導讀： 加強資產(chǎn)負債管理，為防范保險資產(chǎn)錯配的風險，保險資產(chǎn)負債管理將由軟約束轉變?yōu)橛布s束。

上周五上午，各大保險公司和保險資產(chǎn)管理公司相關負責人聚集保險監(jiān)督管理委員會資產(chǎn)負債匹配管理的研究活動。下一步，中國保監(jiān)會將繼續(xù)研究相關配套措施，促進保險公司加強資產(chǎn)負債管理，實現(xiàn)資產(chǎn)負債管理由軟約束向硬約束的轉變。

研究涉及七個方面

同時，中國保監(jiān)會發(fā)布了《關于開展保險資產(chǎn)配置和資產(chǎn)負債管理研究的通知》，要求保險機構及相關投資管理機構填寫《2016年保險資產(chǎn)配置和資產(chǎn)負債管理研究問卷》。

本研究涵蓋了保險公司產(chǎn)品精算部、資產(chǎn)管理部、風險管理部、財務管理部等業(yè)務部門及相關受托人，主要包括七個方面。一是資產(chǎn)配置和資產(chǎn)負債管理的結構、組織和流程；二是保險產(chǎn)品成本和價值分析；三是保險資產(chǎn)配置，包括戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、動態(tài)資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術資產(chǎn)配置方法和工具、大型資產(chǎn)收益率和風險參數(shù)設置、另類資產(chǎn)配置；資產(chǎn)負債管理風險監(jiān)測；資產(chǎn)負債管理模型和工具；內部壓力測試的使用方法和應用；投資指南的制定、實施和投資績效考核。

中國保監(jiān)會表示，有利于了解行業(yè)資產(chǎn)配置和資產(chǎn)負債管理現(xiàn)狀，評估行業(yè)風險管理能力，積極應對相關風險，促進保險公司建立有效的資產(chǎn)負債管理組織體系，積極利用資產(chǎn)負債管理技術，加強部門間信息的橫向溝通，促進資產(chǎn)負債管理的實施。

短錢長投問題凸顯

中國保監(jiān)會主席項俊波最近在十三五保險業(yè)發(fā)展監(jiān)管專題培訓班上表示，風險防范是保險業(yè)永恒的生命線。在十三五期間，保險業(yè)和監(jiān)管機構必須把風險防范放在更加突出的位置。具體來說，在當前和未來，保險業(yè)應重點防范十大風險。包括資產(chǎn)負債錯配風險。

資產(chǎn)負債錯配配的風險主要表現(xiàn)為期限不匹配、收入不匹配等問題的交織。長期以來，國內市場一直缺乏長期、高回報的高質量資產(chǎn)，保險業(yè)長期面臨著長期資金短期投資的問題。

項俊波承認，在過去的一段時間里，一些公司專注于開發(fā)短期產(chǎn)品，主要投資于高收入、低流動性、長期房地產(chǎn)、基礎設施、信托等其他資產(chǎn)，以獲得高收入，導致短期長期投資問題突出。

與此同時，一些保險機構在投資降的情況下，部分保險機構仍在債務方面保持較高的結算利率，資產(chǎn)負債匹配難度持續(xù)增加。

金融機構要想成長，就必須在資產(chǎn)負債的期限、收益、風險、流動性等方面相互匹配。

對于保險機構來說，如何考慮回報、安全和流動性？核心工具是資產(chǎn)負債匹配管理。項俊波強調：資產(chǎn)負債管理水平是衡量保險機構風險管理能力、未來發(fā)展?jié)摿秃诵母偁幜Φ闹匾獦酥尽Ｎ覀儽仨毟叨戎匾?，使加強資產(chǎn)負債管理成為常態(tài)。

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