導(dǎo)讀： 一夜之間，信用擔(dān)保保險(xiǎn)成了熱點(diǎn)。就在上周，恒生電子、永興特鋼等多家上市公司宣布設(shè)立信用擔(dān)保保險(xiǎn)公司和信用保險(xiǎn)公司。就在上周，恒生電子、永興特鋼等上市公司宣布成立信用擔(dān)保保險(xiǎn)公司和信用保險(xiǎn)公司。為什么這個(gè)領(lǐng)域突然引起了資本的青睞？分析認(rèn)為，一方面，由于政策鼓勵(lì)，信用擔(dān)保保險(xiǎn)正成為資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的新寵；另一方面，改善上市公司在金融領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)鏈的布局也是參與者的意圖。

現(xiàn)象:資本想開拓信用保險(xiǎn)藍(lán)海

5月17日，恒生電子，TCL該集團(tuán)和穗恒運(yùn)A三家上市公司分別宣布，計(jì)劃參與成立粵財(cái)信用擔(dān)保保險(xiǎn)有限公司，其自有資金不超過1億元。除公司外，其他參與者還包括廣東融資再擔(dān)保和中成汽車保險(xiǎn)，5家公司持股比例均為20%。

一天后，永興特鋼和2345網(wǎng)絡(luò)科技有限公司也宣布，計(jì)劃共同投資成立注冊(cè)資本20億元的華商云信用保險(xiǎn)有限公司。華商云信用保險(xiǎn)公司2345網(wǎng)絡(luò)科技有限公司持有20%的發(fā)起人，永興特種不銹鋼公司持有18%的股份，暫定在浙江義烏。

今年1月底，中國(guó)第一家信用擔(dān)保保險(xiǎn)公司陽(yáng)光玉榮擔(dān)保保險(xiǎn)公司（以下簡(jiǎn)稱陽(yáng)光信用擔(dān)保）正式開業(yè)。因此，如果上述兩家擬議的公司能夠順利實(shí)施，中國(guó)至少將有三家市場(chǎng)化的信用擔(dān)保保險(xiǎn)公司。

所謂的信用擔(dān)保保險(xiǎn)可以被視為現(xiàn)代保險(xiǎn)中的一種新興業(yè)務(wù)。它是一種以信用風(fēng)險(xiǎn)為保險(xiǎn)目標(biāo)的保險(xiǎn)，保險(xiǎn)人為信用關(guān)系中的義務(wù)人提供信用擔(dān)保。由于信用擔(dān)保保險(xiǎn)在中國(guó)起步較晚，盡管有人保險(xiǎn)財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司已經(jīng)涉足該領(lǐng)域，但其成就并不突出，這也反映了直到今年才成立第一家專業(yè)信用擔(dān)保保險(xiǎn)公司的原因。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前信用擔(dān)保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)總量相對(duì)較小，70多家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司涉及相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，30多家公司中有12家銷售前五名險(xiǎn)種其中包括信用擔(dān)保保險(xiǎn)，其中5家盈利，7家虧損，其他許多公司表示正在收縮業(yè)務(wù)。

然而，這是因?yàn)樵撔袠I(yè)仍處于發(fā)展的早期階段，市場(chǎng)潛力巨大。此外，信用擔(dān)保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)得到了國(guó)家的大力支持，這已成為資本積極參與信用擔(dān)保保險(xiǎn)市場(chǎng)的動(dòng)力。

在2014年8月發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》中，明確提出加快小企業(yè)信用保險(xiǎn)和貸款擔(dān)保保險(xiǎn)的發(fā)展，提高小企業(yè)的融資能力。積極發(fā)展個(gè)人消費(fèi)貸款擔(dān)保保險(xiǎn)，釋放居民消費(fèi)潛力。2015年，中國(guó)保監(jiān)會(huì)等五部委發(fā)布了《關(guān)于大力發(fā)展信用擔(dān)保保險(xiǎn)服務(wù)和支持小微企業(yè)的指導(dǎo)意見》保險(xiǎn)產(chǎn)品作為載體，充分發(fā)揮信用擔(dān)保保險(xiǎn)的融資信用信息功能，緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年年度貸款擔(dān)保保險(xiǎn)支持中小企業(yè)和個(gè)人融資1015.6億元，其中25個(gè)省、自治區(qū)、直轄市開展小額貸款擔(dān)保保險(xiǎn)試點(diǎn)，支持12.3萬家中小企業(yè)獲得188.6億元銀行融資貸款。對(duì)此，一位保險(xiǎn)業(yè)資深人士也表示，雖然信用擔(dān)保保險(xiǎn)是一個(gè)新領(lǐng)域，但市場(chǎng)對(duì)它的需求是真實(shí)的，尤其是在幫助中小企業(yè)融資方面。

分析：借保險(xiǎn)完善金融產(chǎn)業(yè)鏈

除了對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展空間持樂觀態(tài)度外，通過完善金融產(chǎn)業(yè)鏈的布局，也是參與者的應(yīng)有意義。其中，恒生電子表示，未來參與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有望增加投資收益，有利于利用多年的技術(shù)積累發(fā)展保險(xiǎn)IT業(yè)務(wù)市場(chǎng)。TCL集團(tuán)相關(guān)人士表示，在現(xiàn)有布局的基礎(chǔ)上，公司金融控股平臺(tái)的進(jìn)一步完善可以有效支持TCL發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)。

中誠(chéng)保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人作為一家專業(yè)的汽車保險(xiǎn)公司，打算通過設(shè)立信用擔(dān)保保險(xiǎn)公司，向汽車用戶推出更多樣化、更符合用戶需求的汽車購(gòu)買政策，提高客戶的購(gòu)買力；另一方面，4S汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)如店鋪、物流企業(yè)提供融資、增信等服務(wù)，形成良好的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，一般來說，涉及貿(mào)易背景和真實(shí)貿(mào)易合同行業(yè)，信用擔(dān)保保險(xiǎn)需求高，業(yè)務(wù)發(fā)展空間大，兩家公司主要業(yè)務(wù)集中在廣東和浙江，是活躍的貿(mào)易省，市場(chǎng)前景可觀。

以廣東金融信用擔(dān)保保險(xiǎn)公司為例。該公司的主要業(yè)務(wù)可能主要是廣東省。上述發(fā)起公司在公告中表示，廣東省擁有龐大的中小企業(yè)客戶群，融資需求和信貸增長(zhǎng)需求大，目標(biāo)市場(chǎng)廣闊。特別是自2014年以來，廣東保險(xiǎn)業(yè)結(jié)合全省發(fā)達(dá)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、眾多小微企業(yè)和強(qiáng)勁的融資需求，大力促進(jìn)小額貸款，確保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

就股東背景而言，恒生電子、廣東融資再擔(dān)保公司、廣州恒運(yùn)企業(yè)集團(tuán)、中成汽車保險(xiǎn)公司的實(shí)際控制人是螞蟻金融、廣東省政府、廣州市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、廣州市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，其背景實(shí)力也相對(duì)較強(qiáng)。

數(shù)據(jù)還顯示，自2014年以來，廣東小額貸款擔(dān)保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，2015年上半年支持近6萬小額企業(yè)和個(gè)人獲得近35億貸款。毫無疑問，該政策預(yù)計(jì)將為信用擔(dān)保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)帶來更大的市場(chǎng)空間。

展望：風(fēng)險(xiǎn)控制面臨挑戰(zhàn)

事實(shí)上，盡管起步較晚，但由于市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，信用擔(dān)保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)近年來發(fā)展迅速。根據(jù)保險(xiǎn)公司披露的2015年年報(bào)，安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)信用擔(dān)保保險(xiǎn)收入7069萬元，同比增長(zhǎng)378%；中安保險(xiǎn)信用擔(dān)保保險(xiǎn)收入4.5億元，同比增長(zhǎng)310%。

然而，隨著信用擔(dān)保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)問題逐漸暴露，主要表現(xiàn)為賠償支出的增加。分析人士表示，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體增長(zhǎng)放緩的背景下，銀行不良率上升，資產(chǎn)質(zhì)量下降，包括信用風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各種風(fēng)險(xiǎn)因素傳遞到貸款相關(guān)信用擔(dān)保保險(xiǎn)的承保，最直接的體現(xiàn)是補(bǔ)償支出的增加。信用擔(dān)保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與信用風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)傳遞更加方便。

此外，國(guó)內(nèi)信用環(huán)境與發(fā)達(dá)國(guó)家差距較大，整體信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模式低于傳統(tǒng)、效率低，信用體系建設(shè)不完善，信用價(jià)值評(píng)估、催收還款等實(shí)際問題仍有待解決。

北京工商大學(xué)保險(xiǎn)系主任王旭金說：發(fā)展信用擔(dān)保保險(xiǎn)最需要的是風(fēng)險(xiǎn)控制。應(yīng)計(jì)算信用價(jià)值與貸款金額的匹配和貸款利率，并根據(jù)實(shí)際情況提供適當(dāng)?shù)钠ヅ鋽?shù)據(jù)，以控制成本和支付費(fèi)用。

一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士坦言，雖然長(zhǎng)期參與信用擔(dān)保保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司吸取了很多教訓(xùn)，積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，但一些公司的經(jīng)營(yíng)狀況也開始改善；但總體而言，由于賠償率高，仍處于虧損狀態(tài)。特別是對(duì)于該行業(yè)的新進(jìn)入者，在這方面將面臨更大的挑戰(zhàn)。

此外，該行業(yè)還擔(dān)心當(dāng)前缺乏信用擔(dān)保保險(xiǎn)人才。一些內(nèi)部人士指出，信用擔(dān)保保險(xiǎn)涉及廣泛的領(lǐng)域，具有較強(qiáng)的針對(duì)性和技術(shù)性。對(duì)員工的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理有很多要求，而國(guó)內(nèi)信用擔(dān)保保險(xiǎn)的發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，這方面缺乏專業(yè)人員。

無論如何，風(fēng)險(xiǎn)總是伴隨著機(jī)遇，國(guó)內(nèi)基金參與了信用擔(dān)保保險(xiǎn)。歸根結(jié)底，他們?nèi)匀粚?duì)未來的市場(chǎng)前景持樂觀態(tài)度。未來，隨著互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)和信用調(diào)查系統(tǒng)的不斷完善，在國(guó)家政策的支持下，國(guó)內(nèi)信用擔(dān)保保險(xiǎn)的發(fā)展空間值得期待。

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