最近，官方出臺(tái)了一個(gè)名為《關(guān)于在存款服務(wù)協(xié)議中引入“利率調(diào)整兜底條款”的倡議》的文件。
條款規(guī)定，確保協(xié)議期內(nèi)，銀行存款掛牌利率或存款利率內(nèi)部授權(quán)上限等的調(diào)整，能及時(shí)體現(xiàn)在按協(xié)議發(fā)生的實(shí)際存款業(yè)務(wù)中。
文件名和條款細(xì)則都看得人云里霧里的，但聯(lián)系幾個(gè)關(guān)鍵詞：“協(xié)議期內(nèi)”，“利率上限調(diào)整”、“及時(shí)體現(xiàn)”，很多人都犯起了嘀咕：
難道是說(shuō)，之后我們的定期存款利率要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整了？約定好的存款利息中途還能降低？！
真相到底如何？我們一起來(lái)看一下。
本次《倡議》其實(shí)是針對(duì)少數(shù)企業(yè)和機(jī)構(gòu)作出規(guī)范，對(duì)咱們普通老百姓是沒有影響的。
要知道企業(yè)和機(jī)構(gòu)的存款，和我們普通人的存款是不一樣的。
像我們平時(shí)去銀行存錢，每一筆都是按照當(dāng)時(shí)掛牌的利率來(lái)存，而且必須保證存款期間不能提前支取，到期后才會(huì)按照約定好的利率來(lái)結(jié)算。
而文件里針對(duì)的“少數(shù)企業(yè)和機(jī)構(gòu)”就不一樣了。因?yàn)樗麄兊馁Y金體量足夠大，所以銀行為了吸收這樣大的存款，往往給到一些優(yōu)惠政策。
像是對(duì)公客戶可在協(xié)議期內(nèi)的任意時(shí)間新存入存款，新增存入資金也執(zhí)行此前的協(xié)議利率。
也就是說(shuō)，明明是存在銀行里的活期存款，但卻可以按照定期利率去結(jié)算。
這樣一來(lái)，企業(yè)/機(jī)構(gòu)的資金流動(dòng)性有了，還能鎖定未來(lái)一定時(shí)間的利率，一舉兩得，但風(fēng)險(xiǎn)都由銀行來(lái)承擔(dān)了。
比如說(shuō)某家公司和銀行在五年前簽訂了一份存款服務(wù)協(xié)議，里面約定這五年內(nèi)的一年期利率都按1.75%執(zhí)行。
但是現(xiàn)在一年期利率已經(jīng)降到了1.1%，銀行實(shí)際無(wú)法執(zhí)行該協(xié)議，如果要執(zhí)行，那就必須突破銀行內(nèi)部授權(quán)上限，通過(guò)手工補(bǔ)息的方式違規(guī)給客戶支付超出自律上限的利息。
這里也給大家簡(jiǎn)單科普一下「手工補(bǔ)息」：
在過(guò)去信息技術(shù)還不是很發(fā)達(dá)的時(shí)候，銀行系統(tǒng)給客戶結(jié)算利息偶爾會(huì)出現(xiàn)算錯(cuò)的情況，算錯(cuò)之后，銀行就會(huì)人工把客戶的利息補(bǔ)上。
后來(lái)系統(tǒng)漏洞補(bǔ)上了，但銀行為了爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶、占據(jù)存款市場(chǎng)份額，卻將手工補(bǔ)息的手段保留下來(lái)了。
一直到今年4月開始手工補(bǔ)息才被叫停，而這次的“利率調(diào)整兜底條款”，其實(shí)就是禁止手工補(bǔ)息政策的一個(gè)明確執(zhí)行。
也就是說(shuō)，之后不管是多大的客戶，在服務(wù)期限內(nèi)，如果要新增存款，那就只能按最新的利率走。能接受那就存，不接受那就直接終止協(xié)議。
當(dāng)然了，這事對(duì)于我們正常的存款合同是沒影響的，像我們平時(shí)已經(jīng)存入銀行的定期存款，不管是三年期還是五年期，都可以按存入時(shí)的利率執(zhí)行到期。
但對(duì)于大資金客戶來(lái)說(shuō)就真的欲哭無(wú)淚了：說(shuō)好的契約精神呢？銀行這不是耍賴嗎？這還有王法嗎？！
說(shuō)實(shí)在的，銀行做出這種“耍賴”舉動(dòng)，也屬實(shí)無(wú)奈。
因?yàn)殂y行也是自身難保，實(shí)在是負(fù)擔(dān)不起當(dāng)年承諾的這些高息了。
一直以來(lái)銀行主要就是靠著“低息高貸”賺錢，先用低利息攬儲(chǔ)，再以高息把錢貸出去，一來(lái)一回賺差價(jià)。
而近年來(lái)，為了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、降低中小企業(yè)融資成本，為了穩(wěn)房市、降低購(gòu)房者的持房成本，央行正指導(dǎo)著貸款利率、存量房貸利率逐步下調(diào)。
但就算這樣，迫于經(jīng)濟(jì)下行壓力和對(duì)未來(lái)的收入預(yù)期下降帶來(lái)的影響，大家不僅不敢借貸，反而是不斷提前還貸，縮減貸款。
于是依靠存貸款息差賺錢的銀行，就只能面對(duì)凈息差不斷收窄的局面。
截至3季度，銀行業(yè)的平均凈息差已經(jīng)跌到了1.53%，遠(yuǎn)低于1.8%的警戒線。
如果凈息差進(jìn)一步壓縮，可能會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。
迫于無(wú)奈，監(jiān)管也只能出臺(tái)這份文件，緩解銀行的付息壓力。
說(shuō)回到咱普通人，這事本身雖然對(duì)我們沒啥影響，但這背后透露出的信號(hào)我們得清楚。
那就是，利率下行的趨勢(shì)將會(huì)是持續(xù)的。
銀行為什么“翻臉不認(rèn)賬”呀，那就是知道之后利率還有很長(zhǎng)一段下行空間，擔(dān)心后面凈息差會(huì)越來(lái)越大。
這幾年，銀行業(yè)類似這樣的反常舉動(dòng)有不少，3年期5年期大額存單不讓存了，存款利率也倒掛了（存期久的利率反而更低），本質(zhì)上都是因?yàn)殂y行預(yù)期未來(lái)利率會(huì)持續(xù)走低。
而就在這周的重要會(huì)議上，官方更是時(shí)隔14年改變貨幣政策立場(chǎng)，重提“適度寬松”。
機(jī)構(gòu)都在預(yù)測(cè)，光明年預(yù)計(jì)的降息空間就在50個(gè)bp以上了。
對(duì)于我們個(gè)人而言，如果不想財(cái)富太快縮水，存款搬家勢(shì)在必行。
其實(shí)大部分銀行理財(cái)、貨幣基金的底層資產(chǎn)也是投向存款、債券這些偏固收類資產(chǎn)。在利率下行期，這些產(chǎn)品的收益率也都是會(huì)跟著下降的。
建議大家還是配置一些可以長(zhǎng)期鎖息的資產(chǎn)，以抵御利率下行的風(fēng)險(xiǎn)。
比如現(xiàn)在還能買2.5%的固收類增額壽和年金，可以終身鎖定接近2.5%復(fù)利的收益率。
如果不滿足于2.5%的收益，還可以選擇分紅型產(chǎn)品，保底利率接近2%，但加上分紅收益，長(zhǎng)期irr有機(jī)會(huì)去到3.5%。
在這之余，我們還可以根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，適當(dāng)配置一些權(quán)益類資產(chǎn)。比如股票、指數(shù)基金等去博取更高的收益。
畢竟在適度寬松的貨幣政策下，權(quán)益類資產(chǎn)是可能會(huì)迎來(lái)一波行情的。
不過(guò)也要提醒大家，在選擇權(quán)益類資產(chǎn)的過(guò)程中，盡量還是去做全球化配置。
因?yàn)樵趩我皇袌?chǎng)中進(jìn)行投資，會(huì)受限于某一國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)周期，面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
以國(guó)內(nèi)的股市為例，哪怕是買10只不同的股票，看似是分散了風(fēng)險(xiǎn)，可一旦A股市場(chǎng)大跌，10只股票大概率會(huì)同時(shí)大跌。
但如果我們把同樣的資產(chǎn)配置在全球股市中，當(dāng)A股下跌的時(shí)候，其它國(guó)家的股市未必下跌，甚至還可能大漲，這樣一來(lái)就可以形成風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，降低資產(chǎn)波動(dòng)。
這里只是以股市舉例，事實(shí)上隨著我們金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，在我們的投資理財(cái)工具箱里已經(jīng)出現(xiàn)了很多滿足家庭“走出去”需求的理財(cái)產(chǎn)品了。
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