導(dǎo)讀： 消費金融領(lǐng)地被認(rèn)為是國內(nèi)金融業(yè)的下一個風(fēng)口，保險公司正在分享。

4月25日，眾安保險在國內(nèi)參與消費金融藍(lán)海的大型保險企業(yè)中，宣布了千單布局的重要消費金融計劃，中國平安集團(tuán)擁有專注于服務(wù)小微企業(yè)和個人員，專注于服務(wù)小微企業(yè)和個人。陽光保險集團(tuán)參與立即發(fā)起消費金融。早在2009年，PICC集團(tuán)總裁吳燕就提出，金融消費不應(yīng)該是單一的信貸，而應(yīng)該是涉及保險和信貸互動的領(lǐng)域。

參與被認(rèn)為是萬億元甚至十萬億元的消費金融市場，保險公司除投資設(shè)立消費金融公司外，還可以與消費金融公司、保理公司合作等業(yè)務(wù)與消費金融公司、保理公司合作，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈同作用，實現(xiàn)雙贏局面。

保險公司加入份羹

2015年，消費金融蓬勃發(fā)展，銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和電子商務(wù)機(jī)構(gòu)紛紛參與。去年6月10日舉行的國務(wù)院常務(wù)會議決定將消費金融公司試點從原16個城市擴(kuò)展到全國，審批權(quán)下放給省級部門。今年，一些保險機(jī)構(gòu)也以不同的方式參與消費金融。

今年3月，平安集團(tuán)宣布將其平安直接貸款業(yè)務(wù)和陸金所轄權(quán)P2P平安信用擔(dān)保保險業(yè)務(wù)部的小額信用貸款和業(yè)務(wù)管理團(tuán)隊，通常被稱為天、地、網(wǎng)絡(luò)部門，合并為平安包容性金融業(yè)務(wù)集群，希望成為中國最大甚至世界領(lǐng)先的消費金融機(jī)構(gòu)。

同年6月12日，陽光保險參與立即消費金融有限公司正式獲得中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會頒發(fā)的金融許可證，這是中國第一家互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司，由重慶百貨公司、北京、重慶銀行、陽光保險、浙江小商品城、物美控股聯(lián)合成立，股東涵蓋銀保險金融機(jī)構(gòu)和批發(fā)零售。消費金融也立即創(chuàng)建了五個第一：第一家線上線下消費金融公司，第一家全國消費金融公司，第一家保險公司投資消費金融公司，第一家非銀行消費金融公司作為主要股東，第一家全渠道消費金融公司。

今年7月，中安保險還與蘑菇街合作推出了個人消費信用保險產(chǎn)品買涉足消費金融領(lǐng)域。此后，中安保險與中國電信翼支付合作推出甜橙白條，并在寺庫奢侈品網(wǎng)站出寺庫白條。

今年4月25日，眾安保險首次公布消費金融布局，作為繼退運險、健康險、車險之后的一個重要動力點——不僅限于建立在線信用賬戶系統(tǒng)，還針對在線信用賬戶和離線消費場景的交易轉(zhuǎn)型，推出千單作為連接器和信用樞紐。根據(jù)中安保險與上海凌美軟件科技有限公司（以下簡稱凌美科技）簽訂的戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來，享受中安保險信用保險服務(wù)的用戶可以通過凌美的線下出納在所有實體店和商業(yè)場所消費。

長江證券研究報告認(rèn)為，消費金融業(yè)市場空間非常靈活，將增加居民消費支出借款的比例。預(yù)計2020年居民消費支出將達(dá)到43萬億元，消費金融每增加居民負(fù)債消費比(消費貸款/居民消費支出)1個百分點，即市場數(shù)千億元。如果2020年消費金融增加的負(fù)債消費比為2個百分點，相應(yīng)的市場空間將為8600億元。而兩個百分點遠(yuǎn)不是上限，如果增加三個百分點，相應(yīng)的市場空間將超過萬億元。

根據(jù)中泰證券等機(jī)構(gòu)的預(yù)測，消費金融的市場空間水平可達(dá)10萬億元。消費金融是未來幾年互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最大的投資機(jī)會之一，也是今年最具投資價值的方向之一。促進(jìn)消費金融發(fā)展的因素包括：宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、居民消費支出接力、中美信貸機(jī)構(gòu)差異、消費增量和結(jié)構(gòu)變化、垂直消費場景深化、消費金融服務(wù)高增長、消費金融政策自由化、消費金融系統(tǒng)發(fā)展。

根據(jù)央行《2015年金融機(jī)構(gòu)貸款投資統(tǒng)計報告》，2015年消費貸款(不含房貸)快速增長。截至2015年底，本外幣居民消費貸款余額18.96萬億元，同比增長23.3%，比去年年底增長4.9個百分點，全年增長3.59萬億元，同比增長1.19萬億元。

可覆蓋壞賬風(fēng)險

許多消費金融業(yè)人士提出，消費金融的核心是信用調(diào)查，產(chǎn)業(yè)鏈合作更容易實現(xiàn)雙贏，保險機(jī)構(gòu)可以通過信用擔(dān)保保險，與消費金融公司、保理公司等金融機(jī)構(gòu)合作，分享廣闊的市場。

眾安保險副總經(jīng)理吳迪透露，蘑菇街購買白和寺廟圖書館白條上線后，用戶活動率遠(yuǎn)高于信用卡，因為它們與場景相結(jié)合。眾安保險信保部負(fù)責(zé)人林津表示，享受中安消費金融賬戶服務(wù)的信貸用戶已達(dá)到1000萬，月活動率在30%至40%之間。

事實上，早在2009年，PICC集團(tuán)總裁吳燕就提出，金融消費不應(yīng)該是單一的信貸，而應(yīng)該是涉及保險、信貸、保險和信貸互動的領(lǐng)域。現(xiàn)在，保險公司參與消費金融領(lǐng)域的一致切口也是信用擔(dān)保保險。

例如，立即消費金融與陽光保險的業(yè)務(wù)合作，重點關(guān)注消費信貸領(lǐng)域的信用擔(dān)保保險。中安保險涉水消費金融領(lǐng)域從建立信用賬戶體系的角度出發(fā)，信用賬戶體系也通過信用擔(dān)保保險建立。

林津介紹，在實際業(yè)務(wù)流程中，用戶在不同場景中，根據(jù)粘度、消費次數(shù)、金融數(shù)據(jù)分發(fā)信用額度，用戶可以使用場景享受先消費、后付款服務(wù)，每次消費是中安信用保險（或擔(dān)保保險）保單。

背后的財務(wù)邏輯是，信用擔(dān)保保險的客戶消費后，商取得應(yīng)收賬款資產(chǎn)，保理公司、消費金融公司或銀行等金融機(jī)構(gòu)出資購買這些應(yīng)收賬款，即幫助用戶提前支付，還款風(fēng)險由承保人的保險公司承擔(dān)。

林津表示，本質(zhì)上，該業(yè)務(wù)的風(fēng)險識別特征和運營結(jié)果非常接近銀行的普通信用卡，可以認(rèn)為是相同的風(fēng)險特征，整體業(yè)務(wù)壞賬風(fēng)險可以覆蓋。中安保險表示，公司已接入央行信用調(diào)查數(shù)據(jù)、公安數(shù)據(jù)、前海信用調(diào)查、芝麻信用等數(shù)據(jù)，具有一定的數(shù)據(jù)挖掘和風(fēng)險控制能力。

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