導(dǎo)讀: 9月,連續(xù)三個月的正收益記錄結(jié)束,成為今年以來的第五個虧損月。隨著股市的回暖,投連險在10月份再次扭虧為盈。隨著股市的回暖,10月份投連險再次扭虧為盈。據(jù)華寶證券統(tǒng)計,2016年10月,投連險賬戶月平均收入為0.91%。生命精選股票賬戶當(dāng)月收入16.92%。
經(jīng)過一輪牛市和熊市,市場參與者指出,過去兩年部分股票賬戶的收入一般在30%以上,而靈活配置賬戶在長期收入能力方面略領(lǐng)先。
月收入最高16.92%
9月,A與8月底相比,上證綜指下跌2.62%,收于3004.70點。投連險在國金證券統(tǒng)計的195個投連險賬戶中,9月份平均下降0.51%,其中108個賬戶當(dāng)月獲得負回報。
值得注意的是,這也是今年以來第五個虧損月。據(jù)華寶證券統(tǒng)計,2016年1月至2016年9月,投資保險總平均回報率分別為-10.72%、-0.23%、5.05%、-0.76%、-0.04%、1.79%、0.81%、1.12%和-0.49%。從收益軌跡來看,趨勢基本與市場同步。
在過去的10月,投連險再次逆轉(zhuǎn)。據(jù)華寶證券統(tǒng)計,2016年10月,投連險賬戶月平均收入為0.91%。從具體賬戶層面來看,當(dāng)月排名系統(tǒng)中的201個賬戶大多獲得正回報。生命選股(16.92%)、華泰進取型(5.48%)、太平戰(zhàn)略增長型(4.27%)、合眾平衡型(3.09%)、合眾進取型(3.08%)等賬戶收益率排名第一。
華寶證券指出,激進型投連險指數(shù)是通過加權(quán)激進型投連險月平均收益率,并將其與滬深300指數(shù)進行比較,可0月激進型投連險指數(shù)收益率為1.65%,滬深300指數(shù)收益率為2.55% 10月 31日,激進型投連險指數(shù)收于153.24點,與滬深300指數(shù)相比,調(diào)整后收于62.49點。
2015年10月,投資連鎖保險發(fā)生V型反轉(zhuǎn),月平均收入為6.35%,達到近5個月的最佳水平。從今年的表現(xiàn)來看,除了3月份保持較高的收入外,其他月份似乎有點不溫不火。
然而,在整體沉悶的情況下,一些賬戶的表現(xiàn)仍然值得關(guān)注。以激進投資賬戶為例,華泰進取型、泰康積極增長型、泰康創(chuàng)新動力型、生命選股等投資單位的價值均高于年初。其中,華泰進取型自今年以來的累計回報率為21.7%。
偏股票賬戶具有長期投資價值縱向來看,自3月以來的半年,A股市中線反彈,近半年所有偏股賬戶震蕩上漲。國金證券分析師張輝在研究報告中表示,其中股票指數(shù)賬戶表現(xiàn)出比其他類型賬戶更強的彈性,在上漲市場中可以帶來更大的回報,但受股市下跌的影響較大;股票賬戶類似于混合部分股票賬戶,明顯趨勢受到創(chuàng)業(yè)板市場的影響;靈活配置賬戶更加平穩(wěn),半年來收益率未落后于其他類型賬戶;此外,偏債賬戶仍保持穩(wěn)定上升趨勢;混合偏債賬戶受股市影響,近期波動上升。
張輝分析指出,從長遠來看,過去一年部分股票賬戶的收入明顯不令人滿意。然而,在經(jīng)歷了一波牛市和熊市后,過去兩年部分股票賬戶的收入一般在30%以上,過去三年的收入一般在40%以上,顯示了部分股票賬戶的長期投資價值。
在分類方面,靈活配置賬戶在長期收益能力方面略領(lǐng)先于其他幾類賬戶。此外,在部分債務(wù)賬戶方面,近一年債券賬戶的收益率大幅下降,但混合部分債務(wù)賬戶相對穩(wěn)定。
事實上,雖然短期收入總體上并不樂觀,但從長遠來看,投資連鎖保險產(chǎn)品被認為有更大的投資空間。平安證券分析師傅文超認為,自2014年下半年以來,股市牛市推動了投資連鎖保險規(guī)模的井噴增長保費收入截至2016年上半年,中國的比例也在上升,占2.35%,但與海外相比仍有很大差距。同時,由于投連險對利率不敏感保險產(chǎn)品,在低利率環(huán)境下,隨著傳統(tǒng)人身保險預(yù)定收入的不斷下降,投資保險具有一定的優(yōu)勢,未來發(fā)展空間大。
另一方面,繳文超認為,隨著投連險規(guī)模的逐步擴大,將給予保險資產(chǎn)管理、公募基金、券商資產(chǎn)管理帶來相關(guān)業(yè)務(wù)機會。壽險公司的資產(chǎn)管理能力較弱,因此這部分資金可以委托給相關(guān)機構(gòu)進行管理。同時,投資連鎖保險也類似FOF對于保險資產(chǎn)管理、公募基金和證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品的自然配置需求,相關(guān)機構(gòu)可以根據(jù)投資保險的需要設(shè)置相應(yīng)的產(chǎn)品。
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