導(dǎo)讀： 已成為劉益謙旗下金控平臺(tái)的天茂集團(tuán)，最后，我放棄了原來的95億元計(jì)劃，同時(shí)收購(gòu)了國(guó)華人壽和安盛天平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。雖然固定增長(zhǎng)計(jì)劃縮水48.45億元，但由于放棄了安盛天平的收購(gòu)，國(guó)華人壽的增資額比以前的43.86億元增加了近5億元。雖然固定增長(zhǎng)計(jì)劃縮水48.45億元，但由于放棄了安盛天平的收購(gòu)，國(guó)華人壽的增資額比以前的43.86億元增加了近5億元。

償二代及萬能險(xiǎn)新規(guī)定嚴(yán)重困擾國(guó)華人壽二季度業(yè)務(wù)。7月21日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)宣布1-6月壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入在第二季度，國(guó)華人壽新增原保費(fèi)收入僅為18.9億元，保戶投資新增繳費(fèi)跌至1.89億元。相應(yīng)地，第一季度，國(guó)華人壽原保費(fèi)收入為184.7億元，保戶投資新增繳費(fèi)為118.47億元。

國(guó)華人壽二季度保費(fèi)暴跌，4月底披露的季度償付能力報(bào)告有跡可尋。報(bào)告顯示，一季度末國(guó)華人壽核心償付能力充足率為101.98%，綜合償付能力充足率為117.54%，接近監(jiān)管紅線，補(bǔ)血需求強(qiáng)勁。劉益謙3月17日批準(zhǔn)增持國(guó)華人壽至51%的股權(quán)。隨后，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布了關(guān)于萬能保險(xiǎn)的新規(guī)定。3月21日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)停止了一年以下的投資產(chǎn)品，第二季度國(guó)華人壽萬能保險(xiǎn)也大幅減少。

劉益謙涉足保險(xiǎn)行業(yè)早已存在，并有意實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)雙重布局。除國(guó)華人壽外，天茂集團(tuán)計(jì)劃控制另一家保險(xiǎn)公司安盛天平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)50%的股權(quán)。今年3月，天茂集團(tuán)發(fā)布了增資計(jì)劃，計(jì)劃增資不超過95億元，但中途修改了增資計(jì)劃，刪除了購(gòu)買安盛天平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的選項(xiàng)。從第二季度的保費(fèi)來看，國(guó)華人壽無疑需要更多的資金。

天茂集團(tuán)投資者關(guān)系，天茂集團(tuán)投資者關(guān)系部相關(guān)人士表示，受政策影響，許多保險(xiǎn)公司保費(fèi)新增減少，國(guó)華人壽也在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，整個(gè)行業(yè)也是如此。此外，國(guó)華人壽通用保險(xiǎn)產(chǎn)品支付沒有資本問題，上市公司增加注冊(cè)資本是由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)今年年初償還第二代的要求，與產(chǎn)品支付無關(guān)。

至于安盛天平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的收購(gòu)，投資者關(guān)系部人士告訴《紐約時(shí)報(bào)周刊》，這家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司不買，我們?cè)诠嬷刑岬搅嗽颉?/p>

保費(fèi)在第二季度迅速下降

7月21日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)宣布，今年1月至6月，國(guó)華人壽原保費(fèi)收入203.63億元，保戶投資新增120.36億元，投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)5.64億元。第一季度，國(guó)華人壽原保費(fèi)收入184.71億元，保險(xiǎn)投資新增交費(fèi)118.48億元，投資獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)7.72億元。第二季度，國(guó)華人壽新增保費(fèi)跌至第一季度零頭。

雖然第二季度保費(fèi)低迷，但國(guó)華人壽的凈利潤(rùn)似乎表現(xiàn)良好。根據(jù)7月13日公布的半年收入預(yù)測(cè)，國(guó)華人壽在3月16日至6月30日期間的凈利潤(rùn)約為7.4億元。天茂集團(tuán)是國(guó)華人壽的大股東，持股比例為51%，天茂集團(tuán)的大股東是實(shí)際控制人。第一季度，國(guó)華人壽凈虧損3.97億元。

業(yè)務(wù)規(guī)模的快速發(fā)展對(duì)中國(guó)人壽資本有更高的要求。2015年，中國(guó)人壽原保險(xiǎn)費(fèi)收入236.67億元，保險(xiǎn)投資新支付218.23億元，獨(dú)立賬戶新支付22.32億元。今年上半年，中國(guó)人壽保費(fèi)收入逐漸接近2015年的年規(guī)模。如果不是3月份的新規(guī)定，萬能保險(xiǎn)的規(guī)?？赡軙?huì)快速發(fā)展。

天茂集團(tuán)表示，考慮到保險(xiǎn)業(yè)第二代償還監(jiān)管體系自今年1月1日起正式實(shí)施，公司控股子公司國(guó)華人壽補(bǔ)充資本的需求相對(duì)迫切。7月初，天茂集團(tuán)宣布修改增長(zhǎng)計(jì)劃，國(guó)華人壽將增加48.45億元，比之前的增長(zhǎng)計(jì)劃增加約5億元。

天茂集團(tuán)投資者關(guān)系處人士表示，保險(xiǎn)公司通常在年初第一季度集中收取保費(fèi)是一個(gè)良好的開端，后續(xù)保費(fèi)將相對(duì)較少；固定增長(zhǎng)是由于1月份第二代的新規(guī)定，增加了保險(xiǎn)公司的注冊(cè)資本，確實(shí)收到了3月份規(guī)定，未來必須符合市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，短期通用保險(xiǎn)產(chǎn)品不能做，有很多新產(chǎn)品如健康醫(yī)療險(xiǎn)等。

劉益謙布局成功壽險(xiǎn)

數(shù)據(jù)顯示，國(guó)華人壽由天茂集團(tuán)、上海漢盛信、上海日興康、上海合邦投資、海南博倫科技、海南凱益于2007年11月發(fā)起成立。當(dāng)時(shí)天茂集團(tuán)持有19.99%的股份，是最大股東。從2008年到2012年上半年，天茂集團(tuán)參與了國(guó)華人壽的五次增資。2012年9月，天茂集團(tuán)轉(zhuǎn)讓部分國(guó)華人壽股份，未參與國(guó)華人壽隨后幾次增資，持股比例低至6.96%。

到2015年，國(guó)華人壽的盈利能力受到天茂集團(tuán)的重視，并開展了國(guó)華人壽的固定增長(zhǎng)。根據(jù)天茂集團(tuán)2015年年報(bào)，截至2015年底，天茂集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入5.41億元，同比下降32%。上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)損失為4673萬元。公司主要從事化工和醫(yī)藥原料藥的生產(chǎn)和銷售。

天茂集團(tuán)在年度報(bào)告中提到，2015年，隨著國(guó)際石油價(jià)格的急劇下跌，公司主要化工產(chǎn)品的價(jià)格繼續(xù)下跌，對(duì)化工行業(yè)產(chǎn)生了很大的影響。面對(duì)國(guó)內(nèi)外嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和整個(gè)行業(yè)虧損的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)，2015年開始非公開發(fā)行股票融資，籌集98.5億元收購(gòu)和增資國(guó)華人壽保險(xiǎn)，從傳統(tǒng)醫(yī)藥化工行業(yè)上市公司轉(zhuǎn)型為以保險(xiǎn)、醫(yī)藥化工為主營(yíng)業(yè)務(wù)的多元化主營(yíng)上市公司。

天茂集團(tuán)今年還宣布，2016年3月17日，公司收到中國(guó)人壽保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司變更股東的批準(zhǔn)（中國(guó)保監(jiān)許可證2016176 號(hào))。同意上海日興康生物、上海合邦投資、上海漢盛信投資將國(guó)華人壽股份轉(zhuǎn)讓給天茂實(shí)業(yè)集團(tuán)。轉(zhuǎn)讓后，天茂實(shí)業(yè)集團(tuán)股份持有國(guó)華人壽，占總股本 51%；上海漢盛信投資占總股本的12.07%；上海日興康生物工程和上海合邦投資將不再持有國(guó)華人壽。

根據(jù)公開信息，劉益謙的公司新立益集團(tuán)是天茂集團(tuán)的最大股東，持股比例為42.9%，而劉益謙直接持有19.96%作為自然人。天茂集團(tuán)的實(shí)際控制人是劉益謙。在上市公司天茂集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)疲軟的情況下，劉益謙對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型有著濃厚的興趣。

中途取消財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)收購(gòu)

事實(shí)上，除了國(guó)華人壽，天茂集團(tuán)計(jì)劃控制另一家保險(xiǎn)公司安盛天平50%的股權(quán)。今年3月，天茂集團(tuán)發(fā)布增資計(jì)劃，計(jì)劃增資不超過95億元，其中47.68億元用于收購(gòu)安盛天平40.75%的股權(quán)。截至2015年12月31日，天茂集團(tuán)持有安盛天平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)7828.4108萬股，占天平保險(xiǎn)注冊(cè)資本的9.25%。

然而，7月初，天茂集團(tuán)公布了修改案件的建議。原來，三筆資金的用途被修改為一筆，而劉益謙原本承諾認(rèn)購(gòu)不少于10%，但修改后，劉益謙將不參與認(rèn)購(gòu)。固定增長(zhǎng)金額也從95億元減少到48.45億元，全部用于增資國(guó)華人壽。根據(jù)公開信息，安盛天平的全稱是安盛天平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司是中國(guó)市場(chǎng)上最大的外資金融保險(xiǎn)公司。2014年2月，安盛保險(xiǎn)投資天平汽車保險(xiǎn)安盛天平保險(xiǎn)主要經(jīng)營(yíng)機(jī)動(dòng)車交通事故責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)商業(yè)保險(xiǎn)和企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、家財(cái)險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、短期意外險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)的公告，安盛天平于2016年1月至6月財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入為38.52億元，2015年同期為34.78億元。

劉益謙曾被譽(yù)為中國(guó)最好的散戶投資者；早在1992年1月，股票認(rèn)購(gòu)證書就出現(xiàn)在上海海灘。劉益謙就成為上海海灘第一批認(rèn)購(gòu)證書的專業(yè)投機(jī)者。30元的股票認(rèn)購(gòu)證書平均以6000元的價(jià)格出售，大約翻了200倍。此后開始涉足股票一級(jí)市場(chǎng)和一級(jí)半市場(chǎng)。2000年初，劉益謙成立了上海新理益投資。很快，新理益就在中國(guó)資本市場(chǎng)站穩(wěn)了腳跟，涉足國(guó)內(nèi)藝術(shù)投資領(lǐng)域，就像上海的富豪形象一樣。

雖然劉益謙從投資開始，但其國(guó)華人壽在股市的表現(xiàn)并不令人滿意。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，國(guó)華人壽6家上市公司目前虧損約3.24億元。天茂集團(tuán)投資者關(guān)系辦公室提到，目前國(guó)華人壽總資產(chǎn)1000億元，保險(xiǎn)資金滾動(dòng)，到期產(chǎn)品支付沒有困難。

至于取消安盛天平收購(gòu)，天茂集團(tuán)投資者關(guān)系處的人士還表示，我們?cè)诠嬷姓f了取消收購(gòu)的原因。但原公告中沒有提到取消安盛天平財(cái)險(xiǎn)收購(gòu)這個(gè)詞。公告僅顯示，根據(jù)計(jì)劃調(diào)整，刪除了安盛天平股權(quán)非公開收購(gòu)的背景和目的和實(shí)際控制人劉益謙根據(jù)計(jì)劃調(diào)整不再參與非公開發(fā)行股票。

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