導(dǎo)讀： 7月13日，根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)）發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年1月至6月，19家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)注冊(cè)了58種資產(chǎn)管理產(chǎn)品，總注冊(cè)規(guī)模1034.89億元。

如果上半年保持1034.89億元的產(chǎn)品注冊(cè)速度，預(yù)計(jì)今年的總注冊(cè)規(guī)模將繼續(xù)超過2000億元。2015年，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)注冊(cè)的各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)模為2706億元，較2014年減少約1000億元，但仍被認(rèn)為是市場(chǎng)環(huán)境比2014年更加困難的寶貴成就。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，預(yù)計(jì)2016年保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品注冊(cè)發(fā)行面臨的市場(chǎng)環(huán)境將更加困難，市場(chǎng)波動(dòng)較大，利率低、資產(chǎn)短缺、項(xiàng)目短缺。去年12月，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)進(jìn)行調(diào)查后的結(jié)論是，當(dāng)利率保持下降趨勢(shì)，財(cái)政部數(shù)萬億元地方債務(wù)置換有效降低地方融資成本時(shí)，保險(xiǎn)資本相對(duì)較高的融資成本對(duì)優(yōu)質(zhì)融資者缺乏吸引力。

根據(jù)2015年保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品數(shù)據(jù)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)注冊(cè)的基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃平均期限為7.17年，平均收益率為6.61%；房地產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃平均期限為4.95年，平均收益率為7.25%。

同時(shí)，資產(chǎn)管理產(chǎn)品注冊(cè)進(jìn)度放緩的原因是風(fēng)格穩(wěn)定，態(tài)度謹(jǐn)慎。與傳統(tǒng)領(lǐng)域的股票、債券、基金投資不同，基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)等項(xiàng)目每筆投資規(guī)模往往超過10億元、數(shù)十億元，涉及大量資金，不能容忍項(xiàng)目的任何問題。隨著保險(xiǎn)資金數(shù)量的不斷增加，以及資產(chǎn)短缺和項(xiàng)目短缺，保險(xiǎn)資金在選擇資產(chǎn)項(xiàng)目的過程中不可避免地面臨信用評(píng)級(jí)下降的風(fēng)險(xiǎn)，這需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。

目前，保險(xiǎn)基金的替代投資項(xiàng)目大多是國(guó)家至少省市的重點(diǎn)項(xiàng)目，其中大部分是抵押擔(dān)保和信用增級(jí)安排。根據(jù)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2015年注冊(cè)的111個(gè)債務(wù)投資計(jì)劃中有102個(gè)產(chǎn)品AAA評(píng)級(jí)占91.89%，比前一年提高了4個(gè)百分點(diǎn)；AA+和AA分別有6個(gè)和3個(gè)等級(jí)產(chǎn)品。

目前，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理已形成基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、房地產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃等幾類業(yè)務(wù)。上半年，基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃18項(xiàng)，注冊(cè)規(guī)模387.71億元，占37%；房地產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃35項(xiàng)，注冊(cè)規(guī)模46.18億元，占45%；股權(quán)投資計(jì)劃5項(xiàng)，注冊(cè)規(guī)模181億元，占18%。

數(shù)據(jù)還顯示，截至2016年6月底，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)已啟動(dòng)設(shè)立557項(xiàng)債權(quán)、股權(quán)、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃，總備案規(guī)模14385.39億元。

2013年初，債權(quán)投資計(jì)劃等保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品發(fā)行由備案制改為注冊(cè)制。注冊(cè)制實(shí)施后，2013年注冊(cè)各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品103種，注冊(cè)規(guī)模368.27億元；2014年注冊(cè)各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品175種，注冊(cè)規(guī)模3801.02億元；2015年注冊(cè)各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品121種，總注冊(cè)規(guī)模為2706.13億元。

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