導(dǎo)讀： 從小額網(wǎng)貸Zopa牽手Uber，易車網(wǎng)與騰訊、京東戰(zhàn)略合作，BAT大規(guī)模進(jìn)入汽車電子商務(wù)，再到人人汽車啟動(dòng)汽車金融戰(zhàn)略，安全進(jìn)入主車之家，汽車電子商務(wù)似乎成為下一個(gè)出路。

近年來，各路人馬紛紛搶灘布局汽車互聯(lián)網(wǎng)，尤其是與汽車電商平臺(tái)的合作互動(dòng)越來越頻繁。汽車電子商務(wù)能否取代4S商店模式的盈利也成為行業(yè)積極探索的方向。自4月底以來，爭奪中國最大汽車電子商務(wù)平臺(tái)汽車之家的資本戰(zhàn)逐步升級，再次引起了業(yè)界對汽車電子商務(wù)未來的關(guān)注。在過去的17個(gè)交易日里，汽車之家的股價(jià)也下跌了19%。

雙方未能達(dá)成共識

平安和汽車之家之間的資產(chǎn)風(fēng)暴已經(jīng)鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。4月底，作為汽車之家的控股股東，澳大利亞電信宣布將向平安信托出售其47.7%的汽車之家，交易規(guī)模為16億美元。交易結(jié)束后，平安信托將成為汽車之家的最大股東，澳大利亞電信的持股比例將降至6.5%。目前，澳大利亞電信與平安的交易仍需經(jīng)歷一系列審批流程。

汽車之家成立于2005年6月，8年后登陸紐約證券交易所。目前，汽車之家的總市值接近30億美元。2015年財(cái)年，汽車之家凈收入34.6億元(下同)，凈利潤11億元。在這個(gè)過程中，汽車之家經(jīng)歷了兩次轉(zhuǎn)型，一次是從汽車垂直媒體進(jìn)入汽車經(jīng)銷商服務(wù)領(lǐng)域，二次是進(jìn)入汽車電商市場。

平安入主汽車之家的消息曝光后，一度被外界解讀為汽車之家的重大利好。一方面，安全資金實(shí)力雄厚，不僅在汽車領(lǐng)域積累了多年，而且在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域也有了深入的布局；另一方面，以廣告為主要收入來源的汽車之家正在尋求轉(zhuǎn)型，積極拓展汽車電子商務(wù)業(yè)務(wù)；因此，雙方可能具有巨大的合作潛力，有望在新的業(yè)務(wù)合作中實(shí)現(xiàn)雙贏的局面。

但現(xiàn)實(shí)并沒有表面上那么簡單。平安入主后，汽車之家管理層突然提出私有化。據(jù)了解，買方集團(tuán)由汽車之家組成CEO由管理層牽頭，博裕、紅杉、高淳資本參與，準(zhǔn)備以31.50美元/股的價(jià)格私有化，但不包括中國平安。與過去30天的平均價(jià)格相比，這個(gè)價(jià)格的溢價(jià)約為12.1%。

汽車之家管理層和三家基金的私有化措施被視為對澳大利亞電信47.7%股權(quán)出售給中國平安的抵制。此后，鑒于大股東的轉(zhuǎn)換，秦志也公開表示：由于缺乏溝通，大股東的退出行為與管理層和其他公共股東的行為不一致，幾方對‘汽車之家’未來的戰(zhàn)略規(guī)劃和方向沒有達(dá)成共識。在秦志看來，管理層私有化是從長遠(yuǎn)利益出發(fā)的重要決策，是市場上最好的選擇。

然而，分析人士指出，管理層的反收購行動(dòng)是否成功取決于股東大會(huì)和董事會(huì)。由于大約一半的股權(quán)掌握在澳大利亞電信手中，私有化相當(dāng)困難。此外，11日，一些媒體報(bào)道稱，汽車之家的公共股東最近向商務(wù)部報(bào)告，平安涉嫌違反《反壟斷法》。這也可能直接影響收購。

目前，平安信托尚未做出回應(yīng)。此前，平安相關(guān)人士表示，平安對汽車之家的長期發(fā)展持樂觀態(tài)度，未來有許多戰(zhàn)略協(xié)調(diào)機(jī)會(huì)。平安成為大股東后，有望將汽車之家從信息平臺(tái)打造成綜合交易平臺(tái)。

汽車電子商務(wù)受資本青睞

雖然汽車之家的股權(quán)糾紛經(jīng)常發(fā)生變化，但不難看出，目前各種資本正在加速進(jìn)入汽車互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。平安想要控制汽車之家，除了尋求資本回報(bào)外，更多的目的是通過收購網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)快速進(jìn)入汽車行業(yè)。

對此，一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，車險(xiǎn)是目前保險(xiǎn)公司一方面，重要的收入板塊車險(xiǎn)剛性需求穩(wěn)步提高，市場基礎(chǔ)和前景良好；另一方面，汽車保險(xiǎn)業(yè)是保險(xiǎn)業(yè)提高創(chuàng)新的重要引擎。汽車保險(xiǎn)公司有機(jī)會(huì)將服務(wù)深入汽車行業(yè)。例如，汽車金融是平安部一直想要進(jìn)入的肥肉。

在汽車行業(yè)人士看來，目前傳統(tǒng)的汽車分銷模式已進(jìn)入瓶頸期，分銷成本高，消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣變化，表明汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型需求強(qiáng)勁，價(jià)格不透明等消費(fèi)痛點(diǎn)也迫使行業(yè)發(fā)生變化。

互聯(lián)網(wǎng)正在加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，汽車電子商務(wù)已成為下一個(gè)出路。招商證券分析師表示，從需求方面看，中國居民在網(wǎng)上購車比例不斷上升；供給方面，目前整個(gè)汽車生產(chǎn)供銷鏈緊張，供過于求、庫存高，行業(yè)劇變迫使變革機(jī)遇。供需兩端轉(zhuǎn)型需求緊迫，必然導(dǎo)致行業(yè)電子商務(wù)的快速崛起，汽車電子商務(wù)的發(fā)展也是汽車行業(yè)發(fā)展到瓶頸階段的必然趨勢。

據(jù)估計(jì)，汽車電子商務(wù)直接面臨數(shù)萬億汽車市場，新車在線銷售、汽車售后市場等細(xì)分環(huán)節(jié)的市場規(guī)模接近1萬億或以上，具有巨大的挖掘潛力。分析師說。

在此背景下，通過收購進(jìn)入汽車互聯(lián)網(wǎng)，將觸角深入整個(gè)汽車銷售、服務(wù)、保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，形成汽車電子商務(wù)閉環(huán)，已成為許多大型保險(xiǎn)公司的共同策略。此外，除了保險(xiǎn)資本外，隨著汽車互聯(lián)網(wǎng)的不斷升溫、汽車制造業(yè)新常態(tài)下的產(chǎn)業(yè)方向調(diào)整、汽車互聯(lián)網(wǎng)的生態(tài)重組等，汽車互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)在不斷發(fā)布好消息的基礎(chǔ)上，繼續(xù)吸引各種資本的青睞。

同時(shí)，面對萬億汽車金融藍(lán)海，互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT隨著這一領(lǐng)域布局的加快，垂直汽車電子商務(wù)和制造商經(jīng)銷商建立的電子商務(wù)平臺(tái)也在增長。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2015年包括BAT包括三大巨頭在內(nèi)的資本力量已經(jīng)進(jìn)入汽車電子商務(wù)領(lǐng)域。僅在二手車電子商務(wù)平臺(tái)上，就有17筆投資超過6億美元。

目前，汽車電子商務(wù)包括：新車電子商務(wù)、二手車電子商務(wù)、汽車售后市場電子商務(wù)等。其中，新車電商被視為行業(yè)的新風(fēng)口。未來，汽車電子商務(wù)新車銷售仍有巨大的改進(jìn)空間。分析人士指出，鑒于汽車之家、易車網(wǎng)等汽車電子商務(wù)仍處于信息傳播和客戶收集分流階段，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)轉(zhuǎn)型為4S店鋪實(shí)際銷量比例還是比較低的。隨著互聯(lián)網(wǎng)普及率的不斷提高和電子商務(wù)的不斷提高O2O隨著平臺(tái)和模式的成熟，互聯(lián)網(wǎng)媒體和汽車電子商務(wù)將繼續(xù)提高購車用戶的滲透率。此外，預(yù)計(jì)未來在線價(jià)格比較將直接增加，汽車的金融屬性將得到更充分的體現(xiàn)。價(jià)格透明、產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系協(xié)調(diào)得當(dāng)?shù)碾娮由虅?wù)可以越來越強(qiáng)大，預(yù)計(jì)將進(jìn)入全電子商務(wù)模式。

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