導(dǎo)讀： 由于地方限購政策的出臺，保險對房地產(chǎn)的熱情并沒有被忽視，前者專注于持股和征地帶來的長期投資價值。目前，保險機(jī)構(gòu)對房地產(chǎn)股的關(guān)注和集中持有僅次于金融股。目前，保險機(jī)構(gòu)對房地產(chǎn)股的關(guān)注和集中持有僅次于金融股。此外，投資性房地產(chǎn)的前景和保險+房地產(chǎn)的協(xié)同效應(yīng)也受到業(yè)界的青睞。

保險資金青睞房地產(chǎn)

在二級市場上，房地產(chǎn)股被收購保險資本樂觀的趨勢正在繼續(xù)。寶萬之爭的熱度剛剛過去，上市公司第三季度報告顯示了房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險投資的精力。根據(jù)西南證券研發(fā)中心的報告，房地產(chǎn)板塊的市值連續(xù)四個季度保持在第二位。2016年第三季度持有的上市公司有29家，比今年第二季度的37家少8家；2016年第三季度持倉市值715.84億元，比今年第二季度的651.25億元增長64.59億元，增長9.92%。與市場累計(jì)漲幅相比，呈現(xiàn)增持狀態(tài)。

同時，保險機(jī)構(gòu)對其持有的房地產(chǎn)股存在差異。數(shù)據(jù)顯示，雖然許多房地產(chǎn)股票被保險資本增加和保持頭寸不變，但被保險資本減少的目標(biāo)并不少。分析人士認(rèn)為，在考慮房地產(chǎn)企業(yè)績效可能差異化的前提下，保險資本將根據(jù)不同的投資目的選擇試點(diǎn)換股，對市場判斷板塊各股票的投資價值具有一定的參考作用。

總的來說，房地產(chǎn)行業(yè)仍然是保險資本更重要的投資對象之一。數(shù)據(jù)顯示，自2015年第四季度以來，房地產(chǎn)行業(yè)一直躋身保險機(jī)構(gòu)頭寸市值最高行業(yè)前三名，并保持榜首地位。在第三季度最新的保險基金中，金地集團(tuán)和萬科A、金融街成為大贏家。

看好保險和房地產(chǎn)

隨著10月以來房地產(chǎn)宏觀調(diào)控進(jìn)入新階段，房地產(chǎn)行業(yè)保險投資實(shí)體項(xiàng)目的趨勢也引起了業(yè)內(nèi)外的關(guān)注。據(jù)媒體報道，中國保監(jiān)會最近向保險集團(tuán)、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司發(fā)布內(nèi)部文件，要求各類保險機(jī)構(gòu)對房地產(chǎn)和基本資產(chǎn)的金融產(chǎn)品投資進(jìn)行自查。中國保監(jiān)會強(qiáng)調(diào)，保險機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格遵守房地產(chǎn)投資監(jiān)管政策，規(guī)范投資經(jīng)營，嚴(yán)格控制投資風(fēng)險，進(jìn)行自查。

保險機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為經(jīng)常刷臉爭取地塊的參與者。公共信息顯示，中國太保、中國平安、前海人壽、上海人壽、國華人壽、合眾人壽、中英人壽等保險公司在拍賣地塊或購買辦公樓方面都有所收獲。

一家咨詢機(jī)構(gòu)的營銷部門認(rèn)為，通過戰(zhàn)略投資進(jìn)入房地產(chǎn)項(xiàng)目的保險機(jī)構(gòu)實(shí)際上也面臨著市場泡沫破裂的風(fēng)險。房地產(chǎn)企業(yè)增加杠桿，可能危及保險資本收入的穩(wěn)定性。隨著政策的加強(qiáng)，保險機(jī)構(gòu)適度規(guī)避房地產(chǎn)風(fēng)險，有助于穩(wěn)定金融和房地產(chǎn)市場。通過參與REITs等產(chǎn)品投資，保險資金的利潤會更有保障。

市場分析師認(rèn)為，在資產(chǎn)短缺的情況下，收入相對穩(wěn)定、現(xiàn)金流可預(yù)測的房地產(chǎn)項(xiàng)目仍然是保險機(jī)構(gòu)的重要利潤點(diǎn)之一，相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)也值得樂觀。在保險業(yè)積極拓展上下游產(chǎn)業(yè)鏈的同時，征地本身為醫(yī)療、養(yǎng)老、衛(wèi)生管理項(xiàng)目的發(fā)展提供了足夠的展覽空間，發(fā)展前景值得期待。

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