如何計(jì)算儲(chǔ)蓄險(xiǎn)年化收益率？

例如下列三個(gè)圖片：

圖片2：

還有這個(gè)：

那么這些所謂的收益是如何計(jì)算出來(lái)的呢？

確定不是電腦生成的隨機(jī)數(shù)，或者是自己編造的幸運(yùn)數(shù)字嗎？

說(shuō)實(shí)話，關(guān)于irr（內(nèi)部收益率）的計(jì)算方法，在我寫儲(chǔ)蓄險(xiǎn)相關(guān)文章時(shí)，讀者一直向我提問(wèn)。

因此，今天我將用一篇文章來(lái)教大家如何計(jì)算產(chǎn)品的真實(shí)內(nèi)部收益率，采用簡(jiǎn)單易懂的方法進(jìn)行手把手教學(xué)。

在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)上，你很難找到比這更實(shí)用的科普資料了。

如果你有學(xué)習(xí)的意愿，那么這篇文章肯定能對(duì)你有所幫助。

當(dāng)我們購(gòu)買儲(chǔ)蓄險(xiǎn)時(shí)，我們也可以自己動(dòng)手計(jì)算irr，并進(jìn)行多個(gè)產(chǎn)品之間的比較，從而避免被他人忽悠。

（1）什么是IRR（內(nèi)部收益率）呢？

它是內(nèi)部回報(bào)率的簡(jiǎn)稱，

專業(yè)定義是指在現(xiàn)金流入總額與現(xiàn)金流出總額相等時(shí)（凈現(xiàn)值等于0），所使用的折現(xiàn)率。

計(jì)算公式為：IRR=a+[NPVa/(NPVa-NPVb)]*(b-a)

可能看起來(lái)很晦澀難懂？

沒(méi)關(guān)系，上面的內(nèi)容有些復(fù)雜。

只需要記住一點(diǎn)，IRR是通過(guò)考慮每期資金流入和流出，以及時(shí)間成本加權(quán)的結(jié)果來(lái)衡量產(chǎn)品的真實(shí)收益情況。

舉個(gè)例子，如果我投資一筆錢，5年后獲得多少回報(bào)，10年后又獲得多少回報(bào)，IRR就像銀行利率一樣成為一個(gè)參考指標(biāo)。

實(shí)際上，在生活中運(yùn)用IRR的場(chǎng)景非常多。

比如你手頭有10萬(wàn)塊閑錢，打算存入銀行，5年期的利率是2.5%。但同時(shí)你的朋友想向你借這10萬(wàn)塊錢，并約定5年后歸還11萬(wàn)。

我們打開(kāi)表格進(jìn)行計(jì)算，發(fā)現(xiàn)借給朋友的收益率是1.92%，低于銀行5年期利率。所以最好還是將錢存入銀行。

具體如何計(jì)算呢？我們接下來(lái)詳細(xì)了解一下。

在正常情況下，IRR（內(nèi)部收益率）是如何計(jì)算的呢？

計(jì)算IRR只需要三個(gè)數(shù)值，即現(xiàn)金流出、現(xiàn)金流入和時(shí)間成本。

由于公式較為復(fù)雜，通常需要借助Excel表格公式進(jìn)行計(jì)算。不過(guò)，制作表格并不難，只需要兩列數(shù)據(jù)：一個(gè)是資金年度，另一個(gè)是現(xiàn)金流。

舉個(gè)例子：

當(dāng)老王在30歲那年購(gòu)買了一份保險(xiǎn)時(shí)，每年交納10萬(wàn)保費(fèi)，連續(xù)交了3年，總共交納了30萬(wàn)。當(dāng)他45歲時(shí)獲得了42萬(wàn)的返還金額。根據(jù)計(jì)算結(jié)果顯示，IRR為2.62%。

（2）具體的計(jì)算流程是怎樣的呢？

第一步：資金年度從2006年到2021年，總共15年；

第二步：填寫現(xiàn)金流數(shù)據(jù)，在連續(xù)的3年中每年都有10萬(wàn)的支出，則對(duì)應(yīng)填入-100000表示現(xiàn)金流出；沒(méi)有現(xiàn)金流的地方填0；最后在2021年拿回42萬(wàn)，則對(duì)應(yīng)填入420000。

第三步：輸入IRR公式，即=IRR(

到這一步時(shí)，表格應(yīng)該是這樣的：

最后，在所有現(xiàn)金流所在位置輸入公式（在案例中就是從C3拖動(dòng)鼠標(biāo)到C17），然后按下回車鍵即可自動(dòng)生成IRR值。最后，將數(shù)值保留兩位小數(shù)即可。

是不是非常簡(jiǎn)單？

沒(méi)有任何難點(diǎn)，我們只需要將現(xiàn)金流輸入表格中，輸入IRR公式，并將現(xiàn)金流數(shù)值從頭到尾拖動(dòng)，最后按下回車鍵即可生成IRR值。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)中的IRR如何計(jì)算呢？

我們已經(jīng)學(xué)會(huì)了IRR的計(jì)算方法，而儲(chǔ)蓄險(xiǎn)其實(shí)也是應(yīng)用相同的算法。下面將分三個(gè)部分來(lái)詳細(xì)說(shuō)明：

（一）年金險(xiǎn)的計(jì)算

計(jì)算年金險(xiǎn)的IRR時(shí)，需要考慮四種不同情況，因而得出的IRR值也會(huì)有所區(qū)別。

例題一：短期快返型年金的IRR計(jì)算

短期快返型年金險(xiǎn)通常在保單前幾年就開(kāi)始返還年金，連續(xù)領(lǐng)取數(shù)年后再領(lǐng)取滿期金。

以X多年金為例，假設(shè)男性25歲，在前三年每年繳納5萬(wàn)保費(fèi)，共交付15萬(wàn)保費(fèi)，約定在第六個(gè)保單周年日開(kāi)始領(lǐng)取。

從32歲開(kāi)始每年領(lǐng)取7500元，連續(xù)領(lǐng)4年，

36歲再領(lǐng)174300元。

根據(jù)計(jì)算結(jié)果顯示，IRR為3.65%。

這里需要注意一個(gè)問(wèn)題，第六個(gè)保單周年日指的是保單的第七個(gè)年度，在計(jì)算IRR時(shí)很容易出錯(cuò)。如果少了一年，則得到的IRR也會(huì)不同，并且可能超過(guò)4%。

如果你計(jì)算出來(lái)的IRR超過(guò)了4%，那幾乎是不可能發(fā)生在保險(xiǎn)產(chǎn)品上的情況。此時(shí)你需要檢查是否有哪一步出錯(cuò)。

例題二：含身故金的年金險(xiǎn)IRR計(jì)算

接下來(lái)我們看普通養(yǎng)老年金險(xiǎn)。

以X福為例，假設(shè)男性30歲，在前三年每年繳納10萬(wàn)保費(fèi)，約定60歲開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老金，每年領(lǐng)取4.89萬(wàn)。

如果在領(lǐng)取前去世：

假設(shè)60歲開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老金，但在50歲去世了。這時(shí)賠付最大值（現(xiàn)金價(jià)值、已交保費(fèi)），現(xiàn)金價(jià)值為53.15萬(wàn)，已交保費(fèi)為30萬(wàn)。因此身故賠償為53.15萬(wàn)。

根據(jù)計(jì)算結(jié)果顯示，IRR為3.23%。

這也是50歲退保時(shí)能夠拿回的錢和IRR。

如果在領(lǐng)取后去世：

假設(shè)活到70歲后去世，總共領(lǐng)取了11年的養(yǎng)老金。因?yàn)閄福養(yǎng)老年金約定可以領(lǐng)取20年，未能全部領(lǐng)取完畢就去世了。所以還可以額外獲得一筆身故賠償。

剩余未領(lǐng)完的養(yǎng)老金作為身故賠償：

即（20-已領(lǐng)取的年數(shù)）×每年養(yǎng)老金金額

換句話說(shuō)，70歲那年總共可以領(lǐng)取48.9萬(wàn)（4.89 + 4.89 * 9），在計(jì)算IRR時(shí)，這筆身故賠償也需要考慮在內(nèi)。最終計(jì)算出的IRR為3.43%，如下表所示：

如果不將這筆身故賠償計(jì)入計(jì)算，得到的IRR只有1.79%，這個(gè)收益率是不準(zhǔn)確的。

例題三：不含身故金或身故責(zé)任結(jié)束的IRR計(jì)算

我們繼續(xù)使用之前的案例。

假設(shè)活到80歲才去世，養(yǎng)老金總共領(lǐng)取了21年，超過(guò)保證領(lǐng)取年限20年，此時(shí)身故責(zé)任已結(jié)束。根據(jù)計(jì)算結(jié)果顯示，活到80歲的IRR為3.34%，如下表所示：

這是身故責(zé)任結(jié)束的情況。還有一種情況是沒(méi)有身故賠付，直接退保拿回多少錢，我們來(lái)計(jì)算它的IRR。

關(guān)于領(lǐng)取前退保已經(jīng)講過(guò)了，現(xiàn)在我們來(lái)看領(lǐng)取后退保的情況。

假設(shè)70歲想要退保，在此時(shí)現(xiàn)金價(jià)值為0，無(wú)法獲得退款，在計(jì)算中得到的IRR為1.79%。

很多產(chǎn)品從開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老金第二年起現(xiàn)金價(jià)值就變?yōu)?了，所以如果已經(jīng)開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老金，則不建議再退保，因?yàn)檫@樣做是不劃算的。

有些產(chǎn)品在開(kāi)始領(lǐng)取年金后還有現(xiàn)金價(jià)值，這樣退保會(huì)更合算。

例如X一生年金，在相同的條件下，60歲開(kāi)始領(lǐng)取，每年領(lǐng)取46500元。如果在70歲退保，可以拿回435932元，計(jì)算得到IRR為：

80歲后退保時(shí)，養(yǎng)老年金險(xiǎn)將不再具有現(xiàn)金價(jià)值。

例題四：購(gòu)買的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)附加了萬(wàn)能賬戶怎么計(jì)算IRR

如今許多年金險(xiǎn)產(chǎn)品都可以選擇添加萬(wàn)能賬戶。所謂萬(wàn)能賬戶指的是當(dāng)達(dá)到約定的領(lǐng)取年齡時(shí)，但沒(méi)有領(lǐng)取年金時(shí)，錢會(huì)自動(dòng)進(jìn)入萬(wàn)能賬戶并繼續(xù)增長(zhǎng)。

賬戶內(nèi)的資金可以隨時(shí)提取。

以瑞利年金為例，

假設(shè)男性30歲，在前五年每年繳納10萬(wàn)保費(fèi)。第五年（34歲）開(kāi)始保單領(lǐng)取，每年領(lǐng)取15540元。假設(shè)活到75歲去世。

未添加萬(wàn)能賬戶：

身故賠付為max（現(xiàn)金價(jià)值、已交保費(fèi)），已交保費(fèi)為50萬(wàn)，在此時(shí)現(xiàn)金價(jià)值為78.3341萬(wàn)。因此身故賠付金額為78.341萬(wàn)元，并計(jì)算出IRR為3.57%。

添加了萬(wàn)能賬戶：

年金未領(lǐng)取時(shí)，資金會(huì)進(jìn)入賬戶繼續(xù)增長(zhǎng)。75歲時(shí)可以一次性取回至少120.1677萬(wàn)元，因?yàn)樵撡~戶有3%的保底收益。

之前提到的35歲時(shí)的現(xiàn)金流出為什么不是10萬(wàn)元，這是因?yàn)樵诘?年保單已經(jīng)開(kāi)始領(lǐng)取年金（15540元），因此有現(xiàn)金流入。

萬(wàn)能賬戶有3%的保底收益已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)了，比不添加萬(wàn)能賬戶時(shí)所能拿回的金額肯定要多。

（二）教育、婚嫁金的IRR計(jì)算

教育金通常會(huì)在最后返還一筆資金，這筆錢可以用于子女的教育資金，也可以作為未來(lái)的婚嫁或創(chuàng)業(yè)基金。

那如何計(jì)算教育金的IRR呢？

我們以XX向上教育金為例進(jìn)行說(shuō)明。假設(shè)有一個(gè)0歲男寶寶，每年繳納5萬(wàn)保費(fèi)，22歲開(kāi)始領(lǐng)取每年3萬(wàn)，領(lǐng)取3年后在30歲時(shí)返還一筆金額31.465萬(wàn)元。

通過(guò)計(jì)算得到的IRR為3.70%，如下圖所示：

退保或身故時(shí)，IRR的計(jì)算方法與之前相同。身故賠償金額為現(xiàn)金價(jià)值和已交保費(fèi)中的較大者，而退保則是拿回現(xiàn)金價(jià)值。合同在30歲結(jié)束。

（三）增額終身壽險(xiǎn)的IRR計(jì)算

增額終身壽險(xiǎn)與年金險(xiǎn)的不同之處在于，其現(xiàn)金價(jià)值可以靈活支取，并且以穩(wěn)定增長(zhǎng)的3.5%速度增值。

我們以X多多2號(hào)為例進(jìn)行說(shuō)明。假設(shè)有一個(gè)30歲男性，每年繳納10萬(wàn)元保費(fèi)，共繳納3年：

如果不減保，在70歲時(shí)一次性取回這筆錢，此時(shí)現(xiàn)金價(jià)值為113.554萬(wàn)元，通過(guò)計(jì)算得到的IRR為3.56%，如下圖所示：

如果選擇減保，在50歲遇到急需用錢的情況下，先取出20萬(wàn)元，剩余現(xiàn)金價(jià)值繼續(xù)增長(zhǎng)。到70歲時(shí)再一次性取回這筆錢，計(jì)算其IRR如何呢？

首先，在50歲時(shí)的現(xiàn)金價(jià)值是570,702元。

在取出20萬(wàn)元后，剩余370,702元的現(xiàn)金價(jià)值會(huì)以3.5%的速度繼續(xù)增長(zhǎng)。通過(guò)計(jì)算得知，在70歲時(shí)該金額的現(xiàn)金價(jià)值為737,618元（370,702 * (1+3.5%)^20），通過(guò)IRR計(jì)算得到的結(jié)果為3.58%，如下圖所示：

投保時(shí)，保單上明確載明了保單現(xiàn)金價(jià)值，并且在支取一部分現(xiàn)金價(jià)值后，剩余現(xiàn)金價(jià)值的增長(zhǎng)情況也會(huì)重新載明。

怎么計(jì)算irr說(shuō)完了，但我知道很多人還是會(huì)算錯(cuò)，大概率出在了這三個(gè)問(wèn)題上：

問(wèn)題1：資金年度從哪年開(kāi)始算？

從年度末開(kāi)始算。

比如30歲生日那天，存進(jìn)銀行10萬(wàn)塊，存了5年，拿回12萬(wàn)，算irr時(shí)，不能從30歲開(kāi)始，應(yīng)該從31歲開(kāi)始，到35歲。

所以第一個(gè)資金年度應(yīng)該是31歲。

哪一個(gè)是錯(cuò)誤示范一目了然，多1年，算出的irr也會(huì)不一樣。

問(wèn)題2：第幾個(gè)保單年度日＆保單第幾年是否有區(qū)別？

有區(qū)別。

比如第六個(gè)保單年度日，實(shí)際上指的是第六年結(jié)束，應(yīng)該算保單第七年，因?yàn)檫@六年過(guò)去了，才能說(shuō)是第六個(gè)保單年度日。

而保單第六年領(lǐng)取，其實(shí)指的是第5個(gè)保單年度日過(guò)完后。

這兩個(gè)說(shuō)法相差1年，

計(jì)算irr時(shí)一定要注意。

交10萬(wàn)，第六個(gè)保單年度領(lǐng)和保單第六年領(lǐng)，算出的irr不一樣。

問(wèn)題3：本年度的現(xiàn)金流是否能歸到其它年度？

當(dāng)然不行，金錢是有時(shí)間價(jià)值的。

老王從張三那借10萬(wàn)塊，本金加利息，約定好每年還1萬(wàn)，12年還完，就能算出張三借出的這10萬(wàn)塊的收益率是2.92%。

如果現(xiàn)金流入直接在最后輸入12萬(wàn)，這樣算出的irr肯定是錯(cuò)的，就變成了1.53%，如下表：

同樣的，如果是每月還一筆錢，約定12個(gè)月還完，現(xiàn)金流也是分12期，算出的就是月irr，通過(guò)公式可以換算成年irr：（1+月irr）^12

問(wèn)題4：現(xiàn)金流是否都有正負(fù)值？

是的。

現(xiàn)金流出為負(fù)值，現(xiàn)金流入為正值，

因此，最初投入的資金肯定是負(fù)數(shù)，而收益回報(bào)則是正數(shù)。

如果在同一年度中既有現(xiàn)金流出又有現(xiàn)金流入，則應(yīng)將兩者之和作為該年度的現(xiàn)金流。例如，若現(xiàn)金流出20萬(wàn)元且現(xiàn)金流入10萬(wàn)元，則該年度的現(xiàn)金流為-100,000元（-100,000+200,000）。

問(wèn)題5：為什么我的計(jì)算只有3%和4%之間的差別？

因?yàn)槟銢](méi)有保留小數(shù)點(diǎn)。

我們計(jì)算得到的IRR值通常是百分位整數(shù)，如4%或3%。需要注意，在計(jì)算IRR時(shí)應(yīng)保留小數(shù)點(diǎn)后兩位或四位，這樣才能得到精確的收益率。

具體操作：點(diǎn)擊鼠標(biāo)右鍵，并設(shè)置單元格格式

IRR確實(shí)是一個(gè)非常實(shí)用的工具。

盡管計(jì)算方法很簡(jiǎn)單，但如果你們能學(xué)會(huì)，那當(dāng)然更好。這樣在購(gòu)買保險(xiǎn)時(shí)就能避免很多麻煩，即使不相信業(yè)務(wù)員，也要相信自己吧？

如果你真的無(wú)法學(xué)會(huì)，也沒(méi)關(guān)系，最壞的情況只是稍微麻煩一些?？梢远啾容^一下同類產(chǎn)品，選擇那些回報(bào)更高的，基本上不會(huì)錯(cuò)。

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