導(dǎo)讀： 盡管中國保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上新三板，然而，理想實(shí)現(xiàn)后，仍然是殘酷的現(xiàn)實(shí)。上市的13家公司交易量很小，更多的只是個(gè)宣傳噱頭。

與其他金融機(jī)構(gòu)相比，保險(xiǎn)上市過程落后了很多?，F(xiàn)在，中國保監(jiān)會(huì)開始支持和鼓勵(lì)合格的保險(xiǎn)公司在新三板上市。

目前新三板上市的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)基數(shù)還是比較小的，只有13家，其中永誠保險(xiǎn)和中誠保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司，其余都是保險(xiǎn)中介公司。

與a股主板相比，企業(yè)在新三板上市的條件相對(duì)寬松。就時(shí)間而言，擬上市的公司只需持續(xù)兩年，在利潤方面沒有硬指標(biāo)限制。此外，新三板采用備案制度，流程大大壓縮。從規(guī)劃改制到上市只需半年左右。此外，償還第二代的實(shí)施對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的資本提出了更高的要求。新三板上市無疑是有融資需求的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的更好選擇。

理想是飽滿的，現(xiàn)實(shí)是骨感的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在13家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，只有盛世大聯(lián)保險(xiǎn)代理有限公司、中恒股份估值有限公司、民太安保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人等6家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)從新三板渠道獲得融資，總金額不超過4億元。

在這方面，一些分析師表示，由于新三板缺乏市場(chǎng)流動(dòng)性，它似乎更像是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的展示平臺(tái)。至于新三板的大規(guī)模融資，短期內(nèi)仍難以實(shí)現(xiàn)。

活躍的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)

與保險(xiǎn)公司相比，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)在新三板上顯然更加活躍。目前，新三板已有11家保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)登陸。

數(shù)據(jù)顯示，在11家保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)中，除華凱保險(xiǎn)2015年凈利潤下降43%至37萬元外，其他機(jī)構(gòu)去年的利潤狀況相對(duì)較好，凈利潤增長至少13%。其中，華成保險(xiǎn)2014年利潤387萬元，2015年利潤近9倍至1310萬元。

然而，盡管利潤非常可觀，但公司仍難以吸引新三板的機(jī)構(gòu)投資者。自去年年底以來，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)不斷推出固定增長計(jì)劃，以突破融資困境。目前，萬順股份、華誠保險(xiǎn)等公司的固定增長計(jì)劃已獲董事會(huì)批準(zhǔn)，正在推進(jìn)中。然而，一些保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)的固定增長計(jì)劃認(rèn)購方仍然是注冊(cè)股東，這可能表明公司本身對(duì)外國投資者的吸引力非常有限。

然而，一些保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)表現(xiàn)良好，如盛世大聯(lián)，進(jìn)入創(chuàng)新層。數(shù)據(jù)顯示，自今年1月1日以來，公司通過做市交易，交易股數(shù)達(dá)到394萬，交易金額約1億元。

根據(jù)相關(guān)年度報(bào)告，盛世大聯(lián)成立于2007年，是主營業(yè)務(wù)汽車保險(xiǎn)該機(jī)構(gòu)還從事金融租賃服務(wù)、汽車服務(wù)和汽車金融服務(wù)。自2012年以來，公司凈利潤一直在上升，2015年超過1000萬大關(guān)，賺取3013萬元。

盛世大聯(lián)表示，新三板上市有助于提高公司的盈利能力，規(guī)范和提高公司的經(jīng)營管理水平。

永誠保險(xiǎn)擬增加30億元

目前只有兩家財(cái)險(xiǎn)公司在新三板上市，分別是永誠保險(xiǎn)和中誠保險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，永成保險(xiǎn)成立12年，業(yè)績良好。2009年至2016年，公司凈利潤從0.3億元上升至1.8億元，盈利能力良好。新三板于2015年12月28日正式上市，但融資金額為零。

8月16日，不險(xiǎn)于8月16日啟動(dòng)了一項(xiàng)巨額計(jì)劃，計(jì)劃發(fā)行不超過10億股，籌集不超過30億元的資金。據(jù)說用于補(bǔ)充公司資金支持業(yè)務(wù)發(fā)展，確保償付能力符合中國保監(jiān)會(huì)的要求。截至今年第二季度末，永成保險(xiǎn)綜合償付能力充足率已達(dá)201%，仍高于中國保監(jiān)會(huì)監(jiān)管線。

然而，業(yè)內(nèi)人士普遍懷疑新三板自2016年以來的最高固定增長額是否能達(dá)到30億元。今年5月以來，新三板固定增長融資金額不足100億元，5月88.6億元，6月94.3億元，7月創(chuàng)新低，僅58.7億元，新三板融資能力有限。

中誠保險(xiǎn)成立5年來一直在虧損

中誠保險(xiǎn)是新三板唯一的專業(yè)汽車保險(xiǎn)公司。與永成保險(xiǎn)不同，中成保險(xiǎn)自2011年成立以來仍未盈利，5年來虧損總額達(dá)到2.9億元。雖然公司沒有披露虧損的原因，但從財(cái)務(wù)報(bào)告的角度來看，如賠償支出、業(yè)務(wù)和管理費(fèi)用顯著削弱了公司的凈利潤。新三板上市也可能希望通過市場(chǎng)實(shí)力的限制，加強(qiáng)自身管理，提高資源利用率，突破虧損困境。

自今年6月中成保險(xiǎn)正式上市以來，公司董事長吳寶軍多次向媒體解釋了新三板上市的目的。他說，新三板上市是為了實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)公司的公平估值，從而提高公司的市場(chǎng)價(jià)值。最重要的是利用這個(gè)平臺(tái)吸引更強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)投資者。

此外，他還公開表示，將尋找進(jìn)入創(chuàng)新層的機(jī)會(huì)。但根據(jù)今年5月27日股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司發(fā)布的新三板分層管理辦法，只有符合連續(xù)兩年盈利、平均凈利潤不低于2000萬元、連續(xù)兩年?duì)I業(yè)收入增長、年均復(fù)合增長率不低于50%、兩年平均營業(yè)收入不低于4000萬元等條件的公司才有資格進(jìn)入創(chuàng)新層。

公司的經(jīng)營狀況對(duì)投資者的吸引力較小，因此上市兩個(gè)多月也陷入了零交易量的尷尬。目前，中國保監(jiān)會(huì)的優(yōu)惠政策使許多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備在新三板上市。包括金泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)在內(nèi)的12家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也在新三板上市，但上市后呢？也許上市后能否真正發(fā)揮融資作用，是各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)跟隨新三板熱潮的首要考慮因素。

想了解更多新聞資訊或有保險(xiǎn)規(guī)劃需求的朋友，點(diǎn)擊下方圖片，免費(fèi)報(bào)名咨詢，會(huì)有專業(yè)理財(cái)師為您耐心講解，協(xié)助規(guī)范投保并提供周全的后續(xù)理賠服務(wù)。