財(cái)聯(lián)社11月10日訊(記者) 夏淑媛） 據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，截至11月9日，共有171家保險(xiǎn)公司披露了2022年第三季度償付能力報(bào)告，其中人身保險(xiǎn)公司74家，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司84家，再保險(xiǎn)公司14家。

總體而言，保險(xiǎn)業(yè)償付能力充足率指標(biāo)保持在合理范圍內(nèi)。披露報(bào)告的172家保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為244%，核心平均償付能力充足率為166%。

值得注意的是，雖然保險(xiǎn)業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)是可控的，但65家個(gè)人保險(xiǎn)公司和61家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率有所下降，13家保險(xiǎn)公司的償付能力不達(dá)標(biāo)。其中，華匯人壽、中韓人壽、渤海人壽、三峽人壽、百年人壽、合眾人壽6家人壽保險(xiǎn)公司；財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司7家，包括安心財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、富德財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、陽光信用保險(xiǎn)、前海財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、渤海財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和都邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。

據(jù)報(bào)道，今年年初，第二代補(bǔ)償規(guī)則的實(shí)施對(duì)保險(xiǎn)公司的補(bǔ)償能力提出了更高的要求。首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文忠說：第二代補(bǔ)償項(xiàng)目對(duì)資本的識(shí)別和要求更加嚴(yán)格，幾乎所有的保險(xiǎn)公司都會(huì)受到影響。預(yù)計(jì)未來保險(xiǎn)公司的債券發(fā)行和股東增資將保持在較高水平。

6家人身保險(xiǎn)公司的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)C，由于公司治理、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等原因，賠償能力不達(dá)標(biāo)

綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)是保險(xiǎn)企業(yè)達(dá)到償付能力標(biāo)準(zhǔn)的必要條件。根據(jù)新規(guī)定的要求，衡量償付標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo)包括三個(gè)：核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。其中，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)必須達(dá)到B以上，才能被視為標(biāo)準(zhǔn)機(jī)構(gòu)。

截至11月8日，除天安人壽、華夏人壽、和諧健康、人壽、養(yǎng)老、富德人壽、君康人壽、中融人壽、昆侖健康、前海人壽、珠江人壽、上海人壽、恒大人壽外，共有74家人壽保險(xiǎn)公司披露了2022年第三季度的償付能力報(bào)告。

值得注意的是，在披露第三季度償付能力報(bào)告的74家個(gè)人保險(xiǎn)公司中，宏康人壽和信泰人壽只公布了償付能力充足率，沒有披露最新的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。

根據(jù)各保險(xiǎn)公司披露的最新綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果，AAA類公司4家、AA類公司9家、A類公司4家、BBB類公司11家、BB類公司26家、B類公司12家、C類公司6家。

具體來說，華匯人壽、中韓人壽、渤海人壽、三峽人壽、百年人壽、合眾人壽六家保險(xiǎn)公司的最新綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為C。

其中，華匯人壽在償付能力報(bào)告中表示，由于公司治理相關(guān)問題的整改尚未完成，作為一家經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大的公司，綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果由B降至C。

第二季度中韓人壽評(píng)級(jí)結(jié)果變化的主要原因是償付能力充足率下降，可資本化風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)得分較低。

2022年第一季度和第二季度渤海人壽綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果均為C，公司的主要風(fēng)險(xiǎn)來自公司治理等方面。2022年第三季度，渤海組織有關(guān)部門分析風(fēng)險(xiǎn)原因，制定整改計(jì)劃，跟蹤整改進(jìn)展，逐步提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力和綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。

三峽人壽面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是償付能力仍面臨壓力，公司戰(zhàn)略、經(jīng)營管理受到限制，SARMRA監(jiān)督現(xiàn)場(chǎng)評(píng)價(jià)意見提出的整改要求仍在實(shí)施中，整改效果尚未全面實(shí)現(xiàn)。

百年人壽二季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為C類，主要是由于運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)中的公司治理。公司正在積極推進(jìn)公司治理相關(guān)問題的整改。

二季度綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為C類的主要原因是操作風(fēng)險(xiǎn)較大。

與上述六家保險(xiǎn)公司相反，第二季度17家保險(xiǎn)公司的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為A類。中國人壽(601628)、陽光人壽、中英人壽、恒安四家保險(xiǎn)公司的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為AAA，太平洋人壽、新華社保險(xiǎn)（601336）、友邦人壽、平安健康、中宏人壽、交通銀行人壽、中德安聯(lián)、同方世界、工行安盛9家保險(xiǎn)公司的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估AA，太平人壽、中美聯(lián)泰、光大永明、華泰人壽四大風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)AA；其余49家人身保險(xiǎn)公司的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為B類。

表1 第三季度末74家人身保險(xiǎn)公司的綜合償付能力和最新的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)

2家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)D、5家為C，外資風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)一般優(yōu)于中資

截至11月8日，除3家公司外，共有84家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司披露了2022年第三季度的償付能力報(bào)告。

在披露2022年第三季度償付能力報(bào)告的84家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中，中石油專屬保險(xiǎn)、東海保險(xiǎn)、珠穆朗瑪峰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和長安保險(xiǎn)只公布了償付能力充足率，沒有披露最新的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。

根據(jù)各保險(xiǎn)公司披露的最新風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)，6家公司被評(píng)為AAA類別；10家公司被評(píng)為AA5家公司被評(píng)為A類；12家公司被評(píng)為A類；BBB類別；23家公司被評(píng)為BB類別；17家評(píng)為B類；5家公司被評(píng)為C類；2家被評(píng)為D類。

具體來說，在償付能力不合格的公司中，最嚴(yán)重的是三個(gè)指標(biāo)不合格的安心財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。該公司已連續(xù)多個(gè)季度的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為D類。在償付能力報(bào)告中，安心財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)表示，公司主要面臨嚴(yán)重缺乏償付能力、短期健康保險(xiǎn)、汽車保險(xiǎn)等主要業(yè)務(wù)基本停滯、流動(dòng)性壓力大等風(fēng)險(xiǎn)。

從披露報(bào)告中可以看出，安心財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)第三季度從盈轉(zhuǎn)虧，實(shí)現(xiàn)凈利潤-1.04億元，所以今年前三季度，安心財(cái)險(xiǎn)總凈利潤-0.49億元，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入-0.176億元。

由于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、公司治理等問題，都邦財(cái)聯(lián)最近兩期的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)均為D類。

富德財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、陽光信保、前海財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、渤海財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)海財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和渤海財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)被評(píng)為C類。在償付能力報(bào)告中，六家公司也回應(yīng)了存在的問題和潛在風(fēng)險(xiǎn)。

渤海財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)在償付能力報(bào)告中披露，公司連續(xù)兩個(gè)季度評(píng)級(jí)為 C，由于償付能力充足率較低，公司目前正在推進(jìn)資本補(bǔ)充。

福德財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)在償付能力報(bào)告中表示，公司最近的治理和監(jiān)督評(píng)估水平為E級(jí)。根據(jù)調(diào)整后的保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C級(jí)。據(jù)富德財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)報(bào)道，2022年6月，公司召開股東大會(huì)，明確公司臨時(shí)負(fù)責(zé)人，形成一系列關(guān)于公司各條線管理和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查的決議。今后，我們將深入分析公司存在的問題和潛在風(fēng)險(xiǎn)，并找到解決方案。

陽光信保于2021年啟動(dòng)全面戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，退出融資業(yè)務(wù)，將圍繞國家重大戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求探索新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)。在公司新的戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)略規(guī)劃下，業(yè)務(wù)短期內(nèi)尚未形成規(guī)模，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型效果尚未得到充分體現(xiàn)。

由于最新風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)和償付能力充足率指標(biāo)的影響，前海財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)將公司評(píng)級(jí)結(jié)果調(diào)整為 C，目前，公司制定整改計(jì)劃，落實(shí)主要損失點(diǎn)和存在問題的整改措施。

華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)定期監(jiān)測(cè)分析重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)指標(biāo)，建立監(jiān)督整改機(jī)制，從源頭上加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范效率。

安信農(nóng)業(yè)、東京海上、凱本財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、日本財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、三井住友、美亞財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等6家公司被評(píng)為C類或D類公司AAA，這些公司普遍表現(xiàn)優(yōu)異，雖然規(guī)模小，但盈利能力強(qiáng)。值得注意的是，6家公司中，除安信農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)外，其他5家都是外資保險(xiǎn)公司。

中遠(yuǎn)海運(yùn)、勞合社、新安汽車、紫金財(cái)險(xiǎn)、三星財(cái)險(xiǎn)、愛合誼、中原農(nóng)業(yè)、太保財(cái)險(xiǎn)、蘇黎世、國壽財(cái)險(xiǎn)AA。

地球財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、金泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、利寶互助、陽光農(nóng)業(yè)和華農(nóng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)五家公司評(píng)級(jí)A，這些公司大多具有經(jīng)營特色，經(jīng)營效益好。

表2 第三季度末，84家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的綜合償付能力和最新的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)

126家保險(xiǎn)公司的償付能力充足率下降，保險(xiǎn)公司的增資債券發(fā)行將保持在較高水平

今年年初，實(shí)施了第二代償還規(guī)則，對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力提出了更高的要求。一般來說，除了13家償付能力不合格的公司外，許多公司在實(shí)施第二代償還規(guī)則時(shí)也面臨著一定的壓力。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，65家個(gè)人保險(xiǎn)公司、61家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均有所下降。

業(yè)內(nèi)人士表示：除了償還第二代第二階段的主要原因外，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展帶來的資本消耗，一些保險(xiǎn)公司的償付能力充足率也有所下降，這也是保險(xiǎn)公司積極補(bǔ)充血液的另一個(gè)原因。

在此背景下，今年保險(xiǎn)業(yè)資本補(bǔ)充行動(dòng)頻繁，許多保險(xiǎn)企業(yè)開始了血液補(bǔ)充計(jì)劃，通過增資、股票擴(kuò)張、債券發(fā)行等方式引入資金。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，僅2022年上半年，保險(xiǎn)業(yè)增資債券發(fā)行金額就超過1000億元。

在第三季度的償付能力報(bào)告中，許多保險(xiǎn)公司也透露了增資債券發(fā)行計(jì)劃。例如，渤海財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司表示，該公司正在推進(jìn)資本補(bǔ)充工作。一是推動(dòng)增資引領(lǐng)戰(zhàn)爭(zhēng)，配合潛在投資者開展進(jìn)場(chǎng)調(diào)整工作；二是促進(jìn)二級(jí)定期債券的發(fā)行。

7月，中韓人壽引戰(zhàn)增資獲得監(jiān)管批準(zhǔn)。公司預(yù)計(jì)三季度末綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率將大幅提升，但資本化風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)得分也將大幅提升。

都邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)披露，公司近期增資已到位，經(jīng)批準(zhǔn)后，公司償付能力充足率將大大提高。

首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文忠表示：償還二代二期工程對(duì)資本的認(rèn)定和要求更加嚴(yán)格，幾乎所有保險(xiǎn)公司都會(huì)受到影響。因此，可以預(yù)期，保險(xiǎn)公司未來的債券發(fā)行和股東增資將保持在較高水平。

值得注意的是，2022年8月，央行會(huì)同中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《關(guān)于保險(xiǎn)公司發(fā)行無固定期限資本債券的通知》，明確了保險(xiǎn)公司發(fā)行無固定期限資本債券的相關(guān)規(guī)定，為完善保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充機(jī)制開辟了新渠道。

華創(chuàng)證券研究報(bào)告指出，與增資擴(kuò)股和發(fā)行債券相比，增資擴(kuò)股不僅取決于股東的意愿，而且審批流程相對(duì)較長。增資計(jì)劃未獲批，增資金額縮水。發(fā)行資本補(bǔ)充債券也有一定的門檻。永久債券具有融資成本低、審批流程短、還款期限由發(fā)行人確定的特點(diǎn)。此外，它不會(huì)稀釋股權(quán)，這有利于保險(xiǎn)公司在未來拓寬融資渠道。未來，保險(xiǎn)公司應(yīng)積極拓寬融資渠道，通過發(fā)行永久債券補(bǔ)充資本。

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