導(dǎo)讀： 隨著保費規(guī)模的快速增長，保險業(yè)可用資金也在飆升。根據(jù)中國保監(jiān)會的數(shù)據(jù)，截至今年8月底，保險資金使用余額達到127387.93億元，較年初增長13.95%。根據(jù)中國保監(jiān)會的數(shù)據(jù)，截至今年8月底，保險資金使用余額達到127387.93億元，較年初增長13.95%。同時，出臺了一系列新的保險資金使用政策，也給了保險資金足夠?qū)挼耐顿Y路徑，使得擁有足夠彈藥的保險資金成為市場上不可忽視的力量。

在宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響下，長期低利率、資產(chǎn)短缺、大資產(chǎn)管理受到限制保險資金使用。近年來，保險資產(chǎn)管理發(fā)展迅速，在管理規(guī)模和投資特點上都有其獨特之處。中國保監(jiān)會資金使用部副主任賈飆表示，8月底保險可用資金為12.7萬億元，整個資產(chǎn)管理行業(yè)質(zhì)量最高。雖然也有比保險更大的資產(chǎn)，但就特點和質(zhì)量而言，保險資產(chǎn)的質(zhì)量最高，發(fā)展速度最好。

但在整體環(huán)境下，險資面臨的投資挑戰(zhàn)并不小。低利率環(huán)境可能是當(dāng)前經(jīng)濟格局下保險基金的重要背景。中國保險資產(chǎn)管理行業(yè)協(xié)會副秘書長劉傳葵表示，首先，資產(chǎn)收益和負(fù)債成本的窗口擴大和利差損失的加劇給投資業(yè)務(wù)帶來了巨大的困難；其次，信用環(huán)境的惡化和信用風(fēng)險的產(chǎn)生，特別是可能給保險資金帶來巨大的困難，也可能在這一領(lǐng)域造成巨大的損失；第三，在投資我們的保險資金時，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的短缺，這也是我們面臨的；第四，資產(chǎn)管理領(lǐng)域越來越融合，證券和基金公司的進入甚至可能帶來更大的挑戰(zhàn)。

除了環(huán)境，投資市場的各個方面也在挑戰(zhàn)保險資本的資產(chǎn)配置。外匯市場的變化、房地產(chǎn)市場的趨勢、貨幣市場和大宗產(chǎn)品市場的變化都是保險資本在資產(chǎn)配置中需要考慮的問題。

然而，這并不意味著保險資本無資產(chǎn)可配。隨著市場的不斷發(fā)展和變化，仍有許多投資機會。保險資本可以與資產(chǎn)方和負(fù)債方進行良好的互動，即資產(chǎn)負(fù)債管理。賈彪說，保險資金的使用應(yīng)該實現(xiàn)資產(chǎn)的多樣化。在現(xiàn)有的約束下，保險資金應(yīng)服務(wù)于主要保險業(yè)務(wù)，并按照保險資金的性質(zhì)進行投資。如投資養(yǎng)老、醫(yī)療等衛(wèi)生產(chǎn)業(yè)和一些重要基礎(chǔ)設(shè)施，這些項目可以提供長期穩(wěn)定的回報，支持保險業(yè)務(wù)，這是保險基金未來發(fā)展的方向。

劉傳葵認(rèn)為，目前保險業(yè)的資金配置有兩個機會。首先，在新的經(jīng)濟常態(tài)下，政策阻止或反對從現(xiàn)實到虛擬，在這種背景下，保險基金確實可以取得巨大的成就。與其他資產(chǎn)管理主體相比，保險資金的多元化投資或相對廣泛的資產(chǎn)配置為實體經(jīng)濟提供了巨大的可能性； 其次，政策機遇，包括一帶一路、大眾創(chuàng)業(yè)和國務(wù)院最近關(guān)于企業(yè)杠桿化的意見，給保險業(yè)務(wù)帶來了機遇。

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