近日有數(shù)據(jù)顯示，大量保險(xiǎn)公司的償付能力出現(xiàn)下滑，甚至有的還跌破 100% 警戒線！

（部分名單）

可以看到，名單中還不乏熟悉的名字。

很多朋友就慌了，償付能力跌破 100% ，是不是意味著保險(xiǎn)公司賠不起了、要破產(chǎn)了呢？這里先賣個關(guān)子。

關(guān)于保險(xiǎn)公司安全性的問題，一直以來都是保險(xiǎn)消費(fèi)者最關(guān)心的話題之一。償付能力作為衡量保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況的一個重要指標(biāo)，自然也備受關(guān)注。

不過，對于償付能力，很多人只知道 100% 這條警戒線，而對它具體包含了什么，意味著什么，都不了解。今天譜藍(lán)君就來和大家聊聊，保險(xiǎn)公司的償付能力怎么看~

主要內(nèi)容如下：

• 什么是償付能力？
• 償付能力三大監(jiān)管指標(biāo)怎么看？
• 大量保司償付能力下滑，是否需要擔(dān)心？
• 譜藍(lán)君總結(jié)

關(guān)于償付能力，官方的定義是：保險(xiǎn)公司對保單持有人履行賠付義務(wù)的能力。我們也可以理解為，假設(shè)這個保險(xiǎn)公司的保單全部出險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司賠不賠得起。

在以前第一代償付能力監(jiān)管（簡稱償一代）機(jī)制下，僅以單一指標(biāo)，也就是償付能力充足率來判斷，低于 100% 代表該保險(xiǎn)公司償付能力不達(dá)標(biāo)。

在第二代償付能力監(jiān)管（簡稱償二代）制度之后，衡量保險(xiǎn)公司償付能力的監(jiān)管指標(biāo)擴(kuò)充到 3 個，分別是核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率和風(fēng)險(xiǎn)評級，全方位衡量保險(xiǎn)公司的資本充足度和償付能力風(fēng)險(xiǎn)大小。

也就是說，現(xiàn)在保險(xiǎn)公司償付能力達(dá)標(biāo)，除了要滿足綜合償付能力充足率≥ 100% ，還要同時滿足核心償付能力≥ 50% ，風(fēng)險(xiǎn)評級≥ B 類。

這三個指標(biāo)分別是什么意思，該怎么看，我們接著說。

1、核心償付能力充足率

核心償付能力充足率，是核心資本與最低資本的比值，它是衡量保險(xiǎn)公司高質(zhì)量資本的充足狀況的指標(biāo)。

2、綜合償付能力充足率

綜合償付能力充足率，是實(shí)際資本與最低資本的比值，它是衡量保險(xiǎn)公司資本的總體充足狀況的指標(biāo)。
為了更方便大家理解這兩個指標(biāo)，譜藍(lán)君舉個簡單的例子：

背景老王，上有老下有小。

家庭的正常生活成本、教育成本和買房子等

正常開銷都由他的工資來維持。

但是未來的生活存在很多不確定的風(fēng)險(xiǎn)，

比如生病、意外等等導(dǎo)致錢不夠花了，

一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能就會面臨無法兌付風(fēng)險(xiǎn)，

于是他另外存了50萬在銀行，

并且買了20萬股票進(jìn)行投資。

分析

① 在這個例子中，老王相當(dāng)于保險(xiǎn)公司；

② 日常開銷相當(dāng)于保司未來的理賠金額；

③ 不確定的風(fēng)險(xiǎn)可以理解成保險(xiǎn)公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)所需要的最低資本（在實(shí)際中，保險(xiǎn)公司經(jīng)營過程中面臨的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)，將會被量化為最低資本）；

④ 而投資的20萬的股票和50萬的銀行存款相當(dāng)于實(shí)際資本；

⑤ 銀行存款可以理解為核心資本，即在實(shí)際資本中更為優(yōu)質(zhì)的一部分資產(chǎn)；

如果生病、通貨膨脹（最低資本）需要35萬來應(yīng)對，而老王有70萬（實(shí)際資本），因此老王（保險(xiǎn)公司）的——

綜合償付能力充足率為：

35萬（最低資本）÷70萬（實(shí)際資本）=200%，

核心償付能力充足率為：

35萬（最低資本）÷50萬（核心資本）=142.8%

注：此假設(shè)是為了讓大家理解償付能力充足率，和實(shí)際有一些出入。實(shí)際中股票資產(chǎn)屬于保險(xiǎn)公司的核心資產(chǎn)。

3、風(fēng)險(xiǎn)綜合評級

風(fēng)險(xiǎn)綜合評級是對保險(xiǎn)公司償付能力綜合風(fēng)險(xiǎn)的評價，它是衡量保險(xiǎn)公司總體償付能力風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)。

前面我們說了，保險(xiǎn)公司的最低資本是監(jiān)管既有的規(guī)定下將一系列風(fēng)險(xiǎn)量化出來的具體數(shù)字，這些可量化的風(fēng)險(xiǎn)包括保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)。

但是，偏偏有那么一些風(fēng)險(xiǎn)，無法被量化，同時對保險(xiǎn)公司的經(jīng)營穩(wěn)定有很大影響，這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)。

于是，針對這些無法被量化的風(fēng)險(xiǎn)，通過各種定性打分，最終形成 A、B、C、D 四檔不同評級，評級越高，這類風(fēng)險(xiǎn)便越小。

以上三個指標(biāo)同時達(dá)標(biāo)，才是“償付能力達(dá)標(biāo)公司”。

任一指標(biāo)不達(dá)標(biāo)，就會被銀保監(jiān)會判定為償付能力不達(dá)標(biāo)。

對于不達(dá)標(biāo)公司，銀保監(jiān)爸爸就會“雷霆出擊”。包括但不僅限于要求保險(xiǎn)公司股東增資、限制向股東分紅、限制商業(yè)廣告、限制資金運(yùn)用渠道、暫停發(fā)行新保單等等。

如果采取了措施后，償付能力還沒有明顯改善或進(jìn)一步惡化的，銀保監(jiān)爸爸可以直接接管保險(xiǎn)公司。
但銀保監(jiān)會也不會等到保險(xiǎn)公司三個指標(biāo)都不達(dá)標(biāo)了才出手，當(dāng)發(fā)現(xiàn)有部分指標(biāo)接近警戒線、苗頭不對的時候，銀保監(jiān)會就會將其列入“重點(diǎn)觀察對象”，并采取針對性措施，將風(fēng)險(xiǎn)“扼殺在搖籃里”：

對于綜合償付能力充足率＜ 120% ，核心償付能力充足率＜ 60% 的公司，會被列為重點(diǎn)核查對象，由銀保監(jiān)會和排除機(jī)構(gòu)進(jìn)行償付能力數(shù)據(jù)核查。

對于核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率達(dá)標(biāo)，但操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)中某一類或某幾類為 C 或 D 的公司，監(jiān)管也會根據(jù)相關(guān)情況，采取針對性的監(jiān)管措施。

知道了償付能力指標(biāo)的含義和判斷標(biāo)準(zhǔn)，我們再來看看怎么查詢吧~

首先我們找到想要查詢的保險(xiǎn)公司的官網(wǎng)，舉「橫琴人壽」為例：

• 接著找到右上角的“公開信息披露”；

• 點(diǎn)開左側(cè)的“專項(xiàng)信息”，找到“償付能力”就能看到各季度的償付能力。點(diǎn)擊你想要查看的年份和季度就可以了。

回到開頭，怎么會有那么多保司的償付能力大幅下降？這是因?yàn)榻衲暾絾⒂谩侗ｋU(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》規(guī)則，即償二代二期。

償二代二期是什么呢？簡單來說，就是對我們曾使用的償二代一期監(jiān)管規(guī)則的“全新升級版本”，于 2017 年開始建設(shè)。對比償二代一期，二期規(guī)則對保險(xiǎn)公司防范和控制風(fēng)險(xiǎn)提出了更多的要求。

再比如說，解決了一期資產(chǎn)無法穿透的問題。

例如投資多層嵌套的、底層資產(chǎn)不清的資產(chǎn)（參考美國次級貸風(fēng)波），償二代二期規(guī)則要求，如果保司的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)無法穿透，存在風(fēng)險(xiǎn)不透明的現(xiàn)象，資本要求將會提高，防止風(fēng)險(xiǎn)；

再比如說，改變了資本認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)，防止高估償付能力。

像很多保司是有投資固定資產(chǎn)的（房地產(chǎn)），過去主要采用公允價值計(jì)量，但現(xiàn)在為了防止房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的影響，改為成本模式計(jì)量，那么這就會只計(jì)算資產(chǎn)的歷史成本，而不會考慮價格上漲，避免償付能力虛高。

這些規(guī)則相當(dāng)于提高了保險(xiǎn)公司實(shí)際資本的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際資本中的“水分”被剔除，總量大大縮水，償付能力自然也就出現(xiàn)了下滑。

那會不會影響我們保單的理賠呢？

無須擔(dān)心，首先，改革必然伴隨陣痛，目前看來償付能力下滑是全行業(yè)的問題，不是個例，如果真的擔(dān)心，那就是擔(dān)心整個保險(xiǎn)業(yè)賠不起，顯然這樣的預(yù)估是不合理的；

其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)深知此道理，因此官方有明確文件表示，如果切換償付能力統(tǒng)計(jì)規(guī)則期間受到影響，會給予過渡期進(jìn)行調(diào)整，最長過渡期 3 年，這期間償付能力跌破警戒線也不會引發(fā)接管，也不代表保司真的出問題了。

對比償二代一期，二期規(guī)則對保險(xiǎn)公司防范和控制風(fēng)險(xiǎn)提出了更嚴(yán)格的要求。

這就好比高考改革，某年批卷老師要求嚴(yán)了，那當(dāng)年的考生整體分?jǐn)?shù)都下降了一層是一個道理，并不意味著學(xué)生真的退步了。同理，此次保司的償付能力下降，也不代表保險(xiǎn)公司“賠不起”了。

而且，升級后的償付能力，比原先的更加科學(xué)、準(zhǔn)確，有參考性。對我們來說，有益無害。

最后別忘了，除了償付能力以外，我們的保單還受到重重把關(guān)，比如保險(xiǎn)公司的十大安全機(jī)制。償付能力只是其中一個要素，只要達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)就OK啦。

咱們買保險(xiǎn)側(cè)重點(diǎn)還是放在選擇保障更全面、價格更優(yōu)惠的產(chǎn)品上，保司的經(jīng)營情況作為輔助參考即可。

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