導讀： 停牌一個多月后，伊利股份今日將攜帶兩份重磅草案，即定增、股票期權(quán)和限制性股票激勵計劃。伊利股份發(fā)揮組合拳后，剛剛上市的陽光保險將面臨重要選擇，因為陽光保險對固定增長計劃的態(tài)度將在事件的后續(xù)影響中發(fā)揮重要作用。伊利股份發(fā)揮組合拳后，剛剛上市的陽光保險將面臨重要選擇，因為陽光保險對固定增長計劃的態(tài)度將在事件的后續(xù)影響中發(fā)揮重要作用。

在被陽光保險上市后，快速停牌?，F(xiàn)在伊利股份推出了近90億元的固定增長計劃和6000萬股權(quán)和限制性股票激勵計劃。在眾多市場分析師看來，伊利股份的組合拳不僅進一步提升了公司的業(yè)績發(fā)展，也更好地穩(wěn)定了現(xiàn)任大股東的地位和話語權(quán)。根據(jù)固定增長計劃，伊利股份計劃向呼和浩特城市投資、內(nèi)蒙古交易所、金石浩瑞、平安資產(chǎn)、金梅花等5名特定投資者投資約5.87億股非公開發(fā)行股票，相應的非公開發(fā)行股票募集資金總額（含發(fā)行費用）不超過90億元。固定增長計劃實施后，伊利股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生一定變化，持股5%以上的股東將由三位變?yōu)閮晌?，只有呼和浩特投資有限公司和香港中央結(jié)算有限公司分別持有約8.02%和6.26%的股份。剛剛實現(xiàn)伊利股份舉牌的陽光保險持股比例將稀釋至4.56%，不再構(gòu)成伊利股份舉牌。

伊利股份的固定增長和股權(quán)激勵計劃需要股東大會的審議，陽光保險的態(tài)度尤為重要。在北京位私募人士看來，陽光保險將在伊利股份拋出組合拳后面臨重要選擇。如果同意，陽光保險的持股比例將被稀釋，伊利股份將引入更多盟軍，未來陽光保險在公司的發(fā)言權(quán)將下降。私募人士說。

上海一位基金經(jīng)理表示，伊利股份的固定增長計劃有利于公司業(yè)務業(yè)績的進一步提高。雖然陽光保險的持股比例將被稀釋，但隨著伊利股份業(yè)績的逐步提高，其投資權(quán)益將進一步增加。在伊利90億元的固定增長計劃中，伊利專注于收購圣牧37%的股份，這將花費伊利大部分資金，共計46億元。圣牧是中國領(lǐng)先的有機奶企業(yè)，也是伊利的原奶供應商之一。

在業(yè)內(nèi)人士看來，伊利收購圣牧已成為公司最大的股東，首先改善了公司原奶布局；其次，它還可以加強伊利有機牛奶業(yè)務，畢竟，有機牛奶的利潤更高。對圣牧來說，這一輪并購更能帶來大樹下乘涼的效果。圣牧作為乳業(yè)圈的后起之秀，雖然收入和利潤增長令人滿意，但在激烈的競爭環(huán)境下，自有品牌最重要的發(fā)展并不太順利。因此，業(yè)內(nèi)人士認為，未來圣牧可以依靠伊利的渠道和營銷實力來完成下游端的深入布局。陽光保險曾表示，為了金融投資的目的，它承諾在未來12個月內(nèi)不再增加伊利股份。因此，即使陽光保險的股權(quán)被稀釋，也不太可能再次增加其股份。上述基金經(jīng)理表示。

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