預(yù)定利率的下調(diào)可能直接影響到保險產(chǎn)品的盈利水平，導(dǎo)致保費(fèi)增加或者收益減少的情況發(fā)生。

然而，這還不是全部，經(jīng)濟(jì)學(xué)告誡我們：人們會對激勵作出反應(yīng)。一旦盈利減少或保費(fèi)上升，大家也會減少夠買，保險公司需要做一些應(yīng)對。

而最基本的應(yīng)對方式，便是改變產(chǎn)品形態(tài)。我們來看看不同的預(yù)定利率下，保險公司主打的產(chǎn)品有什么：

以2.5%的預(yù)定利率階段為例，當(dāng)時保險產(chǎn)品的盈利水平相對較低。為了提高競爭力，保險公司引入了分紅險和萬能險這兩種創(chuàng)新型的人身保險產(chǎn)品。

招商信諾總精算師付玉艷稱，2009~2013年間，市場上有80%的產(chǎn)品都是分紅險。

若預(yù)定利率下降至3.0%，這兩種新型產(chǎn)品是否重新嶄露頭角呢？

要說明的是，傳統(tǒng)保險產(chǎn)品僅僅是降低0.5%，但有消息稱，上述這兩種新式產(chǎn)品也難以避免降低1%。

那么，假如同步減少，這兩類產(chǎn)品的表現(xiàn)如何呢？我們分別看看。

這兩種產(chǎn)品的盈利，由保底盈利+浮動收益構(gòu)成，單看保底收益并沒什么優(yōu)點(diǎn)，因此下面我們要從總體來看。

1、分紅險

就目前而言，每家保險公司實(shí)際的分紅水準(zhǔn)無從得知，例如分了多少錢，回報率是多少？

那么，我們只能先從演試盈利看起，也就是產(chǎn)品宣傳時所展示的盈利。

依據(jù)監(jiān)管規(guī)定，分紅險的盈利演試，分成0和4.5%減掉預(yù)定利率兩種。

假如分紅險的預(yù)定利率是2.5%，那分紅最大可以演試2%，加起來便是4.5%。盡管實(shí)際分紅可能為0，但看起來比3.0%傳統(tǒng)保險更有吸引力。

此外管控也要求：今后保險公司一定要公布分紅險的紅利完成率，即實(shí)際收益/演試收益。

舉個例子：假設(shè)保司分紅回報率為2.0%，但實(shí)際只分配了1.5%，那么，按照計(jì)算完成率則為75%。

這個數(shù)據(jù)可以清楚地看到保險公司的分紅水準(zhǔn)，能夠構(gòu)建起保險公司之間的良性競爭，我們也能挑到更好的分紅險。

而對保險公司來講，分紅險能夠轉(zhuǎn)移經(jīng)營風(fēng)險：掙錢了就多分點(diǎn)給客戶，沒掙錢就少分點(diǎn)。不像增額壽這類，該多少就是多少。

因此，多家保險公司均表示看中分紅險，它將會成為3.0%預(yù)定利率時代的主流產(chǎn)品。

2、萬能險

萬能險比分紅險還要獨(dú)特一些，在每個階段都有著一定地位。和傳統(tǒng)保險相比，它主要有三大優(yōu)勢：

• 盈利豐厚：有最低保證利率，目前好的產(chǎn)品結(jié)算利率有4%以上，按月支付利息；

• 靈活：支持增加保費(fèi)，支持減保領(lǐng)到部分賬戶價值；

• 透明：保障費(fèi)用、管理費(fèi)、利息、結(jié)算利率都會每月公開，十分透明，大家一眼就能看出哪家的收益高。

毫無疑問，萬能險是一種對保險消費(fèi)者非常友好的產(chǎn)品，這也意味著對保險公司不會很友好，例如盈利比較低。

因此，大部分萬能險必須隨主險一起投保，并有一定的追加限額。這樣看來，萬能險想變成主力產(chǎn)品，還有很長一段路要走。

3、保障型保險

保障型產(chǎn)品，例如重疾險、定期壽險，他們前期所具備的高杠桿，是其它金融產(chǎn)品不可替代的。

這會倒逼著保險公司重歸“保障”源頭，做大做細(xì)保障險業(yè)務(wù)。例如開發(fā)長期護(hù)理險，失能收益險，對咱們來講，會有更多最佳的選擇。

總得來說，預(yù)訂利率下調(diào)，盡管減弱了保險產(chǎn)品與其它金融產(chǎn)品的競爭力，卻會保證領(lǐng)域的長久健康運(yùn)營，也會倒逼保險公司改善產(chǎn)品，作為消費(fèi)者的我們將從中受益。

回望過往，預(yù)定利率經(jīng)歷過“無監(jiān)管-直接管控-間接管控”的過程，最后形成了一套完善穩(wěn)健的體系。

而每一次的預(yù)定利率調(diào)節(jié)，都是一場對保險業(yè)的挑戰(zhàn)。經(jīng)過一輪輪的磨練，保險產(chǎn)品與保險投資完成了多樣化，我們選擇更多同時，保險業(yè)的韌性也更強(qiáng)了。

最后呢，從宏觀角度看，這輪預(yù)定利率可能的下降，也體現(xiàn)了整個利率環(huán)境的下滑。回憶起上次的2.5%整整持續(xù)了14年，這一輪假如下降，又會持續(xù)多久，我們?nèi)晕纯芍?/p>

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