導(dǎo)讀: 騰訊、復(fù)星以前涉足保險(xiǎn)業(yè),最近梅開(kāi)二度獲得第二張保險(xiǎn)牌照。他們通過(guò)子公司發(fā)起設(shè)立的和泰人壽、復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn),都獲得了籌備批準(zhǔn)。他們通過(guò)子公司發(fā)起設(shè)立的和泰人壽、復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn),都獲得了籌備批準(zhǔn)。
跨境競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加速涌入保險(xiǎn)這個(gè)行業(yè)的帷幕慢慢拉開(kāi),但更多的好戲還在后面。從相關(guān)渠道了解到,小米、均瑤、碧桂園、香江等各界也在密謀自己的保險(xiǎn)牌照。
隨著各種資本的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入,保險(xiǎn)業(yè)新派系圖譜躍然紙上。站在互聯(lián)網(wǎng)+風(fēng)口配備了強(qiáng)大的股東資源,突破了傳統(tǒng)的營(yíng)銷方式,能促使這些后來(lái)者在彎道上超車嗎?由于一批局外人的到來(lái),原本固如金湯的保險(xiǎn)市場(chǎng)格局會(huì)松動(dòng)嗎?市場(chǎng)變化正在暗潮洶涌。
保險(xiǎn)許可證變成了點(diǎn)
近年來(lái),中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)寡頭壟斷的市場(chǎng)格局逐漸被打破,但饑餓的中小企業(yè)保險(xiǎn)公司還有無(wú)數(shù)。簡(jiǎn)單的白熱化很難形容激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
盡管如此,它仍然無(wú)法阻止各種資本的準(zhǔn)備。僅在本周內(nèi),兩名重磅股東發(fā)起的保險(xiǎn)公司就獲得了準(zhǔn)備批準(zhǔn)。
8月2日,中信國(guó)安、北京居家投資控股、深圳金世紀(jì)工程產(chǎn)業(yè)、北京英克必成科技、欒川金興礦業(yè)、秦皇島玉明房地產(chǎn)、深圳合豐泰光電顯示、深圳明香投資等8家公司共同發(fā)起籌建。注冊(cè)資本為15億元,注冊(cè)地在山東省濟(jì)南市。
值得注意的是,從國(guó)家企業(yè)信用信息宣傳系統(tǒng)中發(fā)現(xiàn)的信息顯示,北京英克必成科技的法定股東是騰訊;中信國(guó)安是中信集團(tuán)的子公司。這也是騰訊以平行第二股東的名義參與的財(cái)險(xiǎn)之后,再試水壽險(xiǎn)行業(yè)。目前,螞蟻金服是一家擁有多張保險(xiǎn)牌照的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),擁有眾安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、國(guó)泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、新美互壽。
復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)本周獲得批準(zhǔn),由復(fù)星國(guó)際全資子公司上海復(fù)星工業(yè)投資公司與其他獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)起成立。注冊(cè)資本5億元,復(fù)星投資1億元持有20%的股份,注冊(cè)地在廣東廣州。
復(fù)星此前在中國(guó)設(shè)立了復(fù)星保德信人壽保險(xiǎn)公司,并參與了永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。此外,近年來(lái),它還贏得了許多海外保險(xiǎn)公司,包括丁瑞再保險(xiǎn)公司。復(fù)星以保險(xiǎn)業(yè)為核心平臺(tái)的綜合金融基因發(fā)展迅速,至少對(duì)其整體運(yùn)營(yíng)和利潤(rùn)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的數(shù)據(jù)影響。
這些都是脫穎而出的幸運(yùn)兒,更多的資本仍在等待。從多個(gè)渠道了解到,均瑤計(jì)劃與磐石投資和智達(dá)控股攜手籌備壽險(xiǎn)公司;小米還打算與包括新希望在內(nèi)的多家知名實(shí)業(yè)公司合作成立互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司;此外,碧桂園、香江等房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商也初步計(jì)劃涉足保險(xiǎn)市場(chǎng)。八仙過(guò)海,好生活。
共性訴求 不同動(dòng)機(jī)
跨境資本加速涌入保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)外都有驅(qū)動(dòng)因素。近年來(lái),一些實(shí)體企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)繁榮大幅下降,迫切需要切換跑道,找到新的利潤(rùn)點(diǎn);具有低成本、長(zhǎng)期資本特征的保險(xiǎn)業(yè)正處于政策支持和繁榮的趨勢(shì),長(zhǎng)期增長(zhǎng)給予了巨大的想象空間。
然而,在這些共同要求下,各種資本都有自己的擔(dān)憂。從與這些資本方相關(guān)人士的接觸中,梳理出他們投資保險(xiǎn)公司的真正動(dòng)機(jī)。
掌握保險(xiǎn)許可證控制權(quán)的資本方有以下兩個(gè)動(dòng)機(jī):一是通過(guò)控制保險(xiǎn)許可證延伸公司業(yè)務(wù)鏈,使原主營(yíng)業(yè)務(wù)與保險(xiǎn)公司形成互補(bǔ)協(xié)同效應(yīng),實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)多樣化和可持續(xù)穩(wěn)定,BAT具有先天優(yōu)勢(shì);二是看中保險(xiǎn)公司的融資杠桿,將其視為低成本吸金渠道,再利用保險(xiǎn)資金進(jìn)行投資或收購(gòu),同時(shí)獲得利差,一些房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商是實(shí)現(xiàn)投資反饋產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的典型代表。
至于那些沒(méi)有實(shí)質(zhì)性控制權(quán)的資本方,他們?cè)敢獬蔀榫G葉的原因無(wú)非是為了分紅不成,溢價(jià)倒手。目前,國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)許可證供需關(guān)系嚴(yán)重失衡。在新許可證審計(jì)周期長(zhǎng)、審批難度大的情況下,保險(xiǎn)公司的股權(quán)經(jīng)常被出讓搶劫,收購(gòu)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)二級(jí)市場(chǎng)的四只保險(xiǎn)股。以恒大之前獲得中新大東方人壽控股權(quán)為例,13倍PB估值引業(yè)內(nèi)引起軒然大波。
風(fēng)險(xiǎn)控制難度加大
必須指出的是,雖然隨著跨境資本的加入,保險(xiǎn)公司的股東呈現(xiàn)出一定的分類,但至少?gòu)哪壳暗慕嵌葋?lái)看,保險(xiǎn)公司沒(méi)有明顯的產(chǎn)品差異,每個(gè)人都是大而完整或小而完整的商業(yè)模式。
然而,即使在產(chǎn)品業(yè)務(wù)同質(zhì)化的激烈競(jìng)爭(zhēng)下,一些新加入者仍然可以找到謀生的手段。其中一些公司在成立之初就放棄了傳統(tǒng)的高投入、慢產(chǎn)出的代理渠道,專注于銀行保險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)渠道。僅憑這兩個(gè)新興渠道,他們就可以每年獲得100億元的保費(fèi)。再加上資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的靈活性和大膽性,我們確實(shí)可以在經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)良好時(shí)期獲得超額利潤(rùn)。
有些人認(rèn)為,非傳統(tǒng)和相反的道路本身并沒(méi)有錯(cuò),但它對(duì)保險(xiǎn)公司提出了巨大的挑戰(zhàn),比如現(xiàn)金流管理的難度會(huì)增加。無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司等專業(yè)創(chuàng)新保險(xiǎn)公司,還是利潤(rùn)主要來(lái)自利差的前沿保險(xiǎn)公司,他們都面臨著不同于傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制測(cè)試,不是每個(gè)人都能玩。
例如,業(yè)內(nèi)人士表示,特別是在當(dāng)前低利率環(huán)境下,一些盈利模式過(guò)于依賴資產(chǎn)管理壽險(xiǎn)公司應(yīng)避免利差風(fēng)險(xiǎn),避免保費(fèi)和利潤(rùn)的起伏。這些人壽保險(xiǎn)公司必須始終保持警惕,定期在公司內(nèi)部進(jìn)行壓力測(cè)試,評(píng)估公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和償付能力風(fēng)險(xiǎn),以及一旦這些風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生,將對(duì)公司產(chǎn)生多大的不利影響。特別是在到期付款到來(lái)之前,你也應(yīng)該準(zhǔn)備足夠的現(xiàn)金流來(lái)處理它。
想了解更多新聞資訊或有保險(xiǎn)規(guī)劃需求的朋友,點(diǎn)擊下方圖片,免費(fèi)報(bào)名咨詢,會(huì)有專業(yè)理財(cái)師為您耐心講解,協(xié)助規(guī)范投保并提供周全的后續(xù)理賠服務(wù)。
原創(chuàng)文章,作者:譜藍(lán)保-車車,如若轉(zhuǎn)載,請(qǐng)注明出處:http://www.meijia.ac.cn/bxzs/bxnew/53489.html