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國家放大招!1萬億,超長期特別國債開賣~

國家放大招!1萬億,超長期特別國債開賣~插圖1

5月13日,財(cái)政部公布了今年一般國債、超長期特別國債發(fā)行的有關(guān)安排。

消息一出,立馬引發(fā)了市場熱議,討論度最高的當(dāng)屬發(fā)行規(guī)模達(dá)1萬億的「超長期特別國債」。

很多朋友表示,「一般國債」倒是見得多了,這「超長期特別國債」是什么東西?

國家放大招!1萬億,超長期特別國債開賣~插圖3

今天就帶大家來認(rèn)識一下超長期特別國債,看看適不適合咱們普通老百姓買~

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什么是超長期特別國債?

所謂國債,是以國家信用為基礎(chǔ),向社會籌集資金而發(fā)行的一種政府債券。

簡單理解就是,我們把錢借給國家,國家給我們打一張欠條,等到期了國家會連本帶息把錢還給我們。

因?yàn)橛袊倚庞米霰硶?,所以國債也被市場公認(rèn)為最安全、沒有違約風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn),被譽(yù)為“金邊債券”。

那這次的「超長期特別國債」有多長期?有多特別?我們拆解一下這兩個(gè)關(guān)鍵詞就知道了。

“超長期”,指的是國債的發(fā)行期限。

根據(jù)期限長短,國債分為短期(1年及以下)、中期(1-10年)、長期(10年及以上)。

超長期的期限原則上會高于10年,根據(jù)發(fā)行安排,今年擬發(fā)行的超長期國債期限長達(dá)20年、30年、50年。

“特別”,指的是國債的資金用途。

國債分為普通國債和特別國債:

普通國債:用來平衡財(cái)政收支,發(fā)行后可以增加財(cái)政收入,彌補(bǔ)財(cái)政赤字;

 

特別國債:用來支持特定目標(biāo),具有明確用途,??顚S?,不計(jì)入財(cái)政赤字。

我國曾在1998年、2007年和2020年新發(fā)過特別國債,用途不同,分別是補(bǔ)充國有四大行資本金、成立外匯投資公司以及抗疫相關(guān)。

國家放大招!1萬億,超長期特別國債開賣~插圖5

與以往三次相比,今年擬發(fā)行的超長期特別國債」有幾點(diǎn)不同:

  • 發(fā)行期限非常長,最長有50年期;

  • 規(guī)模大且連續(xù)發(fā)行,從今年開始將連續(xù)幾年發(fā)行;

  • 專項(xiàng)用于國家重大戰(zhàn)略實(shí)施(比如一帶一路、城鄉(xiāng)融合發(fā)展、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等等)和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)(比如糧食安全、能源資源安全、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全等等)。

國家放大招!1萬億,超長期特別國債開賣~插圖7

(圖源:2024年政府工作報(bào)告)

看這幾個(gè)特點(diǎn)就知道,這次發(fā)行超長期特別國債」目的是提振經(jīng)濟(jì)。

近幾年市場環(huán)境不景氣,老百姓都偏保守,不敢花錢也不敢貸款,只想把錢存起來放在自己的口袋里。

沒人消費(fèi)和投資,經(jīng)濟(jì)就難以運(yùn)轉(zhuǎn)起來。那國家要破局,就只能主動(dòng)承擔(dān)起借錢和花錢的責(zé)任,也就是以自身信用做擔(dān)保,來發(fā)行「超長期特別國債」。

國家自己跟老百姓和機(jī)構(gòu)借錢,再把錢投入到各種生產(chǎn)建設(shè)里,這樣就能讓資金流動(dòng)起來,從而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。

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適合普通老百姓買嗎?

超長期特別國債」有國家信用背書,還有穩(wěn)定的長期投資收益,自然受到了很多人的青睞。

但還是有不少朋友存在疑慮:如此超長期的國債,值不值得買?

關(guān)于這點(diǎn),我們可以從資產(chǎn)的流動(dòng)性、收益性來看。

首先是流動(dòng)性——

有些朋友擔(dān)心,二三五十年的期限實(shí)在太長了,要是中途有要花錢的地方怎么辦?

實(shí)際上,這次發(fā)行的超長期特別國債屬于記賬式國債,而非我們平時(shí)常見的“銀行排隊(duì)搶購、線上額度秒沒”的儲蓄國債,兩者在流動(dòng)性上有很大區(qū)別。

儲蓄國債是不能流通轉(zhuǎn)讓的,如果中途有資金需求,可以提前贖回,但要支付一定的手續(xù)費(fèi);

記賬式國債則有高流通性,可以在證券市場自由買賣,所以不用擔(dān)心期限太長鎖住資金,變現(xiàn)還是很方便的。

其次是收益性——

上周首發(fā)行的30年期超長期特別國債,中標(biāo)收益率是2.57%,每半年派息一次。

國家放大招!1萬億,超長期特別國債開賣~插圖9

(圖源:財(cái)聯(lián)社)

目前來看,這個(gè)收益率比銀行定存、儲蓄國債等資產(chǎn)都要高。但要注意,這是持有到期的才能拿到的收益。

前面我們說了,記賬式國債可以隨時(shí)買賣,所以價(jià)格也會隨行就市,如果中途轉(zhuǎn)讓賣出,實(shí)際到手的收益會有波動(dòng)。

要知道,債券利率跟市場利率是反向變動(dòng)關(guān)系:

如果市場利率下降了,大家會偏向可以鎖息的資產(chǎn),比如長期國債。國債市場變熱,會推高國債價(jià)格,現(xiàn)有國債的利率高于新發(fā)行國債的利率,那大家就會更愿意購買現(xiàn)有的債券,這種情況下售出持有的國債,就能夠小賺一筆。

 

反之,市場利率上升,國債市場變冷,價(jià)格下跌,大家就更愿意購買可以提供更高收益回報(bào)的新發(fā)行國債,這種情況下售出持有的國債,就會面臨收益虧損。

所以,這就需要我們對市場利率走勢有一定的判斷了。

不過根據(jù)目前利率下行的大趨勢來看,持有超長期國債還是挺有優(yōu)勢的,如果未來市場利率降到1%左右,那這個(gè)2.57%的利率就是“香餑餑”了。

當(dāng)然,如果未來市場利率上升,國債貶值了,那最不濟(jì)的就是乖乖持有幾十年等到期,拿到約定的本息。

總而言之,大家要對自己的資金有明確規(guī)劃,如果有充足的閑置資金且想進(jìn)行長期投資規(guī)劃的,可以考慮部分投入;要是資金比較緊張或使用時(shí)間不確定,那就不建議投入了。

那在哪里可以買到「超長期特別國債」呢?

根據(jù)5月17日發(fā)行的首批30年期特別國債情況來看,多數(shù)銀行只對機(jī)構(gòu)銷售本期國債。

不過也有個(gè)別銀行,比如招商銀行、浙商銀行在5月20日對個(gè)人客戶開放購買渠道,100元起買,門檻不高,但額度比較緊俏,開賣當(dāng)日就售罄了。

國家放大招!1萬億,超長期特別國債開賣~插圖11

(圖源:財(cái)聯(lián)社)

沒買到的朋友也不用急,根據(jù)安排,后面還會陸續(xù)發(fā)行,大家可以碼住這個(gè)發(fā)行安排表,后續(xù)也可以多關(guān)注各大銀行的發(fā)行動(dòng)態(tài)~

國家放大招!1萬億,超長期特別國債開賣~插圖13

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說在最后

話又說回來,這種安全級別超高,收益還不錯(cuò)的國債,肯定是大家“搶破頭”的資產(chǎn)。

如果實(shí)在買不到,或不想一次性鎖定如此長期的資金,又或者擔(dān)心中途退出有收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的,不妨考慮下咱們的老朋友——儲蓄險(xiǎn)。

儲蓄險(xiǎn)雖然是由保險(xiǎn)公司承保的,但背后有國家金融監(jiān)管總局以及《保險(xiǎn)法》《合同法》等法律文件兜底,安全系數(shù)也非常高,可以說和國債相差無幾。

流動(dòng)性方面,短期內(nèi)雖不如超長期特別國債可以隨時(shí)買賣,但一般在回本期后就可以通過減?;虮钨J款取出部分資金出來花,從長期來看流動(dòng)性也屬于較高的。

再有,儲蓄險(xiǎn)的收益非常穩(wěn)定,投保后即鎖定終身利率,不會受市場利率影響,而且是復(fù)利增值,長期下來收益還是非??捎^的。

此外還具有保障功能,比如提供身故/傷殘保障,還有各種花樣權(quán)益,比如資產(chǎn)隔離、保單傳承、對接養(yǎng)老社區(qū)等等。

所以,如果你買不到超長期特別國債,儲蓄險(xiǎn)也是個(gè)不錯(cuò)的選擇~

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