導(dǎo)讀： 今年1月底，由于償付能力不足，中融人壽被監(jiān)管部門禁止新股投資。隨著中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)中短期個(gè)人保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管的加強(qiáng)，一些金融保險(xiǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大的保險(xiǎn)企業(yè)，包括中融人壽，面臨著更大的壓力。隨著中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)中短期個(gè)人保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管的加強(qiáng)，一些金融保險(xiǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大的保險(xiǎn)企業(yè)，包括中融人壽，面臨著更大的壓力。

中融人壽可能是短期內(nèi)解決當(dāng)前困境的最佳途徑。據(jù)報(bào)道，今年2月，中融人壽實(shí)際上啟動(dòng)了增資計(jì)劃，目前正在緊張準(zhǔn)備中，股東大會(huì)可能會(huì)在不久的將來(lái)召開(kāi)。

限制中短期產(chǎn)品新規(guī)定

根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管函，截至2015年第三季度末和第四季度末，中融人壽的償付能力充足率分別為-115.95%和74.62%。.49億元和-2.82億元，屬于償付能力不足的公司。

事實(shí)上，去年第三季度，中融人壽沒(méi)有補(bǔ)充資本。業(yè)內(nèi)人士表示：償付能力的恢復(fù)可能主要是由于投資收益的增加。

截至2015年底，中融人壽凈資產(chǎn)規(guī)?？蛇_(dá)8.3億元左右。

值得一提的是，今年3月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布了規(guī)范中短期存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品相關(guān)事項(xiàng)通知。要求自2016年1月1日起，保險(xiǎn)公司中短期產(chǎn)品年保費(fèi)收入應(yīng)控制在公司最近季度末投資資本和凈資產(chǎn)的兩倍以內(nèi)。2015年底凈資產(chǎn)8.3億元，短期產(chǎn)品規(guī)模不得超過(guò)16.6億元。

據(jù)了解，中融人壽的保費(fèi)收入基本來(lái)自金融類型保險(xiǎn)，大部分一年后退保免費(fèi)，保單價(jià)值和投資賬戶價(jià)值也超過(guò)繳納的保費(fèi)。業(yè)內(nèi)人士表示，這是典型的高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品。

舉牌概念股或承壓

根據(jù)中融人壽公告，截至2015年12月25日，中融人壽股權(quán)資產(chǎn)賬面余額76.83億元，占上季末總資產(chǎn)的24.49%，離監(jiān)管紅線30%不遠(yuǎn)。

根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于中短期人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品的新規(guī)定，2015年中短期產(chǎn)品保費(fèi)收入是當(dāng)年投資資本和凈資產(chǎn)的兩倍以上的保險(xiǎn)公司，自2016年1月1日起給予公司5年過(guò)渡期。中間不增資的，每年減少20%以上。

根據(jù)中融人壽的規(guī)模保費(fèi)收入，其中大部分是金融保費(fèi)收入。如果中融人壽今年想減少凈資產(chǎn)2倍以上的中短期產(chǎn)品規(guī)模的20%，中融人壽可能會(huì)面臨被動(dòng)出售股票的尷尬。

截至去年第三季度末，中融人壽已持有開(kāi)爾新材料等18家上市公司的股份。此外，去年第四季度，中融人壽還舉辦了三家上市公司：真正的視通、天府通信和鵬輝能源。

積極籌劃增資

對(duì)于中融人壽來(lái)說(shuō)，解決當(dāng)前困境的最快、最有效的方法是增資。調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和分?？赡懿惶线m。業(yè)內(nèi)人士表示。

事實(shí)上，在償付能力不足后，中融人壽于去年第四季度召開(kāi)了臨時(shí)股東大會(huì)，審議了公司2015年增資擴(kuò)股的議案。但由于該議案是一個(gè)框架計(jì)劃，沒(méi)有細(xì)節(jié)，股東拒絕了。

據(jù)報(bào)道，今年2月，中融人壽實(shí)際上啟動(dòng)了增資計(jì)劃，目前正在緊張準(zhǔn)備中，股東大會(huì)可能會(huì)在不久的將來(lái)召開(kāi)。然而，由于公司創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和原股東的利益需要平衡，情況更為復(fù)雜。增資后，清華控股比例有望進(jìn)一步提高。

目前，中融人壽注冊(cè)資本為5億元，清華控股和聯(lián)合銅箔(惠州)分別持有20%的股份，并列最大股東。

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