導讀： 對于即將開通的深港通，京滬大中型保險機構(gòu)表示，這將引發(fā)資本市場體系整合的強烈預期，促進價值投資進一步回歸，預計長期投資的保險資金將受益。結(jié)合保險機構(gòu)正在進行的相關研究和觀察，有四種港股對追求穩(wěn)定絕對收益的保險資金有很強的吸引力，即：A+H股票具有優(yōu)惠溢價優(yōu)勢、稀缺優(yōu)勢、估值低、股息率高的股票和類債券型股票。結(jié)合保險機構(gòu)正在進行的相關研究和觀察，有四種港股對追求穩(wěn)定絕對收益的保險資金有很強的吸引力，即：A+H股票具有優(yōu)惠溢價優(yōu)勢、稀缺優(yōu)勢、估值低、股息率高的股票和類債券型股票。

目前保險資金只能通過QDII如果要直接參與深港通，需要保監(jiān)會最終確認。

雖然監(jiān)管態(tài)度不明確，但在保險業(yè)人士看來，深港通對保險業(yè)，尤其是保險資產(chǎn)管理業(yè)來說，無論是國際環(huán)境還是國內(nèi)環(huán)境，都意味著難得 機會。對于保險基金來說，開辟與全球市場相連的渠道，有利于提高保險基金的投資回報率，為資產(chǎn)配置提供更多的渠道和機會，分散投資風險。

一些保險機構(gòu)的相關負責人承認，他們已經(jīng)在做一些基本的準備工作，比如研究香港股市的投資機會。事實上，與其他海外資本市場相比，港股保險機構(gòu) 投資經(jīng)驗比較充足。據(jù)了解，許多保險機構(gòu)主要在香港資本市場進行海外投資。今年上半年，平安人壽在海外的投資配置比例較去年年底有所提高， 主要體現(xiàn)在港股投資上。

在業(yè)內(nèi)人士看來，許多在香港設立保險資產(chǎn)管理公司的保險巨頭無疑是第一批保險機構(gòu)參與深港通的熱門候選人，無論是資本實力還是投資經(jīng)驗。

香港股市有一批估值便宜、質(zhì)量高的龍頭企業(yè)，尤其是大中型目標企業(yè)，更受保險基金青睞。此外，我們還對香港股市盈利快速增長的成長股感興趣，尤其是 A在我們看來，未來兩三年是干預的好時機。例如，一家保險機構(gòu)的負責人表示，他們的股票選擇標準主要包括以下幾個：屬于新興產(chǎn)業(yè)，未來市場規(guī)?？臻g大；細分行業(yè)領先，但沒有壟斷地位，具有市場空間和市場份額的雙重擴張空間；毛利潤高，有一定的進入壁壘，競爭壓力小；業(yè)績基本面好，連續(xù)三年平均增長率超過30%。

可預見的是，A股票和香港股市之間的聯(lián)系將更加明顯。擁有巨額資金的保險機構(gòu)在a股和香港股市估值差異挖掘領域有很大的市場空間。但需要指出的是，由于香港市場與海外市場接軌，衍生品種類繁多，波動性大，對保險機構(gòu)的投資研究水平提出了巨大挑戰(zhàn)。

值得一提的是，深圳香港證券交易所的開放可能會為保險資產(chǎn)管理公司提供新的利潤來源。深圳香港證券交易所創(chuàng)造的機會是，我們可以通過特殊賬戶接受海外機構(gòu)的委托 代表他們投資a股市場的形式。同時，我們也考慮推出深港通的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，但具體模式仍在醞釀之中。一家保險資產(chǎn)管理公司的負責人直言不諱。

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