導(dǎo)讀： 在之前發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中短期產(chǎn)品相關(guān)事項的通知》的基礎(chǔ)上，昨日，中國保監(jiān)會再次召集部分保險公司進行討論，披露擬進一步嚴格規(guī)范個人保險產(chǎn)品的信息，旨在防范行業(yè)可能面臨的利差損失風(fēng)險。

據(jù)悉，保監(jiān)會此次向相關(guān)方向報告保險該機構(gòu)分別發(fā)布了《關(guān)于加強的征求意見稿》人身保險通知(征求意見稿)和《關(guān)于進一步加強人身的通知》保險產(chǎn)品監(jiān)管相關(guān)事項的通知(征求意見稿)。重點計算中短期產(chǎn)品額度的方法保險金額、萬能險賬戶管理、退保費設(shè)置、預(yù)定利率、年金保險形態(tài)等方面，做出重大調(diào)整。

為了強調(diào)保險公司保險安全功能，防止變相金融產(chǎn)品，草案要求：保險公司開發(fā)和銷售個人定期壽險、個人終身壽險、個人兩全保險、個人護理保險產(chǎn)品在保險單簽發(fā)或保險責(zé)任等待期結(jié)束后的整個保險期內(nèi)，被保險人年滿18周歲的個人護理保險產(chǎn)品死亡保險金額或護理責(zé)任保險金額不得低于累計保費或賬戶價值的200%。

對于市場上高保險產(chǎn)品的預(yù)定利率，上述草案要求：保險公司開發(fā)的預(yù)定利率或最高利率低保人身保險產(chǎn)品證明利率不高于3%，預(yù)定利率不高于3.45%年金保險產(chǎn)品應(yīng)提交中國保監(jiān)會備案；保險公司開發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率高于3%的人身保險產(chǎn)品、預(yù)定利率高于3.45%的普通年金保險產(chǎn)品應(yīng)提交中國保監(jiān)會批準。

業(yè)內(nèi)人士解釋說，此舉旨在控制保險公司的高負債成本。在當前的經(jīng)濟形勢下，保險業(yè)負債端成本高與資產(chǎn)端收益下降的矛盾越來越明顯，即高成本負債迫使形成高風(fēng)險的激進投資，增加風(fēng)險偏好和可能的利差風(fēng)險。一些保險公司盲目地希望通過投資來解決這個問題，而不是一個長期的政策，必須從債務(wù)和資產(chǎn)兩端同時解決。

市場分析人士認為，在梳理了上述兩份草案后，不難發(fā)現(xiàn)，為了防范利差風(fēng)險，減輕投資方面的壓力，中國保監(jiān)會也開始同步加強產(chǎn)品設(shè)計源頭的監(jiān)管。

值得一提的是，在中國保監(jiān)會主席項俊波要求全行業(yè)防范的十大風(fēng)險中，提到了產(chǎn)品風(fēng)險。其目的是要求保險公司開發(fā)設(shè)計定價利率、發(fā)生率、費用率（包括初始費用、管理費等）、保險產(chǎn)品利率退保率等精算假設(shè)，應(yīng)符合精算原理和實際操作。同時，保險公司不得通過不合理的精算假設(shè)進行惡性價格競爭，擾亂市場秩序。

同時，監(jiān)管部門也反復(fù)提醒我們要做好應(yīng)對利差風(fēng)險的準備。即加強對中長期宏觀經(jīng)濟和利率趨勢的研究，加強產(chǎn)品設(shè)計與資產(chǎn)配置的協(xié)調(diào)互動，注重業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)品定價，結(jié)合自身的投資能力和資產(chǎn)配置。據(jù)報道，中國保監(jiān)會將繼續(xù)完善產(chǎn)品定價利率與準備金提取和償付能力相匹配的嚴格限制，實施更嚴格的準備金評估利率制度，有效防范利差風(fēng)險。

從業(yè)內(nèi)人士的角度來看，新規(guī)定可能對中小型個人保險公司產(chǎn)生一定的影響，但對上市保險公司的影響有限，主要是長期業(yè)務(wù)，堅持長期保障。

從整個行業(yè)的角度來看，一旦出臺新規(guī)定，將有利于提高保險業(yè)的整體價值和利潤，降低保險公司的負債成本，防止保險基金短期長期投資的流動性風(fēng)險，有利于保險業(yè)的健康發(fā)展。

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