導(dǎo)讀：
根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)22日發(fā)布的今年1-2月的保費(fèi)數(shù)據(jù)，79家人身保險(xiǎn)公司總規(guī)模保費(fèi)1.19萬億元，增速大幅下降，僅為0.46%。

在過去的兩年里，人身保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入的增速讓財(cái)險(xiǎn)公司羨慕不已，但今年保費(fèi)增長率呈懸崖式下降。與同期數(shù)據(jù)相比，很明顯，2015年1月至2月，個(gè)人保險(xiǎn)公司規(guī)模保費(fèi)為1.18萬億元，同比增長率高達(dá)96.85%，接近翻倍。去年1月至2月，總保費(fèi)增長率超過100%壽險(xiǎn)當(dāng)時(shí)公司35家，占76家壽險(xiǎn)公司總數(shù)的46%。

保費(fèi)大幅下降主要集中在中小企業(yè)壽險(xiǎn)公司。萬能險(xiǎn)新規(guī)定出臺(tái)后，業(yè)內(nèi)預(yù)見中小保險(xiǎn)企業(yè)增長降溫。

中小壽險(xiǎn)公司面臨挑戰(zhàn)

根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)副主席黃洪之前提到的數(shù)據(jù)，2016年萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)占市場(chǎng)份額的31.4%，與普通壽險(xiǎn)相比，分紅險(xiǎn)形成三足鼎立的局面。但新規(guī)出臺(tái)后，布局萬能險(xiǎn)較重的險(xiǎn)企自然受到最大影響。

根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，65家壽險(xiǎn)公司中有37家同比負(fù)增長。同樣值得注意的是，還有中融人壽、前海人壽、東吳人壽、君康人壽、和諧健康、幸福人壽、安邦人壽、信泰人壽、中和人壽、北大方正人壽、長城人壽、農(nóng)銀人壽、匯豐人壽、安邦養(yǎng)老等14家萬能保險(xiǎn)保費(fèi)下降幅度超過90%的保險(xiǎn)企業(yè)。

人壽保險(xiǎn)公司的保費(fèi)變化如此之大，與監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)措施嚴(yán)格監(jiān)管萬能保險(xiǎn)和中短期業(yè)務(wù)無關(guān)。去年監(jiān)管部門出臺(tái)新規(guī)后，不少中小保險(xiǎn)企業(yè)表達(dá)了今年保費(fèi)規(guī)模難以保障的悲觀預(yù)期。

國內(nèi)上市保險(xiǎn)企業(yè)個(gè)人保險(xiǎn)銷售部門負(fù)責(zé)人表示：對(duì)于中小型保險(xiǎn)企業(yè)來說，今年在堅(jiān)持姓氏保險(xiǎn)的同時(shí)，也希望考慮到規(guī)模有一定的挑戰(zhàn)。過去，萬能保險(xiǎn)布局的比例太大，今年的規(guī)模同比持平并不容易。

此外，根據(jù)監(jiān)管要求，各公司應(yīng)考慮年度中短期業(yè)務(wù)比例不超過限額，每季度原保費(fèi)比例和中短期比例滿足要求，并每月提交中短期產(chǎn)品規(guī)模。事實(shí)上，它們必須每月合規(guī)，不超過比例，因此很難有過度的創(chuàng)新。一些小型保險(xiǎn)公司在短時(shí)間內(nèi)依靠中短期產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)數(shù)百億元的保費(fèi)，這將不再現(xiàn)實(shí)。

對(duì)于萬能保險(xiǎn)的未來發(fā)展趨勢(shì)，評(píng)估機(jī)構(gòu)債券信貸認(rèn)為，由于國際形勢(shì)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、低利率環(huán)境、信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升等因素，未來市場(chǎng)將是資產(chǎn)短缺高收益可投資項(xiàng)目半徑縮小，對(duì)投資方投資能力進(jìn)行更大的考驗(yàn)，保險(xiǎn)公司資金的使用面臨著更多的挑戰(zhàn)。

在監(jiān)管政策方面，中短期存續(xù)期政策取向明確，主要針對(duì)萬能保險(xiǎn)占比較高的政策保險(xiǎn)為了限制其規(guī)模的過度擴(kuò)張，企業(yè)不斷出臺(tái)監(jiān)管政策。未來，在直接政策指導(dǎo)和相關(guān)市場(chǎng)環(huán)境的共同作用下，萬能保險(xiǎn)規(guī)模和萬能保險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率預(yù)計(jì)將逐步下降。

原保險(xiǎn)保費(fèi)的比例成為考核硬指標(biāo)

雖然許多中小型保險(xiǎn)公司的保費(fèi)增長率嚴(yán)重下降，但一些保險(xiǎn)公司的保費(fèi)保持了較高的增長率。根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，也有7家壽險(xiǎn)公司保費(fèi)增長率超過100%。保費(fèi)增長率從高到低依次為中國人壽、太安聯(lián)健康、陸家嘴國泰、平安健康、德華安顧、珠江人壽、安邦人壽。

然而，增長率并不能反映全面情況。前五家公司的規(guī)模保費(fèi)排名在行業(yè)第60位后，基礎(chǔ)較小。從這個(gè)角度來看，珠江人壽和安邦人壽的增長率相對(duì)較高。

數(shù)據(jù)顯示，安邦人壽1-2月保費(fèi)1645億元，僅次于中國人壽(2147億元)，市場(chǎng)排名第二，保費(fèi)同比增長118.47%。在安邦人壽總保費(fèi)中，原保費(fèi)收入占99%以上，約1630億元，同比增長11.2倍。

珠江人壽前兩個(gè)月的規(guī)模保費(fèi)為83.6億元，市場(chǎng)排名第27位，同比增長129%。原保費(fèi)79.9億元，同比增長389.95%，原保費(fèi)市場(chǎng)排名第25位，占總保費(fèi)的95.6%。

事實(shí)上，除了幾家成績突出的保險(xiǎn)公司外，許多保險(xiǎn)公司也改變了業(yè)務(wù)布局策略，越來越多的保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正傾向于原保險(xiǎn)保費(fèi)。在已有數(shù)據(jù)的76家壽險(xiǎn)公司中，原保險(xiǎn)費(fèi)收入占總保費(fèi)的90%以上。這一戰(zhàn)略變化的動(dòng)力也在一定程度上來自中國保監(jiān)會(huì)的新規(guī)定：人身保險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入在規(guī)模保費(fèi)中的比例不得低于30%，否則可能暫停分支機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

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