導(dǎo)讀: 7月21日,中國保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在十三五保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展監(jiān)管專題培訓(xùn)班上詳細(xì)闡述了保險(xiǎn)業(yè)需要防范的十大風(fēng)險(xiǎn),值得注意的是,項(xiàng)俊波在闡述中提到,近年來,少數(shù)公司將保險(xiǎn)作為低成本融資工具,轉(zhuǎn)變?yōu)橐靶U人。
一句話激起千重浪。
由于時(shí)間跨度長是資本市場關(guān)注的焦點(diǎn),由于時(shí)間跨度長,參與者多,角力過程復(fù)雜,爭奪戰(zhàn)中引起關(guān)注和爭論最多的是寶能部門的使用保險(xiǎn)萬科基金舉牌行為。
此外,7月22日收盤時(shí),中國證監(jiān)會(huì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)近日集體發(fā)聲。監(jiān)管機(jī)構(gòu)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)的態(tài)度也成為市場猜測的焦點(diǎn)。
摸底保監(jiān)態(tài)度沿革
事實(shí)上,早在2015年12月,中國保監(jiān)會(huì)就會(huì)同中國證監(jiān)會(huì)中國銀監(jiān)會(huì)一起調(diào)查了寶能萬科的合規(guī)性。
調(diào)查結(jié)束后,中國保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝今年3月表示:總體而言,前海人壽萬科股票并未違反相關(guān)監(jiān)管規(guī)定,壓力測試結(jié)果表明風(fēng)險(xiǎn)可控。
7月24日,北京一家私募權(quán)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示:當(dāng)時(shí)保監(jiān)會(huì)的態(tài)度是寶能支持者證明寶能合法合規(guī)的重要依據(jù)。
從監(jiān)管的角度來看,當(dāng)時(shí)陳文輝認(rèn)為,在萬科的股權(quán)爭奪戰(zhàn)中,保險(xiǎn)公司非保險(xiǎn)股東與其成為上市公司股份的一致行動(dòng)人,是保險(xiǎn)資金使用中遇到的新案例和新問題。今后,我們應(yīng)該規(guī)范一致行動(dòng)人的現(xiàn)象,不要讓保險(xiǎn)資金被使用和錯(cuò)誤使用,保險(xiǎn)資金仍然應(yīng)該為主要保險(xiǎn)業(yè)務(wù)服務(wù)。
對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)化保險(xiǎn)資金使用中的一致行動(dòng)者現(xiàn)象,陳文輝透露,監(jiān)管機(jī)構(gòu)將主要從標(biāo)準(zhǔn)化保險(xiǎn)資金運(yùn)營過程中隔離相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),避免保險(xiǎn)資金與公司治理的矛盾,加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào),全面實(shí)施第二代加強(qiáng)資本約束。
中國保監(jiān)會(huì)最近發(fā)布了關(guān)于啟用第二代償還監(jiān)管信息系統(tǒng)的通知,要求保險(xiǎn)公司從第一季度開始通過該系統(tǒng)向中國保監(jiān)會(huì)提交第二代償還能力季度報(bào)告。
7月25日,國泰君安的一位贊助商提出了自己的觀點(diǎn)。從目前的規(guī)則來看,關(guān)于合規(guī)性和合理性的爭論往往醞釀著兩個(gè)完全不同的邏輯系統(tǒng),導(dǎo)致了當(dāng)前輿論的分離。
7月21日,中國保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在十三五保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展與監(jiān)管專題培訓(xùn)班闡述了保險(xiǎn)業(yè)需要防范的十大風(fēng)險(xiǎn)中的第十大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)來,少數(shù)公司將保險(xiǎn)作為低成本融資工具,轉(zhuǎn)變?yōu)橐靶U人。
正是因?yàn)楦鞣N爭論的參與者期待著監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最終定性,項(xiàng)俊波的演講才受到如此高的關(guān)注。發(fā)起人說。
項(xiàng)俊波表示,近年來,少數(shù)公司進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè),忽視行業(yè)規(guī)則,忽視金融規(guī)則,避免保險(xiǎn)監(jiān)管,保險(xiǎn)作為低成本融資工具,高風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)快速擴(kuò)張,完全偏離保險(xiǎn)安全主營業(yè)務(wù),成為暴發(fā)戶、野蠻人。這些保險(xiǎn)公司積極的商業(yè)戰(zhàn)略和投資行為引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注,一些問題甚至成為媒體和網(wǎng)絡(luò)放大后社會(huì)的焦點(diǎn)。
這也意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始關(guān)注資金使用的合理性,除了保險(xiǎn)公司舉牌過程中的合規(guī)性和可能造成的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
保險(xiǎn)資險(xiǎn)資的爭論
在萬科股權(quán)糾紛中,市場對(duì)寶能牌的質(zhì)疑主要是針對(duì)其牌中使用的保險(xiǎn)資金和資產(chǎn)管理計(jì)劃。
7月25日,北京一家中型基金公司的一位投資總監(jiān)表示:自安邦以來,市場一直非常關(guān)注保險(xiǎn)資本的列表,但寶萬之爭再次將這些問題拋在了桌面上。在采訪中,他不愿意解釋他對(duì)萬寶之爭的看法。
萬科未來的控制權(quán)歸屬一直是各種場合討論的焦點(diǎn),從學(xué)術(shù)界到投資機(jī)構(gòu),再到監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
例如,在學(xué)術(shù)界,市場爭論的焦點(diǎn)是使用保險(xiǎn)基金購買的股票是否有投票權(quán)。質(zhì)疑人認(rèn)為,保險(xiǎn)公司的代表萬能險(xiǎn)賬戶沒有法律依據(jù)行使股東權(quán)利。這引起了許多學(xué)者的爭論。
早在7月7日,中國保險(xiǎn)法研究會(huì)副會(huì)長任自力就提出,前海人壽有權(quán)對(duì)其萬能保險(xiǎn)基金購買的股份進(jìn)行投票。
北京大學(xué)法學(xué)教授劉燕7月20日提出了不同的觀點(diǎn)。前海人壽并不是購買股票作為一種普通的保險(xiǎn)資本,而是實(shí)際控制寶藏可以用于整體收購策略的重要組成部分。萬能保險(xiǎn)在寶萬之爭中的轉(zhuǎn)型不符合保險(xiǎn)監(jiān)管的理念。前海人壽本應(yīng)是資本市場長期穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者保險(xiǎn)公司,但被實(shí)際控制人作為收購戰(zhàn)爭的工具。答案不言而喻?!?/p>
7月25日,一位接近監(jiān)管機(jī)構(gòu)的學(xué)者,A股市套利空間很大。如果引用海外保險(xiǎn)資本監(jiān)管的思路,可能無法適應(yīng)國內(nèi)資本市場的具體情況。
他認(rèn)為,國內(nèi)市場很難在現(xiàn)行規(guī)則范圍內(nèi)明確舉牌保險(xiǎn)資金的權(quán)益糾紛。建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)重新解釋類似的投資行為。
此外,包括萬科在內(nèi)的質(zhì)疑者質(zhì)疑資產(chǎn)管理計(jì)劃的合同效力,以及轉(zhuǎn)讓表決權(quán)和聚盛華缺乏合理依據(jù)。事實(shí)上,僅針對(duì)這個(gè)問題,學(xué)術(shù)界不同的看法。
例如,劉燕認(rèn)為,資產(chǎn)管理計(jì)劃不是信托和公司法人,而是合同關(guān)系。由于九項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃都賦予了巨盛華表決權(quán),外人應(yīng)尊重其協(xié)議。即使資產(chǎn)管理計(jì)劃可能損害優(yōu)先委托人的利益,也只是合同層面的問題,不一定會(huì)影響巨盛華按照現(xiàn)行合同行使表決權(quán)。
想了解更多新聞資訊或有保險(xiǎn)規(guī)劃需求的朋友,點(diǎn)擊下方圖片,免費(fèi)報(bào)名咨詢,會(huì)有專業(yè)理財(cái)師為您耐心講解,協(xié)助規(guī)范投保并提供周全的后續(xù)理賠服務(wù)。
原創(chuàng)文章,作者:譜藍(lán)保-車車,如若轉(zhuǎn)載,請注明出處:http://www.meijia.ac.cn/bxzs/bxnew/52773.html