導(dǎo)讀： 7月5日，中國保險保障基金公司(以下簡稱保險保障基金)在北京召開第二屆保險保障基金論壇，發(fā)布《2016年中國保險業(yè)風險評估報告》(《報告》)。這是保險保障基金在系統(tǒng)監(jiān)測和全面檢查保險業(yè)運行健康狀況后形成的年度體檢報告。這是保險保障基金在系統(tǒng)監(jiān)測和全面檢查保險業(yè)運行健康狀況后形成的年度體檢報告。

會上，保險保障基金董事長任建國介紹了《報告》對保險業(yè)潛在風險的評估。

具體來說，在業(yè)務(wù)運營中包括財產(chǎn)保險車險業(yè)務(wù)競爭加劇，成本率大幅上升，大部分中小微企業(yè)承保虧損；非車險業(yè)務(wù)保費充足度下降，承保利潤波動較大。壽險隨著個人渠道的快速發(fā)展，需要規(guī)范管理。一些公司也面臨著依賴銀行保險的增長模式的挑戰(zhàn)；中短期產(chǎn)品的大量銷售將給未來帶來現(xiàn)金流壓力，非人壽保險投資產(chǎn)品也將面臨支付高峰?；ヂ?lián)網(wǎng)保險給運營帶來了新的挑戰(zhàn)。

資金使用包括：保險資金使用面臨的信用風險增加；股權(quán)投資面臨的市場風險增加；資產(chǎn)負債不匹配更為突出。

在這方面，任建國表示，一方面，保險安全基金將提高風險評估專家委員會的平臺價值，探索建立區(qū)域風險監(jiān)測點，加強對保險業(yè)潛在風險的預(yù)警和重點保險公司的監(jiān)測；另一方面，加快保險安全基金利率市場化改革，完善保險安全基金的范圍和標準，考慮建立市場風險處置基金。

車險手續(xù)費壓縮利潤空間

根據(jù)保險保障基金的診斷

從車險綜合成本率的構(gòu)成來看，成本成本比例逐年上升。以2015年為例，車險運營成本中綜合費用率約占40%，綜合賠付率約占60%。商業(yè)車險費率改革后，賠償成本不斷降低，利潤空間增加。但公司普遍采用提高手續(xù)費來搶占市場份額，手續(xù)費迅速上漲。部分地區(qū)手續(xù)費率達到40%-50%，導(dǎo)致汽車保險綜合費用率迅速上升，反而壓縮了盈利空間。2015年，80%以上的汽車保險業(yè)務(wù)公司承保虧損。

自2010年以來，企業(yè)財產(chǎn)保險、工程保險、貨運保險和船舶保險的費率持續(xù)下降，保費充足壓力大，2015年部分保費收入呈負增長。近兩年來，服務(wù)于實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的信用保險和保證保險已成為非汽車保險的主要利潤保險類型，保險利潤貢獻超過60%，但2015年保費增長明顯下降，保險利潤波動較大。

同時，在取消代理人資格審批制度后，壽險的個代渠道迎來了快速增長的機遇期。但短期內(nèi)，新招聘代理質(zhì)量參差不齊，教育培訓不到位，導(dǎo)致道德風險、銷售誤導(dǎo)等問題；由于銀行保險渠道的特點和利率下降的環(huán)境，銀行更喜歡銷售單一產(chǎn)品，銀行保險渠道單一產(chǎn)品的比例處于較高水平；新興互聯(lián)網(wǎng)渠道結(jié)構(gòu)不平衡，過于依賴第三方平臺，產(chǎn)品以投資為主，市場實體集中。

在產(chǎn)品方面，中短期產(chǎn)品銷售，導(dǎo)致短期現(xiàn)金流，不穩(wěn)定性大，在復(fù)雜多變的外部環(huán)境中挑戰(zhàn)保險業(yè)現(xiàn)金流管理；滿期支付持續(xù)增長主要是幾年前銷售的股息產(chǎn)品；非人壽保險投資產(chǎn)品也將面臨支付高峰。

此外，還需要關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)保險的信息技術(shù)和數(shù)據(jù)安全、創(chuàng)新和聲譽、信用和網(wǎng)絡(luò)欺詐、運營風險、市場準入和退出機制。

部分公司股票配置集中度較高

在資本使用方面，股權(quán)投資風險和資產(chǎn)負債不匹配風險不容低估。

保險基金股權(quán)投資面臨的市場風險增加。一是資本市場波動加劇。股權(quán)資產(chǎn)比例增加，投資收益與股市聯(lián)動增加。二是股票配置集中度高。部分公司股票配置較多，投資上市公司行業(yè)較為集中，部分公司持有上市公司流通股比例較大。第三，市場風險影響償付能力。股權(quán)資產(chǎn)在償二代下的配置要充分考慮資本占用，注意償付能力的變化。

根據(jù)報告披露的數(shù)據(jù)，2015年開始投資股票的財產(chǎn)保險公司有5家，壽險公司有10家；規(guī)模增加到年初10倍以上，分別是1家和4家；規(guī)模增加到年初5-10倍以上，分別是3家和2家；規(guī)模增加到年初2-5家，分別是8家和13家；規(guī)模增加到年初1-2倍，分別是11家和19家；規(guī)模降至年初80%-100%，分別為3家和2家；規(guī)模降至年初50%-80%，分別為5家和3家；規(guī)模降至年初30%-50%，均為0家；規(guī)模降至年初0-30%，分別為2家和3家

此外，利率下降增加了資產(chǎn)負債不匹配的風險，包括資產(chǎn)投資困難，債券發(fā)行利率大幅下降，新非標產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模下降；債務(wù)成本高，通用保險結(jié)算利率高，剛性成本增加；資產(chǎn)負債匹配難度增加。收益率中心的下降和負債成本的上升可能會帶來收入不匹配的風險，短錢長配和長錢短用可能會帶來期限錯配的風險。部分公司主動錯配，進一步增加行業(yè)資產(chǎn)負債不匹配的風險。

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