導讀：
中國保監(jiān)會副主席陳文輝表示，低利率環(huán)境給保險業(yè)和保險資金的使用帶來了現(xiàn)實的挑戰(zhàn)。

據(jù)中國保監(jiān)會稱，近日，中國保險資產管理協(xié)會第二屆會員大會在北京召開。中國保監(jiān)會副主席陳文輝在會議上表示：目前，債券違約已進入多發(fā)期，并呈現(xiàn)蔓延趨勢。約80%的保險資金分配給信貸資產，信貸風險上升。

陳文輝強調，同時，為了獲得更高的回報，保險機構必須提高風險容忍度，增加高風險和高回報資產的配置，從而提高投資組合的信用風險敞口。

北京工商大學保險系主任王旭金表示，由于國際國內形勢復雜，雖然中國經濟穩(wěn)定，資本市場有復蘇跡象，但保險投資仍面臨諸多不確定性，監(jiān)管機構有必要加強風險防范。

陳文輝強調，目前國際政治經濟形勢復雜，不確定性顯著增加，保險資金使用面臨的風險挑戰(zhàn)增加。全行業(yè)應深入研究和判斷各種不確定性和風險挑戰(zhàn)，有效防范風險，把握趨勢，贏得戰(zhàn)略主動性。從國內形勢看，當前經濟發(fā)展的新常態(tài)特征更加明顯，經濟L從降到穩(wěn)的特點明顯。但在未來很長一段時間內，市場利率將繼續(xù)徘徊在低位，資產短缺問題突出。

陳文輝強調，低利率環(huán)境給保險業(yè)和保險資金的使用帶來了實際挑戰(zhàn)，尤其是長期壽險，一方面由于壽險長期來看，負債成本難以下降，另一方面是低利率和資產短缺，每年新增保險資金投資和大量資產到期資金再投資需求較大，保險公司特別是壽險公司配置壓力巨大，存在潛在風險和隱患。一是利差損失風險，行業(yè)應吸取歷史上利差損失風險的教訓。二是增加高風險投資。為了獲得高回報，高成本基金迫使保險機構改善風險偏好，投資于高風險資產。目前，如何適應和面對低利率環(huán)境和資產短缺，有效的方法是降低債務成本和收入預期。

陳文輝還指出，如果沒有市場自律，再強的監(jiān)管也不會取得好的效果。在這方面，我國保險資金的使用與成熟的市場金融機構仍存在一定的差距，如公司治理結構缺陷已成為激進經營的基因，個別保險機構涉嫌內幕交易和鼠倉案件。

陳文輝指出，首先，未來保險資本應優(yōu)先考慮風險保障和長期儲蓄業(yè)務，輔以短期金融業(yè)務；其次，保險資金應優(yōu)先考慮固定收益或固定收益業(yè)務、股權、股票、基金等非固定收益業(yè)務；最后，股權投資應優(yōu)先考慮金融投資和戰(zhàn)略投資。

對此，王旭金表示，監(jiān)管機構對保險投資的方向性提示是防范風險。保險公司應當在國家法律允許的范圍內保證合規(guī)合法經營，并根據(jù)自身情況開展業(yè)務和投資。

陳文輝指出，在當前利率下降和低利率環(huán)境下，資產負債匹配的關鍵在于負債端。如果負債端做得好，資產端將很容易。將保險公司的運營完全寄托在對投資的理解上是不正確的。保險公司的核心競爭力在于風險管理和風險保障。

陳文輝指出，未來保監(jiān)會將繼續(xù)深化保險資金利用市場化改革。一是完善公司治理和資金使用內部控制。研究推進保險公司設立首席投資官，進一步推進保險資產管理公司首席風險官制度，完善保險公司治理。二是促進保險機構資產負債管理和監(jiān)管的實施。三是進一步加強對重點公司和重點業(yè)務的監(jiān)管。加強對海外投資的監(jiān)管，加強對股權和股票投資的監(jiān)管，規(guī)范和約束其一致行為人的行為。四是繼續(xù)深化保險資金利用市場化改革。進一步開放保險資金投資渠道，創(chuàng)新應用形式，使保險機構有更多的選擇和決策權。五是進一步加強事中事后資金使用監(jiān)管。

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