導(dǎo)讀： 消費(fèi)金融領(lǐng)地被認(rèn)為是國(guó)內(nèi)金融業(yè)的下一個(gè)風(fēng)口，保險(xiǎn)公司正在分享。

4月25日，眾安保險(xiǎn)在國(guó)內(nèi)參與消費(fèi)金融藍(lán)海的大型保險(xiǎn)企業(yè)中，宣布了千單布局的重要消費(fèi)金融計(jì)劃，中國(guó)平安集團(tuán)擁有專注于服務(wù)小微企業(yè)和個(gè)人員，專注于服務(wù)小微企業(yè)和個(gè)人。陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)參與立即發(fā)起消費(fèi)金融。早在2009年，PICC集團(tuán)總裁吳燕就提出，金融消費(fèi)不應(yīng)該是單一的信貸，而應(yīng)該是涉及保險(xiǎn)和信貸互動(dòng)的領(lǐng)域。

參與被認(rèn)為是萬(wàn)億元甚至十萬(wàn)億元的消費(fèi)金融市場(chǎng)，保險(xiǎn)公司除投資設(shè)立消費(fèi)金融公司外，還可以與消費(fèi)金融公司、保理公司合作等業(yè)務(wù)與消費(fèi)金融公司、保理公司合作，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈同作用，實(shí)現(xiàn)雙贏局面。

保險(xiǎn)公司加入份羹

2015年，消費(fèi)金融蓬勃發(fā)展，銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和電子商務(wù)機(jī)構(gòu)紛紛參與。去年6月10日舉行的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定將消費(fèi)金融公司試點(diǎn)從原16個(gè)城市擴(kuò)展到全國(guó)，審批權(quán)下放給省級(jí)部門。今年，一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也以不同的方式參與消費(fèi)金融。

今年3月，平安集團(tuán)宣布將其平安直接貸款業(yè)務(wù)和陸金所轄權(quán)P2P平安信用擔(dān)保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部的小額信用貸款和業(yè)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，通常被稱為天、地、網(wǎng)絡(luò)部門，合并為平安包容性金融業(yè)務(wù)集群，希望成為中國(guó)最大甚至世界領(lǐng)先的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)。

同年6月12日，陽(yáng)光保險(xiǎn)參與立即消費(fèi)金融有限公司正式獲得中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)頒發(fā)的金融許可證，這是中國(guó)第一家互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司，由重慶百貨公司、北京、重慶銀行、陽(yáng)光保險(xiǎn)、浙江小商品城、物美控股聯(lián)合成立，股東涵蓋銀保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)和批發(fā)零售。消費(fèi)金融也立即創(chuàng)建了五個(gè)第一：第一家線上線下消費(fèi)金融公司，第一家全國(guó)消費(fèi)金融公司，第一家保險(xiǎn)公司投資消費(fèi)金融公司，第一家非銀行消費(fèi)金融公司作為主要股東，第一家全渠道消費(fèi)金融公司。

今年7月，中安保險(xiǎn)還與蘑菇街合作推出了個(gè)人消費(fèi)信用保險(xiǎn)產(chǎn)品買涉足消費(fèi)金融領(lǐng)域。此后，中安保險(xiǎn)與中國(guó)電信翼支付合作推出甜橙白條，并在寺庫(kù)奢侈品網(wǎng)站出寺庫(kù)白條。

今年4月25日，眾安保險(xiǎn)首次公布消費(fèi)金融布局，作為繼退運(yùn)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、車險(xiǎn)之后的一個(gè)重要?jiǎng)恿c(diǎn)——不僅限于建立在線信用賬戶系統(tǒng)，還針對(duì)在線信用賬戶和離線消費(fèi)場(chǎng)景的交易轉(zhuǎn)型，推出千單作為連接器和信用樞紐。根據(jù)中安保險(xiǎn)與上海凌美軟件科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱凌美科技）簽訂的戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來，享受中安保險(xiǎn)信用保險(xiǎn)服務(wù)的用戶可以通過凌美的線下出納在所有實(shí)體店和商業(yè)場(chǎng)所消費(fèi)。

長(zhǎng)江證券研究報(bào)告認(rèn)為，消費(fèi)金融業(yè)市場(chǎng)空間非常靈活，將增加居民消費(fèi)支出借款的比例。預(yù)計(jì)2020年居民消費(fèi)支出將達(dá)到43萬(wàn)億元，消費(fèi)金融每增加居民負(fù)債消費(fèi)比(消費(fèi)貸款/居民消費(fèi)支出)1個(gè)百分點(diǎn)，即市場(chǎng)數(shù)千億元。如果2020年消費(fèi)金融增加的負(fù)債消費(fèi)比為2個(gè)百分點(diǎn)，相應(yīng)的市場(chǎng)空間將為8600億元。而兩個(gè)百分點(diǎn)遠(yuǎn)不是上限，如果增加三個(gè)百分點(diǎn)，相應(yīng)的市場(chǎng)空間將超過萬(wàn)億元。

根據(jù)中泰證券等機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，消費(fèi)金融的市場(chǎng)空間水平可達(dá)10萬(wàn)億元。消費(fèi)金融是未來幾年互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最大的投資機(jī)會(huì)之一，也是今年最具投資價(jià)值的方向之一。促進(jìn)消費(fèi)金融發(fā)展的因素包括：宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、居民消費(fèi)支出接力、中美信貸機(jī)構(gòu)差異、消費(fèi)增量和結(jié)構(gòu)變化、垂直消費(fèi)場(chǎng)景深化、消費(fèi)金融服務(wù)高增長(zhǎng)、消費(fèi)金融政策自由化、消費(fèi)金融系統(tǒng)發(fā)展。

根據(jù)央行《2015年金融機(jī)構(gòu)貸款投資統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，2015年消費(fèi)貸款(不含房貸)快速增長(zhǎng)。截至2015年底，本外幣居民消費(fèi)貸款余額18.96萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.3%，比去年年底增長(zhǎng)4.9個(gè)百分點(diǎn)，全年增長(zhǎng)3.59萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.19萬(wàn)億元。

可覆蓋壞賬風(fēng)險(xiǎn)

許多消費(fèi)金融業(yè)人士提出，消費(fèi)金融的核心是信用調(diào)查，產(chǎn)業(yè)鏈合作更容易實(shí)現(xiàn)雙贏，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以通過信用擔(dān)保保險(xiǎn)，與消費(fèi)金融公司、保理公司等金融機(jī)構(gòu)合作，分享廣闊的市場(chǎng)。

眾安保險(xiǎn)副總經(jīng)理吳迪透露，蘑菇街購(gòu)買白和寺廟圖書館白條上線后，用戶活動(dòng)率遠(yuǎn)高于信用卡，因?yàn)樗鼈兣c場(chǎng)景相結(jié)合。眾安保險(xiǎn)信保部負(fù)責(zé)人林津表示，享受中安消費(fèi)金融賬戶服務(wù)的信貸用戶已達(dá)到1000萬(wàn)，月活動(dòng)率在30%至40%之間。

事實(shí)上，早在2009年，PICC集團(tuán)總裁吳燕就提出，金融消費(fèi)不應(yīng)該是單一的信貸，而應(yīng)該是涉及保險(xiǎn)、信貸、保險(xiǎn)和信貸互動(dòng)的領(lǐng)域?，F(xiàn)在，保險(xiǎn)公司參與消費(fèi)金融領(lǐng)域的一致切口也是信用擔(dān)保保險(xiǎn)。

例如，立即消費(fèi)金融與陽(yáng)光保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)合作，重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)信貸領(lǐng)域的信用擔(dān)保保險(xiǎn)。中安保險(xiǎn)涉水消費(fèi)金融領(lǐng)域從建立信用賬戶體系的角度出發(fā)，信用賬戶體系也通過信用擔(dān)保保險(xiǎn)建立。

林津介紹，在實(shí)際業(yè)務(wù)流程中，用戶在不同場(chǎng)景中，根據(jù)粘度、消費(fèi)次數(shù)、金融數(shù)據(jù)分發(fā)信用額度，用戶可以使用場(chǎng)景享受先消費(fèi)、后付款服務(wù)，每次消費(fèi)是中安信用保險(xiǎn)（或擔(dān)保保險(xiǎn)）保單。

背后的財(cái)務(wù)邏輯是，信用擔(dān)保保險(xiǎn)的客戶消費(fèi)后，商取得應(yīng)收賬款資產(chǎn)，保理公司、消費(fèi)金融公司或銀行等金融機(jī)構(gòu)出資購(gòu)買這些應(yīng)收賬款，即幫助用戶提前支付，還款風(fēng)險(xiǎn)由承保人的保險(xiǎn)公司承擔(dān)。

林津表示，本質(zhì)上，該業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別特征和運(yùn)營(yíng)結(jié)果非常接近銀行的普通信用卡，可以認(rèn)為是相同的風(fēng)險(xiǎn)特征，整體業(yè)務(wù)壞賬風(fēng)險(xiǎn)可以覆蓋。中安保險(xiǎn)表示，公司已接入央行信用調(diào)查數(shù)據(jù)、公安數(shù)據(jù)、前海信用調(diào)查、芝麻信用等數(shù)據(jù)，具有一定的數(shù)據(jù)挖掘和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

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