前段時間，銀行下調(diào)定存利率、停發(fā)大額存單的消息鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。

很多追求穩(wěn)健理財?shù)呐笥焉罡薪箲]，于是又掀起了一波“存款搬家”熱潮。

眾多理財工具中，儲蓄險憑借著安全有保障，還能鎖定終身終身利率的優(yōu)勢，受到了大家青睞。

但是，對于儲蓄險能夠鎖定終身利率這點(diǎn)，不少朋友存在疑慮：

銀行作為老百姓最信任的金融機(jī)構(gòu)，最長也只能鎖定5年的利率；

為什么保險產(chǎn)品卻能鎖定終身利率？就不怕兌付不了嗎？

要搞清楚這個問題，得從銀行和保險公司的賺錢邏輯說起。

先問大家一個問題，平時大家會在銀行辦什么業(yè)務(wù)？無非就是存錢、取錢、貸錢、還錢。

存貸款業(yè)務(wù)，就是銀行的主要賺錢模式。

銀行吸納老百姓的存款，并支付儲戶一定的存款利息；同時把收到的存款貸出去，再收取借貸人的貸款利息。

存款利息和存款利息之間的利息差，就是銀行的盈利。比如銀行的存款利率是2%，貸款利率是4%，兩者相差的2%就是銀行的收益。

而作為銀行收入端的貸款業(yè)務(wù)，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了“瓶頸期”，因為老百姓的借貸需求是與經(jīng)濟(jì)周期掛鉤的。

之前我們在《存款利率一再下調(diào)，未來還會回漲嗎？》這篇文章中分析過，由于經(jīng)濟(jì)增速放緩、人口負(fù)增長等因素影響，未來我國的借貸需求會持續(xù)下降。

當(dāng)下其實(shí)也已經(jīng)可以看出這個趨勢了——

過去幾十年的房地產(chǎn)多輝煌，不少人砸鍋賣鐵都要貸款買房；但現(xiàn)在呢？盡管上頭出臺了那么多利好政策，也激不起老百姓的買房熱情。

歸根結(jié)底就是現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)不景氣，大家都不樂意貸款背負(fù)債了，甚至很多人還提前還貸了。

對銀行來說，貸款放不出去，就沒有收益，存款卻越來越多，要給大家存款利息。這就非常危險了。

根據(jù)國家金融監(jiān)管總局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年四季度銀行業(yè)的凈息差僅為1.69%，遠(yuǎn)低于監(jiān)管劃定的商業(yè)銀行凈息差警戒線1.8%。

（圖源：2023年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況表（季度））

再加上國家為了促老百姓貸款，提高經(jīng)濟(jì)活力，已經(jīng)多次對貸款利率下手了，包括存量房貸利率下調(diào)、LPR報價利率下調(diào)等。

貸款利率降了，銀行要避免凈息差繼續(xù)走低，也就只能同步降低存款利率了；而且就目前的經(jīng)濟(jì)情況來看，貸款利率和存款利率還會繼續(xù)下調(diào)。

（圖源：財聯(lián)社）

這種情況下，靠存貸款利息差賺錢的銀行，哪還敢給我們承諾長期的存款利率？

也難怪銀行都開始限購甚至停發(fā)3年期和5年期大額存單了，這都是形勢所逼啊……

保險公司的賺錢模式跟銀行大有不同，主要靠投資賺錢，也就是用“錢”生“錢”。

我們繳納保費(fèi)后，保險公司扣除掉保障、運(yùn)營等相關(guān)費(fèi)用，剩下的部分就會拿去做投資賺取“利差”。

比如某款儲蓄險的預(yù)定利率是3%，而保險公司的實(shí)際投資收益為5%，保險公司就可以賺到2%的收益。

那么保司投資賺錢實(shí)力如何呢？

去年年底，根據(jù)監(jiān)管部門要求，保險公司首次披露了近三年平均投資收益率。

據(jù)公眾號13個精算師統(tǒng)計，77家人身險公司中，有60家近三年平均投資收益率超過4%，足以證明保險公司的投資能力有多穩(wěn)健。

（圖源：13個精算師公眾號）

保險公司能獲得如此可觀的投資回報，是因為其在投資市場中有極大優(yōu)勢：

一方面，有龐大且長期的現(xiàn)金流。

保險公司主推長險業(yè)務(wù)，有長達(dá)二三十年的保費(fèi)收入，這就保證了保險公司有源源不斷的現(xiàn)金流用于投資。

而且不比銀行三五年后就要給儲戶支付利息，保險公司持有資金的時間相當(dāng)長。

像年金險、增額壽等產(chǎn)品，兌付時間都是十幾年甚至幾十年后，保險公司有足夠長的時間去利用這筆資金進(jìn)行投資。

正因如此，即便市場不景氣，保險公司短期內(nèi)投資出現(xiàn)波動，也不會對保險公司產(chǎn)生太大影響，因為它可以拉長線去平滑投資回報。

另一方面，投資項目有嚴(yán)格限制。

為保證投資安全和穩(wěn)定，保險公司選擇投資項目時非常謹(jǐn)慎，基本都是投在了銀行存款、國債、股權(quán)、不動產(chǎn)等等周期長且安全性高的項目里。

值得一提是，由于保險公司資金的特殊性，很多普通機(jī)構(gòu)夠不上門檻的、由國家主導(dǎo)、回報周期長的項目，保險公司也是有參與其中的。

比如國家基礎(chǔ)建設(shè)項目，一帶一路、西氣東輸、京滬鐵路、水利工程、舊城改造等等，這些關(guān)乎民生大計的項目收益肯定是可觀的。

所以說，擔(dān)心誰賺不到錢，都別擔(dān)心保險公司，這可是投資能力最強(qiáng)的組織之一，這也是保險公司有底氣給我們承諾終身利率的原因所在了。

當(dāng)然有朋友還是擔(dān)心：

保險公司投資再穩(wěn)健，在市場中也做不到“獨(dú)善其身”，以后利率繼續(xù)下降，保險公司投資收益縮水了，還能不能保證兌付？

首先，大家要對保險公司的投資能力有信心。

正如我們前面所說，保險公司有極大的投資優(yōu)勢，不管市場如何，在投資賺錢方面絕對是不輸其他機(jī)構(gòu)的。

大家看過去幾年，在銀行存款、國債利率跌到“2字頭”，股票、基金連連飄綠的時候，還有近8成的保險公司平均投資收益超過4%，可見保險公司有多能打了。

其次，保險公司會適時調(diào)整業(yè)務(wù)應(yīng)對市場環(huán)境變化，避免兌付風(fēng)險發(fā)生。

即便客觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境無法改變，保險公司也能從主動性較高的地方入手來控制風(fēng)險，比如目前整個行業(yè)都在做的壓降負(fù)債成本。

最直觀的方式就是不再給客戶承諾太高利率的回報，比如過去幾年，把儲蓄險的預(yù)定利率從4.025%下調(diào)到3.5%再到3%。

這里也要提醒大家，

這種通過降低產(chǎn)品收益率來控制保險公司負(fù)債成本的方式，將是未來很長一段時間內(nèi)的主流方式，所以說，現(xiàn)在的3%能撐多久還真不好說，建議大家要上車就盡早！

當(dāng)然，已經(jīng)買了儲蓄險的朋友不用擔(dān)心，大家投保時保單是怎么約定的，到時候還是會正常兌付的。

這點(diǎn)我們可以參考90年代的高收益保單——

當(dāng)時保險公司借著銀行高利率的勢頭推出了很多高收益的儲蓄險，年復(fù)利高達(dá)7-9%的不在少數(shù)。

（1996年的年金險保單，領(lǐng)到60歲IRR超過7%，領(lǐng)到90歲IRR超過9%）

到了今天，即便這些保單對保險公司來說已經(jīng)是賠本買賣，但保險公司也還是老老實(shí)實(shí)按原先簽訂的合同兌付。

畢竟有國家金融監(jiān)督管理總局這個“監(jiān)管爸爸”，還有《保險法》、《合同法》等法律文件的兜底，

就算極端情況下，保險公司出現(xiàn)經(jīng)營不善要倒閉破產(chǎn)了，也不會影響我們的兌付權(quán)益。

此前監(jiān)管部門對恒大人壽（現(xiàn)“海港人壽”）、華夏人壽（現(xiàn)“瑞眾人壽”）、天安人壽（現(xiàn)“中匯人壽”）等保險公司的處置方式就足以說明了。

目前都是正常提供保障、正常兌付的，所以大家就放心吧~