銀行代銷理財(cái)又出事了。

近日，招商銀行被曝出其代銷的五礦信托鼎興1號(hào)至15號(hào)產(chǎn)品全部本該于6月18日到期，現(xiàn)均無法完成兌付，總規(guī)模超23億元。

目前多名投資人已收到該系列信托計(jì)劃申請(qǐng)展期18個(gè)月的通知。

也就是說，假如你買了這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，本該到期兌付的資金如今只能拿回20%，剩余的錢可能要一年半以后才能拿到。

而且據(jù)了解，這個(gè)產(chǎn)品涉及的資金或已投入地產(chǎn)項(xiàng)目中，投資者想要追回的難度……較大。

可以想象，假如這筆錢是家庭計(jì)劃內(nèi)要使用的錢，這會(huì)兒該有多糟心了。

其實(shí)這已經(jīng)不是招商銀行的代銷理財(cái)產(chǎn)品第一次暴雷了。

2021年8月，招商銀行代銷5億元大業(yè)信托·君睿15號(hào)(九通基業(yè))項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃逾期；

2021年11月底，招商銀行代銷的66億“外貿(mào)信托-富榮166號(hào)恒大成都天府半島項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”逾期；

5月31日上市公司安克創(chuàng)新稱通過招商銀行長(zhǎng)沙分行購(gòu)買該行代銷的中航651號(hào)信托理財(cái)產(chǎn)品，該信托現(xiàn)存在逾期風(fēng)險(xiǎn)……

我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，這里面有好幾次反復(fù)出現(xiàn)的關(guān)鍵詞，信托、代銷、逾期，這也是譜藍(lán)君今天想和大家聊的：

• 為什么在銀行買的理財(cái)會(huì)有暴雷風(fēng)險(xiǎn)？
• 如何避免暴雷風(fēng)險(xiǎn)？
• 穩(wěn)健理財(cái)還有哪些選擇？
• 譜藍(lán)君總結(jié)

相信絕大多數(shù)人在銀行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，都是沖著銀行的信用去的，想買的當(dāng)然就是這家銀行的理財(cái)產(chǎn)品。假如是銀行自己發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，那確實(shí)安全性還是可以的。

但問題是，我們?cè)阢y行買到的理財(cái)產(chǎn)品，未必就是這家銀行發(fā)行的。

這里就要提到銀行理財(cái)產(chǎn)品的分類了。一般來說，銀行的理財(cái)產(chǎn)品主要可以分為兩類：自營(yíng)和代銷。

• 銀行自營(yíng)理財(cái)產(chǎn)品

銀行自營(yíng)理財(cái)產(chǎn)品，是指由銀行的理財(cái)子公司自己開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品，背后就是銀行的信用背書，安全性和合規(guī)上肯定是沒問題的，風(fēng)控也很完善。

• 銀行代銷理財(cái)產(chǎn)品

代銷的產(chǎn)品情況就完全不一樣了，那是第三方的金融機(jī)構(gòu)放在銀行平臺(tái)上銷售的理財(cái)產(chǎn)品。銀行做的最多是審核產(chǎn)品的合規(guī)性，但是無法把控風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)行方的投資行為。

這種產(chǎn)品假如出現(xiàn)虧損，責(zé)任一般由發(fā)行機(jī)構(gòu)承擔(dān)或者投資者承擔(dān)，銀行不做背書。按照以往的經(jīng)驗(yàn)，大型金融機(jī)構(gòu)會(huì)在暗中“兜底”的，不過，今時(shí)不同往日——

從今年開始，資管新規(guī)結(jié)束了3年的過渡期，正式落地，銀行理財(cái)進(jìn)入凈值化時(shí)代，“保本保息”“剛性兌付”成為過去式。

換句話說，以后買銀行理財(cái)都要自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自負(fù)盈虧了，不再有兜底。

這也提示我們，在購(gòu)買銀行理財(cái)時(shí)，尤其要關(guān)注資金的最終流向，也就是理財(cái)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)和底層資產(chǎn)。

像開頭提到的五礦信托-鼎興產(chǎn)品集合資金信托計(jì)劃，就是用于受讓深圳五順方買斷持有的供應(yīng)商對(duì)世茂集團(tuán)旗下項(xiàng)目公司的應(yīng)收賬款債權(quán)，世茂集團(tuán)關(guān)聯(lián)公司世茂建設(shè)為債務(wù)人的償付以及提供差額補(bǔ)足。

在這個(gè)年頭，資金流向房地產(chǎn)，譜藍(lán)君不禁倒抽一口冷氣。

近兩年來經(jīng)濟(jì)下行，又要求打破剛兌，信托的風(fēng)險(xiǎn)慢慢暴露出來，爆雷的新聞時(shí)不時(shí)就有。

像四川信托、安信信托這些，都有大量信托產(chǎn)品出現(xiàn)違約。

要知道這里面的安信信托可是上市的信托公司。說起來，安信做得那么大，主要還是因?yàn)榍捌诖钌狭朔康禺a(chǎn)的“順風(fēng)車”。

事實(shí)上，國(guó)內(nèi)大部分信托產(chǎn)品的資金主要都是流向房地產(chǎn)，擱在以前問題不大，但今時(shí)不同往日。

如今房地產(chǎn)行業(yè)收緊，經(jīng)濟(jì)連年不景氣，一旦房企資金鏈出問題，自然也就沒辦法按時(shí)兌付這些信托產(chǎn)品了。

去年七月份的19起信托違約事件，違約的高發(fā)區(qū)域就是房地產(chǎn)和工商企業(yè)。

以前在大家眼里，信托是種高端理財(cái)，而且是還本付息的那種固收，有啥風(fēng)險(xiǎn)，融資方一下拿不出錢還，金融機(jī)構(gòu)也在內(nèi)部給你解決掉。

而現(xiàn)在去杠桿和去剛兌之后，情況就不一樣了。正常渠道不能低息融資的，就去找信托，那么信托就更像高收益高風(fēng)險(xiǎn)的屬性了，在各種監(jiān)管約束下，房地產(chǎn)信托更是成了信托里的違約大戶。

當(dāng)然，這也不是說信托產(chǎn)品不能買。好的信托有沒有？當(dāng)然有，但會(huì)不會(huì)挑又是另一回事了。

而譜藍(lán)君想給大家傳達(dá)的信息是，咱們不能再抱著“閉眼入銀行理財(cái)都不會(huì)虧”的想法了，在購(gòu)買這類風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較高的銀行理財(cái)?shù)臅r(shí)候，更是要做好心理準(zhǔn)備。

想買銀行理財(cái)，但是又不希望承受太大的風(fēng)險(xiǎn)，該怎么辦呢？

1、分清銀行自營(yíng)和銀行代銷產(chǎn)品

首先就是咱們上面提到的，分清所買產(chǎn)品的來源。

銀行自營(yíng)理財(cái)產(chǎn)品有銀行做背書，安全性一般比較高，風(fēng)險(xiǎn)也比較低。但并非所有銀行理財(cái)產(chǎn)品都是銀行自己家的理財(cái)子公司發(fā)行的。因此，假如你看中的是銀行的信譽(yù)，想買銀行理財(cái)產(chǎn)品，那么買的時(shí)候一定要看清產(chǎn)品是不是銀行自營(yíng)的。

而最簡(jiǎn)單的方法就是看產(chǎn)品說明書，上面會(huì)注明產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)是哪家銀行。

*中行代銷理財(cái)產(chǎn)品

另外也可以在【中國(guó)理財(cái)網(wǎng)】核實(shí)真假，等級(jí)編碼以“C”開頭的14位數(shù)，代表的就是正規(guī)的銀行理財(cái)產(chǎn)品。（www.chinawealth.com.cn）

*中國(guó)理財(cái)網(wǎng)官網(wǎng)頁(yè)面

2、了解自身風(fēng)險(xiǎn)偏好

為了匹配投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，銀行會(huì)把自己的理財(cái)產(chǎn)品按照不同的風(fēng)險(xiǎn)程度，劃分為R1-R5五個(gè)等級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)大小從R1到R5遞增，R1風(fēng)險(xiǎn)最低，R5風(fēng)險(xiǎn)最高。

在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品之前，銀行也會(huì)評(píng)估你的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，看你是屬于A1到A5的哪一個(gè)級(jí)別，然后再把你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)對(duì)應(yīng)起來，如下圖：

*R1-R5對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)描述

產(chǎn)品說明書會(huì)寫明產(chǎn)品屬于哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，也一般會(huì)說明適合哪一類的客戶購(gòu)買：

比如產(chǎn)R1類的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)承受能力在A1-A5的人都適合購(gòu)買，如果是R5產(chǎn)品，則適合A5(激進(jìn)型)的人購(gòu)買，不屬于激進(jìn)型的，最好還是評(píng)估一下自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

3、清楚銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金流向

除了看風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)以外，我們還要看理財(cái)產(chǎn)品的資金投向。

一般來說，如果是投向股權(quán)類資產(chǎn)、實(shí)物類資產(chǎn)、金融衍生品等等，這種固定收益類與金融衍生品類組合掛鉤的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)比較高，收益也比較波動(dòng)。

*某產(chǎn)品的產(chǎn)品披露書

如果是投向銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)債券，票據(jù)等，收益會(huì)比較低，但相應(yīng)的，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)比較低。

不過，譜藍(lán)君還是要強(qiáng)調(diào)一下，低風(fēng)險(xiǎn)不等于無風(fēng)險(xiǎn)，只不過是發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率更低而已。

尤其是今年開始，保本型理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)正式退出歷史舞臺(tái)了，即便是銀行自營(yíng)理財(cái)，現(xiàn)在也都已經(jīng)轉(zhuǎn)成了凈值化，像基金一樣會(huì)面臨浮虧。

咱們過去關(guān)于銀行理財(cái)“保本保息”“零風(fēng)險(xiǎn)”的固定印象要改改啦。

面對(duì)銀行理財(cái)開始“自負(fù)盈虧”，那么對(duì)于追求穩(wěn)健，不希望承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)，又想獲得不錯(cuò)收益的朋友來說，還有哪些選擇呢？

這里可以分兩種情況，如果咱手頭上的錢是短期內(nèi)要用的，那可以考慮用一些短債產(chǎn)品這樣的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)可控，收益空間也不錯(cuò)；

如果是一筆中長(zhǎng)期才會(huì)用到的錢，比如說存著十幾年后給孩子的教育金，那可以考慮一些長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)產(chǎn)品，像我們的老朋友增額終身壽險(xiǎn)。這類產(chǎn)品除了前期靈活性比較弱以外，幾乎沒有短板——

收益上，能做到接近3.5%的復(fù)利收益，而且這個(gè)收益率還能幾十年乃至終身鎖定，在利率下行的環(huán)境下，這一點(diǎn)有多香，懂的都懂；

安全穩(wěn)健上，它的現(xiàn)金價(jià)值都是白紙黑字寫進(jìn)合同里，受到合同法和保險(xiǎn)法雙重保護(hù)，確保到期能兌現(xiàn)。

如果咱們家庭不愿意承受市場(chǎng)波動(dòng)，又想讓錢穩(wěn)穩(wěn)增值，那這類產(chǎn)品就十分值得考慮啦。

找對(duì)了賽道，投入資金，它自然會(huì)像滾雪球一樣，越滾越大，加上復(fù)利的力量，最終給我們巨大的驚喜。

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