小巴提醒一下大家，個人投資者參與北交所股票交易和打新門檻并不低，得符合2個條件——

1、申請權(quán)限開通前20個交易日，證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬（不包括投資者通過融資融券融入的資金和證券）；

2、參與證券交易24個月以上。

這和科創(chuàng)板持平，設(shè)置投資門檻是為了保護(hù)投資者，按照以往的經(jīng)驗，資金量越小的投資者，往往交易越活躍，平均回報越低。

就算符合條件，對打新這個事情，小巴也持保留態(tài)度。

為什么呢？

首批打新是拼手速，接下來就實行新規(guī)，和港股打新的規(guī)則有點相似——

不需要配市值，現(xiàn)金申購，賬上有現(xiàn)金就能打，申購之后錢就凍結(jié)了，沒打中錢就還給你；

原則是按比例配售，意思是錢越多，中簽概率越大。

這樣就會出現(xiàn)一種情況，如果遇到一個市場上都看好的新股，那些有閑錢的土豪們都帶著500萬入場，你50萬的本金自然被擠到后面去了，很大可能是陪跑，資金凍結(jié)期間，還失去了別的賺錢機(jī)會。

更重要的是相較于滬深交易所，北交所對中小企業(yè)的包容性更強(qiáng)，對選股和研究能力的要求相對較高，如果選的股票質(zhì)量不好，還可能會破發(fā)虧錢。

如果自己打新沒把握，甚至連開戶的門檻都夠不著，又想?yún)⑴c進(jìn)來，怎么辦？

當(dāng)然，北交所這個機(jī)會也不是富人專屬，門檻不夠，那就是基金表演的機(jī)會了，可以通過公募基金布局，1元起步更低成本地分享新三板深改的發(fā)展成果。

當(dāng)前市場上有幾種相關(guān)的基金，大家可以先作了解。

北交所主題基金，首批的8只基金已經(jīng)獲批了。

這批基金都是從19號（今天）開始認(rèn)購，募集上限為5億，認(rèn)購時間有些持續(xù)到25號，有些持續(xù)到12月2號，具體可以看下面這張表。

這類基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-100%，將不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)80%的比例，投資于北交所股票。

從運作形式上看，都是按“兩年定期開放”的形式運作，其中南方和華夏這兩只還是“發(fā)起式基金”。

這里解釋一下這兩個關(guān)鍵詞。

定開基金，大家應(yīng)該比較熟悉，之前科創(chuàng)板首批基金也是這種定期開放申贖的基金，兩年定開，就是這2年你的錢放在里面就動不了了，這也是基金公司考慮到北交所才剛設(shè)立，股票波動會很大，為了防止大家“跑路”，就設(shè)了2年的期限。

發(fā)起式基金，大家可能平時接觸的比較少，指的是基金經(jīng)營管理人、基金企業(yè)股東及高管作為基金發(fā)起人，并認(rèn)購基金的一定數(shù)額發(fā)起設(shè)立的基金。

簡單理解，就是基金發(fā)行方先內(nèi)部認(rèn)購一部分份額，再公開募集，因為和投資者做了利益綁定，既提高了基金管理人的責(zé)任心，也能增強(qiáng)投資者的信心。

當(dāng)然，基金的業(yè)績主要受市場的走勢和基金經(jīng)理的能力影響，與設(shè)立的方式關(guān)系不大。

專精特新，就是專業(yè)化、精細(xì)化、特色化和創(chuàng)新化，北交所的目的就是為了培養(yǎng)專精特新的中小企業(yè)，所以專精特新基金也算是北交所相關(guān)主題的基金。

比較不同的是，這類基金可能會投資港股，相對更多元一點。

現(xiàn)在已經(jīng)獲批發(fā)行的專精特新基金來自3家公司，博時、招商和景順長城，這幾只基金正在認(rèn)購期當(dāng)中。

不過無論是北交所主題基金還是專精特新基金，都還是新基金，老讀者可能都知道，小巴一向是不建議購買新基金的，有老基金的話，自然是優(yōu)先考慮老基金，那么就得提到下面的新三板精選層基金了。

北交所的81只股票，除了10只新股，剩下71只股票都是從新三板精選層平移過來的。

新三板精選層的概念19年10月份就有了，20年6、7月份，就出現(xiàn)了首批新三板精選層基金。

它們和北交所主題基金有什么區(qū)別，成立一年多，表現(xiàn)又怎么樣呢？

精選層基金和北交所主題基金的不同主要體現(xiàn)在2點：

1、精選層基金對于新三板精選層股票是“可投”，不是必須投，最后到底投不投，還要看基金經(jīng)理；

2、精選層基金投資新三板精選層的比例，多集中在20%，這就比北交所主題基金投資北交所股票不低于80%的比例低很多。

所以如果用精選層基金來投北交所，不見得那么精準(zhǔn)到位。

而從收益上看，精選層基金兩極分化比較大，好的超過60%，差的只有4%左右，然后是波動性大，華夏成長這支基金，最大回撤超過20%。

總的來說，對于北交所的這波投資機(jī)會，小巴建議大家目前還是慎重對待，剛出來的，熱門的東西，小巴向來讓大家最好避其風(fēng)頭，不著急買，先觀察觀察。

目前來看，北交所大概率還會維持一段時間的熱度，可能和科創(chuàng)板剛出來的時候情況差不多，但后續(xù)會逐漸歸于常態(tài)。

現(xiàn)在因為有短期的熱錢參與，一些頭部公司的估值甚至比主板還要高了，對基金經(jīng)理的要求更高，需要對公司基本面更深入地研究，挑選出具備持續(xù)成長能力、能夠快速消化現(xiàn)有估值的股票。

再者，創(chuàng)新型中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大、不確定性高、周期長，流動性也有限，漲跌幅還高達(dá)30%，風(fēng)險不小，得考慮一下能不能承受這樣的波動。

總之還是那句話，投資是基于長期邏輯的行為，沒必要追熱追高，機(jī)會總是有的，但你得先要考慮符不符合自己的風(fēng)險承受能力。

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