiān)管。
此外,進一步加強對重點公司和重點業(yè)務的監(jiān)管。對于投資激進的公司,要進一步加強風險監(jiān)測和監(jiān)管,靈活運用技術(shù)監(jiān)管和監(jiān)管干預等多種方式,早抓小風險。對一些嚴重違規(guī)、社會影響不良的公司,可以暫停或取消其業(yè)務范圍。加強對海外投資的監(jiān)督,進一步明確海外投資的資質(zhì)條件、行業(yè)范圍和投資經(jīng)營標準,規(guī)范國內(nèi)外貸款和境外債券發(fā)行融資。
此外,我們將繼續(xù)深化保險資金利用市場化改革,梳理政策,聽取市場意見和建議,及時修改完善,進一步放開保險資金投資渠道。推動保險資產(chǎn)管理公司組織創(chuàng)新和機制創(chuàng)新,逐步降低準入門檻,建立適當?shù)募顧C制,增強保險資產(chǎn)管理機構(gòu)的活力和市場競爭力。
陳文輝透露,下一步將進一步加強事中事后資金使用監(jiān)管,研究分類監(jiān)管標準和流程,提高監(jiān)管靈活性和有效性。例如,進一步科學劃分和調(diào)整主要資產(chǎn)的類型和比例,促進償還第二代對不同資產(chǎn)品種和投資行為的資本約束;建立投資能力退出機制,對不再具備資格、重大風險事件、重大違法行為的保險機構(gòu)實施投資能力退出。
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