5月13日，財(cái)政部公布了今年一般國債、超長期特別國債發(fā)行的有關(guān)安排。

消息一出，立馬引發(fā)了市場熱議，討論度最高的當(dāng)屬發(fā)行規(guī)模達(dá)1萬億的「超長期特別國債」。

很多朋友表示，「一般國債」倒是見得多了，這「超長期特別國債」是什么東西？

今天就帶大家來認(rèn)識一下超長期特別國債，看看適不適合咱們普通老百姓買~

所謂國債，是以國家信用為基礎(chǔ)，向社會籌集資金而發(fā)行的一種政府債券。

簡單理解就是，我們把錢借給國家，國家給我們打一張欠條，等到期了國家會連本帶息把錢還給我們。

因?yàn)橛袊倚庞米霰硶?，所以國債也被市場公認(rèn)為最安全、沒有違約風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，被譽(yù)為“金邊債券”。

那這次的「超長期特別國債」有多長期？有多特別？我們拆解一下這兩個(gè)關(guān)鍵詞就知道了。

“超長期”，指的是國債的發(fā)行期限。

根據(jù)期限長短，國債分為短期（1年及以下）、中期（1-10年）、長期（10年及以上）。

超長期的期限原則上會高于10年，根據(jù)發(fā)行安排，今年擬發(fā)行的超長期國債期限長達(dá)20年、30年、50年。

“特別”，指的是國債的資金用途。

國債分為普通國債和特別國債：

普通國債：用來平衡財(cái)政收支，發(fā)行后可以增加財(cái)政收入，彌補(bǔ)財(cái)政赤字；

 

特別國債：用來支持特定目標(biāo)，具有明確用途，?？顚Ｓ?，不計(jì)入財(cái)政赤字。

與以往三次相比，今年擬發(fā)行的「超長期特別國債」有幾點(diǎn)不同：

• 發(fā)行期限非常長，最長有50年期；

• 規(guī)模大且連續(xù)發(fā)行，從今年開始將連續(xù)幾年發(fā)行；

• 專項(xiàng)用于國家重大戰(zhàn)略實(shí)施（比如一帶一路、城鄉(xiāng)融合發(fā)展、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等等）和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)（比如糧食安全、能源資源安全、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全等等）。

（圖源：2024年政府工作報(bào)告）

看這幾個(gè)特點(diǎn)就知道，這次發(fā)行「超長期特別國債」目的是提振經(jīng)濟(jì)。

近幾年市場環(huán)境不景氣，老百姓都偏保守，不敢花錢也不敢貸款，只想把錢存起來放在自己的口袋里。

沒人消費(fèi)和投資，經(jīng)濟(jì)就難以運(yùn)轉(zhuǎn)起來。那國家要破局，就只能主動(dòng)承擔(dān)起借錢和花錢的責(zé)任，也就是以自身信用做擔(dān)保，來發(fā)行「超長期特別國債」。

國家自己跟老百姓和機(jī)構(gòu)借錢，再把錢投入到各種生產(chǎn)建設(shè)里，這樣就能讓資金流動(dòng)起來，從而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。

「超長期特別國債」有國家信用背書，還有穩(wěn)定的長期投資收益，自然受到了很多人的青睞。

但還是有不少朋友存在疑慮：如此超長期的國債，值不值得買？

關(guān)于這點(diǎn)，我們可以從資產(chǎn)的流動(dòng)性、收益性來看。

首先是流動(dòng)性——

有些朋友擔(dān)心，二三五十年的期限實(shí)在太長了，要是中途有要花錢的地方怎么辦？

實(shí)際上，這次發(fā)行的超長期特別國債屬于記賬式國債，而非我們平時(shí)常見的“銀行排隊(duì)搶購、線上額度秒沒”的儲蓄國債，兩者在流動(dòng)性上有很大區(qū)別。

儲蓄國債是不能流通轉(zhuǎn)讓的，如果中途有資金需求，可以提前贖回，但要支付一定的手續(xù)費(fèi)；

記賬式國債則有高流通性，可以在證券市場自由買賣，所以不用擔(dān)心期限太長鎖住資金，變現(xiàn)還是很方便的。

其次是收益性——

上周首批發(fā)行的30年期超長期特別國債，中標(biāo)收益率是2.57%，每半年派息一次。

（圖源：財(cái)聯(lián)社）

目前來看，這個(gè)收益率比銀行定存、儲蓄國債等資產(chǎn)都要高。但要注意，這是持有到期的才能拿到的收益。

前面我們說了，記賬式國債可以隨時(shí)買賣，所以價(jià)格也會隨行就市，如果中途轉(zhuǎn)讓賣出，實(shí)際到手的收益會有波動(dòng)。

要知道，債券利率跟市場利率是反向變動(dòng)關(guān)系：

如果市場利率下降了，大家會偏向可以鎖息的資產(chǎn)，比如長期國債。國債市場變熱，會推高國債價(jià)格，現(xiàn)有國債的利率高于新發(fā)行國債的利率，那大家就會更愿意購買現(xiàn)有的債券，這種情況下售出持有的國債，就能夠小賺一筆。

 

反之，市場利率上升，國債市場變冷，價(jià)格下跌，大家就更愿意購買可以提供更高收益回報(bào)的新發(fā)行國債，這種情況下售出持有的國債，就會面臨收益虧損。

不過根據(jù)目前利率下行的大趨勢來看，持有超長期國債還是挺有優(yōu)勢的，如果未來市場利率降到1%左右，那這個(gè)2.57%的利率就是“香餑餑”了。

當(dāng)然，如果未來市場利率上升，國債貶值了，那最不濟(jì)的就是乖乖持有幾十年等到期，拿到約定的本息。

總而言之，大家要對自己的資金有明確規(guī)劃，如果有充足的閑置資金且想進(jìn)行長期投資規(guī)劃的，可以考慮部分投入；要是資金比較緊張或使用時(shí)間不確定，那就不建議投入了。

那在哪里可以買到「超長期特別國債」呢？

根據(jù)5月17日發(fā)行的首批30年期特別國債情況來看，多數(shù)銀行只對機(jī)構(gòu)銷售本期國債。

不過也有個(gè)別銀行，比如招商銀行、浙商銀行在5月20日對個(gè)人客戶開放購買渠道，100元起買，門檻不高，但額度比較緊俏，開賣當(dāng)日就售罄了。

（圖源：財(cái)聯(lián)社）

沒買到的朋友也不用急，根據(jù)安排，后面還會陸續(xù)發(fā)行，大家可以碼住這個(gè)發(fā)行安排表，后續(xù)也可以多關(guān)注各大銀行的發(fā)行動(dòng)態(tài)~

話又說回來，這種安全級別超高，收益還不錯(cuò)的國債，肯定是大家“搶破頭”的資產(chǎn)。

如果實(shí)在買不到，或不想一次性鎖定如此長期的資金，又或者擔(dān)心中途退出有收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的，不妨考慮下咱們的老朋友——儲蓄險(xiǎn)。

儲蓄險(xiǎn)雖然是由保險(xiǎn)公司承保的，但背后有國家金融監(jiān)管總局以及《保險(xiǎn)法》《合同法》等法律文件兜底，安全系數(shù)也非常高，可以說和國債相差無幾。

流動(dòng)性方面，短期內(nèi)雖不如超長期特別國債可以隨時(shí)買賣，但一般在回本期后就可以通過減?；虮钨J款取出部分資金出來花，從長期來看流動(dòng)性也屬于較高的。

再有，儲蓄險(xiǎn)的收益非常穩(wěn)定，投保后即鎖定終身利率，不會受市場利率影響，而且是復(fù)利增值，長期下來收益還是非?？捎^的。

此外還具有保障功能，比如提供身故/傷殘保障，還有各種花樣權(quán)益，比如資產(chǎn)隔離、保單傳承、對接養(yǎng)老社區(qū)等等。

所以，如果你買不到超長期特別國債，儲蓄險(xiǎn)也是個(gè)不錯(cuò)的選擇~