導(dǎo)讀： 在之前發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中短期產(chǎn)品相關(guān)事項(xiàng)的通知》的基礎(chǔ)上，昨日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)再次召集部分保險(xiǎn)公司進(jìn)行討論，披露擬進(jìn)一步嚴(yán)格規(guī)范個(gè)人保險(xiǎn)產(chǎn)品的信息，旨在防范行業(yè)可能面臨的利差損失風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，保監(jiān)會(huì)此次向相關(guān)方向報(bào)告保險(xiǎn)該機(jī)構(gòu)分別發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)的征求意見稿》人身保險(xiǎn)通知(征求意見稿)和《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)人身的通知》保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管相關(guān)事項(xiàng)的通知(征求意見稿)。重點(diǎn)計(jì)算中短期產(chǎn)品額度的方法保險(xiǎn)金額、萬能險(xiǎn)賬戶管理、退保費(fèi)設(shè)置、預(yù)定利率、年金保險(xiǎn)形態(tài)等方面，做出重大調(diào)整。

為了強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)安全功能，防止變相金融產(chǎn)品，草案要求：保險(xiǎn)公司開發(fā)和銷售個(gè)人定期壽險(xiǎn)、個(gè)人終身壽險(xiǎn)、個(gè)人兩全保險(xiǎn)、個(gè)人護(hù)理保險(xiǎn)產(chǎn)品在保險(xiǎn)單簽發(fā)或保險(xiǎn)責(zé)任等待期結(jié)束后的整個(gè)保險(xiǎn)期內(nèi)，被保險(xiǎn)人年滿18周歲的個(gè)人護(hù)理保險(xiǎn)產(chǎn)品死亡保險(xiǎn)金額或護(hù)理責(zé)任保險(xiǎn)金額不得低于累計(jì)保費(fèi)或賬戶價(jià)值的200%。

對(duì)于市場(chǎng)上高保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率，上述草案要求：保險(xiǎn)公司開發(fā)的預(yù)定利率或最高利率低保人身保險(xiǎn)產(chǎn)品證明利率不高于3%，預(yù)定利率不高于3.45%年金保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)提交中國(guó)保監(jiān)會(huì)備案；保險(xiǎn)公司開發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率高于3%的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品、預(yù)定利率高于3.45%的普通年金保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)提交中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

業(yè)內(nèi)人士解釋說，此舉旨在控制保險(xiǎn)公司的高負(fù)債成本。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，保險(xiǎn)業(yè)負(fù)債端成本高與資產(chǎn)端收益下降的矛盾越來越明顯，即高成本負(fù)債迫使形成高風(fēng)險(xiǎn)的激進(jìn)投資，增加風(fēng)險(xiǎn)偏好和可能的利差風(fēng)險(xiǎn)。一些保險(xiǎn)公司盲目地希望通過投資來解決這個(gè)問題，而不是一個(gè)長(zhǎng)期的政策，必須從債務(wù)和資產(chǎn)兩端同時(shí)解決。

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，在梳理了上述兩份草案后，不難發(fā)現(xiàn)，為了防范利差風(fēng)險(xiǎn)，減輕投資方面的壓力，中國(guó)保監(jiān)會(huì)也開始同步加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)源頭的監(jiān)管。

值得一提的是，在中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波要求全行業(yè)防范的十大風(fēng)險(xiǎn)中，提到了產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。其目的是要求保險(xiǎn)公司開發(fā)設(shè)計(jì)定價(jià)利率、發(fā)生率、費(fèi)用率（包括初始費(fèi)用、管理費(fèi)等）、保險(xiǎn)產(chǎn)品利率退保率等精算假設(shè)，應(yīng)符合精算原理和實(shí)際操作。同時(shí)，保險(xiǎn)公司不得通過不合理的精算假設(shè)進(jìn)行惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，擾亂市場(chǎng)秩序。

同時(shí)，監(jiān)管部門也反復(fù)提醒我們要做好應(yīng)對(duì)利差風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。即加強(qiáng)對(duì)中長(zhǎng)期宏觀經(jīng)濟(jì)和利率趨勢(shì)的研究，加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與資產(chǎn)配置的協(xié)調(diào)互動(dòng)，注重業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)品定價(jià)，結(jié)合自身的投資能力和資產(chǎn)配置。據(jù)報(bào)道，中國(guó)保監(jiān)會(huì)將繼續(xù)完善產(chǎn)品定價(jià)利率與準(zhǔn)備金提取和償付能力相匹配的嚴(yán)格限制，實(shí)施更嚴(yán)格的準(zhǔn)備金評(píng)估利率制度，有效防范利差風(fēng)險(xiǎn)。

從業(yè)內(nèi)人士的角度來看，新規(guī)定可能對(duì)中小型個(gè)人保險(xiǎn)公司產(chǎn)生一定的影響，但對(duì)上市保險(xiǎn)公司的影響有限，主要是長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，堅(jiān)持長(zhǎng)期保障。

從整個(gè)行業(yè)的角度來看，一旦出臺(tái)新規(guī)定，將有利于提高保險(xiǎn)業(yè)的整體價(jià)值和利潤(rùn)，降低保險(xiǎn)公司的負(fù)債成本，防止保險(xiǎn)基金短期長(zhǎng)期投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，有利于保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

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