導(dǎo)讀： 面對上升通道的保險業(yè)，許多社會資本為了分享一杯羹，準備搬家，排隊爭奪牌照。然而，一些股東進入保險業(yè)的目的并不簡單。保險許可證是傳統(tǒng)輸血業(yè)務(wù)的捷徑，顯著增加了交叉?zhèn)鬏數(shù)娘L(fēng)險。然而，一些股東進入保險業(yè)的目的并不簡單。將保險許可證作為傳統(tǒng)輸血業(yè)務(wù)的捷徑，顯著增加了交叉?zhèn)鬏數(shù)娘L(fēng)險。昨天，中國保監(jiān)會主席項俊波指出，一些股東試圖將保險公司作為融資平臺，但中國保監(jiān)會不會給那些不真正做保險，只想在渾水摸魚的人一個機會。

部分保險企業(yè)成為股東融資平臺

一些保險公司股東試圖保險作為一個融資平臺，該機構(gòu)將依法懲罰如此大的股東，不會給那些不真正做保險，只是想在水里釣魚的人一個機會。項俊波在昨天舉行的2016年保險業(yè)發(fā)展論壇上嚴格指出。

隨著保險綜合經(jīng)營范圍的不斷擴大，業(yè)務(wù)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)趨于復(fù)雜，相關(guān)交易增加，交叉風(fēng)險傳遞的可能性增加。一些國內(nèi)保險集團已經(jīng)或正在努力獲得全額金融許可證，保險公司越來越多的股份或控股銀行、證券、基金和其他非保險金融機構(gòu)。這種綜合管理增強了不同市場、地區(qū)和行業(yè)之間的風(fēng)險相關(guān)性，使風(fēng)險在不同公司和行業(yè)之間迅速傳遞。項俊波說。

一位保險專家指出保險公司，特別是保險公司壽險公司保費高，可以保證為股東及其關(guān)聯(lián)公司提供長期穩(wěn)定的低成本資金。因此，許多社會資本不惜大量資金購買保險股份，實現(xiàn)控股權(quán)，轉(zhuǎn)型為大型金融。據(jù)不完全統(tǒng)計，2012年至2015年，保險許可證批準數(shù)量逐年增加。四年來，中國保監(jiān)會頒發(fā)了23張許可證。今年以來，華貴人壽、三峽人壽、橫琴人壽、前海再保險等13家保險企業(yè)獲準籌建，多達70名股東參與籌備。在過去兩年保險業(yè)的快速發(fā)展中，一些保險公司非理性擴張和競爭，片面強調(diào)財務(wù)管理功能，增加了資產(chǎn)負債管理的難度。

關(guān)聯(lián)交易正常

從目前公布的相關(guān)交易項目來看，協(xié)議存款、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計劃、房地產(chǎn)、股權(quán)等其他投資品種、金融產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等金融產(chǎn)品備受推崇。數(shù)據(jù)顯示，2015年披露了600多個相關(guān)交易項目，其中近30%投資于房地產(chǎn)債權(quán)計劃。

例如，作為房地產(chǎn)企業(yè)血緣關(guān)系的前海人壽，房地產(chǎn)領(lǐng)域的重大關(guān)聯(lián)交易頻繁發(fā)生。例如，惠州寶能泰豐房地產(chǎn)有限公司持股100%，增資2.5億元。后者的核心資產(chǎn)是位于廣東省惠州市羅浮山的健康生態(tài)城市在建項目。大多數(shù)銀行保險公司會認購相關(guān)企業(yè)發(fā)行的金融產(chǎn)品。今年6月，中國郵政人壽投資9億元認購中國郵政貨幣市場基金B(yǎng)產(chǎn)品；招商信諾人壽委托招商基金負責(zé)公司3億元的投資管理業(yè)務(wù)。

此外，隨著保險公司自身資產(chǎn)管理公司的增加，越來越多的保險公司開始定制信托產(chǎn)品，即保險資產(chǎn)管理公司通過信托公司尋找基本資產(chǎn)項目，制定信托計劃。

一位不愿透露姓名的保險公司高管表示，相關(guān)交易本身可能構(gòu)成不正當(dāng)?shù)睦孓D(zhuǎn)移。例如，如果保險公司收取保費，并向其公司投資和借款，它將被列為利益轉(zhuǎn)移的嫌疑人。

相關(guān)交易為保險公司的投資提供了極大的便利。保險公司可以與相關(guān)企業(yè)尋找投資項目，分擔(dān)風(fēng)險。然而，一些保險公司通過暗箱操作將相關(guān)交易變成灰色地帶。一位保險專家分析說。

三令五監(jiān)管風(fēng)險

事實上，監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)多次申請保險機構(gòu)成為股東自動取款機的風(fēng)險。去年年底，在中國保監(jiān)會召開的保險資產(chǎn)負債管理風(fēng)險防范會議上，中國保監(jiān)會副主席陳文輝指出，少數(shù)控股股東或內(nèi)部控制人將保險公司定位為融資平臺。今年5月，中國保監(jiān)會報告了去年保險企業(yè)關(guān)聯(lián)交易所存在的重大問題，包括出口保險和渤海財險、中煤財炭財產(chǎn)保險對關(guān)聯(lián)方的全部投資余額超過限額。

首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)教授朱俊生表示，基礎(chǔ)設(shè)施債務(wù)計劃、房地產(chǎn)投資增長迅速，與公共市場投資品種相比，投資周期長，透明度低，交易對手復(fù)雜，各種風(fēng)險隱蔽性強，投資過程容易產(chǎn)生法律風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、利益轉(zhuǎn)移風(fēng)險等，一旦關(guān)聯(lián)方風(fēng)險容易影響保險企業(yè)的經(jīng)營。

對此，上述保險公司高管表示，防范相關(guān)交易風(fēng)險和加強信息披露，不僅可以規(guī)范保險公司自身的經(jīng)營行為和重大相關(guān)交易的標(biāo)志，還可以威懾違規(guī)行為，讓更多的相關(guān)交易和經(jīng)營行為在陽光下進行。

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