導(dǎo)讀: 當(dāng)市場爭議寶能系資金鏈時(shí),詳細(xì)的權(quán)益變動書公告再次曝光其增持的彈藥。東興7號最新出現(xiàn)于去年12月底,潛伏7個(gè)月后才出手。最新的東興7號成立于去年12月底,潛伏了7個(gè)月。然而,這并不是全部,或者在萬科訴訟的壓力下,半年多后,該公告還披露了去年巨盛華資產(chǎn)管理計(jì)劃的具體情況。
根據(jù)已披露的9個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃,寶能仍有28億剩余金額。但這只是冰山一角嗎?有多少資產(chǎn)管理計(jì)劃潛伏(或在成立的路上)?寶能資本矩陣仍然很迷霧。
寶能系再次出手后,其增持萬科A新路徑也曝光。
7月7日中午,萬科A發(fā)布詳細(xì)股權(quán)變動書公告,披露其增持渠道和深圳市聚盛華有限公司(以下簡稱聚盛華)的最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
公告顯示,2015 2016年12月9日至7月6日,聚盛華通過資產(chǎn)管理計(jì)劃在二級市場增持萬科A股548、749、106股,占萬科總股本的4.97%。股權(quán)變更完成后,聚盛華及其一致行動人前海人壽共持有萬科2.759、788、024股,占萬科總股本的25%。
除了2015年12月出現(xiàn)的7個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃外,增持還增加了廣州2號和東興7號資產(chǎn)管理計(jì)劃。
一位關(guān)注萬科事件的北京投行人士關(guān)注萬科事件的北京投資銀行家表示:沒有人能說清楚這一點(diǎn)。從巨盛華的財(cái)務(wù)報(bào)告來看,前海人壽的資產(chǎn)已經(jīng)非常龐大,有現(xiàn)金可以隨時(shí)制定新的資產(chǎn)管理計(jì)劃。
根據(jù)巨盛華最新披露的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù),截至2015年底,其貨幣資金267億,流動資產(chǎn)1098億,資產(chǎn)2603億,營業(yè)總收入92億,營業(yè)利潤249億,凈利潤201億。
相比之下,2015年10月底,巨盛華手中的貨幣現(xiàn)金只有22億,流動資產(chǎn)總額只有196億,資產(chǎn)總額只有523億,總營業(yè)收入只有4.2億,營業(yè)利潤16億,凈利潤12億。
對此,上海中外合資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理人員說:這就是合并的力量。就我個(gè)人而言,我認(rèn)為寶能的想法是利用保險(xiǎn)資本合并報(bào)表,然后借更多的錢來增加杠桿,利用合并報(bào)表來利用更多的錢。
7月份資產(chǎn)管理計(jì)劃潛伏
東興7號資產(chǎn)管理計(jì)劃是浮出水面的最新增持方式。
根據(jù)聚盛華詳細(xì)權(quán)益變更公告,東興7號資金總額為11.87億元,聚盛華出資3.95億元,優(yōu)先委托人出資7.91億元,優(yōu)先基金封閉經(jīng)營,無固定開放期,存續(xù)期滿前不予退出。
根據(jù)公告,東興7號是7月5日購買的萬科股票,價(jià)格為19.79元/股,購買量為6000萬股,金11.87億元。奇怪的是,巨盛華于2015年12月1日與東興證券簽訂了《東興信信7號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)管理合同》,但直到現(xiàn)在才購買萬科,伏擊了7個(gè)月。
根據(jù)東興證券披露的產(chǎn)品披露信息,2015年12月10日,本集合計(jì)劃的所有參與資金均計(jì)入托管人民生銀行蘇州街支行開立的集合資產(chǎn)計(jì)劃托管賬戶。經(jīng)瑞華會計(jì)師事務(wù)所核實(shí),截至2015年12月10日,推廣期客戶有效凈參與總額為6000萬元。本次推廣中發(fā)生的律師費(fèi)、驗(yàn)資費(fèi)由管理人東興證券支付,不再從本集合計(jì)劃資產(chǎn)中支付。
根據(jù)公開信息,東興7號的投資經(jīng)理是張方。東北財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士,7年證券行業(yè)研究投資經(jīng)驗(yàn),2年工業(yè)工作經(jīng)驗(yàn),2010年4月加入東興證券,擔(dān)任東興證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總部投資經(jīng)理。
同時(shí),東興7號明確表示,該計(jì)劃主要用于萬科a股投資。
其穩(wěn)定份額為12.1億份,進(jìn)取份額為6.05億份,按每份1元計(jì)算,共18.15億元。
也就是說,2015年12月11日認(rèn)購后不久,2015年12月21日,穩(wěn)定份額第一季度分紅,收入分配金額為229.74萬元。根據(jù)穩(wěn)定份額年利率7.3%的反向計(jì)算,穩(wěn)定份額資金已募集完畢。然而,此時(shí)它并沒有購買萬科股票。
深圳一位資深私募股權(quán)產(chǎn)品投資總監(jiān)表示:此時(shí)的股息應(yīng)該是寶能先給的。在設(shè)計(jì)分級產(chǎn)品時(shí),會有這樣的設(shè)計(jì)。首先,優(yōu)先收入將被劃分和保存,然后在提取收入之前結(jié)算所有劣質(zhì)后代。
2016年5月27日,東興7號管理合同發(fā)生變更,其穩(wěn)定性和總規(guī)模進(jìn)行數(shù)字確認(rèn)。
目前確定為穩(wěn)定級12.5億元,總規(guī)模18.75億元,比剛成立時(shí)的18.15億元多6000萬元。
東興證券表示,如果客戶回復(fù)同意并視為同意,則本計(jì)劃合同管理人安排的具體開放期為2016年6月15日。變更的生效日期為2016年6月15日。東興7號不同份額至7月5日的最新凈值分別為0.8871和1.0223。
按18.75億總額計(jì)算,東興7號仍剩余6.88億資金尚未使用。
至于是否會有其他潛伏在水下的寶能資產(chǎn)管理計(jì)劃,上述投資總監(jiān)表示:如果你想檢查這一點(diǎn),你可以在每個(gè)私募股權(quán)產(chǎn)品旁邊檢查,但我個(gè)人認(rèn)為很難預(yù)測。當(dāng)你想使用它時(shí),立即建立一個(gè)新的。
同時(shí),東興新信1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和東興新信3號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃也明確指出,其產(chǎn)品用于購買富春環(huán)保和新大陸a股。
半年多后披露購買信息
另一個(gè)浮出水面的最新資產(chǎn)管理計(jì)劃是廣州2號。早在2015年12月,當(dāng)聚盛華首次使用7個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃增持萬科時(shí),除了廣州1號資產(chǎn)管理計(jì)劃外,還有廣州2號資產(chǎn)管理計(jì)劃。
廣州2號和廣州1號的存續(xù)期也是24個(gè)月,起步規(guī)模30億,成立時(shí)投資者2人,托管人為廣發(fā)銀行。
2015年12月14日,南方基金宣布,自2015年12月11日起,由南方資本管理有限公司擔(dān)任資產(chǎn)管理人的廣州2號資產(chǎn)管理計(jì)劃初始銷售已成功結(jié)束。
朱盛華透露,2015年12月14日,他與南方資本管理有限公司簽訂了《廣州號資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)管理合同》及相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議。
然而,廣州2號在2015年12月9日至2015年12月18日購買萬科,價(jià)格區(qū)間為20.03元/股-24.43元/股,買入6346.58萬股。
聚盛華詳細(xì)披露,廣州2號購買萬科13.99億元,巨盛華出資4.66億元,優(yōu)先委托人出資9.33億元。
令人困惑的是,為什么廣州2號成立于2015年12月14日,但從2015年12月9日開始購買萬科?為什么2016年7月才披露購買信息?
同時(shí),12月9日至萬科停牌前,西部利得金裕1號、西部利得寶祿1號、泰信1號均購買萬科股票,其推遲至今披露。
其中,西部利得金裕1號和西部利得寶祿1號均于2015年12月9日至2015年12月18日購買。
對于許多資產(chǎn)管理計(jì)劃披露滯后的問題,上述投資總監(jiān)表示:這涉嫌打邊緣球。封閉期經(jīng)營的權(quán)益變動應(yīng)及時(shí)向投資者披露,這是中國證監(jiān)會的要求。然而,是否需要掛網(wǎng)仍然是一個(gè)模糊的地區(qū)。
平倉風(fēng)險(xiǎn)暴露
廣州2號,2015年12月9日至2015年12月18日購買,其購買價(jià)格也是最高的。根據(jù)萬科6346.58萬股的總成本,其平均持倉價(jià)格為22.04元/股。按0.8平倉線計(jì)算,平倉線為17.63元/股。
萬科7日報(bào)收入18.82元,跌破兩個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃的最低買入成本,即廣州2號最低買入價(jià)20.03元,東興7號最低買入價(jià)19.79元。與此同時(shí),距離廣州2號的平倉線也岌岌可危。東興7號平倉線為15.83元/股,仍有較大的安全空間。
如果按照本公告五個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃的股價(jià)中間值計(jì)算,增持總成本為20.33元/股,按0.8平倉線計(jì)算,平倉線為16.264元/股,仍有較大的安全空間。
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