導(dǎo)讀： 近兩年，政策放松后，生命人壽、前海人壽等眾多中小保險(xiǎn)公司在資本市場(chǎng)名利雙收。然而，任何事情都會(huì)有不利的一面。然而，任何事情都會(huì)有不利的一面。

根據(jù)上市保險(xiǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)和業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)保險(xiǎn)根據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，上半年保險(xiǎn)公司整體利潤(rùn)下降，同比下降1241.99億元，下降54.05%。

盡管許多上市公司對(duì)凈利潤(rùn)同步大幅下降的原因有不同的解釋，但幾乎所有這些都集中在投資收入下降上。山東一家中型保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人表示，隨著資本市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，資本市場(chǎng)布局較重的保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)下降并不奇怪。即使上半年保費(fèi)收入利潤(rùn)的決定性因素是繼續(xù)快速增長(zhǎng)，資本利用收入的下降。

利潤(rùn)最大跌90%

事實(shí)上，目前a股保險(xiǎn)公司除了四大傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司外，西水股份和天茂集團(tuán)還分別控股天安財(cái)險(xiǎn)、國(guó)華人壽被批準(zhǔn)將其所屬行業(yè)改為保險(xiǎn)業(yè)，成為保險(xiǎn)業(yè)的成員。

根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，除國(guó)華人壽外，其他上市保險(xiǎn)公司均有不同程度的下降，其中西水股份的業(yè)績(jī)下降最為悲劇。西水股份宣布，經(jīng)初步核算，2016年上半年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)下降98.35%，主要是由于母公司未出售興業(yè)銀行股份和子公司利潤(rùn)下降造成的。

此外，在償二代監(jiān)管體系下，非上市保險(xiǎn)公司的盈利數(shù)據(jù)也可以看到廬山的真實(shí)面目。據(jù)統(tǒng)計(jì)，已披露第二季度報(bào)告的62家壽險(xiǎn)凈利潤(rùn)超過(guò)1億元的公司有17家；凈利潤(rùn)超過(guò)5億元的公司有6家。

值得注意的是，還有35家壽險(xiǎn)該公司在第二季度報(bào)告中虧損，占53.57%。虧損超過(guò)1000萬(wàn)的公司有27家，虧損超過(guò)1億元的公司有8家。其中，富德人壽上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入787.46億元，虧損29.14億元，虧損規(guī)模排名行業(yè)第一。

利潤(rùn)倒數(shù)前十壽險(xiǎn)大多數(shù)公司更注重銀保渠道，保戶投資新增交費(fèi)占規(guī)模保費(fèi)的很大比例。

富德生命人壽在分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)表示，在基準(zhǔn)情況下，由于未來(lái)一季度大量高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品到期退保，現(xiàn)金流預(yù)計(jì)為凈流出，其余季度和年度預(yù)計(jì)為凈流入?？偟膩?lái)說(shuō)，現(xiàn)金流充裕。壓力場(chǎng)景存在一定差距，主要是因?yàn)閴毫y(cè)試場(chǎng)景非常嚴(yán)格，新業(yè)務(wù)簽約保費(fèi)在壓力場(chǎng)景下急劇下降，僅為去年的20%，大大增加了現(xiàn)金流壓力，公司不允許出售相應(yīng)資產(chǎn)。因此，未來(lái)三年凈現(xiàn)金流為負(fù)值。

風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)檢查即將開展

截至8月4日，保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)披露的56家壽險(xiǎn)公司第二季度償付能力報(bào)告顯示，56家公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)總收入232.45億元，凈利潤(rùn)68.78億元，綜合償付能力中位數(shù)達(dá)到275%，較第一季度末下降25.03個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，第二季度約有40家壽險(xiǎn)公司的償付能力逐月下降。

保險(xiǎn)公司利潤(rùn)的大起大落和償付能力的下降也促使監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷招聘監(jiān)管機(jī)構(gòu)。據(jù)了解，上周，中國(guó)保監(jiān)會(huì)督管理委員會(huì)向保險(xiǎn)監(jiān)督管理局和各類保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)布了《中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于開展保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)兩加強(qiáng)兩遏制回顧工作的通知》，重點(diǎn)關(guān)注10個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，開展專項(xiàng)檢查；同時(shí)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)還向保險(xiǎn)公司發(fā)布了《關(guān)于開展保險(xiǎn)公司內(nèi)部審計(jì)研究的通知》，正式啟動(dòng)了保險(xiǎn)公司內(nèi)部審計(jì)發(fā)展現(xiàn)狀和內(nèi)部審計(jì)信息化相關(guān)問(wèn)題的研究。

山東某上市保險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從通知來(lái)看，專項(xiàng)檢查首先是檢查公司治理風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)是公司治理規(guī)范性、相關(guān)交易合規(guī)性、股權(quán)結(jié)構(gòu)真實(shí)性、股東虛假投資；其次是產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)是人身保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品開發(fā)管理流程、制度實(shí)施、產(chǎn)品監(jiān)管制度實(shí)施；資金使用風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)是重大項(xiàng)目投資決策的合規(guī)性。股票、股權(quán)、房地產(chǎn)等投資業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的有效性、渠道業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化以及海外并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，還存在償付能力風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)關(guān)注保險(xiǎn)公司償付能力制度、資本約束機(jī)制、三年資本規(guī)劃、預(yù)防償付能力不足的措施和責(zé)任調(diào)查制度的建立和實(shí)施；資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利差風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債的長(zhǎng)期匹配和收益率匹配，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)務(wù)現(xiàn)金流、資產(chǎn)流動(dòng)性和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范和響應(yīng)，股票業(yè)務(wù)利差風(fēng)險(xiǎn)和利差風(fēng)險(xiǎn)的防范和響應(yīng)。

據(jù)了解，檢查將分為四個(gè)階段。7月底前，為準(zhǔn)備階段，成立中國(guó)保監(jiān)會(huì)回顧工作領(lǐng)導(dǎo)小組，組織行業(yè)動(dòng)員部署會(huì)議；8月初至10月中旬為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自檢整改階段；10月底至12月初為監(jiān)督抽查階段；12月底前完成總結(jié)報(bào)告階段。

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