導(dǎo)讀： 對(duì)于即將開通的深港通，京滬大中型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)表示，這將引發(fā)資本市場(chǎng)體系整合的強(qiáng)烈預(yù)期，促進(jìn)價(jià)值投資進(jìn)一步回歸，預(yù)計(jì)長期投資的保險(xiǎn)資金將受益。結(jié)合保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正在進(jìn)行的相關(guān)研究和觀察，有四種港股對(duì)追求穩(wěn)定絕對(duì)收益的保險(xiǎn)資金有很強(qiáng)的吸引力，即：A+H股票具有優(yōu)惠溢價(jià)優(yōu)勢(shì)、稀缺優(yōu)勢(shì)、估值低、股息率高的股票和類債券型股票。結(jié)合保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正在進(jìn)行的相關(guān)研究和觀察，有四種港股對(duì)追求穩(wěn)定絕對(duì)收益的保險(xiǎn)資金有很強(qiáng)的吸引力，即：A+H股票具有優(yōu)惠溢價(jià)優(yōu)勢(shì)、稀缺優(yōu)勢(shì)、估值低、股息率高的股票和類債券型股票。

目前保險(xiǎn)資金只能通過QDII如果要直接參與深港通，需要保監(jiān)會(huì)最終確認(rèn)。

雖然監(jiān)管態(tài)度不明確，但在保險(xiǎn)業(yè)人士看來，深港通對(duì)保險(xiǎn)業(yè)，尤其是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)來說，無論是國際環(huán)境還是國內(nèi)環(huán)境，都意味著難得 機(jī)會(huì)。對(duì)于保險(xiǎn)基金來說，開辟與全球市場(chǎng)相連的渠道，有利于提高保險(xiǎn)基金的投資回報(bào)率，為資產(chǎn)配置提供更多的渠道和機(jī)會(huì)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的相關(guān)負(fù)責(zé)人承認(rèn)，他們已經(jīng)在做一些基本的準(zhǔn)備工作，比如研究香港股市的投資機(jī)會(huì)。事實(shí)上，與其他海外資本市場(chǎng)相比，港股保險(xiǎn)機(jī)構(gòu) 投資經(jīng)驗(yàn)比較充足。據(jù)了解，許多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主要在香港資本市場(chǎng)進(jìn)行海外投資。今年上半年，平安人壽在海外的投資配置比例較去年年底有所提高， 主要體現(xiàn)在港股投資上。

在業(yè)內(nèi)人士看來，許多在香港設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的保險(xiǎn)巨頭無疑是第一批保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與深港通的熱門候選人，無論是資本實(shí)力還是投資經(jīng)驗(yàn)。

香港股市有一批估值便宜、質(zhì)量高的龍頭企業(yè)，尤其是大中型目標(biāo)企業(yè)，更受保險(xiǎn)基金青睞。此外，我們還對(duì)香港股市盈利快速增長的成長股感興趣，尤其是 A在我們看來，未來兩三年是干預(yù)的好時(shí)機(jī)。例如，一家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人表示，他們的股票選擇標(biāo)準(zhǔn)主要包括以下幾個(gè)：屬于新興產(chǎn)業(yè)，未來市場(chǎng)規(guī)?？臻g大；細(xì)分行業(yè)領(lǐng)先，但沒有壟斷地位，具有市場(chǎng)空間和市場(chǎng)份額的雙重?cái)U(kuò)張空間；毛利潤高，有一定的進(jìn)入壁壘，競(jìng)爭壓力小；業(yè)績基本面好，連續(xù)三年平均增長率超過30%。

可預(yù)見的是，A股票和香港股市之間的聯(lián)系將更加明顯。擁有巨額資金的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在a股和香港股市估值差異挖掘領(lǐng)域有很大的市場(chǎng)空間。但需要指出的是，由于香港市場(chǎng)與海外市場(chǎng)接軌，衍生品種類繁多，波動(dòng)性大，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資研究水平提出了巨大挑戰(zhàn)。

值得一提的是，深圳香港證券交易所的開放可能會(huì)為保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司提供新的利潤來源。深圳香港證券交易所創(chuàng)造的機(jī)會(huì)是，我們可以通過特殊賬戶接受海外機(jī)構(gòu)的委托 代表他們投資a股市場(chǎng)的形式。同時(shí)，我們也考慮推出深港通的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，但具體模式仍在醞釀之中。一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的負(fù)責(zé)人直言不諱。

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